余額寶對(duì)我國商業(yè)銀行的影響和啟示

龐瑞宇

摘要：2013年6月17日，余額寶由第三方支付平臺(tái)支付寶（隸屬阿里巴巴）正式推出上線。相同期限下，其擁有比銀行活期存款利率更高的收益率，一時(shí)成為各界關(guān)注及熱議的對(duì)象，同時(shí)在我國金融界，也牽起了改革創(chuàng)新的浪潮。基于此，本文從余額寶產(chǎn)品的基本業(yè)務(wù)和特點(diǎn)進(jìn)行介紹，進(jìn)而淺析余額寶對(duì)我國商業(yè)銀行的影響和啟示。

關(guān)鍵詞：余額寶；高收益；互聯(lián)網(wǎng)金融；商業(yè)銀行

中圖分類號(hào)：F832 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2016）003-000-02

引言

近年來，隨著科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步以及互聯(lián)網(wǎng)的普及，互聯(lián)網(wǎng)逐步滲透到金融業(yè)，對(duì)其產(chǎn)生了深刻的影響。2010年之后，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品層出不窮，例如：阿里小貸（由阿里巴巴公司推出），其是大電商企業(yè)（阿里巴巴）在小微貸領(lǐng)域中的創(chuàng)新。支付寶網(wǎng)絡(luò)公司與天弘基金公司合作，余額寶在2013年6月17日正式上線。短短兩個(gè)月，余額寶作為全新的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，規(guī)模已超200億元，引起社會(huì)各界熱議。[1]

一、余額寶的基本介紹

余額寶是支付寶推出的一項(xiàng)余額理財(cái)產(chǎn)品。通過余額寶，用戶將資金轉(zhuǎn)入其中，實(shí)際上是購買了一款由天弘基金提供的名為“余額寶”的貨幣基金（曾名為增利寶貨幣基金），可以隨時(shí)轉(zhuǎn)入、轉(zhuǎn)出或消費(fèi)；轉(zhuǎn)入余額寶的資金不僅可以獲得收益，還能隨時(shí)消費(fèi)支付，具有非常靈活便捷的特性。余額寶的運(yùn)營過程中，主要涉及三個(gè)主體：支付寶客戶、支付寶公司、天弘基金公司。余額寶的主體架構(gòu)如圖。

二、余額寶的特點(diǎn)

（一）低門檻，簡便的申購手續(xù)

我國的貨幣型基金市場在余額寶推出以前已經(jīng)有一定規(guī)模，但復(fù)雜的申購手續(xù)，投資門檻高令許多投資者望而卻步。投資者最低申購金額為1000元并且需要完成繁瑣的申購手續(xù)，才有資格申購資金份額。由于這些繁瑣的程序，導(dǎo)致貨幣基金在余額寶推出之前并不是非常流行。而余額寶的推行則推翻了這樣的局面。余額寶不僅擁有極簡的購買流程，而且擁有極低的申購門檻：客戶只需擁有一個(gè)支付寶賬戶，資金轉(zhuǎn)入余額寶即可完成基金購買；最低投資金額僅為1元，利用零錢即可完成理財(cái)。低門檻以及極簡的申購手續(xù)，是余額寶在推出以后迅速發(fā)展的因素之一。貨幣型基金的競爭十分激烈，盡管許多基金公司已經(jīng)將申購程序簡化，投資門檻降低，但在這兩個(gè)方面，余額寶仍然擁有較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢。[2]

（二）較高的收益

截止2016年1月20日，余額寶的7日年化收益率是2.71%，同銀行的活期存款利率0.35%相比，余額寶的收益率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于銀行活期存款利率。同時(shí)，貨幣基金的一種，相比較與同類貨幣基金，余額寶的收益率也表現(xiàn)出了明顯的優(yōu)勢。如表1所示，2015年貨幣基金收益，均低于余額寶近一年來的季度收益，余額寶在同類貨幣基金的排名也呈現(xiàn)良好的形勢。

（三）使用靈活安全

相對(duì)于傳統(tǒng)銀行活期存款，余額寶不僅擁有較高的收益優(yōu)勢，使投資者能獲得較高的回報(bào)收益，還擁有贖回即時(shí)到賬的特點(diǎn)，這表明資金轉(zhuǎn)入余額寶可以立即贖回，實(shí)時(shí)到賬支付寶，給投資者進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)等提供了極大的便利。余額寶還支持盜刷補(bǔ)償，在使用余額寶產(chǎn)品操作靈活的同時(shí)，保障了用戶的資金安全。

（四）實(shí)現(xiàn)資金多元化管理

從投資者的角度而言，購買基金的最直接目的是獲得收益，余額寶在推出之前，貨幣型基金有且只有獲得投資收益這一功能。由于余額寶建基于支付寶，用戶在獲得投資收益的同時(shí)，通過余額寶，還可以實(shí)現(xiàn)資金的多元化管理。[3]

一方面，投資者在余額寶內(nèi)的資金可直接用于網(wǎng)上購物，余額寶擁有便捷且獨(dú)特的設(shè)計(jì)，省去了基金贖回、網(wǎng)銀支付等繁瑣的程序，無縫銜接了基金投資和網(wǎng)上購物。另一方面，余額寶投資者可利用支付寶平臺(tái)進(jìn)行轉(zhuǎn)賬的功能。支付寶平臺(tái)支持向全國大部分銀行轉(zhuǎn)賬匯款業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)賬擁有到賬速度快，費(fèi)用低廉等特點(diǎn)。

用戶還信用卡、繳水電費(fèi)、繳話費(fèi)等日常事務(wù)也可通過余額寶完成，同樣方便快捷。近日，余額寶還開通了紅包、當(dāng)面付、淘寶電影等功能，將其擴(kuò)展成為一個(gè)具有收益性質(zhì)的“電子錢包”。余額寶不僅是一款貨幣基金， 而且還是一個(gè)財(cái)富管理、支付、資金轉(zhuǎn)賬集為一體的管理平臺(tái)。

三、余額寶對(duì)商業(yè)銀行的影響

（一）對(duì)銀行存款的影響

我國由于不夠發(fā)達(dá)的金融市場，投資者的投資渠道單一，大部分投資者一般都是將資金存放于銀行，這表明我國商業(yè)銀行可以攬到大量的居民存款。而2013年6月余額寶推出之后，到2013年底規(guī)模已突破千億元。其爆炸式的擴(kuò)張速度，商業(yè)銀行首當(dāng)其沖受到影響。在資金規(guī)模上，余額寶不會(huì)威脅到商業(yè)銀行的存款業(yè)務(wù)，但一方面，余額寶的迅速發(fā)展，銀行存款這塊“大蛋糕”分食比例將會(huì)越來越大；另一方面，愈來愈激烈的市場競爭以及受余額寶的影響，各種具有競爭力的貨幣基金將被設(shè)計(jì)發(fā)行，銀行的貨幣型基金將面臨十分嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

（二）對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的影響

理財(cái)產(chǎn)品的盈利在我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入占較大比重。余額寶擁有兩重功能——消費(fèi)和理財(cái)，相較于大部分商業(yè)銀行貨幣型基金，余額寶擁有低門檻、簡便的申購手續(xù)、高收益、使用靈活安全、贖回周期短的特點(diǎn)，在余額寶推出之后，使大部分商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品（貨幣型基金）的銷量受到不小的影響。如表1所示，余額寶在最低申購門檻、預(yù)期收益與流動(dòng)性相比于五大行相似的理財(cái)產(chǎn)品的擁有較大的優(yōu)勢，對(duì)銀行相似的理財(cái)產(chǎn)品的銷量帶來了不小的影響。

（三）對(duì)商業(yè)銀行的基金代銷業(yè)務(wù)造成一定影響

余額寶的推出，開辟了基金營銷的新道路，即第三方機(jī)構(gòu)銷售基金，同樣也是天弘基金公司和支付寶公司合作的一個(gè)重大突破。這種第三方機(jī)構(gòu)銷售基金的營銷模式，擴(kuò)大了基金銷售的渠道，沖擊了互聯(lián)網(wǎng)金融興起之前主要依賴于銀行代銷基金模式，促使基金代銷業(yè)務(wù)進(jìn)一步分流。根據(jù)證監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)，雖然2012年新基金募資總量（新基金發(fā)行量255只，募資總量6400億元）大大超過了2011年新基金募資總量（新基金發(fā)行量203只，募資總量2555億元），但是大部分銀行基金代銷收入?yún)s呈現(xiàn)出下滑的趨勢。上市銀行報(bào)表數(shù)據(jù)顯示，農(nóng)業(yè)銀行2012年上半年代銷基金業(yè)務(wù)收入（3.37億元）相較于2011年代銷基金業(yè)務(wù)收入（6.62億元）下滑50%；招商銀行2012年上半年代銷基金業(yè)務(wù)收入（5.42億元）與2011年上半年代銷基金業(yè)務(wù)收入（6.65億元）相比下滑18.5%。這一現(xiàn)象出現(xiàn)的直接原因，就是第三方機(jī)構(gòu)瓜分了銀行代銷基金的市場。[4]余額寶的成功，預(yù)示著越來越多類似的金融產(chǎn)品將會(huì)推出，進(jìn)一步分割銀行代銷基金的份額，削弱了基金公司對(duì)銀行的依賴程度，商業(yè)的銀行基金代銷業(yè)務(wù)面臨著愈來愈嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

四、余額寶對(duì)商業(yè)銀行的啟示

（一）金融產(chǎn)品功能多樣化

余額寶作為一個(gè)擁有豐富功能的資金平臺(tái)，其重要優(yōu)勢之一就是依托支付寶。用戶在使用余額寶獲得基金收益的同時(shí)，直接用余額寶內(nèi)的資金進(jìn)行網(wǎng)上購物、轉(zhuǎn)賬、還信用卡、繳納水電費(fèi)、購買電影票等也可以通過使用余額寶實(shí)現(xiàn)，余額寶的多樣化功能對(duì)用戶有著不小的吸引力。商業(yè)銀行資本雄厚，人力資源、技術(shù)資源十分豐富，將銀行個(gè)人金融產(chǎn)品與服務(wù)融合起來，完全有能力建立起以存款賬戶為基礎(chǔ)的功能多樣化資金管理平臺(tái)，信息資源的豐富性和信息處理能力的高效性可以給客戶提供個(gè)人定制的金融產(chǎn)品及服務(wù)，不但可以增加客戶粘性，提升客戶忠誠度，還可以使中間業(yè)務(wù)的收入有所增加。[5]

（二）升級(jí)理財(cái)產(chǎn)品

余額寶擁有高收益率、簡便的申購手續(xù)、低門檻的優(yōu)勢，商業(yè)銀行要提高理財(cái)產(chǎn)品自身的競爭力，必須要改變繁瑣的申購手續(xù)以及高門檻的現(xiàn)狀。一方面，商業(yè)銀行資本雄厚，擁有豐富的人力資源和技術(shù)資源，通過對(duì)分析資金運(yùn)營的情況，提供給基金經(jīng)理科學(xué)合理的參考指標(biāo)。商業(yè)銀行還可以對(duì)市場進(jìn)行調(diào)研，開發(fā)新的理財(cái)產(chǎn)品或者對(duì)以往的理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行升級(jí)。以控制成本，保證安全性的前提下，將高門檻、繁瑣的申購手續(xù)進(jìn)一步優(yōu)化成低門檻、簡便的申購手續(xù)，達(dá)到增加商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品吸引力的目的。

（三）重視個(gè)體客戶，維護(hù)單位客戶

余額寶推出之后，因其高收益、低門檻的特性，吸引了大部分個(gè)體客戶將銀行存款搬移到余額寶中，導(dǎo)致銀行個(gè)人存款出現(xiàn)了嚴(yán)重的流失，使銀行的盈利以及銀行的正常運(yùn)營遭受到了嚴(yán)重的考驗(yàn)。所以銀行應(yīng)從個(gè)體客戶方面著手，改進(jìn)服務(wù)方面的同時(shí)，提高和完善金融理財(cái)產(chǎn)品。在從態(tài)度上重視個(gè)體客戶的同時(shí)，不能忽視維護(hù)單位客戶。單位客戶運(yùn)用資金約束于嚴(yán)格的監(jiān)管，因此余額寶對(duì)單位存款尚未造成威脅，但隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，我國金融市場日益壯大成熟，未來也許會(huì)放開單位資金，允許企事業(yè)將單位資金投入多種投資理財(cái)渠道，因此銀行對(duì)于單位客戶也要積極維護(hù)不能忽視。[6]

五、結(jié)束語

余額寶在得到了眾多用戶的高度認(rèn)可同時(shí)，也給予長期處于壟斷地位的國內(nèi)商業(yè)銀行重要的啟示，互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)一步加快了對(duì)金融市場的改革步伐。商業(yè)銀行應(yīng)順應(yīng)時(shí)代的要求，高度關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融的變革，積極主動(dòng)創(chuàng)新、改良，才能在激烈的競爭中走的更遠(yuǎn)、更廣。

參考文獻(xiàn)：

[1]邱勛.余額寶對(duì)商業(yè)銀行的影響和啟示[J].新金融，2013（9）：50-54.

[2]席榕畦.余額寶對(duì)商業(yè)銀行的影響和啟示[J].中國商貿(mào)，2014（6）：80-81.

[3]王天宇.淺析”余額寶”對(duì)我國金融行業(yè)的影響[J].中國商貿(mào)，2014（1）：132-133.

[4]邱勛.余額寶對(duì)商業(yè)銀行的影響和啟示[J].新金融，2013（9）：50-54.

[5]李云.中小企業(yè)融資與銀企關(guān)系問題研究[J].河南科技學(xué)院學(xué)報(bào)，2013（5）：25-27.

[6]梁皓楠.網(wǎng)絡(luò)時(shí)代下余額寶的誕生對(duì)商業(yè)銀行的影響[J].時(shí)代經(jīng)貿(mào)，2013（23）：100-101.