中小企業融資困境的研究

傅祥婷

中圖分類號：F830 文獻標識：A 文章編號：1674-1145（2016）09-000-02

摘 要 中小企業作為國民經濟的重要組成部分，在創造就業崗位、提升綜合國力等方面發揮了獨特的作用。在我國政府大力倡導萬眾創業、大眾創新的新高潮下，更是涌現出一大批創業的中小企業，活躍市場經濟，參與市場競爭。然而，融資困境是很多中小企業面臨的一個嚴峻的問題，并且得到社會各界愈來愈多的重視。本文針對我國中小企業面臨的融資困境問題，主要從融資現狀、融資困難的原因進行探討，總結和提出相應的解決措施，最終能為中小企業的融資帶來福音。

關鍵詞 中小企業 融資 措施

我國經濟發展進入新常態，中小企業發展政策、環境不斷優化，尤其在“中國制造2025”的實施和“互聯網+”的推動，中小企業的潛在動力和內部活力進一步得到釋放。但中小企業在發展中仍然存在不少的困難與挑戰，為解決其創業發展中存在的突出問題，就需要按照黨中央、國務院的總體部署，進一步落實和完善各項政策，優化服務，營建更加益于中小企業創業發展的良好環境。

一、中小企業融資的現狀

根據融資順序理論，中小企業融資可以從內源和外源兩個方面考慮。內源融資指企業不斷將自己的儲蓄（主要包括留存盈利、折舊和定額負債）轉變成投資的過程，是中小企業最優先選擇的融資方式。但其數量有限，遠滿足不了企業的經營發展要求，因此企業就會尋找外部渠道獲得資本需求。外源融資則是指企業通過一定方式向企業之外的其它經濟主體籌集資金。在市場經濟日益繁榮成熟的情況下，外部融資成為中小企業選擇融資的主要渠道。本文所講的中小企業融資主要是指外部融資。

（一）直接融資現狀

1.債券融資。企業為了獲得必要的資金，就必須承擔相應的利息，并且在債務到期后還要償還本金。因為《公司法》和《證券法》都對公司發債做出了十分明確甚至是苛刻的規定，限制了中小企業債券融資的渠道，債券市場基本上未向中小企業開放。為了緩解這種困境，中國政府在2011年推出了區域集優債務融資模式，以制度創新促產品發展，為更多中小企業進行直接債務融資提供便捷渠道。

2.股權融資。國家對企業發行股票上市融資有十分嚴格的限制條件，成功上市的企業中絕大多數是國有企業或是處于行業成熟期的大型企業，中小企業大多處于創業期和成長期，很難達到上市門檻。由此可以看出公開募股的籌資方式很難成為中小企業外部融資的有效渠道。私募股權作為公開募股的補充，投資對象主要是非上市企業，投資方式較為靈活，并且沒有公開募股那些較為苛刻的條件。因此，私募股權融資不但為企業融資提供了新的方式，而且還促進了被投資單位的價值發現和價值增值，有利于企業的良好發展。

（二）間接融資現狀

間接融資主要是指以貨幣為金融工具，通過銀行等金融機構吸收社會存款再貸款給企業的一種融資方式。由中小企業所有人的成本最小化原理我們可知：中小企業先通過向銀行貸款，其次選擇發行債券，最后才選擇股權融資。銀行貸款是中小企業融資的一種十分重要的渠道，而銀行特別是國有商業銀行和股份制商業銀行又不愿意給中小企業貸款，這是一個不爭的事實。

二、中小企業融資難的原因

（一）中小企業自身的局限性

1.資信狀況較差，難以取得資金。市場經濟是建立在信用基礎之上的信用經濟。然而，中小企業由于自身管理制度不善，經營業績不突出等原因使得信用秩序相當混亂，信用缺失現象嚴重，出現了較多損害社會信用現象的不良事件。有一些中小企業對債務債權關系存在錯誤的理解，認為欠款能拖即拖，甚至用破產來逃避巨額債務，使得銀行貸款的風險程度進一步提升，進而難以獲得銀行等其他金融機構的資金支持。

2.財務管理不完善。一直以來，中小企業財務控制薄弱的現象普遍存在，主要表現在：一是資產的管理不當，資金的使用狀況沒有得到合理的安排，導致資金閑置或不足；二是投資的盲目性，投資大多根據自己的主觀看法和經驗進行，缺乏客觀理性地認識評價；三是內部控制缺乏力度，許多的中小企業為了節約成本將財務、會計和出納三個人的任務交由一人負責，嚴重違反了國家的法律法規。

3.資產不夠雄厚，缺乏必要的抵押擔保。中小企業自有資產少、經營規模小，缺乏廠房、機器設備、存貨等銀行普遍接受的抵押財產，一旦企業由于各種原因無法及時償還貸款，放貸機構很有可能因為中小企業較少的抵押財產而受到損害。所以，中小型企業在抵押、擔保貸款方面成功概率極小，這也是其融資困難的一個十分重要的原因。

4.財務人員素質較低。中小企業由于自身經濟基礎較弱、管理成本較高，公司內部的財務人員得不到系統完善的培訓，缺乏必要的專業知識和先進的財務理念，文化層次普遍低下。 據某市中小企業局的數據統計，中小企業財務人員近三年接受兩次以上培訓的僅占30%，擁有專業資格證的上崗會計人員僅75%，專職會計人員只有61%。低素質的財務人員在面對企業融資專業性問題上無法提出合理有效的建議，從而進一步惡化了融資的困境。

（二）金融機構服務體系不完善

1.銀行過度追求利益化。大多數銀行都是盈利性機構，它們為了追求自身利益的最大化，保證貸款的質量，從信貸政策、信用評級制度到信用審批流程都是為大企業打造，大型企業或上市公司成為它們的主要客戶。而中小企業由于是高風險客戶往往很難成為商業銀行的放貸對象，即使得到了部分貸款，其繁瑣的程序、高額的利息率也嚴重加劇了中小企業的融資成本。

2.缺乏專門的中小企業信貸機構。目前，中小企業融資服務組織體系還很不健全，專門針對中小企業的融資服務機構和金融服務部門還很不足。一些不規范民間融資活動的存在更是擾亂了金融秩序，甚至有些地下錢莊已經引入了黑社會勢力來幫助收款。

（二）金融機構方面

1.鼓勵金融產品的創新。金融市場往往具有豐富的個性，單一的貸款項目已經沒有辦法滿足中小企業日益多變的需求。因此，銀行等金融機構有必要成立一個專門的中小企業管理團隊，專門負責針對各具特色的融資需求設計相應的金融產品。同時，產品的設計要突破思維、打破傳統。例如，華夏銀行針對中小企業融資小、快、靈的特點，加強系統建設，開發了小企業網上銀行系統，與小企業信貸系統對接，增加了在線融資申請、融資申請進度查詢等特色服務；工商銀行針對商場內聯營商戶的“集中收銀貸”“網貸通”“鋼貿通”“棉貿通”等個性化融資方案，進一步擴大抵押品范圍、放寬融資擔保要求。

2.建立高效率的審貸流程。中小企業的貸款額相對較小，但筆數多，銀行原有的以大企業作為主要服務對象的操作程序恰好與中小企業自身的融資特點和發展方式相違背。所以，銀行必須改進原有的審理貸款流程，減少冗余的步驟和環節。可以將中小企業的信貸業務分為三個步驟：首先，中小企業向銀行申請貸款；其次，中小企業信貸客戶經理通過對資產負債表、現金流量表、利潤表的了解進行業務調查；最后，決定是否發放貸款和發放貸款的具體額度。

（三）政府方面

1.規范民間借貸市場。中國的法律已經明確界定了民間借貸與非法融資的界限，堅決保護合理的民間借貸行為，嚴厲打擊非法集資等違法行為；同時，政府要正確引導民間借貸機構如中介公司轉化為小額貸款公司和財務公司、典當行等，從而規范民間借貸行為，使其服務更加的專業化、系統化。

2.搭建中小企業公共融資平臺。政府要在金融機構與企業之間搭建良好的公共交流共享平臺，讓金融機構變為中小企業的股東與指導者，這樣可以盡力降低金融機構貸款的風險程度，實現雙方共贏。尤其應該加強中小銀行和中小企業良性交流，把雙方緊密地結合起來，有利于減少企業和銀行的信息不對稱，利于企業健康穩定發展。

參考文獻：

[1] 張秋紅.中小企業財務管理存在問題和解決措施[J].現代審計與會計，2016（2）.