金融工程在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的實(shí)踐運(yùn)用探析

趙明月

【摘要】企業(yè)財(cái)務(wù)管理的工作內(nèi)容主要包括管理企業(yè)內(nèi)部存在的風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)的融資活動和投資活動等，當(dāng)前所采用的財(cái)務(wù)管理方法主要是規(guī)劃分析和控制財(cái)務(wù)，伴隨著國家金融環(huán)境的波動變化，傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理辦法效率低下、成本激增、缺乏穩(wěn)定性等眾多不足紛紛暴露出來，為改善這一問題金融工程得以應(yīng)運(yùn)而生。

【關(guān)鍵詞】金融工程 企業(yè) 財(cái)務(wù)管理 實(shí)踐 運(yùn)用

一、引言

基于傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理方法自身存在的弊端和缺陷，企業(yè)需要另尋一個(gè)全新的管理方法有效控制風(fēng)險(xiǎn)，管理企業(yè)中的融資、投資等活動，確保現(xiàn)金流動性。事實(shí)證明，利用金融工程中的金融工具能夠較好的完成企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動，這一方法也被廣泛運(yùn)用在我國各企業(yè)當(dāng)中，本文將以此為基礎(chǔ)，簡要分析研究金融工程在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的實(shí)踐運(yùn)用。

二、金融工程運(yùn)用在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的重要性

（一）控制風(fēng)險(xiǎn)

我國在經(jīng)濟(jì)全球化的影響之下，經(jīng)濟(jì)建設(shè)的腳步越來越快，這也意味著市場環(huán)境愈來愈復(fù)雜，在此背景之下，企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營需要面對的風(fēng)險(xiǎn)和困難也越來越多。而企業(yè)想要實(shí)現(xiàn)持久穩(wěn)定的發(fā)展，就必須要對企業(yè)所面臨的種種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面詳細(xì)的評估和管理，采取相應(yīng)措施有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)階段企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中可能會面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要有信用風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格變化風(fēng)險(xiǎn)等六種風(fēng)險(xiǎn)。比如說代理風(fēng)險(xiǎn)，由于企業(yè)內(nèi)部的所有權(quán)和控制權(quán)相互分離，因此交易雙方無論是在利益還是在信心方面存在著明顯的不對稱，增加的地阿里成本無疑會大大降低企業(yè)自身價(jià)值。而金融工程則能夠幫助企業(yè)有效控制風(fēng)險(xiǎn)，降低企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中可能會發(fā)生的危險(xiǎn)性[1]。

（二）企業(yè)融資

企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營需要大量的發(fā)展資金，而企業(yè)想要在短時(shí)間內(nèi)籌集到大筆的啟動資金往往會采用融資的方式，比如說向銀行貸款或是向企業(yè)員工和社會公眾發(fā)放股票等等，利用金融工程能夠?yàn)槠髽I(yè)提供全新的融資方案和融資手段，大大降低企業(yè)的融資成本，將企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益擴(kuò)展至最大，進(jìn)而幫助企業(yè)在激烈的市場競爭中增添競爭優(yōu)勢與核心競爭力，率先占據(jù)先機(jī)獲得巨大發(fā)展。

（三）企業(yè)投資

企業(yè)為了能夠獲得更多的經(jīng)濟(jì)利益或選擇將內(nèi)部的閑置資產(chǎn)進(jìn)行投資，傳統(tǒng)的投資工具主要有短期存款、購買國庫券等等，這些投資工具雖然流動性比較強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)也相對較低，但是企業(yè)的收益額度相對較低，而金融工程能夠?yàn)槠髽I(yè)的投資活動提供更多的工具和方向，大大拓寬的企業(yè)的投資渠道，幫助企業(yè)在控制流動性和風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)收獲更高的經(jīng)濟(jì)效益。

（四）企業(yè)現(xiàn)金流

企業(yè)為了維持日常的生產(chǎn)運(yùn)營和保持一定的償債能力，對現(xiàn)金的流動性要求較高，特別是企業(yè)通常會選擇預(yù)留一部分資金作為儲備資金，然而這在一定程度上會影響企業(yè)收獲更高的經(jīng)濟(jì)效益，為此金融工程能夠?yàn)槠髽I(yè)提供兩全其美的金融工具，即能保障現(xiàn)金的流動性同時(shí)還能夠兼顧企業(yè)收獲一定的經(jīng)濟(jì)效益。譬如說貨幣市場基金、央行票據(jù)、短期融資券等等[2]。

二、金融工程在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的實(shí)踐運(yùn)用

（一）管理企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)在過去管控風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)中通常是采用將內(nèi)部資產(chǎn)與負(fù)債重新組合的方式，比方說購買保險(xiǎn)或是資產(chǎn)負(fù)債管理，但是這些管控方法都具有一定的弊端和缺陷，像是購買保險(xiǎn)無法對看不見的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行擔(dān)保，而資產(chǎn)負(fù)債管理辦法由于需要對負(fù)債率進(jìn)行全方位的管理和控制，因此管理成本巨大而且無法立刻取得效果。金融工程中的管理風(fēng)險(xiǎn)法就是讓企業(yè)實(shí)現(xiàn)對可能將要面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全方位的評估與考察，挑選與企業(yè)實(shí)際情況相一致的金融工具有效控制企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。例如企業(yè)可以利用金融工程中的期權(quán)、期貨等金融工具，將其進(jìn)行拆分重組之后有效控制企業(yè)因匯率波動、價(jià)格波動等面臨的高風(fēng)險(xiǎn)；再比如企業(yè)可以通過金融工程設(shè)計(jì)的信用互換工具，抵御信用風(fēng)險(xiǎn)，即雙方定期互相支付保險(xiǎn)金額，一旦對方企業(yè)出現(xiàn)拖欠款項(xiàng)的時(shí)候，企業(yè)能夠沒收對方繳納的保險(xiǎn)費(fèi)用而降低或避免損失；在企業(yè)購買原材料之前，運(yùn)用套期保值思想與對方簽訂價(jià)格協(xié)議，當(dāng)原材料的協(xié)議價(jià)格一旦超過實(shí)際的市場價(jià)格時(shí)，對方會為企業(yè)支付價(jià)格差減免企業(yè)因價(jià)格波動造成的損失，由此可見金融工程運(yùn)用在企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作當(dāng)中能夠有效完成風(fēng)險(xiǎn)管控，為企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造良好環(huán)境[3]。

（二）企業(yè)投資活動

金融工程為企業(yè)的投資活動增加了許多全新的工具和方法，比如其中的套期保值，企業(yè)利用這一思想能夠通過期貨、期權(quán)等實(shí)際金融工具完成實(shí)物投資活動，而其他企業(yè)同樣可以利用套期保值確認(rèn)資金的流動性，但是此種方法會使得企業(yè)面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)；與此同時(shí)企業(yè)也可以利用金融工程優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，將基金、股票、債券等組合在一起完成投資活動，這也是所謂的“不把雞蛋放在同一個(gè)籃子里”，增加企業(yè)投資收益的同時(shí)最大限度的降低企業(yè)所要面臨的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，但是在此過程中企業(yè)需要實(shí)現(xiàn)完成風(fēng)險(xiǎn)匹配工作，否則會加劇沖銷形成的風(fēng)險(xiǎn)，金融工程中的工具也會在一定程度上為企業(yè)帶來無法估量的高風(fēng)險(xiǎn)。

（三）企業(yè)融資活動

企業(yè)在過去通常是選擇直接吸納投資資金或是發(fā)行股票和債券、直接向銀行申請借貸業(yè)務(wù)等方式進(jìn)行融資，以期能夠在短時(shí)間內(nèi)為企業(yè)發(fā)展籌集大量資金，而金融工程能夠幫助企業(yè)在現(xiàn)有的融資方式基礎(chǔ)上創(chuàng)新和設(shè)計(jì)全新的融資方式，例如以利率互換為前提條件開展交易，所謂的利率互換就是指交易雙方按照約定將利率和“本金”在一定時(shí)間內(nèi)按照利息互換的方式進(jìn)行交付，好比對方的浮動利率與我方的固定利率相互交換，這樣盡管雙方在市場上占據(jù)的優(yōu)勢各不相同，但是同樣能夠達(dá)成互惠共贏的局面；再比如企業(yè)事先確認(rèn)好固定的資本結(jié)構(gòu)之后，通過金融工程調(diào)整和完善資本機(jī)構(gòu)從而在確保結(jié)構(gòu)靈活性的同時(shí)完成融資活動，譬如說可贖回條款、可回售條款、可轉(zhuǎn)換條款、構(gòu)造認(rèn)股權(quán)證等等[4]。

三、結(jié)論

總而言之，金融工程能夠幫助企業(yè)有效降低內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)，并且通過其自身帶有的金融工具和管理方法能夠降低企業(yè)的融資成本，為企業(yè)的投資活動提供更多的可能性，但是由于現(xiàn)階段我國對金融工程的認(rèn)識程度較低，特別是部分企業(yè)對金融工程不甚了解，因此在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中運(yùn)用金融工程還有相當(dāng)長的一段路要走。

參考文獻(xiàn)

[1]儲俊.探析金融工程在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的實(shí)踐與應(yīng)用[J].山東工商學(xué)院學(xué)報(bào)，2015，01：91-94.

[2]尹朝暉.金融工程在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的實(shí)際運(yùn)用策略[J].湖北財(cái)經(jīng)高等專科學(xué)校學(xué)報(bào)，2016，02：34-37.

[3]周方婧.淺析金融工程為企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動帶來的新思路[J].時(shí)代金融，2015，08：98-101.

[4]王通健.淺析企業(yè)金融工程與財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新[J].財(cái)經(jīng)界（學(xué)術(shù)版），2016，01：200.