新會計準則對企業投融資的影響探析

摘 "要：新會計準則對企業投資的影響主要體現在投資分類的確認、投資風險的揭示與計量;對企業投融資的影響則主要體現在融資成本，進而對企業投融資決策產生影響。本文就企業投融資、新會計準則的相關內容及新會計準則對企業投融資影響進行初步探討，以期為我國企業投融資的渠道及方式的不斷拓展、企業會計核算的日益規范、企業的長期穩健發展等提供參考。

關鍵詞：企業投融資;新會計準則;影響

企業投融資為企業經營管理重要財務活動，對其經營狀況存在較大影響。企業進行財務活動需大量資金支持，而有效籌資方式則是企業財務活動順利開展的重要保障。新會計準則為社會主義市場經濟體制下的一種全新會計制度，對其在企業融投資的影響進行探討有助于企業融投資決策可行性的有效保障。但新會計準則與舊會計準則存在較大差異，故對其在企業融投資中的影響加以影響極為必要。

一、新會計準則與企業融投資的含義

（一）企業投融資的含義。所謂企業融資，指的是以企業為主體向銀行或群眾進行資金籌集等活動，通過資金融通來確保企業內部平衡發展，使企業內部資金供求關系得以協調[1]。換言之，企業需以自身生產經營實際狀況為依據，對自身投資水平進行了解，對金融市場加以調查，通過金融機構選取適用方式籌集資金的理財活動則是企業融資。

（二）新會計準則相關內容。新會計準則于2007年1月份最早執行于上市公司中，新會計準則在很大程度上對舊會計準則中所存在的不足之處加以改善，與國際財務報告準則基本保持同步，較之于舊會計準則，其更為健全，于我國社會主義市場經濟更為適用，具有較強的先進性。

二、新會計準則對企業融資活動的影響分析

（一）融資環境。實施新會計準則，有利于資本市場的發展及債權人、投資者、員工等利益相關者對企業價值進行評價。再加上資本市場、國有企業、金融等多領域改革同步深入，特別是國有企業資本結構的日趨合理，將有助于原先同信號模型、“新優序融資理論”、最優資本結構理論等西方資本結構理論存在的偏離得到逐漸糾正。故新會計準則的實施有助于改善企業融資成本與融資方式，拓寬其融資渠道，實現融資風險的降低與融資環境的改善[2]。

（二）融資成本。（1）借款費用的資本化。借款費用主要包括借款的利息、溢價或折價的攤銷、因外幣借款所產生的匯兌差額、輔助費用。總的來說，對企業融資的影響主要體現在以下幾方面：①使得借款費用資本化資產范圍擴大;②可予資本化借款范圍擴大至專門借款與一般借款。（2）融資租賃成本。新會計準則規定，承租人應將租賃開始日期所租賃資產的公允價值和最低租賃的付款額現值二者中更低者作為租賃資產入賬價值，將初始直接費用計入租入資產價值。

（三）融資方式。企業融資以企業作為資金的融入者，指的是企業基于自身生產經營實際情況與資金運用情況，結合企業未來的經營及發展要求，經由一定渠道與方式，向企業投資者與債權人或者內部積累而進行生產經營所需資金融集的經濟活動。實際經濟活動中融資不僅是為了獲取貨幣，還需獲取所需物質或技術。融資方式按照時間長短可分為長期融資與短期融資，其中，短期融資多采用銀行短期貸款、應付費用、商業票據、商業信用等方式融集;而長期融資通常包括長期債券、長期借款、融資租賃及股票等。

新會計準則引入計量屬性“公允價值”使得各類債券估值能夠對企業資金融入情況予以真實反映，企業資金融入方式將日趨多樣化。新會計準則中借款費用的資本化規定有利于企業債券融資比重的增加，對財務杠桿加以充分利用以對企業運營進行調節，提高效率。新會計準則中融資租賃相關規定的出臺給企業開辟融資租賃渠道奠定了基礎。

融資過程中各類資產融入市場交易價格已成為企業融資成本確定的關鍵。隨著我國資本市場與各類資產交易市場的不斷發展與完善，各類資產市場市場價值的確認將與實際更為接近，而企業融資也會逐步由金融資產拓展至實物資本，融資范疇將擴展至廣義。于我國本土企業與存在跨國業務的企業而言，新會計準則的出臺及實施對其核心競爭力的提升影響深遠，而企業融資活動的進一步發展又有助于各類資產市場活躍程度的推進。

三、新會計準則在企業投資中的影響分析

（一）投資分類。新會計準則將投資進行重新分類，根據管理目的將其分為交易性或持有待售或持有至到期，其計量方法相應為公允價值或者攤余成本，而會計科目則變更為可供出售的金融資產、交易性金融資產、持有至到期投資及長期股權投資。另外，企業投資在獲取資產后由于部分因素變化也可能只是投資重新分類，新會計準則對此具較詳細規定。

（二）投資風險的揭示。新會計準則將“計劃經濟時代遺跡”完全抹去，政府與其他市場主體一樣，均是平等的“信息使用者” 。新會計準則依據當代會計環境加以調整，并與會計發展大趨勢相結合，引入公允價值，以更好地對投資風險予以揭示。減值準則相關規定則有助于企業對投資風險的控制，避免企業粉飾其財務報表，防止企業提供虛假財務信息。其中，交易性金融資產其初始成本的確定及后續期間的確認均以公允價值為標準。新會計準則對財務報告則強調決策的適用性，進而有效實現了債權人、投資者及員工等利益相關主體的市場信息搜索成本。確立資產負債表的核心地位、合理應用公允價值及不可轉回資產減值準備等方法均使得企業財務會計信息得以更為真是地對企業價值加以反映，有助于投資者特別是資本市場投資者對企業價值進行評估時所產生誤差的縮小，促使企業經營者和企業價值二者之間直接關系得以在較短時間內體現于資本市場。

（三）投資管理工作更具復雜性。（1）投資分類確認的難度增加。新會計準則將原有的“短期投資”劃分成“交易性金融資產”與“可供出售金融資產”，但二者之間劃分界限卻不夠明確，且資產存續期間因外界變化極可能致使資產需重新分類，使得管理難度增加。（2）“公允價值”的確認成本增加。企業在對投資資產進行管理時，需對其“公允價值”進行確認。理論上“公允價值”應取于活躍市場，但相關資產交易市場有時并不活躍，但此時焦點又集中在“公允價值”最近似替代的估值方法上，使得企業資產“公允價值” 確定的成本上升。

總結：會計準則主要用于對會計信息生產過程的規范，以確保會計處理集科學性、合理性與內在性于一體。企業通過實施新會計準則可更好地獲取資金、轉移信息，從而更好地為企業的經營管理服務。新會計準則不可避免地會對企業融資的成本及效率產生一定影響，對企業融資市場的進一步規范發展、上市公司融資決策的透明化與公開化均有著重要影響。

參考文獻：

[1] 郭震華.新會計準則對企業融資的影響和對策研究[J].行政事業資產與財務，2011，13（18）：80.

[2] 張愛萍.企業融資決策中新會計準則的影響研究[J].財經界（學術版），2014，22（24）：189.