淺析短期償債能力對企業經營管理的影響

馬春麗

摘 要：隨著經濟的發展，舉債經營已成為現代企業重要的融資手段和策略。舉債經營的合理運用，能夠給企業帶來財務杠桿效益，有效地提高股東權益報酬率，但與此同時，債務也會給企業帶來潛在的財務風險，甚為破產的風險。在投資之前，對企業償債能力進行分析，是企業預測風險、保護企業利益的一種有效途徑。

關鍵詞：短期償債能力；比率分析指標；經營管理

分析企業償債能力，無論是對企業還是對企業的相關利益者都是十分重要的。

從利益相關者方面來看，對于債權人而言：通過分析企業的償債能力，可判斷出本金和利息是否能如期收回，并據此來確定是否再發放貸款，貸款額度為多少； 對于投資者來說，分析企業的償債能力，可以判斷所投資資金的安全性，也可以了解企業的盈利水平，是否達到期望報酬率。因為如果一個企業償債能力弱，會導致該企業無法履約經濟業務合同，從而直接影響自己本身的經濟利益。

企業償債能力分析主要有短期償債能力分析和長期償債能力分析。短期償債能力是指企業償還流動負債的能力，短期償債能力的強弱取決于流動資產的流動性，即資產的變現能力。流動負債是將在一年內或超過一年的一個營業周期內需要償付的債務，這部分負債對企業的財務風險影響較大，如果不能及時償還，就可能使企業陷入財務困境，面臨破產倒閉的危險。

從動態來看，企業償債能力是指企業以其自身資產及經營過程創造的收益償還企業長短期債務的能力。包括現金流量比率、現金到期債務比率、應收賬款周轉率、存貨周轉率。

一、短期償債能力對企業的影響

（一）短期償債能力對企業信譽的影響。在企業的經營管理中，現金是所有資產中流動性最強的資產，大多數短期債務都需要現金來償還，因此現金流入量與流出量就直接影響企業的償債能力。但是很多企業的資金大部分來源于銀行的信貸資金，無論哪家銀行，信譽是最關注的問題，企業信譽的情況決定了銀行資金的安全性。如果企業短期償債能力弱，無論是投資者還是債權人對企業的信譽產生懷疑，投資者不敢對企業進行投資，而債權人也不敢對企業進行放貸。

（二）短期償債能力對企業生產的影響。由于企業償債能力的強弱決定了企業的籌資能力，生產運營能力。一個企業要想生產規模大，必不可少的就是資金鏈，流動負債規模越大，短期內企業需要償還的債務負擔就越重。如果企業的短期償債能力弱，則直接影響企業的籌資能力，進而直接影響企業的生產能力。

當然資產的變現能力對于償還短期債務的影響較大，流動資產是償還流動負債的物質保證，流動資產越多，企業短期償債能力越強。當然，也不是流動資產越高越好，流動比率保持在2左右比較合適，企業才會達到生產的理想狀態，否則造成資源的浪費。

（三）短期償債能力對企業銷售的影響。短期償債能力的強弱對企業的信譽、生產產生影響，進而對企業的銷售也會產生影響，它們之間的關系是連貫的，一環扣一環，只要其他利益相關者對企業的償債能力產生質疑，給企業產品的銷售帶來負面的影響，導致產品滯銷無法變現。

二、改進措施及建議

（一）加強企業在外界的信用度。1、加強企業在銀行的信用度。短期償債能力對企業銀行信用的影響中，企業在銀行的信用是非常重要的，企業的發展需要資金，銀行借款是企業資金的主要來源，要想從銀行獲得資金，就必須在銀行有良好的信用記錄。銀行信用包括結算信用和借款信用，結算信用是指申請銀行借款的企業在銀行的現金結算業務上信用記錄良好，從來未發生過違反結算條例、退票、票據無法兌現和罰款等不良紀錄。償債不夠及時，企業在銀行的信用記錄不佳，企業就很難再獲得信貸，所以說在經濟飛速發展的今天，信用是一筆巨大的“財富”。2、加強企業在客戶的信用度。直銷客戶經理需要做好初期的客戶資料分類。繼續了解有關客戶的未知資料信息，細致分析客戶的個性化需求。 擴充、完善我們的客戶分類資料檔案。為客戶定制特色化的服務，這就使得我們可以更直接、更深入、更全面地把握客戶的需求，讓服務變得更加細致感性，客戶更加滿意。3、加強企業在供應商的信用度。對供應商進行初步調查，了解供應商的財務狀況、生產規模、產品的生產能力、技術管理水平以及供應商的信用情況。加強企業在供應商的信用度，供應商也會對我們企業購貨產品時給以相應的優惠以及折扣。

（二）加強流動資產管理。加強企業流動資產管理，有利于確定流動資產業務的合法性、合規性，并且有利于檢查流動資產賬務處理是否正確，找到問題，從而提高流動資產的使用效率。 要想企業流動資產流動性變強，企業應增強銷售，減少庫存，企業可以研究一下銷售戰術來推銷產品，來減少積壓物帶來的經濟損失，加速企業資金的流動。

（三）合理控制流動負債。在合理控制流動負債中，短期借款也是必不可少的影響因素，目前我國短期借款按照目的和用途分為生產周轉借款、臨時借款、結算借款、票據貼現借款等。一個企業要想流動負債少，就必須減少短期借款。

（四）加快現金周轉周期速度。現金是流動性最強的資產，我們一般是通過現金比率指標來反映企業的直接支付能力，如果企業現金短缺，會使得企業短缺成本升高，給企業帶來很大的損失。因此一個企業現金比率高，說明它支付能力強，償債能力強。當然現金比率過高，也可能暗示企業現金資源閑置浪費，沒有發揮效用。

綜上所述，在分析企業償債能力的時，我們不能只簡單的對指標進行分析，而是應該從源頭找到解決的辦法，以分析償債能力的本質為基礎，從企業和利益相關者的利益出發，并結合企業市場經濟情況以及風險水平。總之，企業償債能力分析是企業財務管理中十分重要的一部分，能夠給企業管理層、投資者和債券人提供必要的企業經營信息，企業償債能力也反映出企業的財務風險和發展趨勢。