國有商業銀行流動性風險影響因素分析

李欣耀　王首妃

摘要：近兩年來我國經濟增長步入新常態，經濟增速放緩，結構轉型帶來銀行不良貸款率持續上升，商業銀行流動性面臨新的挑戰。本文對我國現階段國有商業銀行的流動性進行描述，深入論述了銀行流動性風險的內生和外生影響因素，并以流動性比率和存貸比作為指標進行定量分析，結合流動性風險管理理論提出建議。

關鍵詞：國有商業銀行 流動性指標 影響因素

一、前言

商業銀行經營“三性”包括了安全性、流動性和盈利性，其中流動性既是實現安全性的必要手段，又是盈利性和安全性之間的平衡杠桿，維持適度的流動性，是商業銀行經營的策略手段。當銀行難以迅速變現資產來獲得所需流動性或者難以用合理成本迅速增加負債，以及時滿足清償債務滿足客戶提款需求，流動性風險就會爆發。2007年次貸危機美國多家銀行因流動性風險爆發而破產，進而引發全球金融危機，可見銀行流動性風險管理的重要性。與此相對應的是2008年以來我國國有商業銀行流動性持續過剩，2013年卻爆發了短暫的錢荒，引發我們思考究竟是什么因素導致銀行存在流動性風險以及如何對銀行流動性風險進行管理。

對商業銀行的流動性風險進行管理，首要的便是合理的衡量商業銀行流動性風險，以及對商業銀行流動性的影響因素進行分析。基于各學者研究，本文選取流動性比率和存貸比作為流動性風險的衡量指標，通過定性分析將我國國有商業銀行流動性風險影響因素分為內部因素和外部因素，并以廣義回歸方法對影響因素進行了量化分析比較，由此提出新常態下我國商業銀行流動性風險管理建議。

二、國有商業銀行流動性現狀

（一）流動性比率、存貸比均符合監管標準并有上升趨勢

根據中國人民銀行網站、銀監會2009年至2015年國有商業銀行的兩大流動性監管指標數據可看出：國有商業銀行存貸比平均低于75%的監管標準，表示我國國有銀行流動性水平較好。但從趨勢上來看，存貸比處于上升趨勢，尤其是2015年上升幅度較大，商業銀行流動性逐漸惡化。而流動性比率則遠高于25%的監管指標，并有小幅上升，表示流動性改善。兩個指標的不同可由銀行持有非存款負債和非貸款資產比重增加進行解釋，相較而言流動性比率更具有代表性。

（二）金融創新化發展，結構性存款快速增加

新型金融產品的開發如資產證券化、可轉讓大額存單等為銀行流動性的供給提供了更多的選擇，其中外匯結構性存款產品成為銀行吸納眾多外幣小額存款、改善流動性的有利工具。自2011年納入統計后，個人結構性存款數量不斷波動上升，構成商業銀行資金來源的重要組成部分。隨著這種創新化趨勢的不斷推進，流動性管理的手段也呈現多樣化發展趨勢。

（三）存款增速減緩，負債和資產構成仍較單一

近年來銀行存款增速放緩，2015年存款增速不足0.6%，相比2014年的1%下降了近一半，而商業銀行存款業務占了負債業務約80%，可能導致銀行流動性供給相對不足。相應地，國有商業銀行貸款額在總資產中所占比重約50%，而具有較強流動性的如現金類和債權投資類資產處于劣勢地位。這種由貸款主導的單一資產結構會導致銀行資產變現能力存在一定限制，流動性供給受阻。

（四）不良貸款率上升，撥備覆蓋率下隆

近五年來國有商業銀行不良貸款率整體處于下降趨勢，然而自2013年以來卻有明顯的上升跡象。商業銀行不良貸款比例由2014年初的1.04%上升到2015年底的1.67%，撥備覆蓋率也從2014年初的273.66%逐季度降至2015年9月末的190.79%。隨著不良貸款率的上升，客戶償還貸款的可能性下降，商業銀行流動性供給減少，增加銀行流動性風險。而且，不良貸款的增多還會影響銀行的資本充足率以及盈利能力，威脅到商業銀行的正常經營。

三、商業銀行流動性影響因素分析

國有商業銀行作為社會經濟生活中的重要金融機構，影響其流動性的因素眾多且復雜，本文將其分為國有商業銀行內生的資產負債結構因素和外部宏觀經濟環境的影響因素兩個層次進行論述。

（一）內生性因素

銀行的負債經營模式產生的資產負債結構不匹配是引起流動性風險的主要原因。商業銀行作為以貨幣為經營對象的特殊金融企業，主要業務是吸收客戶暫時或者長期閑置的存款，并將其貸放給需要資金的機構和個人，達到調節資金供需的功能，以實現資源時間和空間上的完美配置。在銀行資產和負債數量各自增長的同時，如果他們之間數量和期限結構的無法匹配，就算從理論上講銀行具備償付能力，一樣也會被迫關閉。資產結構和負債結構作為影響商業銀行的重要內生性因素被納入模型。

（二）外生性因素

1.宏觀經濟因素。商業銀行流動性風險受國家宏觀經濟影響較強。當一個國家經濟繁榮時經濟快速發展，企業盈利能力增強，銀行貸款急劇增加，且居民消費需求旺盛儲蓄減少，導致銀行存款增速慢于貸款需求，商業銀行資產負債結構出現流動性缺口，銀行需要以自身儲備或借入資金滿足客戶提現或貸款的需求，從而銀行面臨的流動性風險加大。反之，則經濟蕭條時銀行流動性增加。隨著我國經濟增長步入新常態，宏觀經濟增速放緩，國內投資需求降低，企業對商業銀行貸款需求下降，個人消費水平提高和投資渠道多樣化從而儲蓄減少，商業銀行存貸業務都面臨著減少的風險，需要創新業務來保持流動性水平和提高盈利水平。

2.貨幣政策因素。中央銀行的金融政策與流動性風險之間有著緊密聯系，尤其是貨幣政策。中央銀行一般通過存款準備金、再貼現率和公開市場操作等間接作用于貨幣供給量和市場利率，進而影響貨幣政策的最終目標。當中央銀行采取緊縮的貨幣政策，商業銀行繳納的存款準備金增加，再貼現利率提高，能夠從中央銀行借入的資金減少，由于整個社會貨幣數量和可信貸資金減少，資金緊張，擠兌可能性增加，商業銀行流動性風險增大。目前我國經濟體中的流動性過剩主要就是由多年持續的大量貨幣投放超出實體經濟真實需求所引起，尤其是近兩年隨著GDP的增長減緩和寬松的貨幣政策使得我國M2持續上升。貨幣政策最終的效果都會反映在貨幣供應量和利率上，本文以上海銀行間拆放利率shibor作為貨幣政策的指標。

3.存款保險制度。在發達國家，存款保險制度與央行、監管機構并稱金融安全網的三大支柱。受金融危機影響，我國近年不斷加快存款保險制度的步伐，并在2015年5月1日頒布《存款保險條例》，規定正式實施存款保險制度。存款保險制度一方面提高商業銀行清償能力保障了存款人的利益，但另一方面也可能會帶來商業銀行的道德風險問題，存款保險制度的實施可能會促使商業銀行更加忽視對經營安全性和流動性的考慮而只顧擴大規模提高收益。

4.金融市場的發育程度。金融市場的發育程度直接影響著商業銀行資產的變現能力和主動取得負債的能力，從而影響流動性風險的大小。資產方面看，一是短期證券和票據是商業銀行保證流動性的工具，金融市場不完備，證券和票據無法及時以合理的價格變現，商業銀行在獲得流動性時成本和損失過高。一是貸款流通性差，通常只能到期收回，無法在二級市場上交易。負債方面看，金融工具的創新為負債增強流動性，例如大額可轉讓存單將存款證券化，使之能夠在二級市場上自由流通，增強銀行負債流動性供給。隨著金融市場的開放，金融工具的創新和正確利用是商業銀行資產及負債流動性管理改革的契機。通常認為M2，GDP指標可以衡量一個國家金融深化的程度，該比值越大，說明經濟貨幣化程度越高。