基于博弈論模型的P2P網貸平臺監管對策研究

江蘇省公共信用信息中心 陶雯

?

基于博弈論模型的P2P網貸平臺監管對策研究

江蘇省公共信用信息中心 陶雯

摘 要：隨著互聯網技術的發展，P2P網貸平臺規模日益擴大。由于缺乏監管、惡意失信和經營有問題，P2P網貸平臺問題頻發，在社會上造成了嚴重的負面影響。本文列舉了P2P網貸平臺的問題表現并分析其原因。通過博弈論模型構建P2P網貸平臺和監管機構博弈的支付矩陣，分析P2P網貸平臺和監管機構的穩定均衡策略，研究表明，要使得P2P網貸平臺合規經營，監管機構應建立P2P網貸平臺信用監管制度和保證金制度。

關鍵詞：P2P網貸平臺 博弈論 保證金

P2P網貸平臺是互聯網金融創新的產物，它打破了傳統金融的借貸理念，依托網絡平臺，架起了資金供需方直接溝通的橋梁，實現信息與資金的交換。借款人在平臺上發布借款標的，投資人投標提供資金，到期雙方結清本息，平臺從雙方交易中收取手續費。2015年對于P2P網貸平臺行業是個不平凡的一年，隨著《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法（征求意見稿）》落地、互聯網金融被列入“十三五”規劃等，網貸平臺進入了新的發展階段。

1　P2P網貸平臺發展現狀及存在的問題

P2P網貸平臺發展迅猛。截至2015年底，網貸行業運營平臺達到了2595家，絕對增量再創歷史新高。2015年底歷史累計成交量已突破萬億元。

P2P網貸平臺是金融創新的產物，已有監管機制缺乏對其的監管。由于交易規模擴大和競爭激烈，P2P問題平臺不斷增加，給社會經濟造成巨大影響。2015年故意失信卷款跑路平臺占比為65%，提現困難的平臺占比為25%，經營不善倒閉的平臺占比為10%［1］。e租寶等超大規模平臺非法集資詐騙跑路事件涉及的金額逾700億元。對P2P網貸平臺進行監管具有必要性和迫切性。

平臺問題頻現原因如下。一是信息不對稱。由于平臺和投資項目信息不透明，平臺利用信息不對稱設立皮包公司詐取資金，或者虛立項目借舊還新，掩蓋壞賬、設立龐氏騙局卷款跑路。二是經營不善。網貸平臺設立門檻低、人才缺乏、辦公條件簡陋，風控手段不足，容易盲目自融、拆標、組團等使資金流斷裂。三是監管缺乏。平臺合規經營收益低，不合規經營卻收益高、成本低，所以導致平臺為實現收益最大化違規經營。

2　基于博弈模型的網貸平臺監管分析

本文運用演化博弈模型，研究政府監管P2P平臺的有效策略，以收益矩陣說明對P2P平臺采取的監管對策［2］。

首先，模型假設P2P平臺的戰略是合規經營或不合規經營；監管機構的戰略是對P2P平臺進行監管或不監管。其次，假設P2P平臺正常收益為，P2P平臺為筆項目資金為，以保證金率向監管部門繳納保證金時，監管機構對不合規經營的平臺其罰款；若不監管造成外部損失為。P2P網貸平臺合規經營概率為，監管機構監管概率為。構造相應的收益矩陣如表1所示。

表1　P2P網貸平臺和政府監管機構博弈收益矩陣

3　網貸平臺的監管對策

3.1建立P2P網貸平臺信用管理體系

首先，建立健全監管P2P網貸平臺的法律法規。加快制定P2P網貸平臺的監管政策、監管內容和形式；建立完善P2P網貸平臺監管的法規條例、部門規章、國家標準的法律體系；在實踐中細化監管細則、分類監管。

其次，明確主管機構、進行多部門協管。建立以銀監會為主導，聯合工商、商務、公安等部門協管的監管體系。銀監會制定P2P平臺的行業規則。工商部門負責平臺的注冊登記和報備，商務部門對平臺的經營進行抽檢，公安部門對問題平臺涉嫌的案件進行偵破，在監管力度上守住底線，堅持負面清單原則。

再次，建立P2P平臺信用評級制度和“黑名單”制度。建立P2P平臺信用評級標準，將其失信行為分為一般失信行為、較嚴重失信行為和嚴重失信行為［3］。失信平臺接受多方處罰，包括但不限于行為限制、附加條件、罰金、信譽受損等。對被列入失信“黑名單”的P2P網貸平臺進行公示，使其處處受限。建立P2P網貸平臺退出機制和信用修復機制，凈化信用環境。

最后，建立跨區域、跨部門的P2P網貸平臺信用信息共享交換機制。制訂《P2P網貸平臺信用信息公開管理辦法》、《P2P網貸平臺信用信息征信管理辦法》等規章，規范平臺信用信息的歸集、使用。建立平臺信用信息共享平臺，定期披露平臺運營狀況信息、借款人信息、項目信息等，為聯懲提供依據。

3.2建立P2P網貸平臺保證金制度

保證金制度的實行有利于保護投資人的利益，防范P2P平臺卷款跑路，提高政府對金融風險的控制力。

首先，建立保證金制度的法律法規。明確保證金的管理機構、繳費形式、比例、用途等。完善保證金管理制度，在實際中細化保證金管理細則，規范方法、明確責任、統一操作模式。

其次，明確保證金的管理機構。將金融監管部門作為保證金的管理機構，在機構中設立專用賬戶存放保證金，專款專用。

再次，制定保證金管理制度，確立保證金率。對不同種類的網貸平臺實施差別保證金率［4］；保證金率與平臺信用評級相掛鉤，平臺信用評級越高，保證金率越低。保證金率要與平臺相適宜，不可過高迫使平臺高息融資。規定保證金的使用途徑。對保證金處罰、賠付做出規定，根據實際情況確定受益主體。監管機構對問題平臺的保證金賬戶進行凍結、查驗和劃扣，將保證金用于賠付投資人或上繳以維護經濟秩序。

最后，建立保證金制度的考核機制。制定考核指標，定期考核。保證P2P平臺保證金足額按時繳納，對繳納不足、不按時補繳的平臺進行處罰公示。對保證金監管工作中的不足，予以批評，督促其改正。

參考文獻

［1］白君易，谷秀娟.我國P2P網貸信用風險研究［J］.中國市場，2015（42）.

［2］程云喜.電子商務信用風險的再思考：一個博弈分析視角［J］.商業研究，2007（11）.

［3］黃金金.對P2P網貸信用評級監管現狀的思考［J］.東方企業文化，2015（5）.

［4］胡瑩，仲偉周.資本充足率、存款準備金率與貨幣政策銀行信貸傳導——基于銀行業市場結構的分析［J］.南開經濟研究，2010（1）.

中圖分類號：F832

文獻標識碼：A

文章編號：2096-0298（2016）05（c）-073-02