企業盈余管理對會計師事務所審計費用影響研究——來自江浙地區上市公司審計費用披露的證據

南京師范大學 江希和 浙江天健會計師事務所 俞 萍

企業盈余管理對會計師事務所審計費用影響研究——來自江浙地區上市公司審計費用披露的證據

南京師范大學 江希和 浙江天健會計師事務所 俞 萍

上市公司利用盈余管理修飾財務報表的行為比較普遍。盈余管理的強度在一定程度上決定著會計師事務所審計風險的大小，也對注冊會計師的審計成本產生很大影響。本文在Simunic審計收費模型的基礎上，選取了2014年江浙地區披露了審計費用的232家上市公司作為研究樣本進行實證分析。研究發現：以非經常性損益作為衡量標準的盈余管理與審計費用相關性不大，但應計項目與審計費用呈現出較強的相關性；同時，本研究加入了公司資產規模和會計師事務所規模等因素進行了分析，結果顯示，它們與審計費用也呈現明顯的正相關。

審計費用 盈余管理 上市公司

一、引言

獨立審計作為市場活動的一種，其審計收費必然受到整個市場環境的影響，但審計報告的準公共產品的特性，又關系到廣大投資者的利益，也直接影響到資本市場的穩定和健康發展。審計費用作為一項委托代理成本，反映審計客戶和審計主體雙方在博弈中的力量和利益權衡。審計主體的會計師事務所作為經濟實體，有自身的正常利益追求，必然要考慮成本和效益的問題，但其“經濟警察”的身份，決定其又要必須保持應有的獨立性和客觀公正的基本規范。而被審計單位特別是上市公司出于各種目的，盈余管理變得愈發普遍。在此背景下，作為雙方博弈結果的審計費用，是否影響了注冊會計師應有的獨立性，以客觀公正的態度出具審計報告？審計費用的透明就變得愈來愈重要，審計費用的相關研究也更具現實意義。

審計費用是我國會計師事務所收入的主要來源，審計業務收入占總收入的比例一般都在70%以上，有的甚至達80%以上，可見審計收費對會計事務所的重要性。實踐中，影響審計費用的因素很多，但企業的盈余管理無疑成為近年來審計市場關注的一個重點。盈余管理的存在，會使審計風險增加，審計費用就成為買賣雙方博弈的“交點”。出于“經濟人”的本性，博弈雙方有可能達成共識找到“平衡點”，于是本不存在必然關系的盈余管理與審計費用之間就有可能存在關聯，特別是在買方市場競爭環境下。鑒于此，本文試圖用上市公司披露的數據，研究審計費用與盈余管理的相關性，同時引進其它一些相關變量，探討其相關性，為各市場參與主體增進對審計市場的認識以及相關監管部門加強監管提供依據。

本文的研究對象是江浙地區的上市公司，共收集232個有效樣本。作為沿海發達地區的江浙地區，不僅在經濟發展中具有相似性，且兩地的審計市場都有被本地較大的會計師事務所瓜分的現象，將兩個地區的數據作為研究樣本，不僅有利于剔除地區經濟發展水平這一影響因素（因為我國地區間經濟發展極不平衡，東中西部經濟存在較大差異，勢必會影響審計收費的高低，劉斌等（2003）在關于審計收費影響因素的研究文獻中證實這一點。），而且有利于比較分析在相對壟斷的審計市場中獨特的地方（因為大多文獻都表示在全國范圍內，內資所不存在品牌溢價，那么選取江浙兩地的內資所，將便于找尋分析兩地與全國范圍內審計市場的共性、個性）。

二、文獻綜述

（一）客戶規模客戶規模越大、經濟業務越復雜，相應的固有風險和控制風險也越大，即出現重大錯報的風險越大。為降低審計風險，注冊會計師需要有更多的審計證據，因而工作量將加大，實質性程序測試的范圍也將擴大；同時，隨著規模的擴大，注冊會計師所面臨的審計調整事項也越多。因此，上市公司的規模越大，經濟業務越復雜，審計收費就越高。Simunic（1980）最早運用多元線性回歸模型，考察了可能影響審計收費的10大因素，發現上市公司的資產規模是最重要的因素，其次是行業、存貨、應收賬款等衡量業務復雜程度的因素。因為不同的行業資產構成和要求存在較大差別，而且各個行業的系統風險有所不同，因而注冊會計師所面臨的固有風險領域有較大差異。而存貨和應收賬款本身具有較大的可操縱性，是高固有風險項目。Francis（1984）用修正過的Simunic回歸模型考察了澳大利亞審計市場,結果顯示上市公司的總資產規模和上市公司交易復雜程度（控股子公司數量)與審計收費顯著相關。國內方面，幾乎所有有關審計費用的影響因素的研究文獻中均表明，審計費用與公司規模之間具有明顯的正相關性，已經成為本研究領域一個公認的原則，同時應收賬款也具有較大的相關性。

（二）盈余管理強度客戶盈余管理強度影響審計風險，審計風險影響著審計成本也就影響著審計收費。Bell的研究表明，審計收費隨著項目合伙人對審計客戶的風險評價的提高而提高，即注冊會計師感知到風險，會增多審計程序，增加審計投入，從而提高審計收費。伍利娜（2003）以凈資產收益率作為盈余管理的衡量指標，發現凈資產收益率處于“保配”區間，與年度審計費用正相關，而當處于“保牌”區間時，與年度財務審計費用卻呈顯著負相關關系，說明我國的審計市場是買方市場，上市公司只要沒有被退市威脅，便不會為此多支付審計費用。劉運國、麥劍青、魏哲妍（2006）以非經常性損益占總資產的比重作為衡量標準，發現在一定程度上，審計收費與盈余管理正相關，且進一步發現審計費用與調減收益的盈余管理顯著正相關,與調增收益的盈余管理水平正相關,但并不顯著。說明注冊會計師對調減收益的盈余管理給予了更多的關注。朱小平、郭志英（2006）進行實證檢驗得出，上市公司流動性操控利潤越大，以及購買審計意見的動機越強烈時，注冊會計師提高審計定價的幅度也就越大。張麗華（2011）利用可操縱應計利潤，發現審計費用與盈余管理顯著相關，說明盈余管理已引起我國注冊會計師的關注。但唐妤、鄭婷婷（2010）以廣西上市公司的數據，研究發現非經常性損益對審計費用的影響并不顯著，而且二者存在負相關的關系。這在一定程度上說明：不同時期，不同地區，不同的盈余管理計量方式，得出的盈余管理與審計費用的相關性具有一定的差異。

（三）會計師事務所品牌會計師事務所品牌影響著審計收費，因為會計師事務所審計質量高信譽好，能較好的提高財務報表的可信度，從而使公司愿意為其支付較高的審計費用來增強投資者的信心。Craswell，Francis，Taylor（1995）對1484家澳大利亞上市公司的研究發現，“八大”比非“八大”獲得30%的品牌溢價。Mark DeFond（2000）通過對為香港348家上市公司提供審計的“六大”與非“六大”會計師事務所的審計費用研究發現，“六大”在事務所聲譽以及專業勝任能力方面較高，收取的審計費用較高,而香港本地最大的會計師事務所比“六大”的審計費用要低很多。國內方面，伍利娜（2003）、郭葆春（2009）都發現國際“四大”審計收費明顯高于國內所的收費標準。但未有文獻針對內資所進行單獨研究，因而沒有證據表明內資所存在一定的品牌溢價。

文獻可見，國內外學者關于審計費用影響因素的實證研究成果比較豐富，但國外的研究成果多是基于發達市場經濟國家或地區樣本進行的研究，由于審計環境的差別，其研究結論并不一定適合我國的審計市場。國內不少學者也進行了相應研究并取得了良好成果，但較少考慮到我國東中西部經濟發展差異對審計費用的影響，同時對內資所是否存在品牌溢價也較少涉及。根據以往的經驗分析，內資所由于受發展程度的限制，不會像“國際四大”那樣存在明顯的品牌溢價，但如果立足于一個相對壟斷的審計市場，內資所的品牌溢價是否就會較為明顯？本文在借鑒以往研究成果的基礎上，立足江浙兩地的上市公司的審計市場，分析各戶盈余管理對審計費用的影響，同時考察內資所的規模、公司規模等對審計費用的影響。

三、理論分析與研究假設

在資本市場,會計盈余是企業制定各種契約的重要參數。就我國上市公司而言，不僅要兌現承諾達到投資者的收益預期，以保持公司股票的價格，還有再融資的需求、“保牌”的風險以及被收購的風險。另外，由于我國的資本市場還不成熟以及投資者專業的限制，在進行相關選擇時，會帶有一定程度的投機沖動。基于上述情況，上市公司完全有動機利用會計政策與估計的彈性、關聯方交易以及非經常性損益等手段進行盈余管理。從國內外研究文獻中可以發現，不同的盈余管理衡量標準，得出的審計費用與盈余管理的相關性大有不同，但總體看來，不外乎通過應計項目和線下項目進行。因為這些項目幾乎不影響現金流，是良好的“藏污納垢”之地，因而操縱空間較大，風險隨之加大。在我國特有的制度背景下，上市公司為使凈利潤達到相關指標要求，主要是通過線下項目即非經常損益進行盈余管理，操縱利潤。但作為非日常經營活動發生的損益，如果某一年的數據較為突出，會引起注冊會計師高度注意，伍利娜[1]的研究也表明，上市公司只要沒有退市危險，便不愿支付額外的審計費用，增加管理費用，因而只要公司相關指標達到要求，注冊會計師關注的重點也會轉移到高固有風險的項目中，如應收賬款、關聯方交易等；此外如果非經常性損益過多，甚至通過非經常性損益扭虧為盈，將極大影響投資者投資的信心，由此本文提出：

假設1：通過非經常損益操作的盈余管理與審計收費具有一定的正相關性，但不顯著

在權責發生制下，公司通過現金流操縱利潤的空間較小。但應計項目不同,它既可以通過會計程序實現，也可以采用契約的方式。在實務中，通過應收賬款、存貨項目等管理盈余的行為比較普遍。為提高收入，企業慣常通過大量的關聯方往來，由應收賬款來粉飾利潤，使之達到相關指標要求，因而如果企業存在有大量的應收賬款或進行頻繁的關聯方交易，將引起注冊會計師的高度關注，為降低檢查風險，盡可能多的擠出水分，注冊會計師將投入較多的時間進行函證和分析程序，完成相應的替代測試，并將全部的關聯交易金額都進行披露；為降低成本，企業可能通過變更會計政策和會計估計，如存貨的計價方式的變更來修飾企業利潤，提高業績。因而如果企業存有較多的存貨，不僅會增加注冊會計師盤點和監盤的工作量，而且也影響資產的質量，因為存貨占用大量流動資產，勢必會影響企業的流動性，懷疑其之后的變現能力。由此本文提出：

假設2：應收賬款和存貨數量越大，審計費用越高，即兩者是正相關的關系

上市公司為了提高廣大投資者對其報表質量的信任程度，愿意支付較高的價格來聘請聲譽良好的會計師事務所，因而很多研究都表明，國際“四大”的收費普遍較高，存在較大的品牌溢價。那么就內資所而言，會不會也能憑借較好的聲譽取得較高的審計收費呢？我國注冊會計師行業起步較晚，發展時間較短，就目前來講沒有內資所能達到國際“四大”的標準，根據以往文獻研究結果表明，與國際“四大”相比，內資所不存在明顯的品牌溢價，但就江浙地區而言，市場相對壟斷，根據經濟學的市場理論分析，因為供需雙方的需求不等，會存在一定的壟斷溢價。就江蘇省而言，其上市公司審計業務主要被兩家會計師事務所即江蘇公證天業會計師事務所和江蘇省天衡會計師事務所占據；浙江省的上市公司年報審計幾乎全部被天健會計師事務所占據。就此種情況分析，本文提出：

假設3：審計費用與內資所的規模呈相關性

根據國內外已有的研究表明，企業規模是審計收費的一個重要的影響因素，在美國,公司規模對審計收費達到50%以上的解釋力度,在我國,公司規模也同樣具有重要的影響。因為企業規模較大，其重大錯報風險會較高，盈余管理的空間也越大，相應的實質性程序也會增多。但不同行業，其企業規模大小與資產的規模并不對應，資產結構也會有較大差異，如不同行業在實物資產、無形資產之間比重，實物資產之間的比重可能存在較大差異，同時對各個相關賬戶的固有風險的大小也有較大不同，因此，在分析時應該注意行業對資產規模及相關業務復雜程度的影響。由此本文提出：

假設4：不同行業，公司規模與審計費用相關性存在差異

四、研究設計

（一）樣本選擇與數據來源本文選取了江浙地區2014年已上市的公司作為研究樣本，審計費用及相關財務數據全部手工摘自滬深兩市上市公司的財務年報。根據研究目的，進行了樣本篩選：（1）剔除金融類的上市公司，因為金融類的上市公司在資產方面與其他類型的企業有較大的差別，具有其特殊性。（2）將2014年更換了會計師事務所的公司刪除，因為初次審計與連續審計的收費標準存在一定的差異。（3）將由國際“四大”審計的發行H股的上市公司剔除，因為本文的研究對象是內資所，立足于滬深兩市，且在江浙所有的上市公司中由國際“四大”審計的占比很少，過少的特殊樣本的存在會影響整體的相關性。根據上述原則進行篩選后，共獲取232個有效樣本。

（二）變量定義與模型構建Simunic在1980年最早運用多元線性回歸對影響審計費用的因素進行分析，創造了經典審計費用模型——Simunic模型。模型選取了十大影響因素，分別為：公司資產規模、控股子公司個數、涉及的行業類型、資產負債率、前兩年的盈虧狀況、審計年度的審計意見類型、公司的內部審計成本、會計收益率、審計任期、會計師事務所規模。本文根據研究目的，借鑒Simunic的審計收費模型進行分析，但對模型中的因素變量進行了一定的選擇調整,最終確定為6個變量，具體如下：

其中，Y表示審計費用取對數；X1表示總資產取對數；X2表示存貨數量；X3表示應收賬款數量；X4表示非經常性損益數量；X5表示會計師事務所總收入；C表示所屬行業。考慮到在Simunic模型中，資產、所屬行業是決定審計費用的重要因素，同時相關研究表明，會計師事務所存在一定的品牌溢價，因而本文引進公司總資產、會計師事務所總收入和所屬行業作為控制變量。在測試變量的選擇中，因本文已引進總資產作為控制變量，因而直接把存貨、應收賬款、非經常性損益作為測試變量，而不再除以總資產以其相對值作為變量。

五、實證分析

（一）描述性統計本部分對各主要研究變量進行了描述性統計分析，統計指標如表1所示。由表1可以看出，審計費用的平均值為65萬，中位數是45萬，取值區間為11萬-258萬，審計費用雖存在一定的差距，但分布正趨于合理化，說明江浙地區的上市公司的審計費用較為集中。其可能原因:一方面是審計市場較為壟斷，上市公司的年報審計都集中于幾個會計師事務所；另一方面也說明審計收費越來越規范，費用逐漸受到市場調整影響。總資產的均值是32億，中位數是36億，說明上市公司總體規模較大。在事務所的規模上，因為中國證監會對上市公司的年報審計有相關規定，在全國范圍內，有證券審計資格的會計師事務所只有50多家，且在江浙地區，市場幾乎已經被瓜分，因而在事務所的規模上相差不大。

表1　描述性統計

（二）單變量分析表2列出了5個因素對審計費用的影響情況分析，結果顯示，5個變量都與審計費用高度相關。說明在不考慮5個變量之間相互干擾情況下，5個變量與審計費用都具有同向性，即正相關的關系，這也印證了預期的假設。

表2　單變量影響結果

（三）回歸分析本部分同時考慮了5個變量和所處行業，在不排除各個變量相互影響的情況下，對整個模型中各個變量對審計費用的影響程度進行分析，分析結果見表3。從表3可以看出，總資產和事務所規模與審計費用明顯正相關，總資產規模對審計費用的影響與預期分析完全一致。另外，本文的回歸結果表明內資所也存在有較明顯的品牌溢價，這與李東平（2001）等的實證結果不同。可能的原因是隨著資本市場的逐漸成熟，審計行業發展也越來越規范，尤其在江浙地區，市場相對壟斷，低層次的價格競爭較少，因而呈現較明顯的品牌溢價。其次，盈余管理相關指標的影響。就非經常性損益和應收賬款看，非經常性損益相關性不大，應收賬款表則具有一定的正相關性，這與預期的假設相一致。但存貨的數量與審計費用是負相關的，這與預期的情況不符，可能的原因是會計師事務所采取了“監而不盤”的審計程序，而非傳統意義上的存貨的實質性檢查程序。根據我們的審計實踐經驗：對于大型上市公司，存貨盤點確實會占用一定的時間，但重點大額的抽盤會減輕盤點的工作量，且負責存貨盤點工作的人員多為項目組內職業經驗較少的助理人員，按各個人員的成本分析，助理人員的小時收費較低。而且注冊會計師一般不會深究存貨的質量及其變現能力，因而只要其存在性和準確性滿足，一般不會引起注冊會計師過多的關注，因而評估存貨存在的風險不高。最后，是行業的影響。從回歸分析結果中可以發現，處于不同行業的公司審計費用存在一定的差異，總體來看，高風險行業審計費用較高。如信息行業，實體資產相對傳統的第二產業較少，同時無形資產等虛擬的資產所占比重會較大，因而其審計費用相對其他行業，在一定水平上會較高。

表3　多元線性回歸結果

六、結論與建議

（一）結論本文通過對江浙地區232家上市公司審計費用和盈余管理等的實證研究，發現在一定程度上審計費用與盈余管理正相關，而且是主要體現在應收賬款上。這說明相關風險領域已引起注冊會計師的注意，相應的增加了審計成本的投入。但同時也說明我國會計師事務所在審計時對風險因素關注不足，更多的是依據公司的規模開展相應的實質性程序。因此在我國的審計行業發展過程中，風險評估程序需進一步完善，以增強會計師事務所的抗風險能力，提高其審計質量，減少預期損失，促進事務所的健康發展。同時，本文也證明，審計市場的相對壟斷有利于會計師事務所的發展，國際“四大”的發展模式值得內資所借鑒與學習，隨著我國會計師事務所改革的深入，內資所應強強聯合擴大規模，形成自身的特色，提高在某一領域的專業化程度。

（二）建議首先，相關監管部門應放松對審計收費的監管，讓市場起主導作用。雖然我國的會計師事務所總體上規模還不大，但如果在合伙制改革的背景下，放松對審計收費的相關監管，讓市場這只無形的手發揮更大的作用，不但不會激化低層次的價格競爭，反而有利于各個內資所的強強聯合。因為隨著資本市場的成熟，投資者會更加依賴高質量的審計報告。為了達到投資者的期望，上市公司愿意為之付出較高審計費用。對于會計師事務所而言，只有規模擴大了，才能更好的規范完善相關程序，提高其風險的識別和防范能力，樹立良好的形象和品牌，才能出具高質量的審計報告，從而能很好的促進我國審計行業的發展。其次，應進一步加強對會計師事務所審計收費的披露力度。關于審計費用披露，相關制度雖有明確規定，但執行力并不好。譬如審計差旅費，是另外支付？還是包括在審計費用中？這就為審計潛在收費提供了可操作空間。只有加強披露力度，使其透明化，才能更好地規范審計收費，這樣不僅能增強投資者對審計報告的信任程度，并且能很好的改善審計環境。最后，應深度推進合伙制改革，并給予相關政策激勵。國際事務所的發展歷程表明：特殊合伙模式結合了有限責任制和合伙制兩者的優點，有利于會計師事務所的合并聯合和發展壯大，增強自身實力和抗風險能力。

［1］伍利娜：《盈余管理對審計費用影響分析》，《會計研究》2003年第12期。

［2］劉運國、麥劍青、魏哲妍：《審計費用與盈余管理實證分析》，《審計研究》2006年第2期。

［3］唐妤、鄭婷婷：《上市公司審計費用與盈余管理實證分析——來自廣西的數據》，《財會通訊》2010年第3期。

［4］朱小平、郭志英：《不更換會計師事務所條件下審計費用增加的信息含量研究》，《審計研究》2006年第2期。

［5］郭葆春：《審計定價影響因素的實證》，《財務與會計》2009年第1期。

［6］DanA.Simunic.ThePricingofAuditServices:TheoryandEvidence.Journal ofAccountingResearch，1980.

［7］Bell,T.B.,W.R.Landsman,and D.A.Shackelfo rd. Auditors Perceived Business Risk and Audit Fees:Analysis and Evidence.Journal of Accounting Research，2001.

［8］Allen T.Craswell，Jere R.Francis，Stephen L.Taylor. Auditor Brand Reputations And Industry Specializations.Journal of Accounting andEconomics,1995.

［9］DeFond L.Mark,T.J.Wong，S．H．Lee.The Impact of Improved Auditor Independence on Audit Market Concentration inchina.Journal of Accounting andEconomics，2000.

（編輯 彭文喜）