房地產爆炸式增長不可持續

易憲容

今年上半年，房地產出現爆炸式的增長，住房銷售面積最高一個月增長達到27%。但從4月份開始，全國住房銷售面積和銷售金額增速都已開始回落，而且住房銷售金額增速的回落要快于住房銷售面積增速回落一倍以上。這就意味早幾個月瘋狂上漲城市的房價在一定程度有所收斂。

在當前這個以投資投機為主導的中國住房市場，特別是一線城市及少數二線城市，只要房價不上漲甚至下跌，這些住房投資投機者就將觀望，或者會退出市場。如果這種情況出現，將對下半年通過房地產市場來拉動經濟增長造成較大程度的影響。

今年上半年房地產的繁榮，多是利用銀行金融杠桿炒作的結果。這些銀行貸款，在房價上漲時，什么問題也沒有，但當房地產出現周期性調整，房價下跌時，問題就會暴露出來。

當前的房地產市場，當價格上漲時，無論是房地產開發商還是輿論，都認為政府不要干預太多，要采取市場化的方式，因為這樣更能夠推動房價上漲；當房價下跌時，他們就會認為，為了救經濟，政府就得出臺各種救市政策，而不是采取經濟杠桿來保證房地產市場持續穩定發展。在這種情況下，中國的房價只能是在慫恿下被越推越高，國內房地產面臨的問題也就越來越大。

以資產價格快速推高來拉動GDP的增長，肯定將存在巨大隱患。這種增長不可持續，而且隨時都可能面臨泡沫破滅的風險。所以，對下半年的房地產市場來說，調整已經開始，爆炸式增長的房地產市場是不可能持續的。

房產總要回歸居住功能，政府也不用過多擔心市場調整對經濟增長的影響，因為，如果房地產市場能夠實現由投機炒作為主導向消費為主導的轉變，那么住房市場需求將會增加，也更能為經濟增長助力。▲

（作者是青島大學經濟學院教授）