電商企業營運資金管理探討

厲茵瑩

摘要：營運資金管理是財務管理的重要內容，其管理的有效性不僅與公司的流動性有關，也與公司的盈利能力有關系。本文以典型的電子商務模式B2C模式的知名企業為例，利用財務指標分析，為電子商務企業營運資金的管理提供新的視角，并提出了提升營運資金績效管理的相關建議。

關鍵詞：電子商務；營運資金；營運資金管理

0 引言

自2008年開始，中國網民數量就位居全球第一，且一直保持到現在。截至2012年底，中國網民的數量已經飆升至5.6億人，且互聯網的普及率達到42%。2014年中國網民數量達到6億多人，普及率接近50%。隨著電子商務發展的日益壯大，它對傳統實體店的運營產生了較大的影響。導致同行業之間的競爭偏向白熱化趨勢。也就是在這種環境下，電子商務企業的內部管理就應該引起足夠的重視了。

1 電子商務的營運資金管理分析——以亞馬遜與當當為例

1.1 選擇亞馬遜與當當的原因

亞馬遜公司作為最早開始經營電子商務的公司，擁有豐富的電子商務運營經驗，而另一個新軍突起的企業則是當當公司，當當公司作為我國第一家完全基于線上業務的B2C網上商城，在中國圖書零售市場所占據的地位也是相當重要的。二者既有聯系也有區別。

1.2 亞馬遜與當當企業的營運資金管理分析

（1）營運資金分析之存貨周轉分析

為了更直觀地看出這兩家公司為首的B2C企業的發展狀況，分析電子商務企業的營運資金管理狀況，我們對兩家上市公司2014年財務報表進行研究。首先進行營運能力分析，分析結果如下：（單位：百萬元）

由表1得：亞馬遜公司與當當網的總資產周轉率幾乎相當，但是亞馬遜的存貨周轉天數遠遠快于當當，這與亞馬遜公司的存貨管理的特點有著直接的關系。其稱之為“混亂庫存管理制度”，即亂中有序，亞馬遜公司的倉庫商品幾乎是無序擺放的，且其錯誤率遠遠低于一般的固定存貨儲存系統。

（2）營運資金分析之應收賬款分析

亞馬遜公司的大件商品直接從供應商發貨，雖然這樣可以保證存貨周轉率快，但是導致的直接后果是貨款從消費者收入到亞馬遜公司確認收入需要一定的時間來確定。亞馬遜公司其中一個支柱性板塊就是海外購，而海外購一般支持信用卡支付，而信用卡的有效信用天數一般為15天左右，所以亞馬遜公司的應收賬款天數一般相對較長。

（3）營運資金分析之存貨所占百分比分析

從表2可以看出，亞馬遜公司這四年來的存貨占用總資產的百分比都遠小于當當網，一方面，說明亞馬遜公司物流系統效率之高，幾乎可以實現最低庫存，避免了存貨堆積就可以避免企業許多不必要的損失，從而提高企業的運營效率。另一方面，上文有所提及這與亞馬遜公司高效的看似混亂其實十分井然有序的庫存管理系統有關。

（4）營運資金分析之流動負債分析

營運資金不僅與流動資產有極大的關聯，也與流動負債也有很大的關系。

由表3得，兩家公司的流動比率幾乎相當的。流動比率是每一元流動負債可以有多少流動資產做償還的保障，且流動比率并不一定越高越好，流動比率過高可能存在資產利用效率低、應收賬款占用過多的風險，由經驗得，流動比率在2為最佳，所以兩家公司都有較大的上升空間，而兩家公司的流動比率均大于1，也說明兩家公司的運營還是比較有保證的。

2 關于提升電商企業的營運資金管理水平的建議

（1）關于存貨周轉方面：電子商務企業相對于傳統企業有著低庫存的優勢，但是應該結合具體情況分析，并不是庫存越低越好。在庫存方面應該要持續保持一個高效的庫存管理系統，對此可以學習亞馬遜公司的庫存管理，將商品編號以方便查找。

（2）關于供應商方面：電子商務企業與供應商之間應該要進行雙向選擇，不僅是供應商選擇與電子商務企業合作，電子商務企業也要注重供應商的選擇。此外，與信譽良好的供應商可進行長期友好的合作關系，通過相互協商來降低采購成本，激勵營運資金的管理，達到合作雙方的共贏。

（3）關于應收賬款方面：基于渠道的營運資金管理可以分為采購渠道、生產渠道、銷售渠道，其中電子商務企業在銷售渠道的營運資金管理尤其應該給予足夠的重視。在這個基礎上，我們還可以拓寬電子商務的支付方式，這樣可以更加有利于應收賬款的周轉，使得企業的現金流保持充足狀態。