西安飲食公司財務(wù)報表分析

吳學(xué)林

摘 要：財務(wù)分析是評價企業(yè)經(jīng)營發(fā)展?fàn)顩r的一條重要的途徑，因此對企業(yè)進行運營能力、盈利能力、償債能力以及發(fā)展能力的評價分析尤為重要。伴隨著中國經(jīng)濟進入高速發(fā)展的時期，國民的生活水平日漸提高，餐飲消費在人們的日常消費中日益占有重要位置，餐飲行業(yè)面臨的行業(yè)競爭也在加劇，對餐飲行業(yè)上市公司的財務(wù)狀況的分析和管理水平的評價，也越來越受到多方面的關(guān)注，而上市公司是推進現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展的重要力量，作為各行業(yè)的代表，其地位日益凸顯。本文分析了餐飲業(yè)上市公司西安飲食2013年、2014年、2015年的財務(wù)指標(biāo)并提出了相關(guān)建議。

關(guān)鍵詞：西安飲食 運營能力 盈利能力 償債能力 發(fā)展能力

改革開放以來，我國的經(jīng)濟發(fā)展水平不斷提升，社會主義市場經(jīng)濟地位不斷鞏固，人們在基本物質(zhì)需求得到滿足以后，開始追求更高層次的物質(zhì)生活，對自身的飲食更有了講究，“衣食住行”本為人生活之根本，這些都促進了餐飲行業(yè)的不斷崛起。近些年餐飲業(yè)中一些傳統(tǒng)小吃，從以前規(guī)模小，設(shè)施簡陋，售賣網(wǎng)點少，到現(xiàn)在規(guī)模不斷擴大，增設(shè)了大量的網(wǎng)點，不斷拓寬銷售渠道，甚至上市，而隨著企業(yè)的快速發(fā)展，行業(yè)內(nèi)外的競爭也是日益激烈，對公司財務(wù)狀況分析自然成為內(nèi)部管理者、投資人等其它利益相關(guān)者首當(dāng)其沖要研究的問題。

一、財務(wù)指標(biāo)分析的相關(guān)理論

對企業(yè)財務(wù)指標(biāo)的分析通常從四個維度進行，分別是營運能力、盈利能力、償債能力和發(fā)展能力。

1.營運能力分析。營運能力指的是企業(yè)對自身資產(chǎn)的利用和管理水平。對企業(yè)來說，其生產(chǎn)經(jīng)營的過程就是通過自身的資產(chǎn)獲得收益的過程，換句話說，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的經(jīng)濟資源就是企業(yè)自身的資產(chǎn)，企業(yè)的收益和企業(yè)的經(jīng)營能力也取決于對資產(chǎn)的管理和利用能力。綜合分析企業(yè)的營運能力，能夠幫助企業(yè)自身了解到保值和增值的情況，進而為管理層制定決策提供具有參考價值的依據(jù)。

2.盈利能力分析。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的最終目標(biāo)其實就是獲取利潤，而獲取利潤的能力在一定程度上也體現(xiàn)出企業(yè)的綜合素質(zhì)。企業(yè)的生存和發(fā)展都必須依賴于企業(yè)獲得的利潤，更多的利潤能夠幫助企業(yè)在激勵的市場競爭中脫穎而出。同時，對于債權(quán)人來說，企業(yè)的盈利能力就代表著企業(yè)償還債務(wù)的能力；對于投資人來說，企業(yè)的盈利能力較高，就說明其信譽和可靠度更高。獲取利潤的絕對數(shù)不能完全代表企業(yè)的盈利能力，必須根據(jù)企業(yè)的具體情況進行相對指標(biāo)的分析。

3.償債能力分析。企業(yè)償還債務(wù)的能力叫做企業(yè)的償債能力。可以具體分析企業(yè)的財務(wù)報告，進而得出企業(yè)資產(chǎn)的流動性、負(fù)債水平以及償債能力，在此基礎(chǔ)上對企業(yè)財務(wù)狀況以及財務(wù)風(fēng)險進行綜合評價，滿足管理者、投資者、債權(quán)人想要具體了解企業(yè)償債能力的基本需求。

4.發(fā)展能力分析。企業(yè)的發(fā)展能力與企業(yè)內(nèi)部員工和外部聯(lián)系人的切身利益息息相關(guān)。企業(yè)的發(fā)展?jié)摿徒?jīng)營前景，都能夠通過分析企業(yè)發(fā)展能力得出，這些因素均可以做為企業(yè)管理層制定決策的重要依據(jù)，使企業(yè)避免由決策失誤而導(dǎo)致的經(jīng)濟損失。

二、西安飲食股份有限公司財務(wù)指標(biāo)分析

1.西安飲食股份有限公司的簡介。西安飲食股份有限公司，是西安旅游集團旗下的一家餐飲公司。1997年4月，經(jīng)中國證監(jiān)會證監(jiān)發(fā)字112號和113號批準(zhǔn)后，西安飲食股份有限公司共發(fā)行了4000萬股人民幣普通股。之后，該公司在4月30日由海通證券股份有限公司和陜西省證券公司推薦，于深圳交易所上市。到2015年底，擁有總股本49905.59萬股，西安旅游集團有限責(zé)任公司是其最大的股東，持股21.04%。該公司的主營業(yè)務(wù)包括：餐飲服務(wù)、酒店賓館、食品加工以及休閑旅游等。 目前，該公司旗下共有16家分公司、11家子公司、18家聯(lián)營企業(yè)、40多個市內(nèi)營業(yè)網(wǎng)點、5000多名員工，是西北地區(qū)最大的餐飲業(yè)企業(yè)。

2.西安飲食財務(wù)指標(biāo)分析。

2.1西安飲食股份有限公司營運能力分析。

上表中2013年該公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是61.91，也就是說平均收賬期應(yīng)該是5.8天；2014年該公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是41.17，平均收賬期為8.74，較2013年相比，平均收賬期延長近3天。2015年該公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是37.11，平均收賬期為9.84，較2013年相比，平均收賬期延長近4天。因為餐飲業(yè)的運營模式基本是吃完就結(jié)賬，回收期應(yīng)該較短。可能因為本公司的信用政策過于寬松，最后使得應(yīng)收賬款在資金數(shù)量中占據(jù)了很大的比重，對資金的利用率產(chǎn)生巨大影響，并會引起資金的正常周轉(zhuǎn)出現(xiàn)問題，這時候就需要調(diào)整相關(guān)的信用政策或者加大催款的力度來加強應(yīng)收賬款的管理。2013年的存貨周轉(zhuǎn)率是5.66，那么存貨的周轉(zhuǎn)天數(shù)平均為63.60；2014年存貨周轉(zhuǎn)率8.58，周轉(zhuǎn)天數(shù)為41.96；2015年存貨周轉(zhuǎn)率23.06，周轉(zhuǎn)天數(shù)為15.83。近三年存貨周轉(zhuǎn)的天數(shù)逐年減少，說明周轉(zhuǎn)速度變快，銷售能力變強，西安飲食以積極的銷售策略提高了資金的周轉(zhuǎn)速度。2013年的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是1.94，2014年的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是1.32，2015年的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是0.75，指標(biāo)逐年變低，表示西安飲食公司的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)不靈活，進一步導(dǎo)致資源浪費現(xiàn)象的發(fā)生，使公司的盈利能力大大減弱。2013年的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是2.50，2014年的周轉(zhuǎn)率是2.51，固定資產(chǎn)的利用率略微變高，但2015年的周轉(zhuǎn)率降為1.81，比率增高，資產(chǎn)利用率銳減，表明企業(yè)管理層的管理水平變差。通過對2013年、2014年和2015年三年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的對比，我們可以看出，該公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率正在逐年變低，這就意味著公司利用其資產(chǎn)經(jīng)營的效率正在降低，公司的營運能力也將會受到影響。此時，公司必須采取相應(yīng)措施來改變這樣的情況，比如提高銷售收入、處置資產(chǎn)等，達(dá)到提高企業(yè)總資產(chǎn)利用率的目的。

3.西安飲食股份有限公司盈利能力分析。

（數(shù)據(jù)來源：巨潮資訊網(wǎng) 西安飲食2013、2014、2015財務(wù)報表）

從表3-1可以看出，西安飲食公司2014年的資產(chǎn)凈利率是1.16%，較2013年相比，指數(shù)有所下滑，2015年較2014年更是下滑至-3.1%，說明經(jīng)營效率降低，公司的盈利能力有變?nèi)醯内厔荩緫?yīng)該調(diào)整經(jīng)濟方針，加強經(jīng)營管理，提高資產(chǎn)的利用效率；再看股東權(quán)益報酬率，2014年就2013年相比下降了0.9%，2015年較2014年更是下降至-4.5%，表明企業(yè)的盈利能力變?nèi)酰瑸榱私鉀Q這個問題，企業(yè)必須要在保持財務(wù)杠桿平的條件下，盡可能的增加銷售收入以及控制內(nèi)部開支，進一步提高企業(yè)資產(chǎn)利用效率以達(dá)到提高企業(yè)資產(chǎn)凈利率和報酬率的目標(biāo)。本公司2013年的銷售毛利率是60.2%，也就是說，每100元的營業(yè)收入可以為公司創(chuàng)造60.2的毛利，所以該指標(biāo)數(shù)值越大越好，所以2014年的37.9%的毛利率變小，公司獲取利潤的能力變?nèi)酰?015年毛利率為37.95%和2014年持平。銷售凈利率是企業(yè)凈利潤占營業(yè)收入的比例，西安飲食公司2013年的銷售凈利率是2.8%，2014年的凈利率2.22%，2015年為-6.64%，表明公司每100元的營業(yè)收入導(dǎo)致公司帶虧損6.64元，盈利能力急劇下滑。在這樣的情況下，公司首先要從加強資產(chǎn)管理和營銷管理著手，提高資產(chǎn)的利用效率、節(jié)約成本費用，提高企業(yè)整體利潤水平。

4. 西安飲食股份有限公司償債能力分析。

由以上數(shù)據(jù)，對西安飲食公司償債能力分析如下，2013年，該公司的流動比率為1.39，表示2013年公司每有1元的流動負(fù)債就有1.39元的流動資產(chǎn)作為安全保障。2014年該比率為1.28，2015年為1.10，說明該公司的流動負(fù)債償還能力正在降低。但該指數(shù)也不能太高，否則會影響企業(yè)資金的利用率、盈利能力等，表明該公司依舊處于中等程度。2013年，該公司的速動比率是1.24，是正常水平。但是根據(jù)表中提供的信息我們可以看出，速動比率與短期償債能力成正比，2014年、2015年的比率有所下滑，償債能力變?nèi)酢，F(xiàn)金比率可以直接反映出企業(yè)的償付能力，2013年的現(xiàn)金比率是0.28，2014年是1.04，說明還款能力提升；但2015年又降為0.81，還款能力略有降低。資產(chǎn)負(fù)債率反應(yīng)企業(yè)償還債務(wù)的綜合能力，該公司2013年的資產(chǎn)負(fù)債率為29.62%，2014年有所上升，達(dá)到了33.58%，比較合理，2015年繼續(xù)升為36.01%。資產(chǎn)負(fù)債率逐年提高，表明償還債務(wù)的能力有下滑的趨勢，財務(wù)風(fēng)險變大。股東權(quán)益比率指的是企業(yè)資產(chǎn)中所有者投入的資產(chǎn)比例是多少。2013年股東權(quán)益比率是70.38%，2014年是66.42%，2015年66.89%，股東權(quán)益比率與負(fù)債比率成反比，因此，股東權(quán)益一旦變小，那么企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中將會面臨更大的風(fēng)險，同時其償債能力也會隨之減小。從整體上來看，西安飲食公司的短期償債能力和長期償債能力都比較合理，但償債能力有很大幅度的降低，財務(wù)風(fēng)險有增大的趨勢。

5. 西安飲食股份有限公司發(fā)展能力分析。

對表5-1進行分析：企業(yè)的營業(yè)收入的變化情況是通過銷售增長率反映出來的，該指標(biāo)能夠進一步評價企業(yè)成長性以及市場競爭力。通過相關(guān)公式計算所得，2013年西安飲食公司的增長率為負(fù)值，即-10.10%，2014年的增長率為-6.89%，2015年的增長率為-8.59%，三年增長率都為負(fù)數(shù)，說明這三年的營業(yè)收入減少，不理想。資產(chǎn)增長率是從企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模擴張方面來衡量企業(yè)的發(fā)展能力。2013年資產(chǎn)增長率是23.54%，2014年為4.37%，2014年為2.86%，發(fā)展速度大幅下降。企業(yè)本年度股東權(quán)益的變化可以通過股權(quán)資本的增長率反映出來，同時股權(quán)資本增長率還能表現(xiàn)出企業(yè)資本的累積能力。2013年，該公司的股權(quán)資本增長率達(dá)到了30.18%，但到2014年卻大幅度降到-1.50%，2015年較2014年略微有增長，但發(fā)展能力總體呈現(xiàn)大幅減弱。利潤增長率主要反映企業(yè)盈利能力的變化，2014年較2013年，利潤增長率為-8.27%，2015年較2014年更是下降至-373.20%，利潤增長率逐近兩年都為負(fù)數(shù)，且在2015年更是遭遇巨幅下降，下滑幅度大，發(fā)展能力大大減弱。

三、西安飲食股份有限公司發(fā)展建議

1.強化品牌推廣，拉動消費市場。目前，互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展迅速并且技術(shù)穩(wěn)定，加上智能手機的上市，更是滿足了人衣食住行方便的需求，公司可以通過互聯(lián)網(wǎng)宣傳來推廣產(chǎn)品，目前有很多網(wǎng)上訂購軟件，比如美團；還有些外賣軟件，如餓了么、百度外賣等，公司可以加入這些訂購軟件，對餐廳主頁進行精美設(shè)計，加上滿減活動以及消費者的點評，肯定會吸引更多的顧客，提高銷售收入。企業(yè)得以良好發(fā)展，離不開人們的消費，人們愿意消費，才有銷售收入，所以公司可以開展免費試吃等營銷活動，用其美食吸引顧客，與顧客零距離互動，兼顧產(chǎn)品質(zhì)量和銷售產(chǎn)量，增加企業(yè)銷售收入。以發(fā)展代理商為主，加強零售商超市等經(jīng)營，重點建立清真類產(chǎn)品分銷體系；繼續(xù)加強與連鎖終端合作，借用公司內(nèi)部及集團系統(tǒng)資源，開設(shè)特色產(chǎn)品專柜；與西安各大景區(qū)、客運站、機場等聯(lián)系，開發(fā) 特產(chǎn)渠道。探索中心廚房合作模式，加強與快餐連鎖店、大中型企事 業(yè)單位、大專院校的合作，與中高端酒店、高鐵、動車聯(lián)系，擴大銷售；積極拓展外阜市場，合理分配產(chǎn)品資源，逐步形成銷售全覆蓋，實現(xiàn)大跨越發(fā)展。

2.調(diào)整經(jīng)濟方針，加強經(jīng)濟管理。做強優(yōu)勢產(chǎn)品，在抓好原有產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售的前提下，再度開發(fā)如“酸梅湯”、“水盆牛羊肉”等新型產(chǎn)品，打造西安特色旅游產(chǎn)品，并且積極開發(fā)自營店，發(fā)展加盟店、尋求社會代理商銷售，擴大市場規(guī)模，增加銷售；還可以發(fā)展代加工業(yè)務(wù)，利用自身有利的資源，廣開發(fā)展渠道，不斷加強與相關(guān)行業(yè)的合作，維護老客戶的同時也要不斷挖掘新客戶，不一定追求大客戶，也可以從“小而多”出發(fā)，開展代加工業(yè)務(wù)，使其成為新的收入增長點。與此同時，公司還應(yīng)當(dāng)調(diào)整相關(guān)的信用政策或者加大催款力度，合理的配置資產(chǎn)，以增加公司資產(chǎn)的使用效率。

3.依法經(jīng)營，適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展。企業(yè)必須要在適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展的前提下提高整體管理水平。圍繞依法決策為發(fā)展的核心，堅持五項制度：一是常態(tài)化培訓(xùn)制度。全面梳理崗位適用法律法規(guī)清單，開展系列普法宣講培訓(xùn)活動，提高各級管理人員依法決策能力。二是堅持每月合同質(zhì)量考核通報制度，增強法律審核的制度化和規(guī)范化流程。三是堅持對分、子公司責(zé)任領(lǐng)導(dǎo)及相關(guān)人員的考核制度，提高各級管理人員依法治企的能力。四是堅持合同檔案管理制度，做到規(guī)范化、嚴(yán)密化、統(tǒng)一化。五是堅持服務(wù)基層、送法上門制度，健全法律風(fēng)險防范機制，增強企業(yè)風(fēng)險防控能力。

4.建立嚴(yán)格的監(jiān)督制度，控制各種費用。公司在財務(wù)杠桿不變的情況下，應(yīng)該增加收入，減少耗費。成本費用支出必須符合國家法律規(guī)定以及公司的有關(guān)制度的規(guī)定，對于不符合規(guī)定的支出，必須加以改正，否則是不能報銷的。公司也應(yīng)該定期編制管理費用分析表，并且將其作為公司相關(guān)部門的獎懲工具，便于改進工作。而企業(yè)內(nèi)部工作松散，必然會導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營不佳，生產(chǎn)不佳，所以企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立嚴(yán)格的監(jiān)督制度，以人工成本、采購成本和能耗費用三大環(huán)節(jié)為突破，對工作人員，進行科學(xué)地定員定崗定責(zé)，提升科技化服務(wù)水平，探索用工的新模式，控制人力成本，優(yōu)化人員結(jié)構(gòu)，還應(yīng)當(dāng)對系統(tǒng)財務(wù)人員和材料采購人員實行統(tǒng)一管理，定期輪崗 。

5.加強人才隊伍建設(shè)，為公司發(fā)展提供人才保障。公司的快速穩(wěn)健發(fā)展離不開每位員工，對于銷售人員來說，公司應(yīng)當(dāng)定期進行培訓(xùn)，不斷創(chuàng)新；對于財務(wù)人員來說，他們要面對越來越復(fù)雜的財務(wù)數(shù)據(jù)和分析技術(shù)等，所以必須要具備更強的綜合素質(zhì)和專業(yè)知識，還要有行業(yè)專業(yè)知識。管理者要加強財務(wù)分析人員的監(jiān)督作用，提高財務(wù)隊伍的素質(zhì)水平，保證財務(wù)人員在工作中以公平和公正的態(tài)度，確保財務(wù)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性；對于生產(chǎn)方面，公司應(yīng)當(dāng)不斷引進先進的技術(shù)，跟上發(fā)展潮流，走在發(fā)展前線，定期開展生產(chǎn)人員培訓(xùn)課程，使其了解各種先進技術(shù)的應(yīng)用方法，加快生產(chǎn)效率。所以公司應(yīng)當(dāng)加強對各位人才的培養(yǎng)，堅持內(nèi)培外招相結(jié)合，為公司的穩(wěn)健發(fā)展提供人才保障。

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