創(chuàng)業(yè)不會(huì)變冷，資本也不會(huì)冬眠

毛大慶

創(chuàng)業(yè)，已成為時(shí)下最流行的名詞。2014年至今，盡管創(chuàng)業(yè)投資的熱潮不減，但仍有一些唱衰創(chuàng)業(yè)的聲音此起彼伏。

創(chuàng)業(yè)的咖啡真的已經(jīng)變冷了嗎？聰明的資本也學(xué)會(huì)冬眠了嗎？一大批風(fēng)口上的創(chuàng)業(yè)者的親身經(jīng)歷和數(shù)據(jù)背后的大趨勢(shì)告訴我們，事實(shí)遠(yuǎn)非如此。

去年冬天，受到股市影響，一級(jí)市場(chǎng)資本逐步鎖緊，“中關(guān)村創(chuàng)業(yè)大街的咖啡涼了”的聲音讓創(chuàng)業(yè)投資圈打了個(gè)冷戰(zhàn)，然而這種聲音迅速被湮沒在持續(xù)進(jìn)入的創(chuàng)投資本中。

唱衰創(chuàng)業(yè)潮的聲音主要針對(duì)的是創(chuàng)業(yè)企業(yè)較高的“死亡率”，筆者希望各方不要夸大企業(yè)的死亡，這就是自然淘汰的過(guò)程，創(chuàng)業(yè)大街上的企業(yè)更不可能因?yàn)椤翱Х葲隽恕?，就摒棄繼續(xù)創(chuàng)業(yè)的念頭。

最近，這種唱衰創(chuàng)業(yè)的聲音隨著CVsource（投中數(shù)據(jù)終端）的一組數(shù)據(jù)再次抬頭。數(shù)據(jù)顯示，2016年5月，中國(guó)VC/PE共募集25只基金，規(guī)模僅為33.89億美元。VC市場(chǎng)披露的案例213起，投資規(guī)模僅為24.69億美元。PE市場(chǎng)披露的案例為48起，投資金額僅為13.41億美元，是近一年的最低水平。

在這組數(shù)據(jù)的背后，確實(shí)存在一些投資失敗或戰(zhàn)略方向出現(xiàn)問題的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，然而，并不能代表整個(gè)創(chuàng)業(yè)投資環(huán)境的生態(tài)系統(tǒng)出現(xiàn)問題。

CVsource的數(shù)據(jù)只能描述目前的VC/PE狀態(tài)，但中國(guó)整體投資環(huán)境的大趨勢(shì)卻無(wú)法以這樣一組冰冷的數(shù)字展現(xiàn)。中國(guó)的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新企業(yè)是否依然充滿活力？它們集中在哪些熱點(diǎn)領(lǐng)域、扎根于哪些城市？這些宏觀數(shù)據(jù)下的細(xì)節(jié)，才是雙創(chuàng)大潮依然不減的真實(shí)寫照。

36氪與相關(guān)研究單位共同編制發(fā)布的全國(guó)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)指數(shù)顯示，2015年11月起，全國(guó)雙創(chuàng)指數(shù)開始呈下降趨勢(shì)，但在區(qū)域排名前三位的北京、上海、深圳的雙創(chuàng)指數(shù)卻穩(wěn)中有升。這三個(gè)區(qū)域都是中國(guó)的超級(jí)城市，共同特點(diǎn)是優(yōu)勢(shì)資源集中，高端人才密集，資本熱情高漲。這些特點(diǎn)決定了相關(guān)區(qū)域發(fā)達(dá)的創(chuàng)業(yè)生態(tài)和奪目的優(yōu)秀項(xiàng)目層出不窮，并形成穩(wěn)定的良性循環(huán)，所謂的“資本寒冬”，在超級(jí)城市根本不存在。

此外，同在CVsource的這組數(shù)據(jù)中，另一個(gè)細(xì)節(jié)卻被唱衰者選擇性忽略：與2015年下半年相比，2016年上半年的VC市場(chǎng)表現(xiàn)一般，但單個(gè)項(xiàng)目的平均投資額卻創(chuàng)下了近3年來(lái)創(chuàng)投市場(chǎng)的新高。在投資方向上，互聯(lián)網(wǎng)、IT、電信及增值行業(yè)的項(xiàng)目依然受到資本追捧。

這些大數(shù)據(jù)內(nèi)涵下的細(xì)節(jié)，明確地釋放出一個(gè)信號(hào)：聰明的資本沒有寒冬，而是在集中涌進(jìn)扎根優(yōu)勢(shì)地域的風(fēng)口。

風(fēng)口項(xiàng)目從來(lái)不缺乏資本關(guān)注，在互聯(lián)網(wǎng)+體育、社區(qū)化O2O、互聯(lián)網(wǎng)+VR、可穿戴設(shè)備、云計(jì)算等領(lǐng)域，“跑哪兒”、考拉先生、美房云客、輕客智能、動(dòng)視云科技等一批優(yōu)秀的企業(yè)獲得資本追捧。通過(guò)這些擁有核心技術(shù)、走在市場(chǎng)前沿、站在風(fēng)口上飛行的創(chuàng)新企業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資經(jīng)歷，我們可以很清晰地厘清一條大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新的資本脈絡(luò)。

中央的政策將令創(chuàng)業(yè)在未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的核心驅(qū)動(dòng)力之一，也是經(jīng)濟(jì)模式的新常態(tài)之一。

一些創(chuàng)業(yè)者對(duì)政策的解讀存在偏差，加之對(duì)市場(chǎng)風(fēng)向缺乏精準(zhǔn)定位，導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)失敗。但是，創(chuàng)業(yè)始終是時(shí)代巨輪下不可逆轉(zhuǎn)的潮流，它不是商業(yè)的衍生品，不是生意的遮羞布，而是一種全新的經(jīng)濟(jì)模式。

這個(gè)嶄新的時(shí)代，新技術(shù)、新平臺(tái)正在創(chuàng)造、改變、優(yōu)化傳統(tǒng)資源，所有人都將被賦予創(chuàng)業(yè)的權(quán)力與意識(shí)。從這個(gè)角度看，創(chuàng)業(yè)絕不會(huì)冷場(chǎng)，資本也絕不會(huì)被動(dòng)地選擇冬眠。▲

（作者是盤古智庫(kù)學(xué)術(shù)委員、優(yōu)客工場(chǎng)創(chuàng)始人）