P2P網(wǎng)絡(luò)借貸融資擔(dān)保體系的構(gòu)建①

廣東工業(yè)大學(xué)管理學(xué)院 沈衛(wèi)春

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P2P網(wǎng)絡(luò)借貸融資擔(dān)保體系的構(gòu)建①

廣東工業(yè)大學(xué)管理學(xué)院 沈衛(wèi)春

摘 要：隨著我國市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融成為時下的熱點話題，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸更是由于其貼近大部分人的生活，成為人們關(guān)注的焦點。與傳統(tǒng)融資方式相比，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸融資門檻低、成本小，發(fā)展勢頭迅猛。然而，隨著“泛亞事件”、“E租寶事件”的曝光，如何防范網(wǎng)絡(luò)借貸的金融風(fēng)險，構(gòu)建完善的融資擔(dān)保體系成為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的重要課題，本文對此進(jìn)行了嘗試性探索。

關(guān)鍵詞：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸 風(fēng)險 融資擔(dān)保體系

1 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展現(xiàn)狀

P2P即Peer to Peer Lending的縮寫，是指個人與個人之間的借貸。P2P小額貸款的理念最早起源于孟加拉國的尤努斯教授，專門為因為貧窮而得不到傳統(tǒng)銀行貸款的創(chuàng)業(yè)者提供資金。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷發(fā)展，傳統(tǒng)的線下P2P借貸，發(fā)展成線上P2P網(wǎng)絡(luò)借貸，即個體與個體之間依托互聯(lián)網(wǎng)平臺直接建立借貸關(guān)系的融投資模式，為個人和小微企業(yè)融資提供便利，充實了現(xiàn)有的銀行體系［1］。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺是個人通過第三方金融平臺在收取一定利息的前提下向其他個人提供小額借貸的金融模式，其客戶對象主要有兩種，一種是將資金借出的客戶，另一種是需要貸款的客戶［2］。在國外，最具代表性的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺有英國的Zopa和美國的Prosper。

我國第一家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺——拍拍貸成立于2007年6月。隨著我國互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，截至2015年末，我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺數(shù)量達(dá)到3844家，成交金額達(dá)1萬億元人民幣。盡管網(wǎng)絡(luò)借貸平均利率水平由2012年的24%下降到2015年的11.5%，但還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)理財方式，使得網(wǎng)絡(luò)借貸投資人數(shù)呈幾何式增長，而且80后、90后成為網(wǎng)絡(luò)借貸投資的主力軍，為P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的長期穩(wěn)定發(fā)展提供了有力的保障。相比于早期的網(wǎng)絡(luò)借貸，越來越多的傳統(tǒng)金融機構(gòu)和產(chǎn)業(yè)巨頭開始涉足P2P行業(yè)，銀行、基金、證券等傳統(tǒng)金融機構(gòu)主要通過成立子公司的形式設(shè)立自己的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，例如恒大金服、民生易貸、嘉實基金、東吳在線等。傳統(tǒng)企業(yè)巨頭主要是通過并購、設(shè)立子公司的形式參與互聯(lián)網(wǎng)金融。在可以預(yù)計的將來，還會有更多的企業(yè)進(jìn)入到互聯(lián)網(wǎng)金融這一領(lǐng)域。

2 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的特點

2.1 期限短、金額小、融資門檻低

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺提供的產(chǎn)品一般是根據(jù)融資者的需求提供的，期限大多在1～3個月之間，很少有超過3個月的。相比較于傳統(tǒng)金融行業(yè)動輒上千萬元、上億元的大中型客戶而言，在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺融資的一般是小微企業(yè)或急需資金的個人，金額相對較小。而且融資方只需要提供相關(guān)信用證明即可進(jìn)行融資，融資門檻較低，這有別于傳統(tǒng)金融行業(yè)對融資方包括財務(wù)方面等有嚴(yán)格的要求。

2.2 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸效率高

傳統(tǒng)金融行業(yè)對融資的審批手續(xù)復(fù)雜，并且人為因素在一定程度上會干擾程序的進(jìn)行。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸利用現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，融投雙方在進(jìn)行借貸之前，首先要成為平臺用戶，將其基本信息提供給借貸平臺，借貸過程基本上實現(xiàn)了智能識別客戶類型、客戶信用風(fēng)險等，并能根據(jù)自身的風(fēng)險偏好水平?jīng)Q定放款與否。這樣的智能識別能夠幫助借款人在一兩天，甚至更短的時間內(nèi)獲得所需資金，這也是絕大多數(shù)銀行等傳統(tǒng)金融機構(gòu)所無法做到的。此外，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸還突破了地域的限制，融投雙方只要在平臺注冊即可，大大增加了借貸的成功率。

2.3 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸成本低

傳統(tǒng)金融行業(yè)實體店面租金、機器設(shè)備維護(hù)費用和人工成本等因素，造成融資成本高。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸由于不需要實體店面以及大量的設(shè)備和人員，借貸手續(xù)都是在網(wǎng)上完成，耗時較短，整個借貸流程的成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于傳統(tǒng)金融行業(yè)。對于缺乏資金的借款人來說，可以將節(jié)省的資金用于其他必要的支出中。

2.4 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺只充當(dāng)中介作用

我國目前市面上大部分的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸只為借貸雙方提供平臺，根據(jù)借款人的需求發(fā)布相關(guān)理財產(chǎn)品，投資者根據(jù)平臺提供的信息購買相關(guān)產(chǎn)品，簽訂一份網(wǎng)絡(luò)合同。P2P網(wǎng)絡(luò)平臺對借款不提供擔(dān)保，對借款人的審核也相對寬松，只根據(jù)借貸金額收取一定的手續(xù)費。

3 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸給小微企業(yè)以及投資人帶來利益的同時，也存在著一定的風(fēng)險。

3.1 政府的法律風(fēng)險

我國現(xiàn)行的法律法規(guī)對諸如P2P網(wǎng)絡(luò)借貸主體資格、注冊資本、運行以及違約責(zé)任等都沒有明確的規(guī)定。很多P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺扮演的只是一個借貸中介的角色，并沒有起到作用，使得近年來P2P網(wǎng)絡(luò)借貸成為事故多發(fā)地段。表1中，我們可以看出2015年問題平臺數(shù)量增加了654家，增幅達(dá)220%，問題平臺的成交額較2014年增加900億元，增幅達(dá)900%。

表1 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸問題平臺數(shù)量及成交額

3.2 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的操作風(fēng)險

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的操作風(fēng)險主要有借款信息審核、資金管理、投標(biāo)保障和相關(guān)信息披露［3］。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺一般通過系統(tǒng)自動識別或者線下合作企業(yè)對融投雙方進(jìn)行信用評價。由于我國目前的征信系統(tǒng)還不完善，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺或其合作企業(yè)還不能根據(jù)需要隨時獲得相關(guān)信息以及將信息反饋到征信系統(tǒng)中，由此造成客戶審核的準(zhǔn)確性不能得到保證，濫竽充數(shù)的客戶可能會利用這個漏洞，給P2P網(wǎng)絡(luò)借貸帶來風(fēng)險。

3.3 投資者的洗錢風(fēng)險

目前，我國的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺只在投資者注冊時審核其資料，尚沒有對投資者資金的來源進(jìn)行審核，這一漏洞給部分不法分子提供了洗錢的新渠道。基于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的特點，洗錢分子可將其非法獲得的巨額資金，通過分散投資，收取利潤，使得資金來源變得合法化。我國的《反洗錢法》還沒有對有關(guān)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸進(jìn)行相關(guān)修改，可能會帶來洗錢風(fēng)險。

3.4 融資者的信用風(fēng)險

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺借貸雙方一般采用會員制，整個注冊過程中的身份信息、財產(chǎn)信息等都是通過網(wǎng)站進(jìn)行，很難辨別真?zhèn)巍Ｈ〉脮T資格后，借款人只需要交納借款總額的3%作為風(fēng)險保證金，便可得到借款資金。現(xiàn)實中，很多個人或企業(yè)利用這一缺陷偽造身份證明、財產(chǎn)所有權(quán)證明，騙取會員資格，獲得資金之后跑路，給借貸平臺和投資人帶來巨大損失。隨著借貸金額的飛速增長，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸面臨的融資者信用風(fēng)險急需解決。

4 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸融資擔(dān)保體系的構(gòu)建

鑒于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸對我國金融體系的發(fā)展有重要作用，其平臺數(shù)量之多，投融資涉及人數(shù)眾多，關(guān)系結(jié)構(gòu)復(fù)雜。可以從以下幾個方面構(gòu)建P2P網(wǎng)絡(luò)借貸融資擔(dān)保體系。

4.1 建立健全法律法規(guī)

一是成立專門的《P2P網(wǎng)絡(luò)借貸融資擔(dān)保法》。我國現(xiàn)行的法律體系對于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸融資擔(dān)保的規(guī)定少之又少，與P2P網(wǎng)絡(luò)借貸亂象叢生的現(xiàn)實形成鮮明的對比。不僅如此，傳統(tǒng)的融資擔(dān)保也處于法律的邊緣地帶，P2P從業(yè)人員自嘲國內(nèi)P2P行業(yè)是“無準(zhǔn)入門檻，無行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，無監(jiān)管機構(gòu)”的“三無”行業(yè)［4］。因此，我們急需要一部關(guān)于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸融資擔(dān)保的法律，對包括融資擔(dān)保機構(gòu)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、資格認(rèn)定、法律責(zé)任、行為規(guī)范、風(fēng)險分散、風(fēng)險準(zhǔn)備金提取、擔(dān)保基金來源、融資擔(dān)保監(jiān)管體制、融資擔(dān)保機構(gòu)內(nèi)部風(fēng)險預(yù)防和控制制度上升為法律，確保擔(dān)保行業(yè)的發(fā)展有法可依。擔(dān)保行業(yè)的發(fā)展對于維護(hù)投資人、中小企業(yè)利益有著重要的作用，更是完善我國金融體系不可缺少的一步。

二是以法律的形式明確融投雙方以及P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的權(quán)利義務(wù)。縱觀目前市面上的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，投資者在購買理財產(chǎn)品時，需要在網(wǎng)上簽訂一份電子合同，條款非常多，不同的借貸平臺對于雙方的權(quán)利義務(wù)沒有統(tǒng)一的規(guī)范，而且投資者并不一定逐條關(guān)注，這就給投資者的本金以及未來收益帶來很大的不確定性，如果能從法律的層面進(jìn)行規(guī)范，可以合法保護(hù)各方的利益。

4.2 設(shè)立P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)擔(dān)保協(xié)會

目前，我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展取得巨大進(jìn)步，解決了眾多自然人以及中小企業(yè)的資金難題，但是，在發(fā)展過程中沒有成立一個與之相關(guān)的行業(yè)協(xié)會，僅僅依靠銀監(jiān)會的監(jiān)管，對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的長期發(fā)展是不利的， P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺可以成立自己專門的行業(yè)協(xié)會，并制定相應(yīng)的行業(yè)行為規(guī)范。行業(yè)協(xié)會的主要工作包括：審核P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的資格、監(jiān)管資金的來源以及去向、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺風(fēng)險準(zhǔn)備金的提存、風(fēng)險資金儲備池資金的使用、經(jīng)營活動的合法性等，并對違反規(guī)定的平臺有權(quán)給予處罰。

4.3 引入商業(yè)擔(dān)保機構(gòu)擔(dān)保

鑒于我國目前的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺發(fā)展現(xiàn)狀，可以引入美國網(wǎng)貸模式——Prosper模式，即網(wǎng)絡(luò)借貸平臺只起到中介的作用。在這樣的背景下，擔(dān)保機構(gòu)對融投行為進(jìn)行擔(dān)保就顯得尤為重要。《2015年版中國擔(dān)保市場現(xiàn)狀調(diào)研與發(fā)展趨勢分析報告》顯示，我國擔(dān)保企業(yè)法人數(shù)量每年穩(wěn)定增長，業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴大，擔(dān)保放大倍數(shù)明顯提升。擔(dān)保機構(gòu)參與到網(wǎng)絡(luò)借貸中，對融投雙方以及P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺都是有好處的，投資者不需要太過擔(dān)心本金和收益，借貸平臺不需要擔(dān)心融資者跑路。目前國內(nèi)的有利網(wǎng)線下選擇與優(yōu)秀融資擔(dān)保機構(gòu)以及小貸公司合作，由小貸公司完成對借款人的信用風(fēng)險水平評估，有利網(wǎng)只充當(dāng)信息的中介平臺，進(jìn)一步推動了平臺的發(fā)展。

4.4 集合再擔(dān)保機構(gòu)擔(dān)保

再擔(dān)保，是指對擔(dān)保人提供的擔(dān)保。集合再擔(dān)保，即將幾家實力雄厚的擔(dān)保公司集合在一起組成統(tǒng)一擔(dān)保人，對承接原擔(dān)保業(yè)務(wù)的擔(dān)保公司進(jìn)行擔(dān)保［5］。李克強總理多次提出要有針對性地加大政策扶持力度，大力發(fā)展政府支持的融資擔(dān)保和再擔(dān)保機構(gòu)。鑒于我國目前擔(dān)保行業(yè)缺乏有效的信用評級以及擔(dān)保機構(gòu)業(yè)務(wù)操作不規(guī)范等現(xiàn)實情況，本文引入集合再擔(dān)保是構(gòu)建P2P網(wǎng)絡(luò)借貸融資擔(dān)保體系不可缺少的一部分。從再擔(dān)保機制比較發(fā)達(dá)的國家如韓國、日本、美國的運用效果看，再擔(dān)保機制至少存在以下幾點優(yōu)勢：一是可以大大降低投資者的投資風(fēng)險；二是可以分散擔(dān)保機構(gòu)的風(fēng)險；三是提高擔(dān)保機構(gòu)的經(jīng)營能力；四是提高擔(dān)保機構(gòu)的償付能力。

5 結(jié) 語

我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的迅速發(fā)展，為解決長期困擾我國小微企業(yè)及個人融資難的問題提供了新的解決方法，有效彌補了傳統(tǒng)金融行業(yè)的不足。但是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸由于各方面的因素影響，在運行過程中存在很大的風(fēng)險，需要政府、行業(yè)協(xié)會、P2P平臺、投資者以及融資者等各方的共同努力構(gòu)建一個完善的擔(dān)保體系，盡可能降低P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險，從而更好地為各方服務(wù)。

參考文獻(xiàn)

［1］ 錢金葉，楊飛.中國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展現(xiàn)狀及前景［J］.金融論壇，2012（1）.

［2］ 吳曉光.論P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺［J］.金融理論與實踐，2012（2）.

［3］ 盧馨，李慧敏.P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的運行模式與風(fēng)險管控［J］.改革，2015（2）.

［4］ 郭衛(wèi)東，李穎.網(wǎng)絡(luò)借貸平臺P2P模式探索［J］.中國流通經(jīng)濟，2014（6）.

［5］ 彭大衡，李燕敏.集合再擔(dān)保介入P2P借貸的探討［J］.科技經(jīng)濟市場，2014（1）.

中圖分類號：F832

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：2096-0298（2016）05（b）-075-02

基金項目：①本文系教育部人文社會科學(xué)研究青年基金（12YJCZH 298）；廣東省哲學(xué)社會科學(xué)規(guī)劃項目（GD11YGL11）研究階段性成果。