我國中小企業融資問題淺析

摘 要 隨著改革開放的不斷深入，我國經濟得到了飛速發展，而中小企業在經濟中的作用日益突出。據統計，我國中小企業正以一種積極向上的勢頭發展，但是其融資問題成為制約中小企業發展的重要因素。解決中小企業融資問題，既有利于中小企業的發展，更有利于我國經濟的平穩運行，促進經濟改革。而隨著互聯網的發展，互聯網對金融行業的影響逐漸深入?；ヂ摼W金融作為新興事物，對我國解決中小企業融資問題也具有舉足輕重的作用。

關鍵詞 中小企業融資 現狀 原因 建議

一、我國中小企業融資的現狀

隨著我國經濟的不斷發展，中小企業逐漸走上歷史的舞臺。據統計數據可知，2015年11月，全國新登記注冊中小企業市場主體156萬戶，同比增長10.6%，注冊資本（金）3.3萬億，增長67.5%。全國新登記注冊企業46萬戶，同比增長31.0%；注冊資本（金）3.2萬億元，增長71.7%。1～11月，全國新登記注冊中小企業市場主體1321.5萬戶，同比增長14.1%。其中，新登記企業389.5萬戶，增長19.0%，平均每天1.17萬戶。截至11月底，全國實有各類市場主體7705.5萬戶，比2014年底增長11.2%。其中，企業2144.7萬戶，增長17.9%。由此可見，我國的中小企業正以蓬勃的生機為我國經濟發展提供動力。

雖然我國中小企業發展迅速，但在發展過程中仍暴露了不少問題。其中，最為制約中小企業發展的問題即為融資困難，如何解決我國中小企業的融資問題則成為現今各方關注的重點。根據我國國務院發展中心的研究得知，我國中小企業融資存在著融資成本高、融資的門檻高等問題，其平均的融資成本高達10%～15%。目前，我國中小企業融資方式，按照資金來源可以分為依靠自身的內部融資以及依靠外部的外部融資。因為中小企業的門檻較低，所需資金量較少，所以前期啟動資金一般能得到解決。但隨著企業的業務發展，其注入資金的增速跟不上企業發展所需資金，這就需要企業從外部獲得一定的資金，而企業從外部獲得資金又可分為直接融資和間接融資。由于我國資本市場還未發展成熟，存在很多限制條件，因而企業從資本市場進行直接融資的可能性幾乎為0。所以，從商業銀行貸款成為中小企業融資的主要方式。

二、我國中小企業融資難的原因

按照市場主體，可將我國中小企業融資難的原因分為微觀、宏觀兩個方面。

（一）中小企業融資難的微觀分析

1.中小企業對資金需求存在數量小、頻率高、時間短、交易成本高等特點，這些特點就導致中小企業在進行融資時，無法形成規模效益，加大了銀行的管理成本與壞賬風險。這在很大程度上抑制了銀行等金融機構借貸的欲望。

2.在我國，中小企業由于競爭力相對較低，經營風險大，抵抗風險的能力較大型企業低。在經濟增速變緩或者行業競爭加劇時，中小企業極易破產。中小企業的不穩定性，有可能意味著大量壞賬的存在。這也在一定程度上阻礙了金融機構貸款給中小企業。

3.我國中小企業一般采用家族式管理，這就影響了中小企業對外信息披露。金融機構在針對中小企業進行信用分析、評級時，無法獲得相關信息，加之，由于中小企業規模較小，管理不規范，內部控制不嚴等都導致了企業財務信息的失真，這些因素加起來使得金融機構意愿降低。

4.中小企業的規模較小，固定資產缺乏等因素，導致銀行無法獲得相關的抵押保險。一旦破產，企業的負責人逃脫后，銀行無法收回已借出款項，自身的合法利益無法得到保障，進而制約了銀行貸款的意圖。

（二）中小企業融資難的宏觀分析

1.我國當前金融體系不完善。目前，我國國有四大行基本上壟斷了金融市場，大量的優質信貸資源無法獲得最優配置。寡頭壟斷下的金融市場缺乏競爭，銀行等金融機構無法基于市場研發新的產品。而且，現有的金融機構與體系的設計與中小企業的需求相距甚遠，沒有針對中小企業的金融服務。

2.金融服務的配套體系建設不夠完善。雖然我國已經意識到中小企業的重要以及中小企業融資難的問題，并出臺了一系列的政策，鼓勵金融機構為中小企業融資提供便利，但是這些政策法規治標不治本，成效遠沒有預期的好。加之，我國針對中小企業的管理機構、風險評估、信用評級等配套服務的缺失，急切需要各級政府制定相應的政策，建立健全金融服務體系。

3.我國民間資本管理不規范。民間資本尤其分散、單個量小等特點決定了它難以形成規模效應。而且，我國沒有明確的法律法規對民間資本進行監管，這導致了民間資本處于一種不規范的發展狀態。與此同時，中小企業在無法從銀行等金融機構獲得貸款的情況下，民間資本成為中小企業資金的主要來源。在一定程度上看，中小企業與民間資本有著高度的匹配程度，二者相互促進，共同發展。

三、互聯網金融與我國中小企業融資的關系

（一）互聯網金融的優勢

在大數據背景下，互聯網發展金融行業，與傳統金融行業相比有著先天的優勢：

1.數據分析優勢。在大數據的背景下，數據以成千倍的速度增長，互聯網金融機構可以利用累積的數據對企業的收入、信譽、還貸能力等各個方面進行全面的分析，從而降低監督還款的成本。除此之外，互聯網金融機構還可以利用互聯網對企業的資金使用情況進行監督，以防企業出現挪用、濫用資金的情況。加之，中小企業與互聯網金融平臺存在著互利共贏的關系，因而貸款人能快速獲得借款人信息，從而避免出現壞賬。我們可以通過互聯網金融平臺，解決中小企業在借款時出現的信息不對稱的問題。

2.降低交易成本。相比于傳統金融機構的冗長的貸款手續，互聯網金融平臺不再依靠實體網點，能最大程度上減少貸款手續，節約成本。此外，互聯網金融機構可以利用大數據對中小企業實施批量放款，從而降低了貸款的邊際成本。同時，還因為其申請不受工作日的影響，從而節約了審批時間，通過提高效率，節約了時間成本。

3.資金擔保優勢。中小企業由于沒有足夠的擔保而不能輕易從銀行等傳統金融機構獲得融資，而互聯網金融以中小企業在電商平臺的信用數據作為擔保，這就降低了中小企業的申請要求，有利于中小企業獲得相應的貸款。根據現有的法律法規，互聯網金融平臺可以以傳統金融機構無法使用的對象做擔保物，這就使得企業能降低了申請門檻，有利于解決中小企業貸款難的問題。

（二）互聯網金融對我國中小企業融資的影響

從近幾年互聯網金融的發展來看，它在很大程度上解決了傳統金融機構對中小企業的貸款限制。

1.互聯網金融模式的創新使得資本市場變成了借貸雙方自由選擇的市場。截至2014年，16家上市金融機構都開始以各種方式參與到互聯網金融的變革中，加大了投資規模，如民生銀行推出的“移動支付+小微貸款”。

2.在大數據背景下，可將中小企業歸為在互聯網平臺內的企業以及在平臺外的企業。我們可以根據企業的各項數據，分析企業的運營狀況，資本結構等信息，從而推斷出企業的經營風險、財務風險，并根據其融資需求、還款能力，量身設計適合該企業的借貸產品，這樣使得提供貸款的一方在選擇對象時，可以更加科學、全面。

3.中小企業融資成本顯著下降?；ヂ摼W金融平臺借助搜索和對比，使得中小企業的信息成本大幅度降低，為中小企業提供具有吸引力的利率，該利率遠遠低于傳統金融機構、民間資本的利率。與此同時，大數據時代互聯網金融平臺運營成本大幅降低也會相應減少。中小企業融資成本低，如阿里巴巴小額貸款平均每筆貸款發放成本不足3元，與傳統金融機構高達上萬元成本相比，極大地降低了中小企業融資交易成本。大數據時代，互聯網金融平臺能夠為中小企業的融資正確定價，根據其經營狀況、信用狀況、成長性等差別化定價，中小企業能夠被正確反映，其融資成本相應降低。

四、對我國中小企業融資的建議

雖然互聯網金融的發展極大地補充了我國傳統金融機構對中小企業貸款的空白，促進了我國金融市場的發展，也為我國中小企業的發展提供了資金保障，但是互聯網金融也存在著各種問題，以下就是針對互聯網金融提出的幾點建議：

（一）增強網絡安全

互聯網信息技術是互聯網金融發展的基石，很大程度上決定了互聯網金融的穩定發展。由于互聯網金融交易沒有實體的交易場所，一切行為僅是在網絡上的操作，這就使得互聯網金融存在很大的網絡安全隱患。而據中國中小企業協會網站對網絡融資渠道的態度調查顯示：72.6%的中小企業不愿意采用網絡融資，這一比例較上季度調查增加1.5個百分點。分行業來看，各行業均占65%以上的企業不愿意采用網絡融資。

究其原因，主要是企業對網絡安全的顧慮。因此，我們應該加強網絡安全建設，完善金融交易程度。國家的相關機構要制定統一的安全控件，提高互聯網信息安全。同時，其他相關部門加強對互聯網網絡安全的監督，加強監控網絡黑客。

（二）完善法律法規

互聯網金融企業對提出貸款申請的企業降低了擔保標準，滿足了中小企業的發展需求，但是這也暗含著中小企業違約后造成大量壞賬損失的巨大風險。如何平衡借貸雙方利益，促進互聯網金融發展成為目前互聯網金融需要重點關注的要素。因而，建立健全我國互聯網金融的相關法律法規，加強互聯網金融的監督，成為重中之重。這就要求我們要盡快修繕金融立法體系，加快開展互聯網金融立法工作，制定行業規章制度，使之能有法可依，有法必依。

（三）加強市場監管

互聯網金融作為新生事物，其表現出強大的生命力，但是也有其脆弱的環節，因而政府要加強對市場的監督，確保行業的健康發展。首先，我們要加強對其準入的監管。我們可以將融資企業進行分類，隨后重點考察審批融資項目，并對其經營模式、盈利能力進行考察，事前預防金融風險；其次，我們要對互聯網金融企業的日常經營加強監管，防止出現違法違規經營；最后，我們要對違法違規行為進行及時處理，避免投資者遭受財產損失。

五、結語

中小企業融資難是一個歷史性的問題，世界各國都或多或少存在這樣的問題。解決中小企業融資難的問題可以有效促進我國中小企業的發展，為我國經濟的發展增添活力。互聯網金融作為大數據背景下的新型模式，既有利于解決中小企業融資難的問題，也能促進我國金融市場的繁榮，加快我國金融市場的改革。但是，我們要保持理性的態度，在發展過程中發現并解決問題，加強立法與監督，最終促進我國經濟的各方面協調發展。

（作者單位為北京語言大學）

[作者簡介：彭麗娟（1989—），女，湖南湘西人，碩士研究生，研究方向：國際經濟。]

參考文獻

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