論新形勢下企業年金社會化運營模式

楊雨菲

摘要：企業年金是企業在基本養老保險的基礎上為職工建立的補充養老保險，目的在于在提高職工退休后生活水平，作為企業年金的管理人，應保證企業年金的保值和增值。為提高企業年金的收益，對于企業年金的管理模式、運營方式也應該有所創新和轉變，提高收益的同時，還要做到風險可控。

關鍵詞：企業年金；社會化；運營；管理

2015年6月29日，人社部、財政部聯合發布了《基本養老保險基金投資管理辦法》向社會公開征求意見。這是中國建立養老金體系以來，第一次明確了養老保險基金可以投資于資本市場，也包括股市。也就是說，養老金可以通過社會化運作進入股市了，那么對于企業來講，企業的企業年金也可以通過社會化運作，達到獲取高收益的目的。

1 企業年金管理

企業年金是一種給與職工的一種待遇，可以鼓勵員工長期為企業服務，能夠有效提高員工的工作積極性，年金計劃將職工的待遇與企業經營情況緊密聯系在一起，使員工更加關心企業的長遠發展，并且愿意為企業長久服務；在滿足企業年金轉移或者支付之前，企業年金一般由企業自己管理，也存在一定的弊端，如收益率過低，大量資金閑置造成資源的浪費，而且不能很好保障員工的切身利益。

中國葛洲壩集團有限公司的企業年金一直以來由公司社保中心管理，近年來，企業年金一般通過財務公司發放貸款的形式，通過貸款增加利息收益。隨著國家數次降息政策的實施，企業年金的收益率也逐步降低。公司企業年金基金通過委托貸款的形式收取貸款利息，從某種程度上有利于降低企業內部的融資成本，但是對于社保基金保值增值的目標來說，這樣的方式過于保守，收益也較低。所以，企業年金基金社會化運作，提高基金增值水平，已經顯得刻不容緩。

2 企業年金社會化運作模式

2.1 企業年金社會化運作前提

2015年最新修訂的《企業年金基金管理辦法》，由人力資源社會保障部、銀監會、證監會、保監會令第11號公布，其中明確了企業年金基金的受托管理、賬戶管理、托管、投資管理以及監督管理人，明確了托管人、受托人、賬戶管理人、投資管理人各自的職責及應具備的條件。該管理辦法的公布說明了企業年金社會化運行的合法性，還明確了企業年金社會化運行的規則。

企業年金在參與市場投資活動的過程中，前提是保證資金的安全和增值保值。首先要保證企業年金基金的安全，在投資活動中不能使企業年金受到損失，并且能夠做到風險可控；其次要實現良好的收益，能夠在市場投資中獲得穩定的、較高的投資回報；再次要實現良好的流動性，以便能及時對個人進行支付和轉移。

2.2 企業年金社會化運作模式

（一）企業年金社會化運作要安全、穩健。企業年金最好的投資方式應該是委托管理，而不是企業直接向股市投資或者購買金融產品，并嚴格按照《企業年金基金管理辦法》執行。因為目前社會保險經辦機構專業理財能力和投資經驗還不足，直接投資股市風險非常大，只有通過委托專業團隊進行運營的方式，是進入資本市場比較好的選擇。從經營模式、資金管理、投資模式、監控模式、風險評估等多個方面創新社保基金管理模式，提高收益并且風險可控。

（二）委托專業機構進行管理。企業年金可以委托專業的受托機構進行管理，并委托監管機構，明確賬戶管理人，投資管理機構。委托投資機構投資，給企業年金基金確定固定的最低年收益，保證可靠的收益。具體投資方式，由投資機構自行決定，公司可以要求投資管理機構提供相應的擔保。

（三）收益情況。目前，市場上有眾多專門理財的投資管理機構，通過了解一些知名的投資管理機構，有較高的投資收益，固定年利率可達到10%以上，而且可以做到每月返還利息，本金可以隨時支取。假如采取這樣的模式管理社保基金，固定利率保障了企業的收年金收益及流動性，使用靈活，并且方便了社保待遇的支付。當然，企業年金可以有一部分由公司自己支配，可以隨時用來支付，也可以由賬戶管理人辦理企業年金的支付和轉移。

3 企業年金社會化運作風險分析與防控

3.1 風險分析

企業年金在社會化運行過程中面臨的很多風險，主要風險是信用風險以及投資風險。信用風險是指企業年金的受托人、投資管理人違約而給受益人造成損失的風險，這就需要慎重選擇資金管理人。投資風險是指在投資時，投資收益低于預期，甚至發生虧損的可能性。在企業年金的運作流程中，投資管理是一個極其重要的環節，一旦投資失敗將會直接影響企業職工的切身利益，甚至影響企業的形象。

3.2 風險防控

（一）信用風險管理。從選擇企業年金投資管理機構開始，就進行風險的控制，對投資管理機構的財務狀況、資信水平、經營業績等各方面進行嚴格審核，進行公開招標，選擇有資信和實力的公司去管理和運作，全程對風險進行防控，確保社保資金的安全。通過委托第三方監管機構對資產管理機構進行監管，還要加強對委托投資管理人和托管人的監管。建立制衡機制，確保企業年金運營能得到第三方監控，企業能夠及時了解情況，以便控制風險，做到事先預防。例如，托管人或者第三方監控機構如果發現投資管理人存在資信問題、違反合同約定、投資管理失控等情形，應當立即通知投資管理人。

（二）投資風險管理。明確禁止某些風險極大的投資行為，限制受托人將全部資金投資風險領域，比如限定投資于股票的企業年金比例，通過合同約定對投資行為、投資比例、投資領域進行限制，實現投資組合多元化，確保企業年金的安全性和收益性，例如投資一些開放式基金。最重要的是約定固定的最低收益率，并提供一定的擔保或者保證。

（三）綜合性風險管理。企業年金的受托人應定期對企業年金的風險狀況進行評估，完善內部控制制度以及風險評估程序，檢查風險管理措施的執行情況，并定期向委托人提交風險評估報告，發生重大事項應提示進行披露。如受托人定期提供財務報告、風險評估報告、基金運行情況分析報告等，以便托管人及時了解企業年金的投資、收益情況。

（四）在公司內部建立企業年金監管委員會，對企業年金進行監管。在企業成立專門監管理企業年金的風險管理委員會，從制度、組織、風險防控等各方面建立基金管理體系。加強對受托人的監管，以及建立與受托人、監管方的三方溝通機制，及時傳遞信息，加強監控，提高風險防控水平。

4 結語

當前，各類理財工具、理財產品層出不窮，已經改變了過去有錢只存銀行的觀念，目前銀行存款利率一再下降，資金存放在銀行，已經不能保證資金的保值目的。因此，改變資金運營模式，將是資金實現高收益的重要途徑，對于企業來說，企業年金資金量較大，數額相對比較穩定，并且逐年增加，只有通過創新營運模式，才能實現增值保值的目的。