商業銀行構建資本節約型價值體系研究

胡浩

摘 要：“十三五”規劃綱要表明，金融改革和利率市場化將進一步深化，商業銀行所面臨的外部環境必將更加復雜和嚴峻，其影響深遠。銀行要實現可持續發展，就應逐步摒棄高資本消耗型增長方式，加速資本節約型發展模式建設。“要么轉型，要么淘汰”，越來越成為我國銀行業當前及今后的生存法則。

關鍵詞：資本節約 商業銀行 可持續發展

中圖分類號：F830 文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2016）06-148-03

一、商業銀行資本運營現狀分析

（一）信貸投放過度，資本補充壓力大

2007年-2009年爆發了全球性的金融危機，為應對危機，我國采取下調貸款基準利率、存款準備金率和取消貸款規劃約束等多項“適度寬松的貨幣政策”，引導商業銀行擴大貸款總量。2009年-2014年，我國銀行業人民幣貸款投放累計增加了近52萬億元，巨量的信貸投放消耗了大量的銀行資本，使得銀行業不得不再融資已獲得發展的資本。從各家上市商業銀行的資本充足率變化來看（見圖1），自2007年后，資本充足率下降趨勢明顯，資本補充壓力加大。

（二）資本補充方式單一，資本工具創新有待提高

目前，我國商業銀行資本補充的工具主要包括：利潤留存、定增、IPO上市、配股和戰略合作者引入等。對于絕大部分未上市的中小商業銀行來說，利潤留存是其最為依賴的資本補充工具。但隨著利率市場化的推進，商業銀行的凈息差進一步收窄（見圖2、圖3）。由于商業銀行資產投放結構中，貸款居于主導地位，銀行依賴“資本補充——信貸規模增加——再融資”的高資本消耗發展模式，這一格局短時期內難以改變。而息差的收窄將導致商業銀行通過凈利潤來補充資本不足的作用減弱，商業銀行急需拓展新的工具來對沖這部分的影響。

但現實情況是，我國目前還未全面實施其他一級資本工具，二級資本工具也相對有限，目前主要是次級債、可轉債等，資本補充工具的單一將大大制約商業銀行發展，加劇金融系統風險，適合我國銀行業現階段發展需求的資本補充工具有待進一步創新。

二、構建資本節約型價值體系的必要性

（一）我國將進入“服務金融時代”，銀行業面臨價值定位轉型

縱觀發達經濟體金融業的發展軌跡，不難發現，隨著經濟社會變革和科技創新，經濟全球化使全球金融生態也發生了重大的演化，資本市場逐步在發達國家占據核心領導地位，商業銀行與其他金融機構之間的聯系更加緊密。整個金融生態價值鏈實現重塑，金融系統日趨復雜，金融服務的外包需求推動了專業化分工的發展（見圖4、表1，見上頁）。

通過分析金融生態價值鏈和美國銀行業發展歷程發現，隨著“服務金融時代”的到來，金融服務呈現專業化、多樣化和合作化的趨勢，多資本市場間聯系更加緊密，傳統銀行業務也“裂變”成專業化的多服務產品體系。

（二）金融監管趨嚴，“巴塞爾協議Ⅲ”實施將增加再融資壓力

根據“巴塞爾協議Ⅲ”要求，在不低于10%總資本比例的基礎上，增加抵御經濟周期波動的0%～4%超額資本和1%系統重要性銀行附加資本，合計最高達到15%，銀行資本的監管壓力顯著增大。另外，貸款損失準備金占貸款余額的比例不低于2.5%和150%的撥備覆蓋率也將消耗大量銀行資本。因此，在我國銀行資本補充機制還不完善的條件下，嚴格的資本補充要求，將使得商業銀行無法依賴資本高消耗來實現可持續發展。同時，銀監會發布了《商業銀行資本管理辦法》，要求更多的風險項目需要加計風險資本，以達到全面覆蓋風險的目標，資本充足率等指標達標壓力加大。

（三）“金融脫媒”現象普遍，非銀行金融機構發展加劇競爭

“金融脫媒”將導致銀行同業競爭加劇，中小商業銀行的擴張和外資銀行加快布局等使得傳統批發信貸領域的競爭更加激烈，依賴信貸提升資本回報水平和投資價值的作用進一步降低。

同時，“金融脫媒”還催生了一批非銀行金融機構的發展，信托、小額貸款、消費金融和金融租賃等機構加大對銀行傳統信貸客戶的爭奪。基金、證券、保險和PE等公司的發展不僅使銀行存蓄的吸引力下降，存款增長乏力。為爭奪優質客戶資源，銀行推出的各項高收益理財也使其付息成本高企。第三方支付平臺和“寶類基金”的快速發展，加劇了銀行負債業務的波動性，流動性管理難度加大。

三、構建資本節約型價值體系的措施

通過對銀行價值創造體系的分析（見圖5），筆者認為要從籌資、營運、投資和風險等四個方面來探索構建資本節約型價值體系的途徑，提高資本使用效率，實現可持續化發展。

（一）籌資管理方面

1.豐富資本來源渠道，提升融資能力。為應對日益趨嚴的資本管理要求，商業銀行應該建立長期有效的資本補充機制，逐步建立資本管理信息系統，合理規劃資本補充方式、規模和時機。具體而言，應該重點從如下幾個方面來提升融資能力：

一是實施股份制改造，開拓籌資渠道，積極引入國內外的戰略投資者，探索和嘗試吸收民間資本，提高收益留存，補充核心資本總額，推動股權結構多元化。

二是非上市銀行應積極啟動IPO，上市銀行可以通過SEO等方式，擴大資本市場籌資規模。

三是發行次級長期債券，增加附屬資本。按照巴塞爾協議的要求，通過次級債來改善資本結構，商業銀行可以將不超過核心資本50%的次級定期債務計入附屬資本。

四是創新資本補充工具，探索發行混合資本工具。要積極探索通過發行優先股、創新資本工具或開拓境外發行市場等方式，多渠道籌集資本。人民銀行也在其發布的《2012年中國金融穩定報告》中建議研究探索和試點推廣應急資本、優先股等新的合格資本工具。

2.加強負債動態管理，優化負債結構，降低資金成本。商業銀行最主要的資金來源于存款，存款負債成本的高低將直接決定銀行的盈利能力。富國銀行的成功經驗表明，較低的存款成本是其較高盈利能力的重要支撐。2011年，低成本儲蓄或支票賬戶存款等核心存款占富國銀行負債來源的比例為76%，整體負債資金成本僅為0.77%，其中，付息存款成本為0.35%，資金成本明顯低于行業平均水平（見表2、表3）。

隨著我國利率市場化進程的推進，“金融脫媒”現象日益嚴重，存款資源將變得更加稀缺，對存款資源的爭奪將更為激烈，這必將推高存款負債成本。加強以存款為中心的負債動態管理工作，將成為未來商業銀行保持盈利水平和市場競爭力的重要手段。

（二）營運管理方面

1.推動網點轉型，提高網點的經濟附加值。通過分析國外領先跨國銀行的成功案例，發現網點轉型成功與否，需做好以下幾個方面的工作：

一是鞏固前臺，強化網點的營銷服務價值。以網點促銷活動和創新產品捆綁等方式，提升網點的銷售效力，并根據客戶過去消費行為，預測其未來產品需求，為產品創新提供市場信息。同時，通過指導客戶辦理業務，構建與高價值客戶之間的良好關系。并引導客戶將簡單交易活動從前臺網點服務逐步轉向自動渠道，降低營運成本。

二是簡化后臺，提高效率。通過“六西格瑪”全流程管理分析，減少冗余流程，集中非面向客戶的任務，使前臺員工更側重于銷售和服務，使后臺員工能充分發揮“規模效應”和“學習效應”，通過IT系統化提高工作效率。并將網點內其余業務流程進行重組，實現操作流程最優化。

三是利用“大數據”分析，按需調整設計實體網點功能，實現更加貼近市場的網點服務模式多樣化。根據“大數據”分析不同區域客戶結構、客戶量和市場需求等信息，重新設計實體網點功能和網絡布局，建立以客戶為中心的多樣化網點服務體系，提高網點服務的市場需求匹配度和資源利用率，提升網點資源價值貢獻水平。

2.加快渠道建設，實現服務渠道的多元化。客戶服務渠道是商業銀行經營發展的“生命線”，多元化的營銷渠道是銀行高效運作的基礎。富國銀行就十分重視柜臺、自助設備（ATMs）、網絡銀行和電話銀行等多元化渠道建設，其物理分行網點數是花旗集團的4倍，擁有全美最好的網絡銀行體系，自助終端網絡為全美第四。多元化的銷售渠道滿足了客戶多樣的金融需求，使其客戶群體更加多元化，經濟波動帶來的績效壓力也得到了較好的緩沖。

因此，我國商業銀行也應加快渠道建設，打造“智能多渠道”型銀行。首先，要加快網絡銀行、手機銀行等智能渠道的建設，通過提供多樣化、操作便捷和安全性高的增值服務，建立高效的在線營銷服務渠道。對于中小商業銀行而言，筆者認為應該集中相對稀缺的經濟資源，重點發展手機銀行業務。因為無論是從智能手機銀行未來的發展趨勢，還是對服務中小客戶的業務支持和物理網點不足補充作用多重因素來看，手機銀行業務對中小商業銀行的價值提升更加重要。

3.大力發展中間業務，優化盈利結構。鑒于商業銀行中間業務少占用資本，發展中間業務將是實現資本節約的有效途徑之一。因此，中間業務的發展要立足于：（1）鞏固傳統手續費類中間業務收入，利用科技支持和多渠道實現交易等方式，提高這類中間業務的辦理效率和便捷性，不斷增加規模總量和收入總量；（2）加快中間業務產品創新。以市場為導向，利用日趨完善的市場“大數據”，研究客戶消費心理，分析中間業務金融需求的發展趨勢，充分挖掘市場的潛在需求，積極研發投資管理、財富管理、投資銀行和托管業務等新興中間業務；（3）注重中間業務人才隊伍建設，提高專業化素質。特別是投行業務、私人銀行和財富管理等中間業務，對人員綜合素質和能力要求較高。

4.實行交叉銷售，探索業務營銷發展新模式。非利息收入是減少資本占用，優化盈利結構的重要手段。富國銀行通過交叉銷售實現營業收入高速增長的經驗表明，要成功實施交叉銷售，就必須做到：（1）建立統一品牌下多元化的產品結構；（2）確立“抓大不放小”的客戶定位；（3）搭建多層的分銷渠道；（4）明確戰略，鞏固客戶關系；（5）實施靈活多樣的交叉銷售策略；（6）培養整個銀行的交叉銷售文化。

5.加強預算管理，建立多維度績效考核體系。建立以資本節約為導向的、以經濟增加值和風險調整資本收益率為核心的多維度的績效考核指標體系，在考慮風險和成本的前提下，衡量各個維度和層面的真實盈利。充分發揮多維度績效考核對業務發展和結構調整的引導作用，推動各層面的業務發展由資源要素投入向資本節約型轉變。

（三）投資管理方面

1.優化資產結構，持續提高產品定價能力。通過產品價格調整，平衡資源投放、風險管控和盈利三者之間的關系，實現風險可控條件下經濟利潤的最大化。因此，商業銀行應從如下幾個方面提升資產管理能力：

一是以市場需求為中心，根據市場對各類資源的需求和銀行自身的資產結構，適時調整信貸資產、債券資產、票據資產等經濟資源的比重和期限結構，在風險可控條件下，實現有限資源收益率的最大化。

二是加強行業分析和宏觀經濟環境研究，順勢而為，利用“擇機理論”適時營銷客戶最需要的產品，通過“全生命周期管理”來提高風險預測和資產管理水平。

三是持續提升產品定價能力。定價和產品創新是未來商業銀行的核心競爭力。因此，商業銀行應建立以資金轉移定價（FTP）為核心，以全成本定價和風險管理定價為補充的三級產品定價體系。并通過價格優惠和價格抑制等手段，將總行的經營戰略直接傳導至具體產品，以價格引導價值創造，減少資源浪費。

2.加強同業合作，逐步實現跨市場、綜合化的業務發展。加大與信托、債券、租賃、基金等金融同業的合作力度，通過建立和完善風險對沖機制，在風險可控的范圍內積極嘗試新的投資產品，提高資產管理能力及投資收益水平。

不僅如此，還應積極拓展資本市場直接融資業務，減少“金融脫媒”的影響。通過債務融資工具承銷、信貸資產證券化、發行小企業專項金融債等方式提供直接融資服務，提高融資服務水平，減弱“金融脫媒”的沖擊。

（四）風險管理方面

1.推進經濟資本精細化管理，提高風險資本管理水平。加強經濟資本量化工作，為經濟資本精細化管理奠定基礎。通過建立標準化的基礎數據庫，在經濟資本標準法的基礎上，利用歷史數據開發涵蓋客戶評級、債項評級和操作風險等的高級風險計量模型，實現具體風險指標的量化。并通過擴大經濟資本涵蓋風險的范圍，使之全面涵蓋信用、市場、操作及流動性等風險，推進全面風險管理。

2.建立全面風險管理體系，完善風險預測及管理機制。通過設置專門的風險管理部門，通過組織與開展各類業務和風險的預警、監測、排查和分析，對全行風險狀況、各項業務政策和資產分類配置及調整提出建議。在加強信貸風險管理的同時，要將利率風險、匯率風險、投資風險、流動性風險和操作風險等多方面的風險納入風險管理范疇，開發相應的風險量化模型，并建立與之相適應的風險管理機制。

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（作者單位：哈爾濱銀行 黑龍江哈爾濱 150010）

（責編：賈偉）