保險公司的全面風險管理探究

高雨萌　張偉強

摘要：隨著我國經濟水平的不斷提高，我國保險行業日益壯大，迎來機遇的同時，也面臨著復雜的風險，這不僅對保險業的風險管控能力形成新的挑戰，也對保險市場的監管提出了新的要求。在此背景下，研究保險公司的全面風險管理就尤為重要。

關鍵詞：保險公司；全面風險管理；風險分析

中圖分類號：F840.32 文獻標識碼：A

文章編號：1005-913X（2016）08-0139-03

一、保險公司全面風險管理

（一）全面風險管理

全面風險管理始于20世紀90年代中后期的歐美國家，是現代風險管理的最新發展。20世紀90年代以來，經濟全球化及金融業經營環境和業務的日益復雜，加之互聯網信息技術的迅猛發展，給企業帶來了新的風險，也給傳統的風險管理帶來了新的挑戰。這就要求對金融業風險管理理念、內容和方法進行動態更新，標準化國際上的風險管控制度，從而提升國際金融服務的風險管控能力。2004年，巴塞爾委員會制定了《新巴塞爾協議》，總結了企業風險管理的理論和實踐成果，將操作風險引入資本監管框架，提出將信用風險、市場風險、操作風險納入銀行資本計提考量，信貸資產與非信貸資產并舉的全面風險管理模式，強調最低資本要求、監察審理程序、市場制約機能三大支柱，規范國際型銀行風險承擔能力，推動了企業全面風險管理的發展。

2006年國務院國有資產監督委員會《中央企業全面風險管理指引》指出“全面風險管理指企業圍繞總體經營目標，通過在企業管理的各個環節和經營過程中執行風險管理的基本流程，培育良好的風險管理文化，建立健全全面風險管理體系，包括風險管理策略、風險理財措施、風險管理的組織職能體系、風險管理信息系統和內部控制系統，從而為實現風險管理的總體目標提供合理保證的過程和方法”。

（二）保險業全面風險管理

目前，理論界對保險公司全面風險管理的研究往往體現為兩個方向：一是經濟資本，即對于保險公司整體風險的量化和評估；二是以COSO報告的全面風險管理八要素為基礎的風險管理體系。經濟資本是保險公司進行資本管理的基礎，是保險公司全面風險管理的重要對象。但是，資本充足率管理只是全面風險管理的一部分，縮小了全面風險管理的范圍。而COSO報告所提出的八要素只是保險公司運行全面風險管理的基礎和條件，是屬于運行層面的要素，未解釋保險公司全面風險管理的內容。總之，保險公司全面風險管理是保險公司以價值最大化為目標，對公司所有風險進行識別、衡量及管理的方法和過程。

首先，保險公司的全面風險管理是一種管理方法。全面風險管理的特點在于保險公司要考慮其全部風險，并采用有效的應對措施，從而減少損失并提高企業價值。保險公司應該重構組織架構，增設風險管理委員會，同時要將全面風險管理文化滲透到企業的全體員工上，各個部門相互協調配合，從而做到全員、全方位的風險管理。其次，保險公司的全面風險管理是一個過程。全面風險管理不是一個時點狀態，而是保險公司進行風險識別、風險管控以及監督的動態循環過程。最后，保險公司進行全面風險管理需要依賴一套運行機制。保險公司應結合內在運行機制，借助外部監管和市場約束的力量，綜合考慮各類風險之間的相關性及整體聯系，構建其全面風險管理機制，制定科學的模型和精確的程序，對各部門、各層級涉及的風險進行標準化度量，以先進的網絡信息管理技術為基礎，建立功能強大的風險管理系統。

二、保險公司風險分析

（一）主要保險公司對風險的分類

在國家層面，保監會在《保險公司風險管理指引（試行）》中提出保險包括保險風險、市場風險、信用風險和操作風險四種風險；國際保險監督官協會（IAIS）認為承保風險、與準備金有關的風險、市場風險（包括利率風險）、經營風險、法律風險、機構和集團風險（包括傳遞性風險、關聯風險和集團其他實體帶來的風險）、信用風險；美國保險監管機構（NAIC）認為風險包括四種，業務風險、保險風險、利率風險、資產風險，其中業務風險是指獨立賬戶負債、訴訟和花費等，保險風險指準備金承保風險，死亡率、繼續率、發病率等所有假設與實際不一致的風險，利率風險利率變動引起資產和負債不匹配的風險、利率變動引起保證收益賬戶的風險、利率變動引起退保金支出的風險，資產風險涵蓋關聯保險公司的投資無法收回的風險；國際精算師協會（IAA）把風險定義為承保風險、信用風險、市場風險、操作風險、流動性風險；加拿大金融監管局（SFI）認為風險包括信用風險、市場風險、保險風險、操作風險、流動性風險、合規風險、戰略風險等；歐洲償付能力II則從市場風險、監控風險、信用風險、壽險風險、非壽險風險、無資產風險、操作風險等方面分析了風險類型。

在保險公司層面，美國國際集團（AIG）把風險分為保險業務相關風險、操作風險、法律風險、信用風險和財務風險等；法國安盛集團（AXA）則分為了市場風險、信用風險、運營風險和保險風險；另外德國安聯集團從市場風險、信用風險、精算風險、業務風險等方面界定了風險；德國慕尼黑再保險集團把風險概括為戰略風險、承保風險、違約風險、投資風險、操作風險、信息風險、人力風險、法律風險和環境風險等內容；我國的中國平安保險（集團）股份有限公司把風險分為了五類，包括保險風險、市場風險、金融風險、資產與負債的失衡風險和經營風險；中國人壽保險公司則主要從兩大方面進行了概況，主要是保險風險、金融風險（市場風險、信用風險、流動性風險）。

（二）保險公司應考慮的風險

由上可以看出，雖然不同國家、不同保險公司對于保險業的風險劃分不同，但都擬涵蓋企業可能遇到的所有風險，保險公司在進行全面風險評估時應考慮戰略與聲譽風險、治理風險、業務風險、操作風險。其中戰略與聲譽風險是指由于戰略制定和實施的流程無效或經營環境的變化，而導致戰略與市場環境和公司能力不匹配的風險，包括戰略決策風險、聲譽風險；治理風險是指由于公司治理結構不完善而影響公司發展的風險，包括股權風險、公司治理風險；業務風險包括保險風險、市場風險、信用風險，其中保險風險是指由于對死亡率、疾病率、賠付率、退保率等判斷不正確導致產品定價錯誤或準備金提取不足，再保險安排不當，非預期重大理賠等造成損失的可能性，其包括產品定價風險、產品設計風險、退保率風險。市場風險是指利率、匯率、股票價格和商品價格等市場價格的不利變動而造成非預期損失的可能性，包括利率風險、匯率風險、資產負債表匹配風險、權益價格風險等。信用風險是指由于債務人或交易對手不能履行合同義務，或者信用狀況的不利變動而造成損失的可能性，包括違約風險、信用利差風險、再保險信用風險；操作風險是指由于不完善的內部操作流程、人員、系統或外部事件而導致直接或間接損失的風險，包括法律及監管合規風險，具體分為信息系統風險、流程風險、人員風險、外部事件風險、合規風險等。

保險公司因地域不同、發展階段不同而面臨著上述各類風險中的不同風險。因此，保險公司要想進行有效的風險管理，必須對行業現狀和風險因素有清晰的了解認識。

三、國內壽險行業風險因素分析

20世紀90年代，受連續降息和分業經營的影響，壽險行業面臨的風險主要表現為利差損、償付能力和資金運用渠道過窄等風險。而隨著保險業改革的不斷深化，壽險業的經營環境發生了劇烈變化，這些變化為保險公司帶來機遇的同時，也使其承受著巨大風險管理挑戰。

（一）償付能力風險將逐步下降、投資風險將逐步加大

隨著我國不端完善對保險業的監管制度，加之“償二代”體系的建立，從定量資本要求、定性監管要求和市場約束機制三個方面對保險公司的償付能力進行監督和管理，并規范了償付能力監管的內容、原則、方法和標準，同時規定保險公司在基本情況和各種不利情況下，對未來一段時間內的償付能力狀況進行預測和評價，即動態償付能力測試。由此可見，國家加大了對保險公司償付能力的監管要求和力度，在“償二代”過渡期內，償付能力風險將進一步下降。另一方面壽險業經過這些年的發展，已經累積一定的投資風險，加之資金運用規模的提高，投資渠道較少，資金利用率較低，資金運用收益率波動較大，而且投資風險管理產品種類少，創新不足，沒有防范投資風險的有效手段，使投資風險逐步加大。

（二）保險風險將逐步增加

保險風險主要包括產品定價風險、產品設計風險和退保率風險。在產品設計方面，目前我國壽險業的險種主要以儲蓄型險種為主，近年來，有了分紅險和投連險等新產品。保險產品種類少，個性化服務不突出，難以滿足消費者對保險全方位、多層次的要求，許多保險公司大量的保費收入來源于幾個產品，產品設計風險較高。在產品定價方面，由于壽險業高回報率、高手續費和賠付率不穩定的特點，使其存在一定的風險，由于投資環境變化較大，隨著利率和費率的市場化，產品定價風險將進一步加大。

（三）營銷風險逐步降低

隨著壽險業的發展，部分壽險公司為招攬客戶，將部分原來屬于高危人群的被保人列人了其所在的低危人群投保范疇，這樣雖然擴大了保險責任范圍，但導致了較大的營銷風險的出現。隨著近年來，保監會不斷加強此方面的監管，完善各項管理制度，營銷風險會逐步降低。

四、保險公司全面風險管理框架及流程選擇

（一）保險公司全面風險管理框架

ERM框架是公司戰略目標指引下，根據其風險導向、運行機制及相應的輔助配套系統，建立的連續、全方位、全員的風險管理過程。對于全面風險管理的目標，保險公司應考慮兩個角度，以及企業不同發展時期的具體情況和價值取向，對于股東，風險管理要保障股東的資金安全并為其創造利益，實現股東價值最大化；對于公司經營，風險管理要保障公司的有效經營。ERM的目標是風險管理的方向，有多個層次多個維度，也是整個ERM框架的最高層次，指導著ERM過程。ERM的輔助配套系統是全面風險管理過程有效運行的必要保證，為實現ERM過程提供支持。

（二）保險公司全面風險管理流程選擇

全面風險管理主要流程是確定企業的戰略目標，然后進行風險識別及評估，將所識別的風險進行排序分類，形成風險報告，并制定相應的風險應對策略，形成風險處理結果報告，并對風險管理的效果進行監控反饋，這是一個動態的循環過程。因此，保險公司應該按照此流程結合公司具體情況有選擇性的進行。公司應該每年進行一輪上述流程，同時對已識別的風險進行實時監控，持續循環地進行風險管理工作，為有效經營提供保障。

保險公司應該將保險產品經營過程中的設計、定價、核保、理賠等風險、資金運用的投資風險、資產負債匹配風險等綜合到統一的風險管理體系中進行管理，建立全面風險管理體系并實施相應的技術和方法，例如動態金融分析（DFA）和風險預算等。對于具體公司而言，只有搭建好全面風險管理框架，培養全員、全程、全方位的風險管理文化，持續循環地進行全面風險管理工作，各個部門相互協調配合，才能在競爭激勵的環境下處于不敗之地，才能將不利因素轉化為有利因素，從而提高公司價值，實現公司戰略目標。