人口老齡化背景下我國養老保險基金管理研究

馮珺麗

摘要：人口老齡化趨勢的日益加劇，凸顯出我國社會保障基金支付能力與社會發展水平的不協調，也為我國現行養老保險制度帶來了巨大挑戰。本文以人口老齡化為視角，審視了我國養老保險基金管理所面臨的困境，并結合我國養老金現狀，嘗試提出了強化管理的有效途徑。

關鍵詞：人口老齡化；養老保險；基金管理

中圖分類號：F830 文獻標識碼：A

文章編號：1005-913X（2016）03-0029-02

20世紀末，“銀色危機”出現于我國。而此時，我國正處于社會主義初級階段，我國面臨著“未富先老”的嚴峻挑戰。養老問題從古至今受人關注，關系到社會的發展和安定。養老的方式與生產力的發展緊密聯系，要與國情基礎和經濟發展相適應。我國現行的養老保險基金制度采用社會統籌與個人賬戶結合的方式，收繳由保險機構統一執行，并實行收支兩條線的管理模式。在人口老齡化深刻影響我國養老保險基金的大背景下，探討我國養老保險基金管理的強化措施，對于完善我國社會保障體系，促進我國養老保險基金平衡發展，維護社會的穩定和諧具有重要的的理論價值和現實意義。

一、人口老齡化形勢下我國養老保險基金管理面臨的問題

（一）隱性養老債務不斷加劇

1997年，國務院發布《關于建立統一的企業職工基本養老保險的決定》，標志著我國養老制度由現收現付制變革為部分基金積累制。由于已退休和將退休人員無過去積累，在制度轉軌時便產生了額外成本，這就是隱形養老債務。人口老齡化問題直接導致了退休人員絕對數量急劇增長，且增長率超過供款人員增長比率，擴大了隱性養老債務的規模，給國家和企業養老保險基金支付能力帶來巨大壓力。同時，企業養老保險基金緊張的局面也加劇了部分企業拖延、逃避國家稅款，欠繳、漏繳養老保險金的違法現象。

（二）養老金替代率急劇增長

對于一個國家而言，養老金替代率是指退休者的人均養老金收入與在職者的人均工資收入的比例。人口老齡化問題的日益嚴重，促使我國養老金替代率急劇增長，比國際公認標準高出20%-30%。養老金替代率的劇增帶來了一系列負面影響。1.引發提前退休熱潮。過高的養老金替代率誘發了替代效應，更多的在職職工提前退休，這給國家財政和社會經濟的發展帶來嚴重沖擊。2.在職員工工作積極性受到影響。高替代率下，部分退休人員養老金高于在職員工工資，造成在崗職工工作積極性受到影響，工作效率降低，影響企業發展。3.養老金支付能力面臨壓力。在職人員的減少和退休人員數量的增多，直接導致養老金支付能力壓力增大，不利于養老保障體系的可持續發展。

（三）人口老齡化亟需養老保險基金保值增值

我國老齡人口比例不斷上升，社會需承擔更多老年人的養老保障費用。其次，伴隨著人民物質生活水平的提高，退休人員養老金待遇水平相應提高，養老基金支付額度大幅增加。但同時，結余的養老保險基金卻大多沉睡銀行，面臨通貨膨脹、利率降低的貶值危險。目前，我國社會保障基金的投資主要局限于銀行儲蓄和國債，雖然保障了其安全性，但投資渠道單一，投資收益率低。全國養老保險基金平均收益率在考慮到通貨膨脹等因素后，實際回報率為負值，并沒有達到基金的有效保值增值目的。因此，提高社會保險基金的投資收益率，促進其保值增值是緩解人口老齡化時代養老金支付壓力的必要選擇。

二、影響我國養老保險基金管理的風險因素

日趨嚴重的老齡化趨勢加劇了養老保險基金管理的風險，明確制約我國養老保險基金管理的各種風險因素是應對老齡化帶來的挑戰，采取有效措施推動我國養老保險制度改革，維持養老保險基金安全管理運營的前提。

（一）社會撫養系數比

隨著我國經濟的發展，我國人口年齡結構也相應發生了較大變化。20世紀70年初，我國成功推行計劃生育，有效控制了人口出生率；近年來，隨著醫療衛生事業的飛速發展，老年人口死亡率大幅度下降，人均壽命延長，老年人口占總人口的比重不斷上升。人口結構的日趨老化導致了撫養系數比的上升。另外，退休年齡也是影響社會撫養比變動的重要因素。我國暫行的法定退休年齡為男年滿60歲，女干部年滿55歲，女工人年滿50歲，相較于世界發達國家，提前5-10年。加之，不少人口提前退休，進一步提高了我國社會撫養比，使我國養老保險基金的管理面臨需求不斷增加，供給持續下降的雙重風險。

（二）基金管理風險

從當前現狀分析，現行養老金保險管理方式已不能適應快速發展的人口老齡化進程。1.養老金籌集過程存在風險。我國養老保險基金覆蓋面較窄，自20世紀90年代，隨著所有制結構的調整，國有企業和集體企業就業人員銳減，養老金收入大幅減額，基金收繳率呈下降趨勢，基金收繳難問題凸顯。2.養老金支出過程存在風險。退休人員的急劇增長和人口預期壽命的延長導致了退休受益年限的延長、領取養老金人數和年限增加、養老金支付規模擴大等問題。3.“統賬結合”空賬運行。我國養老金改革在轉制的過程中形成巨大隱性債務，各地為保證養老金發放，在統賬結合的管理模式下，挪用個人賬戶資金，使個人退休賬戶，僅以名義賬戶的計發方式存在，不能實現部分積累模式。

（三）基金的投資運營風險

養老保險基金的投資運營是養老保險制度可持續發展的動力，在部分積累制當中，養老保險基金從征收到支付時間跨度大，沉淀資金多，資金的投資運營至關重要，也面臨諸多風險。1.投資模式單一，基金難以保值增值。我國目前基金投資過于集中于銀行儲蓄和國債，無法規避通貨膨脹和風險和利率風險，并且制約了多元化投資，不利于風險的分散。2.投資運營管理水平滯后。從事基金投資運營人員的管理和投資能力與基金運營需求不相適應，極少進行積極投資，嚴重影響了基金的平衡流向，大幅削弱了基金的保值增值能力。3.投資環境不完善。目前，我國金融市場和資本市場的發展尚不夠不健全，投資環境呈現出復雜多變的態勢，養老保險基金法規缺位現象嚴重，這些因素都為基金的投資運營帶來巨大風險。

三、人口老齡化背景下養老保險基金管理的有效途徑

（一）在職員工的退休年齡的改革

國家法定退休年齡的界定關系著國家、企業、個人的利益分配，在人口老齡化程度的不斷加劇，引發了養老保險基金的超預期增長的背景下，適當提高退休年齡可以延長在職員工養老金繳納年限，增加積累資金量，同時相對縮短退休員工領取養老金的年限，是平衡養老基金財務收支的重要舉措。

而當今社會就業年齡的推遲和平均壽命的增長為延遲退休提供了可行性依據。首先，要嚴格控制提前退休，進一步規范提前退休的辦理程序，加大監督和審查力度，切實杜絕鉆空子提前退休的不道德行為。其次，可嘗試推行彈性退休制度。老年人具有豐富的知識儲備和寶貴的經驗閱歷，對于社會發展意義重大。在一定年齡范圍內，允許退休，同時采用積極政策鼓勵人老志堅者繼續工作。再次，可逐步提高退休年齡。結合我國國情，借鑒國際經驗，將退休后的平均剩余壽命控制在15-20年內。

（二）適當降低基本養老金替代率

我國養老金替代率中基本養老金替代率所占比重偏高，達到了70%-80%，誘發提前退休，加重國家養老負擔。而面對龐大的老年群所需求的高額養老金，基本養老金缺口越來越大，面臨支付風險。同時，較高的養老待遇也引起了在職員工心理的不平衡，嚴重挫傷了在職員工的工作熱情，出現消極工作，期待退休的情況，從而影響了工作效率和勞動價值的創造，制約企業的發展。

在人口老齡化背景下，國家要結合我國當前經濟發展狀況，兼顧養老保險基金的剛性特點，在適宜的時機，適當降低基本養老金替代率，適度調整養老金給付標準和養老保險費率。同時，應多渠道創新籌資模式，實現基金來源的多元化，提高公民自我保障意識，鼓勵個人參加儲蓄養老保險，促進企業年金和個人儲蓄的發展，將降低基本養老金替代率與發展第二、三層次的養老保險基金互相結合。注重世界社會保障體制改革的實踐分析，借鑒優秀經驗和可行性做法。如日本在應對此問題時，通過建立全國統一的預算和管理財務體系的做法就值得借鑒。

（三）多渠道拓寬養老保險基金籌資模式

養老保險基金的支付能力堪憂已經成為許多國家普遍面臨的問題。近年來，國家逐年增加養老保險基金財政支持力度以保障民生，維護穩定。緩解人口老齡化帶來的基金缺口還應當創新養老金籌集模式，拓展資金渠道，促使養老保險基金實現來源多元化。

可行性做法有：1.地方可經過資本市場的流通方式變現部分閑置國有資產，將人民財富取之于民，用之于民，實現養老金的可持續發展運營。2.發行社會保障型債券或彩票，吸收社會閑散資金，促使我國社會保障體系和彩票事業的發展實現雙贏。3.住房公積金與養老保險金相互融通管理使用，縱向上，個人可根據不同階段需求實現兩者的融通使用，橫向上，家庭成員之間也可以在遵循相關規定的基礎上相互融通使用。4.政府加強宣傳，提高民眾自我保障和養老意識，政府給予政策優惠和法律保障，增強民眾對個人儲蓄養老保險保障作用的認識，提高民眾個人儲蓄積極性，穩步提高養老保險基金覆蓋率。

（四）強化風險管理，提高基金保值增值能力

實現養老保險基金保值增值的前提條件是確保資金安全。國家和地區應當完善制度規范，加強監督管，加大懲處力度，開通社會監督通道，提高社會保障工作的公開度和透明度，堅決預防和打擊挪用、貪污社保資金，非法或惡意占用社保資金等不法行為，建立部門相互制衡監督的長效管理機制，切實保障養老保險基金的安全性。

同時，在確保安全和收益的基礎上，也要提高基金的保值增值能力，有效化解養老金收支矛盾。國家和地區也要嘗試設立養老金專門運營投資機構，健全相關投資管理制度，引入市場競爭機制，鼓勵市場主體參與競爭，培育高效投資經營項目，尋找發展成熟的保險機構展開合作，不斷拓展投資的廣度和深度。及時向繳費人員公布資金投資流向和投資收益，提高在職員工繳費信心，增強基金平衡流動性。通過采取精細化管理，實現積累養老基金的合理利用，從而有效提高其收益率，確保養老金保值增值，在調劑養老保險基金收支平衡的同時助力社會經濟發展。

（五）發展企業年金，完善企業養老保險基金體系

在國家養老保險基金因人口老齡化加劇而面臨收不抵支危機的關鍵時期，多措并舉，加快發展企業年金，發揮企業養老基金的補充、調劑作用，是緩解資金壓力的重要舉措之一。我們可放眼世界，結合我國國情，取長補短，借鑒社會保障體系發展成熟國家的優秀經驗。

1.加大稅收優惠力度，扶持企業年金加快發展。稅收優惠政策是推動企業加快建立和完善企業年金的良好的助力器，國家要提供針對企業年金的資金來源和投資所得開展優惠稅收政策，進一步促進企業年金的規模的壯大。2.規范法律法規，構建企業年金法律制度體系。企業年金的可持續健康發展離不開健全的法律保障。國家要進一步規范細化相關法律，出臺企業年金繳納、投資、收益、管理的具體法規，完善企業年金立法制度建設，為企業年金運營提供有利制度保障。3.強化管理監督，促進企業年金多元運營。企業要設立企業年金監督機構，注重運營過程監管，加強監管部門的相互制衡，立足企業長期發展和長效利益，優化運營結構和監管模式，推動多元運營模式的形成。4.加快人才培養。培養具有先進管理理念和敏銳投資意識，熟諳市場運營模式的高素質專門風險投資管理人才，以適應社會保障基金高收益率的需求。

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[責任編輯：龐 林]