淺論某市民間借貸新興主體現狀及潛在影響

摘要：近些年，某市地區涌現出大量從事投資、理財咨詢的金融服務中介機構，其在工商部門注冊的經營范圍為咨詢服務，但實際上卻多為變相從事民間借貸活動，官方多將其定性為具有融資功能的非金融機構。此類機構均沒有經過嚴格的審批，更無部門對其進行監管，其經營發展過程中可能對正常的金融秩序形成沖擊，甚至會危及金融安全與穩定。這些機構本質上為影子銀行組成部分，非法集資、非法吸收公眾存款的重要載體。

關鍵詞：投資；理財咨詢；民間借貸

中圖分類號：F830.5 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）003-000-02

一、某市投資、理財咨詢公司發展現狀、運行特點及主要作用

（一）機構數量及注冊資本情況

截至2014年末，某市此類機構數量已經達到1608家，是2012年末數的近22倍，注冊資本125.76億元，是2010年末全部中介機構注冊資本金的74倍多，平均每戶注冊資本金在782萬元。單從注冊資本總量看，全市民間資本對金融秩序的影響程度正在不斷提高，截至2014年末，全市金融機構各項貸款余額為1048.07億元，而投資、咨詢等從事民間借貸業務的機構注冊資本金相當于各項貸款的12%。

（二）區域分布情況

經統計數據分析，某市投資咨詢公司區域市場拓展主要具有兩大趨勢，一是由中心城區向縣級地區延伸，二是由經濟相對發達地區向經濟欠發達地區延伸。截至2010年，全市共有此類機構30家，其中地處中心城區的紅、松兩區共有25家，占比為83.33%，截至2014末該比例為77.67%。統計數據變化情況充分反映出此類機構的區域發展取向，更偏好于經濟發展較好，居民閑置資金較多地區，另外，該趨勢正在向更低一級行政區域拓展，并已經在相對較富裕、民間借貸活動較活躍的鄉鎮開立了機構。另外，該種類型機構已經遍布某市12個縣級地區，全市民間借貸活躍度高現象值得關注。

（三）主要業務及經營特點

某市現存投資、理財咨詢公司主要業務有投資咨詢、貸款咨詢及代客理財業務，但實際上多為從事民間借貸，主要是尋找社會公眾閑置資金將其投放到急需資金周轉的企業和個人，并從中收取中介費用。另外，上述機構還從事網絡商品交易中介服務即借助互聯網為一些特定商品，主要為地區特產、礦產資源賣家賣家提供“搭橋”服務，在交易活動實現后賺取中介費用。其主要經營特點就是區別于正規金融提供服務方式，為客戶提供更為簡便、快捷的資金融通服務，并且通過平面媒體、流動車輛及張貼小廣告進行業務宣傳，進而引起公眾注意。并且由于其主要提供中介服務，在客戶出現違約情況時，其所承擔損失較小，甚至不承擔任何風險。

（四）功能作用

近兩年，隨著國內經濟發展下行壓力不斷加大，實體經濟發展對于資金的渴求程度持續攀高，在正規金融提供的資金支持無法滿足現實需要前提下，加之現行的金融機構執行的信貸政策，導致具有剛性貸款需求的企業和個人遭遇貸款難、貸款貴、貸款慢等突出問題，民間資本正在發揮作用，而第三方金融中介所提供的服務為民間資本流入經濟實體提供了渠道，無疑為緩解經濟欠發達地區中小微型企業融資困境發揮著重要作用。另外，由于其提供的“搭橋”服務較正規金融更加快捷，在一定程度上有效降低了企業貸款的附屬成本，特別是大大縮短了企業從正規金融機構融資的時間，充分發揮了“救急”作用。隨著此類主體的不斷增多，其對正規金融產生的反向刺激作用可能逐步顯現，即推動正規金融機構改善金融服務，特別是改進現行的審貸流程，從而促進當前金融市場間接融資效率的提高。

二、新興投資、理財咨詢主體產生的潛在隱患

（一）投資、理財咨詢公司快速發展不利于正規金融機構穩健發展。近兩年，隨著“第三方金融中介機構”的不斷增多，對正規金融機構的存貸款業務影響程度逐漸提高，突出表現為銀行業金融機構存款增速明顯放緩，信貸資產質量真實情況難于把握。截至2014年末，某市金融機構各項存款余額1366.47億元，比比年初增加98.83億元，同比增長7.8%。增量和增速較去年同期分別減少和下降12.11億元和1.78個百分點，存款增量及增速逐年放緩趨勢已經連續出現3年。另外，由于該行業主要為企業和個人提供短期融資需求，不可避免出現為有關企業和個人提供了“倒貸”資金，致使金融機構不能全面掌握信貸資金安全狀況。

（二）影響宏觀調控政策實施效果，不利于產業結構轉型升級。據市金融監管部門測算，全市各類影子銀行融資規模不低于300億元，扣除小額貸款公司、擔保公司、典當行及金融機構辦理的委托貸款、承兌匯票可以統計的金額，民間資本數量在175億元左右，占到影子銀行融資規模的半數以上，相當于同期銀行新增貸款余額，該余額為187億元。大量民間資本充斥于金融市場，無疑嚴重影響了貨幣政策調控效果。另外，受經濟下行、企業去庫存壓力大等因素影響，某市地區同樣存在一些“僵尸企業”，這些企業由于杠桿率較高，無法從金融機構獲得貸款，只能通過民間借貸市場融資，盡最大可能避免破產倒閉，一些屬于“兩高一剩”等政策要求淘汰的企業也通過民間借貸得以生存，必將影響全市產業結構轉型升級的穩步推進。

（三）信息不對稱矛盾突出，監管難于實施，不利于維護地區金融安全穩定。人民銀行作為維護地區金融穩定的主要力量，風險監測是關鍵所在，但隨著民間借貸新興主體數量的不斷增加，風險監測卻難于跟進，主要原因在于對于此類機構人民銀行不參與審批，而且沒有明確的監管主體，導致其經營狀況及業務信息無法掌握，存在嚴重的信息不對稱問題。但其從事的資金融通行為必然會影響區域金融穩定，經營過程中存在的違規行為沖擊金融秩序的可能性持續提高。

（四）第三方金融中介無序發展必然危及社會穩定。2014年末，某市地區現存第三方金融中介有1608家，數量已經超過了全部銀行業金融機構和小額貸款公司機構數量的總和，已經遍及中心城區及縣城，加之其大肆進行廣告宣傳，多以高息回報為誘餌，吸收社會公眾閑散資金，并且其承諾的資金收益率均在10%以上，為保障其獲得可觀的中介費用，從該行業主體融出的資金成本一般均在18%以上，資金成本被拉高必然面對相應高水平的風險。另外，中介機構從中只賺取中介費，一般較少涉及自有資金即其承擔了較小風險，特別是在國家在2014年3月1日執行新的注冊資本登記制度后，對于上述機構來說成立更加方便，特別是一些不用繳納加盟費用的本地公司承擔的機會成本明顯下降，在沒有嚴格的經營行為監管約束背景下，為該行業穩健發展埋下風險隱患。

（五）第三方金融中介快速發展可能為洗錢犯罪提供通道。經調查了解，當前業務活動較為活躍的第三方金融中介沒有明確的監管部門，大量民間資本通過其流入流出，極容易出現個人或團體將非法收入借道融出，從而實現將資金漂白，完成洗錢犯罪。

三、政策建議

（一）明確監管主體，有效識別和預防風險。鑒于當前上述機構正以較快速度擴張，社會影響力不斷提高的實際情況，加強監管是最迫切的現實選擇。首先，應明確監管主體，形成以政府有關部門為主導，人民銀行、銀行監管部門相互協調的監管格局，有效堵住該行業風險溢出渠道，切實掌控行業內現存風險點，有針對性地進行處置，實現該行業合法合規經營，達到正規金融與民間借貸合理健康發展，金融秩序安全有序，進而守住不發生區域性金融風險底線。

（二）政府主導有序推進民間融資活動信息登記工作，提高民間融資的合法性、透明度。為規范民間融資，國家已經在溫州開始推動民間融資管理工作試點，成立民間融資活動信息登記中心，目前在國內民間融資活動相對活躍的地區均試驗成立相似的信息登記機構，加強民間融資監管。某市政府應積極借鑒有關地區的經驗做法，加強民間融資活動監管，有序推進設立信息登記中心，提高對民間融資活動的把控程度。另外，要充分利用當前該行業辦理業務時需要借款人提供有效抵質押物和擔保，并且需要到公證處和房產交易中心進行公證、登記，政府有關部門應從上述部門實時獲得與該行業相關的信息，最大程度上掌握第三方金融中介業務活動情況，提高行業透明度。

（三）加強風險監測，實現行業動態信息共享。鑒于投資、理財咨詢公司主要從事的類金融業務，行業活躍程度越高，對地區金融金融秩序影響越大，越容易危及金融穩定的現實情況，迫切需要加強對該行業的風險監測工作。政府有關部門應盡快建立起科學合理的風險監測體系，確立風險監測內容和頻次，切實加強風險監測，如設立風險信息監測報表，重點應涵蓋借貸信息，具體包括借款人身份信息、從業信息、貸款金額、期限、利率水平、用途。通過對該行業開辦業務情況的定期監測，實現風險識別和防控。另外，政府應協調與該行業有關的部門，加強信息共享，如機構設立、倒閉情況，重點把握機構倒閉誘因及對社會公眾可能產生的影響程度，同時向有關部門進行通報。

（四）盡快建立風險提示制度。風險提示是預防風險的重要手段，建立風險提示制度便于正規金融機構與社會公眾防范資金風險。應盡快建立起管理部門對正規金融機構進行風險與經營主體對社會公眾進行風險提示相結合的風險提示制度。一是以政府為主導，協調有關部門定期根據風險監測實況對正規金融機構進行風險提示。二是行業主體在營業場所張貼禁止從事非法吸收資金及防范非法集資公告，公布投訴舉報電話，實現對社會公眾進行風險提示。通過增強對行業主體的外部約束，促進其依法合規經營。

作者簡介：屈東風（1974-），男，漢族，內蒙古赤峰人，大學文化，中共黨員，經濟師，現任職于內蒙古寧城農村商業銀行副行長。