區域金融風險成因及應對

趙占梁　孫曉紅　王　寧　伍明明

區域金融風險成因及應對

趙占梁孫曉紅王寧伍明明

目前，河北既面臨著經濟新常態的普遍性矛盾，也面臨著結構性矛盾突出、轉型升級任務艱巨的特殊挑戰。實體經濟增速放緩的壓力，在金融領域表現為區域金融風險的累積和上升。本文試從梳理河北當前金融風險的現象出發、在分析金融風險成因的基礎上，提出了防范和化解金融風險的建議。

區域；金融風險；河北

當前，我國經濟發展進入新常態，經濟增速正由高速增長轉向中高速增長，經濟結構、增長動力等也在發生深刻變化，而實體經濟也正面臨經營困難、經濟效益下滑挑戰。對于河北而言，既存在著經濟新常態的普遍性矛盾，同時也面臨著結構性矛盾突出、環境治理壓力巨大等特殊問題。普遍性矛盾和特殊問題交織在一起，在金融領域表現為區域金融風險的累積和上升。本文試從梳理金融風險現象出發，進而剖析區域金融風險的成因，并提出防范化解金融風險的建議措施。

一、險象叢生，凸顯金融風險

1.信貸質量呈劣變趨勢

截至2015年末，全省銀行業金融機構不良貸款余額677.83億元，比年初增加192.54億元；不良貸款率2.08%，比年初上升0.35個百分點，明顯高于1.94%的全國平均水平，不良貸款明顯處于“雙升”態勢。2015年末區域法人銀行業金融機構撥備覆蓋率僅為122.28%，大大低于181.18%的全國商業銀行平均水平，表明河北區域性銀行業抗風險能力低于全國性銀行。而且，關注類貸款增加明顯，由2015年初的4.11%上升為年末的4.63%，“不排除銀行出于維持企業經營、實現續貸、掩蓋不良貸款等方面的考慮，將不良貸款歸入關注類甚至是正常類貸款的可能性，不良貸款可能遠未充分暴露”。

2.區域性金融風險頻發

一是民間融資風險。民間融資常常盲目追求高額利潤、投機性較強，甚至非法集資、非法吸收公眾存款。“河北省企業民間融資加權年利率約為15.3%，向企業、個人和民間融資機構借款利率分別為18.8%、14.0%和23.6%。若以央行于2015年10月公布的貸款基準利率4.75%為標準，各種形式的民間借貸利率均徘徊在法定的四倍利率上限附近，有部分利息收入不受法律保護”。如此高的融資利率，一旦融資方資金鏈斷裂，極易引發雙方矛盾，影響金融安全穩定。我省民間融資規模發展較快，近年來頻繁出現融資企業破產跑路、投資者血本無歸的案例，給本地區金融穩定帶來了隱患。

二是企業聯?；ケＰ刨J風險。聯?；ケＲ欢葹楸O管部門推動、地方政府所推崇。但實踐證明，聯保互保的實質是擔保虛化、信用透支和杠桿盲目擴張，信貸風險急劇擴大。只要任何一家企業出事，風險就會如多米諾骨牌傳染。不但不能分散風險，相反“城門失火，殃及池魚”，好企業被壞企業拖垮，銀行形成大量壞帳。必須重視“企業間互保聯保現象普遍，以致交叉違約，加重不良貸款比例攀升趨勢”。

三是政府性債務風險。2015年河北省通過實施政府債務置換政策，有效緩釋了政府存量債務風險。但2015年的財政赤字依存度依然高達28.75%，顯著大于國際公認的10%的合理水平，2015年河北經濟增速為6.8%，低于全國平均水平(6.9%)，表明區域財政支出壓力偏大，償債負責偏重。財政部駐河北專員辦的調研報告透露，截至2012年6月底，河北省11個地級市中，有6個綜合債務率超過100%，最高甚至達241%。

另外，政府融資平臺貸款風險加劇。政府投融資平臺貸款已多次出現延期還款，且償還貸款本息的資金來源渠道不穩定。截至2015年末，全省有余額平臺286家，其中通過展期或后調還款計劃累計修訂合同76個，涉及48家平臺、貸款金額439.2567億元，平臺占比16.8%，貸款占比(貸款余額4083.07億元)10.8%。

3.行業性金融風險突出

一是以鋼鐵行業為首的過剩產能行業信貸風險。經濟下行，經濟結構深入調整，產能過剩行業經營困難，利潤下滑明顯，償債能力下降，不良貸款增加。與此同時，金融機構在逆經濟周期加強風險防控，對產能過剩行業的抽貸壓貸進一步加劇這一困境，極易造成企業資金鏈斷裂和無法償還貸款，惡化信貸資產質量。以鋼鐵行業為例，截至2016年第一季度末，河北省銀行業鋼鐵行業貸款余額2718.93億元，同比新增281.88億元，關注類貸款余額同比新增60.4億元，不良貸款新增19.71億元。銀行經營風險逐漸增加。

二是房地產行業風險。房地產行業作為支柱性產業，和經濟、金融關聯度較高。2015年下半年以來，在國家和地方出臺一系列支持房地產發展的政策下，河北房地產市場回暖明顯，庫存消化加快，房價整體走高，尤其環京津區域房價陡增，導致大量銀行信貸涌向房地產市場。截至2016年2月末，全省房地產貸款余額7431.2億元，占全部貸款(3.3萬億元)近1/4，其中房地產開發貸款余額1660.8億元，增長31.5%，個人購房貸款余額5416.05億元，增長31.2%。

一旦高位運行的房價下跌，作為抵押物的房產勢必貶值。抵押物貶值是房地產市場系統性風險在銀行房地產貸款上的直接反映，極易引發區域性金融風險。同時，房地產企業多數高杠桿經營，對資金和貨幣政策極其敏感，極易受調控政策影響。如果政策收緊，資金緊張局面得不到及時有效緩解，存在資金鏈斷裂的風險。另外，河北居民購房貸款個人首付比例降低為20%—30%，而降首付意味著居民在加杠桿買房，對樓市也等于加杠桿，這無疑會增加對未來產生違約風險的擔憂。

二.多因并存，引發金融風險

1.經濟發展增速放緩

在我國經濟新常態大環境下，河北省作為傳統產業大省，首當其沖受到沖擊，經濟下滑趨勢明顯。2016年上半年，經濟增長同比增長6.6%，低于全國平均水平，規模以上工業增加值同比增加5.1%，低于全國6%的平均水平。雖然上半年固定資產投資、消費品市場略有回升，出口降幅收窄，但內生性增長因素并不牢固。

2.結構性矛盾突出

河北經濟結構調整任務艱巨。鋼鐵、石化、裝備制造、建材等傳統產業占規模以上工業增加值79%，這些周期性行業都存在嚴重產能過剩，并且伴隨環境污染。為治理環境污染，河北全力推進“6643”工程。如此大力度的化解過剩產能，對經濟增速、稅收和就業都會產生巨大影響。

3.債務負擔偏重

2008年金融危機以前，經濟處于上升時期，使固定資產投資一直居高不下，債務水平處于較高水平，但彼時有企業利潤和攀升的財政收入做支撐。金融危機爆發后，經濟遭遇下行，在國家4萬億投資計劃的刺激下，企業和政府又掀起新一輪投資熱潮。2009年，河北固定資產投資(不含農戶)增年達到創記錄的38.4%。投資熱潮過后，經濟并未如預期恢復過往的高增長，而是進入了經濟新常態，留給企業的是嚴重的產能過剩和較高的債務負擔，政府性債務也大舉攀升。

4.金融監管難敵復雜的金融創新

現代金融體系復雜，金融創新日新月異。一旦金融體系某個鏈條脫節而監管未及時補位，金融風險就會快速放大，極易釀成金融危機。五花八門的民間融資、花樣翻新的融資抵押擔保、一度盛行的中小企業聯?；ケ！⒎脚d未艾的互聯網+金融，使金融監管部門應接不暇，監管機制、監管秩序難以跟上金融創新步伐，有些問題已形成金融風險，民間融資跑路、擔保公司破產、聯?；ケ鶆铡奥撟钡葐栴}破壞了當地金融生態環境。

三、多措并舉，防范化解金融風險

1.深化改革，促進經濟發展。

河北經濟放緩、短期無法迅速恢復，不能指望通過經濟發展實現立竿見影的防范化解金融風險的效果。但是，從根本上講，防范化解金融風險還有賴于實體經濟的健康發展。因此，通過深化改革、促進經濟健康發展、實現綠色發展刻不容緩。一是要在保證經濟不失速的情況下，加速推進經濟結構調整，重中之重是化解產能過剩。大力推進“6643”工程，通過行政、市場化手段嚴禁產能增量，對于合規存量產能，要引導其轉型升級、提質增效。二是培育和發展新的增長動力。通過深化改革，釋放制度性紅利，支持戰略性新興產業加快發展，培育新的經濟增長點。三是充分利用京津冀協同發展契機，通過交通一體化、生態環境和產業轉移，利用京津資源、人才的外溢效應，進一步優化經濟結構布局，實現協調發展。

2.強基固本，應對金融創新

金融風險涉及面廣，傳染性強。金融監管面對當前不斷推陳出新的金融創新，監管思路和手段也必須與時俱進。一是充分利用信息技術，建立完善風險預警體系，增強風險預警的時效性，制定操作性強的風險處置預案；二是加強對金融創新的跟蹤研究，強化對潛在風險的研判。尤其是對P2P、聯保互保、移動支付以及CDS等金融衍生品的研究，加強對其監管。三是加強對市場的預期引導。風險處置要充分利用網站、微博、微信等諸多媒體及時發布權威信息，加強預期引導，阻斷風險無序蔓延。

3.分工協作，加強金融監管

當前，金融監管存在多頭管理、群龍治水問題。需要指出的是，省金融辦在維護區域金融穩定、防范和處置本地區金融風險中作用不可小覷。十八屆三中全會決定明確提出“界定中央和地方金融監管職責和風險處置責任”。省金融辦應重點加強微觀審慎金融監管，改進對小額貸款公司、融資性擔保公司、區域性股權市場、融資租賃公司、民間借貸、農村信用社、新型農村合作金融機構等的監管，尤其要防范打擊金融欺詐、非法集資等各類違法違規行為。同時，由于省金融辦、省銀監局和央行石家莊中心運行三方都具有風險防范化解職責，加強溝通協同共同應對金融風險就必不可少，尤其要在信息共享、情況通報、風險預警、風險應急處置、應急演練等方面要加強協作、互通有無，在更廣范圍內阻塞金融監管漏洞，形成維護金融穩定的合力，共筑協調機制。

河北省社會科學發展研究民生調研專項課題。

[1]梁春艷.河北省金融風險現狀及對策[J].河北金融,2016 (02).

[2]杜興濤,吳玉霞.民間融資管控對策研究—以河北省為例[J].人民論壇,2016(8).

[3]聯?；ケＤＪ狡飘a不良仍難化解.財新網.http://finance.cai xin.com/2016-06-25/100958667.html.

（作者單位：河北行政學院）