會計信息質(zhì)量對金融穩(wěn)定性的影響研究

【摘要】本文以信息不對稱理論為基礎，研究會計信息質(zhì)量對金融穩(wěn)定性影響關系。通過細分會計信息特征將其分為威脅性會計信息與非威脅性會計信息，分別研究其特征對金融穩(wěn)定性的影響。在金融體系尚不完善時期帶來的非穩(wěn)定性影響，可以通過調(diào)整會計信息中的威脅性會計信息的質(zhì)量，從而還緩解市場中不利因素對金融發(fā)展穩(wěn)定性的影響。

【關鍵詞】會計信息質(zhì)量 金融穩(wěn)定性 金融安全

金融穩(wěn)定性與金融安全是金融理論研究的重要課題，也是經(jīng)濟學研究的重中之重。金融穩(wěn)定性是金融體系對內(nèi)外界不利因素的影響的自我調(diào)節(jié)能力，也是對金融風險與金融沖擊的合理承受能力。關于金融穩(wěn)定性的影響因素研究，國內(nèi)外學者已經(jīng)做了大量的研究，也取得一定的研究成果。但是，會計信息質(zhì)量對金融穩(wěn)定性的影響的研究并未做深入的研究。筆者認為，會計信息質(zhì)量作為宏、微觀聯(lián)結(jié)的橋梁因素，不僅能夠反應經(jīng)濟基礎直接影響投融資市場、雇傭市場，還可以通過間接影響貨幣市場，影響金融穩(wěn)定性。再之，會計信息質(zhì)量具有普遍適用性，可以反應金融機構(gòu)參與者、市場參與者以及其他參與者的信息，從而相當程度上增大了這種影響對金融穩(wěn)定性的沖擊。

關于會計信息質(zhì)量與金融穩(wěn)定性的研究，往往局限于會計信息質(zhì)量的某一方面，沒有全面的考慮會計信息質(zhì)量的具體特征對金融穩(wěn)定的綜合影響。朱海林等（2004）從金融沖擊的財務報表反應，新的財務會計準則下推行公允價值對金融機構(gòu)會計計量的挑戰(zhàn)與風險，說明公允價值計量屬性的推行會對金融穩(wěn)定性帶來影響。他們在論證公允價值會計在運行過程中對金融體系帶來的便利與挑戰(zhàn)，綜合權衡各方面的因素評估公允價值計量對金融機構(gòu)的會計計量的利弊分析，進一步研究公允價值推行對金融穩(wěn)定性的影響分析。還有學者從金融穩(wěn)定下會計政策的選擇角度出發(fā)，認為不同的會計政策會對會計準則在金融經(jīng)濟發(fā)展中對金融穩(wěn)定性帶來不同的影響（朱七光，2010）。其認為，企業(yè)應當按照產(chǎn)品與企業(yè)的生命周期采取不同的會計政策，資本市場穩(wěn)定且產(chǎn)品周期較短時，適宜采用歷史成本的計量屬性；產(chǎn)品的生命周期較長時，產(chǎn)品的價值往往取決于未來時期資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，適宜采用公允價值或者未來現(xiàn)金流現(xiàn)值計量。還有一些學者從其他角度研究會計信息質(zhì)量對金融穩(wěn)定性產(chǎn)生的影響，如企業(yè)所得稅（曹書軍等，2008），內(nèi)外部審計（石勇等，2011）等。

筆者在以往研究的基礎上，結(jié)合會計信息質(zhì)量的特征分析，將會計信息分為威脅性會計信息和非威脅性會計信息。威脅性會計信息是指會計信息的稍微缺失或者變動，都會造成金融穩(wěn)定性的較低。非威脅性會計信息是指那些對金融穩(wěn)定性相關性較小的信息質(zhì)量特征。研究認為，在金融環(huán)境的不利變化威脅到金融安全時，應該采取措施重點加強威脅性信息的披露與監(jiān)督，提高金融穩(wěn)定性水平。

一、會計信息質(zhì)量與金融穩(wěn)定性

以往很少有文獻研究會計信息對金融穩(wěn)定性的影響，他們僅將會計作為一種資本與權益的反應，企業(yè)根據(jù)日常經(jīng)營過程中發(fā)生的實質(zhì)性經(jīng)濟交易，采用會計進行的反映與監(jiān)督。現(xiàn)有學術研究已普遍承認會計是一個信息系統(tǒng)，系統(tǒng)中參與者根據(jù)自己的預期期望水平，采用會計信息進行綜合評價，從而滿足自身效用最大化。但是，研究金融穩(wěn)定性的影響因素時，他們過多的將精力花費在金融穩(wěn)定性的內(nèi)外部誘因，過多的關注金融環(huán)境中的各要素與非審慎金融自由化帶來的金融脆弱性（張明，2005）。由于資本市場中各參與者在系統(tǒng)中的位置，作用以及信息的獲得成本的影響，信息在會計系統(tǒng)的傳播與獲取并非對等，這就造成了供給與需求雙方的信息不對稱。資本市場中存在信息不對稱，就會導致資本配置過程中的道德風險與逆向選擇行為，從而消弱金融的穩(wěn)定性水平（吳念魯?shù)龋?005）。因此，我們需要研究金融經(jīng)濟對傳統(tǒng)會計帶來的挑戰(zhàn)。

（一）金融資產(chǎn)與負債的界定

新金融經(jīng)濟與傳統(tǒng)市場經(jīng)濟有所不同，其資本收益來源所差異，不再局限于直接投資實物資本本身帶來的資本增值，更多通過二級市場上權益證券的交易，將資本間接的投資于實物資本，從實物資本賺取的資本利得中獲得分紅的一種形式。這種交易中，金融資產(chǎn)與金融負債的存在形式與實現(xiàn)形式并非居于一種形式，甚至模糊了資產(chǎn)與負債的界限，使得傳統(tǒng)意義上的資產(chǎn)與負債界定上更加復雜。我們要權衡權益與負債的實質(zhì)性，認定新金融經(jīng)濟中金融資產(chǎn)與金融負債的界定。如果獲得的投資收益的形式是固定的或者企業(yè)能夠決定投資收益的預期實現(xiàn)形式，我們應當將其界定為金融資產(chǎn)；反之，界定為金融負債。金融資產(chǎn)與金融負債的界定會直接影響資本市場上投資者的投資水平，影響到資本的分配以及重分配，從而影響到金融穩(wěn)定性。若新經(jīng)濟下，明確界定資產(chǎn)與負債，會降低投資者投資資本所承擔的風險，增強了資本市場的效率，保障了資本的有效配置，從而加強了金融穩(wěn)定性水平；反之，投資者會提高資本回報率，使得資本配置失效，資本市場投融資環(huán)境產(chǎn)生波動，從而影響到金融穩(wěn)定性。

（二）會計計量屬性

新金融經(jīng)濟下的資產(chǎn)和負債是在傳統(tǒng)經(jīng)濟下界定范圍有所突破，資本與負債的交易價值以未來所實現(xiàn)的收益為基礎，切實需要一種新的計量模式（公允價值）作為特定資產(chǎn)與負債的確認、計量與報告的基礎。然而，公允價值計量的前提假設頗為嚴格，現(xiàn)有經(jīng)濟市場條件下難以滿足使用該會計屬性（公允價值）的適用要求。會計計量屬性的選擇，會通過財務報表傳遞企業(yè)的實際經(jīng)營狀況與財務成果水平。若會計計量屬性反應的企業(yè)的真實價值與投資者預期一致，投資者在投資過程中承擔的投資風險水平較低，投資者將會加大對企業(yè)的投資水平，從而促進資本的有效配置；反之，會加大投資者投資過程中承擔的風險，投資者會增加必要報酬率，降低了投資者效用水平。同時，會計計量屬性也會加大企業(yè)內(nèi)外部審計成本，由于市場并不是處于一個絕對穩(wěn)定的環(huán)境，它時刻處于一種波動的狀態(tài)，交易價值信息也稍縱即逝。若審計過程中，很難獲得輸入值的信息或者相關輸入值的信息，將會加大審計風險。因此，會計計量屬性對通過財務報表反應來影響金融穩(wěn)定性。

二、會計信息質(zhì)量對金融穩(wěn)定性影響分析與對策

會計信息作為企業(yè)經(jīng)營過程中實質(zhì)性交易的一種綜合反映，其本身的非同質(zhì)性也會對金融穩(wěn)定性產(chǎn)生不同的影響。金融資產(chǎn)通過影響貨幣市場的變動對金融穩(wěn)定性的敏感性較大。非金融資產(chǎn)由于其具有長期性與非流通性等特征，對金融穩(wěn)定性影響相對較小。介于會計信息的非同質(zhì)性對金融穩(wěn)定性的不同影響，我們將會計信息分為兩類分別研究其對金融穩(wěn)定性的影響。我們將信息與金融穩(wěn)定性的敏感程度較高的信息，稱之為威脅性會計信息；敏感程度較低的信息，稱之為非威脅性會計信息。

由于資產(chǎn)的流動性以及資產(chǎn)變現(xiàn)程度，直接影響著資本市場資本的流動，使資本市場中的資產(chǎn)對金融環(huán)境的相關性程度增強，資產(chǎn)的實質(zhì)性交易對金融的沖擊性作用越大，從而影響到金融穩(wěn)定性。資本的流動性越大，資本在市場中的交易越是頻繁，市場中內(nèi)外界的不利因素會放大其對市場的沖擊作用，從而使金融穩(wěn)定性對該種資產(chǎn)和負債的依賴程度增強。面對非審慎性金融自由化帶來的金融脆弱，我們可以適當提高對威脅性會計信息質(zhì)量的披露與監(jiān)督水平，使得企業(yè)的實際價值能夠更好的為外部信息使用者所應用，從而促進投資市場的效率，使資本得到優(yōu)化配置，提高金融穩(wěn)定性水平。資本的可變現(xiàn)性越強，投資者持有資本的靈活性越高，投資者可以根據(jù)自己承擔的風險的程度，合理的選擇資本的持有期間以及變現(xiàn)形式。新金融經(jīng)濟中，資產(chǎn)與負債的變現(xiàn)程度越高，投資者需要的會計信息要求越是準確。因此，對于流動性與可變現(xiàn)性越強的資產(chǎn)與負債，其本身的會計信息質(zhì)量對金融穩(wěn)定性影響越為敏感。

相對于威脅性會計信息質(zhì)量而言，非威脅性會計信息質(zhì)量其本身的變化對金融穩(wěn)定性不太敏感。該部分資產(chǎn)的變化以及受到內(nèi)外界金融穩(wěn)定不利性因素帶來的影響相對較小，其不足以短期內(nèi)引起較大的金融波動性，其變化對金融經(jīng)濟的沖擊性較小。我們通常意義上把流動性與可變現(xiàn)性較差的資產(chǎn)與負債的會計信息質(zhì)量作為非威脅性會計信息質(zhì)量，企業(yè)經(jīng)營過程中需要關注但不必特別關注這些資產(chǎn)與負債的會計信息質(zhì)量水平。因此，對待非威脅性會計信息質(zhì)量，在保證足夠能力與精力的情況下，權衡成本效益原則后對其會計信息質(zhì)量進行適當?shù)年P注，選取適時階段性方法對其信息質(zhì)量進行監(jiān)控。

研究會計信息質(zhì)量對金融穩(wěn)定性的影響，應當將會計信息質(zhì)量按照重要性程度進行分類，對重要性會計信息質(zhì)量進行重點關注，在權衡成本效益的基礎上對非重要會計信息質(zhì)量進行適當?shù)年P注。在確定金融穩(wěn)定性的基礎上，通過對非重要會計信息的調(diào)整改變金融對風險的承受能力，使得金融穩(wěn)定性始終保持較高的水平。

參考文獻

[1]朱海林，王展翔等.公允價值會計對歐洲銀行業(yè)的影響：金融穩(wěn)定性視角[J]，會計研究.2004（6）：82-85.

[2]朱七光.金融穩(wěn)定視角下的會計政策選擇[J]，金融會計.2010（7）：54-58.

[3]曹書軍，張婉君.企業(yè)所得稅影響因素及其穩(wěn)定性研究—來自我國A股上市公司經(jīng)驗證據(jù)[J]，財經(jīng)論叢.2008（7）：30-36.

[4]石勇，付文燕.金融危機對商業(yè)銀行的內(nèi)部審計的影響與啟示[J]，經(jīng)濟研究導刊.2011（24）：72-73.

[5]張明.東南亞國家金融穩(wěn)定性面臨的主要風險誘因[J]，山西財經(jīng)大學學報.2005（12）：118-123.

[6]吳念魯，鄖會梅.對我國金融穩(wěn)定性的再認識[J]，金融研究.2005（2）：152-158.

作者簡介：趙曉東（1988-），男，漢族，河南永城人，碩士，研究方向：資本市場與公司財務理論研究。