基于互聯網金融的中小企業融資研究

張忠華 陳岑

摘 要：隨著互聯網技術的不斷提升，網絡信息化已經成為不可避免的趨勢。而對于企業融資來說，則正逐步進入互聯網金融時代。這種新的趨勢推動，也為中小企業提供了一種全新的融資渠道。基于互聯網金融的發展現狀及其在中小企業融資中所發揮的作用，對黑龍江省中小企業融資所面臨的問題進行闡述，分析問題的成因，并提出相應的對策建議。

關鍵詞：互聯網金融；中小企業融資；政策建議

中圖分類號：F83 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2016）17-0101-02

互聯網金融（ITFIN，即Internet Finance）是指傳統金融機構與互聯網企業利用互聯網和信息通用技術實現資金支付、融通、投資和中介服務的新型金融模式。隨著互聯網的成長以及向金融行業的延伸，互聯網金融已經在我國蓬勃發展。目前，我國互聯網金融發展過程中先后出現了大數據金融、貨幣基金、P2P網貸、眾籌、第三方支付以及第三方金融服務等多種模式。其中，貨幣基金就是利用互聯網的特性研發出來的一種高效的理財產品，如現在較為流行的余額寶、理財通等；網絡信貸在我國起步相對較早，證監會在2000年頒布的《網上證券委托暫行管理辦法》中進一步完善了網上證券業務，現在該項業務也正逐步延伸到手機網上交易、網上開戶甚至推廣電子券商；P2P網貸又可以稱之為對等聯網，是指有多余資金并有理財投資想法的個人，通過第三方網絡平臺相連接，采用信貸的方式將資金貸給有需求的他人。目前，在國內出現的P2P模式有2種：第一種是線上模式（Online），第二種是線上到線下模式（Online to Offline）。眾籌則是有門檻低、種類多、依靠大眾、注重創新等特性，是一種面向群眾募資，以支持發起人或組織的行為。

黑龍江省經濟快速發展中存在的最突出問題就是中小企業融資難問題。而此前發布的哈爾濱市總商會民營企業投融資平臺，也恰恰是為了解決中小企業融資渠道單一、信用擔保體制不健全等問題而提出的一個大膽嘗試。

作為一個新興行業，互聯網金融對黑龍江省的經濟發展起到了巨大的作用。當前黑龍江省的經濟發展正在面臨一個新常態，在這種新的發展需求下，過去陳舊的發展模式已經不再適用。企業需要轉型升級，需要資金，需要擴大自身的發展。在新的局勢面前，我們要尋找創新型的管理模式，這就需要金融的支持。盡管黑龍江的經濟發展相對于全國其他地區較為落后，但后發展地區也有其獨特發展優勢，如資源優勢。我們可以先了解其他地區的發展模式，然后將其優秀的發展模式引入黑龍江省，并結合本省的省情進一步將優勢擴大，從而降低黑龍江省的資源成本。同時，結合互聯網的優勢，通過互聯網金融、投融資聯盟，為企業和金融服務機構提供平臺，推動黑龍江省互聯網金融的發展。互聯網金融不只是一個網絡平臺的革命，而且未來還會帶來“客戶革命”。簡單來說，政府認為互聯網金融屬于服務性的輔助功能，是處理大金融機構暫且處理不了的問題。當客戶了解、熟悉并認可互聯網金融能夠解決交易成本及便利性問題時，那么就會產生蝴蝶效應，使更多的客戶通過互聯網金融來獲得資金。

互聯網金融能夠有效解決信息不對等的問題，能夠對中小企業融資起到快速的推動作用。同時它還能解決買賣雙方的信息不對等和借款方融資條件等問題。互聯網金融正逐步向我們靠近，甚至在我們生活中的部分領域已經起到了主導作用。

中小企業利用自身的經營優勢保證了其在經濟上的快速成長，為社會發展創造了巨大的經濟效益和社會效益。盡管在發展的過程中中小企業也面臨著傳統金融的約束，存在融資難、融資貴等問題，但目前我國的中小企業正不斷壯大，正日益成為我國經濟發展的主力軍，互聯網金融的產生也恰好能夠適當解決這些問題。

（一）黑龍江省中小企業融資存在的問題

1.抵御外來風險的能力較差

黑龍江省中小企業起步相對較晚，企業原始積累時間短、資金少，經常會出現營運能力較低、償債能力不足、資金周轉困難等問題，一些企業甚至面臨破產；還有一些企業還未完成原始資本積累，更不具備對外融資資格。因此，當外部市場產生一些不可預測的影響時，對這些企業的經營能力就直接構成了致命的威脅。

2.中小企業融資渠道過于單一

針對2014年黑龍江省中小企業資金來源的調查顯示，固定資產融資情況為：內源融資占72.5%，親友借款占9.8%，銀行貸款占8.8%，商業信用占3.3%，其他占2.1%，股權占1.8%，創業基金占1.1%，融資租賃占0.6%；流動資金融資情況是：內源融資占75.3%，銀行貸款占9.7%，親友借款占6.3%，商業信用占6.4%，其他占2.3%。從上面數據可以看出，在中小企業的融資結構中，內源融資占比最高；在外源融資中，銀行貸款占比較高。但由于中小企業經營規模小、資信等級低、融資成本過高等原因，難以得到銀行長期資金支持，影響了企業的擴大再生產，制約了企業的成長。

3.借貸成本過高，擔保能力有限

由于黑龍江省中小企業技術和經營管理水平較低、不穩定因素較多、盈利能力較低，同時，由于企業的資金補償機制不完善、擔保機構的效率低下，所以，銀行做貸款風險評估時，這樣的企業往往會被評為風險過大，不太愿意向其提供相應的貸款，即使提供貸款，其所負擔的貸款利率也都高于央行所公布的貸款基準利率。根據黑龍江省政府金融辦公室公布的數據顯示，在2014年黑龍江省金融機構發放給中小企業的貸款中，其貸款利率絕大多數超過了貸款基準利率，平均超過貸款基準利率19.3%，大幅增加了中小企業的融資成本。

4.企業社會信用環境較差

目前，正是黑龍江省中小企業改革發展的快速時期，但有些企業改革只注重形式，注重短期獲利行為，經常出現逃避銀行債務現象。一些黑龍江省中小企業在日益激烈的市場競爭中逐步顯露出了自身的缺點，有些甚至為了獲得銀行貸款制造虛假的交易合同，并利用一些不規范的手段來逃避銀行債務。這些現象都給銀行帶來了巨大的損失，嚴重破壞了社會信用環境，導致各商業銀行不愿輕易對中小企業發放貸款。

（二）黑龍江省中小企業融資難的成因

1.地理位置決定了企業發展緩慢

黑龍江省的地理位置決定了黑龍江省中小企業與南方企業在地理、氣候等多方面所處的劣勢。冬季氣溫較低，沒有先天的海港條件，沿海貿易發展較為困難，導致中小企業的成長性變弱，許多金融機構不愿為中小企業融資提供便利。

2.由于金融的制約，對中小企業融資產生了抑制作用

長期以來，我國更注重于大中型企業的發展而忽視了中小企業，導致中小企業被邊緣化。中小企業在規模、結構和管理方面都與大型企業存在著明顯的不同，但商業銀行所建立的信用評價和信貸管理體系更適用于大型企業，使得中小企業不能更好適應這種評價體系。政策的缺陷嚴重制約了黑龍江省中小企業的進一步發展。金融越不發達，融資成本就越高。由于金融長期的制約，出現了資金不流暢的現象，這就對整個社會的融資，特別是中小企業的融資產生了抑制作用。

3.由于銀行激勵機制不健全，導致中小企業融資難

在我國的銀行改革和發展過程中，商業銀行僅對信用風險約束機制進行了強化，卻沒有建立與之相對應的激勵機制，在風險控制方面，客戶經理所承擔的責任與其收入出現了嚴重不對稱，使得客戶經理在向企業貸款的時候產生了“惜貸”的心理。不僅如此，銀行對企業貸款之后需要持續跟蹤企業情況，但由于運營成本過高，加上缺少對客戶經理有效的激勵來控制貸款風險，因此，一些存在高風險貸款的企業項目未能被及時的排查，導致中小企業貸款的整體違約率較高，銀行在對中小企業房貸時就產生“易違約”的不良印象，再加上“檸檬市場”條件下可能出現的逆向選擇與道德風險問題，使得銀行會選擇收緊針對中小企業融資需求的信貸供給，這也正是造成中小企業融資難的另一個關鍵原因。

（一）開拓黑龍江省中小企業融資的新途徑

中小企業所遇到的融資問題嚴重影響著黑龍江省中小企業的可持續發展。解決目前中小企業存在的融資問題是一項復雜的工程，要堅持開拓創新的精神，完善符合黑龍江省省情的各種規章制度，全面系統地解決中小企業融資困難問題，逐步優化中小企業資本結構。

（二）建立現代企業制度，提高企業素質

中小企業要站在戰略發展、全面優化的角度，運用科學發展觀，建立現代企業制度，明晰產權關系，優化產權結構，實現企業治理結構的合理化和科學化，建立規范的信用管理制度，提升信用水平；同時，促進與大型企業的積聚和融合，吸取優勢，降低風險。創造高效的企業發展模式，擴大企業對社會的影響，提升企業在同行業中的競爭力，增強外部融資能力，改善企業融資環境。

（三）鼓勵各類型互聯網金融平臺建設

利用黑龍江省長期所積累信息技術優勢，促進互聯網金融相關企業的合作與交流，鼓勵省內P2P、眾籌、第三方支付、大數據等網落平臺的設立，鼓勵傳統中小企業和金融公司設立互聯網金融部門以及相關產品開發部門，并提供相應的技術支持。

（四）拓寬互聯網金融對企業的融資渠道

增加財政資金作為政策引導資金，并且吸引和鼓勵社會資金的參與。鼓勵省內滿足條件的互聯網金融企業在新三板上市。對于支持中小企業融資的互聯網金融機構，黑龍江省應根據其對中小企業提供的融資規模給予相應的補貼。可以通過互聯網金融來實現中小企業的融資，通過P2P、眾籌、第三方支付、大數據金融等方式來實現融資，轉變中小企業過度依賴銀行的局面。

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