淺談企業(yè)現(xiàn)金流量的監(jiān)控管理

任克忠

摘要：近年來，全球經(jīng)濟一直復蘇乏力，主要經(jīng)濟體需求萎縮，宏觀經(jīng)濟下行壓力加大，大宗商品價格深度下跌，國內(nèi)鋼鐵、煤炭等產(chǎn)能過剩問題顯現(xiàn)，企業(yè)效益大幅下滑，甚至虧損嚴重，企業(yè)流動性風險防控也越來越引起各方重視，企業(yè)對現(xiàn)金流量的監(jiān)控管理也就顯得尤為重要。筆者從事煤炭行業(yè)財務管理工作多年，結(jié)合當前企業(yè)面臨的經(jīng)濟形勢，選取企業(yè)現(xiàn)金流量管控這一視角，淺析現(xiàn)金流量監(jiān)控的意義，提出管控方法及措施，望對企業(yè)應對前形勢，強化風險風范意識，實現(xiàn)扭虧脫困有所裨益。

關鍵詞：現(xiàn)金流量；監(jiān)控管理；風險防控

中圖分類號：F275 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）007-000-01

現(xiàn)金流量監(jiān)控管理是以企業(yè)的現(xiàn)金流入、流出及其構(gòu)成情況為基礎，分析企業(yè)在經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動中對現(xiàn)金的控制和使用等。在此基礎上，建立、完善現(xiàn)金流量監(jiān)控管理系統(tǒng)的預警防范體系、指標評價體系、績效考核體系，并由此提出有針對性的防范措施，滿足企業(yè)資金管理及轉(zhuǎn)型發(fā)展的需要，真正發(fā)揮企業(yè)現(xiàn)金流量監(jiān)控管理在企業(yè)經(jīng)營管理、企業(yè)戰(zhàn)略管理中應有的核心作用。

一、現(xiàn)金流量監(jiān)控的意義

現(xiàn)金流是企業(yè)的血液，“現(xiàn)金為王”是現(xiàn)代企業(yè)財務管理的基本理念。縱觀眾多企業(yè)失敗的案例，我們不難看出，雖然有著這樣或那樣的失敗原因，但最終都會表現(xiàn)為由于現(xiàn)金流枯竭而陷入財務危機，以至最終退出歷史舞臺。因此，以實現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略目標為著眼點，加強對現(xiàn)金流量的監(jiān)控是十分必要的。

（一）保證現(xiàn)金流的充足性和有效性

財務管理的首要任務，就是要確保有足夠的現(xiàn)金來滿足生產(chǎn)經(jīng)營的需要。一個企業(yè)如果缺乏必要的現(xiàn)金，就會導致財務狀況惡化，難以正常經(jīng)營。現(xiàn)金流量監(jiān)控主要是為了防范企業(yè)經(jīng)營風險，確保企業(yè)資金鏈安全，取得日常生產(chǎn)經(jīng)營和企業(yè)發(fā)展所需要的資金，保持良好的財務狀況。

（二）監(jiān)控現(xiàn)金流量指標能夠評價企業(yè)運轉(zhuǎn)狀況

盈利能力并不代表一個企業(yè)一定能夠持續(xù)健康發(fā)展，加上充足的現(xiàn)金流入才是一個企業(yè)能夠持續(xù)經(jīng)營的有效保證。從財務報表所反映的信息來看，現(xiàn)金流量日益取代凈利潤，成為評價企業(yè)價值和財務狀況的一個重要標準。現(xiàn)金流量監(jiān)控指標可以評價企業(yè)的償債能力、營運能力、盈利能力、發(fā)展能力等。

（三）促進企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃目標的實現(xiàn)

從企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃看，現(xiàn)金流量規(guī)劃是企業(yè)合理配置資源的重要內(nèi)容和防范風險的基本手段。在戰(zhàn)略分析和規(guī)劃階段，要對未來現(xiàn)金流進行充分論證，確保目標切實可行；在戰(zhàn)略目標實施階段，要通過對現(xiàn)金流監(jiān)控管理來保障資金供應，推動戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)。企業(yè)的發(fā)展需要現(xiàn)金流為支撐，一旦現(xiàn)金短缺，發(fā)展則成為“無源之水”，如果資金已經(jīng)投入一部分，后續(xù)現(xiàn)金無法落實，項目將擱置，損失是極大的。

（四）防范經(jīng)營風險

通過對企業(yè)經(jīng)營和投資過程中現(xiàn)金流量進行監(jiān)控分析，可對企業(yè)整體債務風險、營運資金周轉(zhuǎn)風險、以及流動性風險等進行有效預警，進而及時調(diào)整公司投融資策略，確保企業(yè)資金安全，保持良好的發(fā)展勢頭。

二、現(xiàn)金流量監(jiān)控方法及措施

（一）強化風險防范意識

當前，宏觀經(jīng)濟下行壓力加大，企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展也進入關鍵期。同時，也是一個高風險時期，必須增強風險意識，構(gòu)建完善嚴密的風險防控體系。要嚴格防控資金風險，突出“現(xiàn)金為王”觀念，把保證資金安全擺在極端重要位置。要層層落實責任，準確識別風險，認真評估風險，及時回避風險，善于化險為夷、趨利避害。

（二）強化現(xiàn)金預算編制及執(zhí)行，增強現(xiàn)金流量監(jiān)控意識

對預算期內(nèi)的現(xiàn)金流入與流出以及余額做出詳細合理的預測，并有效執(zhí)行。做到“事前預算、事中監(jiān)控、事后分析”，在確保資金安全的前提下，有效運用資金，降低資金成本。通過編制現(xiàn)金預算，可以全面反映企業(yè)未來現(xiàn)金流入、流出趨勢及其構(gòu)成，出現(xiàn)資金存量不足時，應提前編制籌資方案，防控流動性風險及債務逾期的信用風險；出現(xiàn)資金存量過剩時，要籌劃好閑置資金利用方案（如置換高息借款、長短期投資、現(xiàn)金理財?shù)龋?/p>

（三）合理確定最佳現(xiàn)金持有量

根據(jù)企業(yè)發(fā)展和生產(chǎn)經(jīng)營需求，準確測算現(xiàn)金持有量，劃定現(xiàn)金持有量的上下限，既保證資金鏈安全，又有效降低資金的持有成本。

（四）完善現(xiàn)金流量監(jiān)控指標體系，確定考核標準

加強對現(xiàn)金流量監(jiān)控指標的分析，在此基礎上構(gòu)建企業(yè)現(xiàn)金流量控制的指標體系。以筆者所在的煤炭企業(yè)集團為例，主要業(yè)務板塊包括：本土煤炭產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)板塊、物流板塊、金融板塊、技術服務等。

1.現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)指標

維持收支的動態(tài)平衡是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的基本條件。保持企業(yè)合理的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)是企業(yè)發(fā)展的基礎，現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)包括流入結(jié)構(gòu)、流出結(jié)構(gòu)和流入流出比分析。主要考核指標：對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)（煤炭產(chǎn)業(yè)）、房地產(chǎn)板塊、物流板塊、技術服務等主要考核經(jīng)營現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金總流入量之比、經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量與經(jīng)營活動現(xiàn)金流出量之比等指標。而對于金融板塊、西部資源控制的在建項目還要考核投資活動現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)。通過對該類指標的分析、控制，能夠判斷企業(yè)的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)的合理性。

2.償債能力指標

能夠確保償還到期債務、防范和化解流動性風險應作為企業(yè)現(xiàn)金流考核的最低要求，不能償還到期銀行貸款出現(xiàn)信用違約應視為“紅線”，應與子公司及責任部門領導的“帽子”掛鉤，并追究相關責任。同時，要兼顧長期償債能力，匹配好債務期限結(jié)構(gòu)，有效避免“短債長用”，防范債務風險。主要考核指標：流動比率（速動比率）、資產(chǎn)負債率、利息保障倍數(shù)、現(xiàn)金流動負債比、現(xiàn)金債務總額比。

3.現(xiàn)金獲取能力指標

獲取現(xiàn)金能力分析主要是了解當期經(jīng)營活動（投資活動）獲取現(xiàn)金的能力。主要考核指標：銷售現(xiàn)金比率、全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率等。

4.收益質(zhì)量指標

收益質(zhì)量指標，主要是反映企業(yè)所確認的賬面收益中有多少是可以實現(xiàn)的，能夠帶來持續(xù)而穩(wěn)定的現(xiàn)金流入的收益才稱得上是高質(zhì)量的。主要考核指標：現(xiàn)金營運指數(shù)、現(xiàn)金收益比率。

5.資金成本指標。將子公司融資成本納入考核范圍，并與子公司領導業(yè)績考核及單位效益掛鉤

同時，考核指標值應結(jié)合企業(yè)實際分產(chǎn)業(yè)版塊（煤炭版塊、電力版塊、房地產(chǎn)版塊、物流版塊、技術服務版塊等）設定，參考同行業(yè)平均數(shù)據(jù)，并設置合理權(quán)重。

參考文獻：

[1]唐文婷.淺談現(xiàn)金流量表分析的重要性，中小企業(yè)管理與科技（下旬刊），2009，（3）.

[2]趙玲.現(xiàn)金流量表的指標體系分析，經(jīng)濟研究導刊，2010，（2）.

[3]田笑豐.現(xiàn)金流量表分析指標體系初探，財會月刊，2002，（11）.