關于企業理財現金池模式的思考

趙 棟

（亞薩合萊自動門系統（蘇州）有限公司，江蘇 蘇州 215126）

關于企業理財現金池模式的思考

趙 棟

（亞薩合萊自動門系統（蘇州）有限公司，江蘇 蘇州 215126）

對于企業集團而言，資金管理工作是其良好生存并正常運營的一項關鍵工作，企業需要抓住商機并通過合理運用自身資金以最大限度地取得資金及收益。20世紀80年代在國外興起的“現金池”模式以其能降低成本、合理運用企業內部資金集中化管理優勢，得到國內一些企業集團的充分重視，繼而逐漸被運用到企業集團內部的財務管理工作中，提高了企業集團資金管理工作的效率。本文首先分析了現金池模式，繼而在深入探討該模式優勢的基礎上提出了一些促進該模式更好運用的意見和措施。

理財；現金池模式；優勢；措施

隨著經濟全球化的深入發展與經濟社會的飛速進步，國內各行業逐漸發展壯大。資金管理作為企業的最大關注點，是企業集團財務管理工作的重中之重。完善的資金管理模式促進資金實現快速的良性循環，最大程度發揮資金的經濟效益與時間價值，確保資金的完整與安全。因此，引入具有諸多優勢的現金池模式，對于企業集團進行理財工作顯得至關重要，為其進行理財工作起到了巨大的積極作用。

1　現金池模式概念

現金池模式，即以企業集團總部的名義在一家選定的商業銀行設立一個現金池賬戶作為總賬戶，各子公司分別在同一銀行開立子賬戶，并約定各子公司統一的透支額度。企業總部于每日日終時掃描并清零各子公司賬戶，將資金集中到總部現金池。現金池模式一般設收支兩條線，當子公司賬戶有結余時將其全劃至現金池中，可向總部收取利息；而當子公司賬戶透支時，則可利用事先設置的資金頭寸額度進行資金補足，需向總部支付借款利息。究其本質，現金池作為企業集團資金管理的高級形式是以資金集中管理為主線，借助銀行管理與網絡信息技術，對企業集團的資金進行實時監控與集中運作的新穎的資金管理模式。現金池模式靈活應用了委托貸款模式，企業集團與子公司分別為委托貸款人與借款人，委托商業銀行扮演放款人角色，負責對企業集團的統一借貸工作。在此工作過程中，商業銀行作為企業集團實現資金共享與運作工作中的主體之一，通過現金池模式對資金進行集約化管理，最終實現企業集團資金的共享與集中運作管理。

2　現金池模式的應用優勢

2.1增強企業投融資能力，提高經濟效益

在對外投資方面，企業打破了以往只有活期存款或低收益理財產品的局限，通過發揮現金池資金集中的特點利用大規模的資金進行一些收益高、耗時短的項目。在融資方面，子公司既可通過外部也可通過內部融資。而對于一些大型企業來說，現金池的引入允許企業集團以較優越的授信額度、償還條件以及貸款利率向銀行統一融資，在很大程度上避免了繁瑣的外部融資手續，在提高效率的同時還大大減少了手續和利息費用，從整體上來說是為企業集團的收益起了節約作用，間接創造了利潤。2.2解決“存貸雙高”問題，增加理財收益

企業集團存在“存貸雙高”問題——資金富足的企業收著并不高的利息，資金短缺的企業支付高額的貸款利息，使總體上企業集團資金成本過高而利潤下降。而現金池模式的應用，使各子賬戶余額的盈余赤字均在日終被劃到主賬戶，有效控制了資金流動，而保持最少的子賬戶資金余額也充分提高了企業集團資金的流動性和利用率。現金池將企業集團內部各成員的閑置資金集中起來進行統一的有償調配安排，同時滿足了資金富足與資金緊缺企業的需求，同時還保障了企業本應從銀行獲得的存貸利差收入，可謂一舉多得。

2.3采用委托貸款形式規避法律風險

資金歸集對于企業發展所起的積極作用是顯著的，現金池模式靈活采用了委托貸款模式在集團內部實現資金的劃撥。在此模式中，企業集團與子公司分別為委托貸款人與借款人，委托商業銀行扮演放款人角色，負責實行企業集團的統一借貸工作。在此工作過程中，商業銀行作為企業集團實現資金共享與運作工作中的主體之一，通過現金池模式對資金進行集約化管理，以最終實現企業集團資金的共享與集中運作管理，并順利規避了資金歸集過程中可能面臨的法律風險。

2.4加強企業監管，控制財務風險

大型的企業一般成員企業較多，管理鏈條較長，增加了企業總部對子企業經營狀況以及資金管理的難度。而現金池模式的引入通過新增的資金支出審核環節減少了子企業不必要的費用支出，降低了財務風險。同時，現金池對各子賬戶資金流動的實時監控有助于總部對子企業財務狀況的及時透明了解，規范了子企業財務支出的行為，也增強了總部對子企業的整體管控力。

3　促進現金池模式更好發展的措施

3.1完善企業內控制度，加強管理

現金池模式在發揮其降低企業資金成本，增加企業收益優勢的同時也將融資風險轉移到了企業內部。首先，一個子公司不履行義務將會影響到企業整體的資金鏈條。其次，當母子企業間戰略目標出現分歧時可能導致子企業不配合總部的現金池管理。另外，企業內部強制性措施的缺乏會導致拖欠本息現象的發生從而使母子企業間產生矛盾，影響企業資金的正常運轉。因此，企業應加強對資金的預算管控，通過引入銀行信貸機制建立起一套完整的風險防范體系以強化對資金的監控。同時，要想使子企業變得自覺，總部要建章立制，使各子企業達成共識，規范起資金管控行為，保障資金集中管理得到充分落實。另外，企業應建立完善的內部授信評價體系，委托中介機構對各子企業進行財務方面的信用評價以有效防范資金風險。

3.2規避國內政策局限性

從當前法規政策分析，現金池采用委托貸款方式基本可行，但尚不全面，不能解決所有難題。例如，證監會于2003年下發的有關上市公司資金往來以及對外擔保等問題的通知中明文禁止國內任一上市公司不得以委托貸款方式向任何關聯方提供資金，因此，現金池的引入需十分謹慎，以規避相關法律的局限性。另外，國家財政部稅務總局于2008年下發的有關企業稅收政策問題通知中明文規定在計算企業應納稅所得額時，其實際支付的利息不得超過法律規定的比例，不超過稅法及實施條例中規定的部分準予扣除，超過部分則不能在當期及以后年度扣除。

3.3統一銀行賬戶，審慎選擇合適銀行

現金池模式創造了企業與銀行間雙贏的戰略合作關系。企業通過現金池對各成員企業的賬戶進行管理，注銷所有不必要的賬戶統一在現金池內開設結算賬戶，建立起子企業資金與總部資金的統一聯系。同時也要規范子企業的開戶行為，減少子企業開戶的隨意性以增強資金的集中。由此看來，現金池的應用能否取得成功，銀行的服務態度、成本、質量顯得至關重要。銀行通過為不同的企業量身定制個性化的資金結算與管理服務以提高資金使用效率。而新增的企業與銀行間的手續費是企業的抉擇標準之一，高昂的手續費會降低企業對現金池的信心。因此，企業要謹慎地選擇合適的且服務質量高的銀行建立合作關系。

3.4采用信息化財務管理模式，配備高素質人才

企業要想充分發揮現金池的高效率，則主要取決于良好的網絡技術與高素質的人才隊伍。首先，企業需提升財務信息化管理水平，增強其硬件能力，通過配備高水平的設施加快資金的支付與審核，增強資金流動效率。另外，企業應單獨設立一個機構并安排具有較高專業水準以及財務投融資知識與實踐經驗的人才專門負責現金池的管理，做好資金的統一調度與投融資工作。

4　結 語

現金池節約了企業內部財務工作時間，充分發揮了現有的資金優勢，為企業創造了利潤。相信在目前愈發便捷的網絡與銀行的支持下，只要企業努力提升自身實力，明確存在問題的主要原因并找到對策，完善有關制度，就能充分發揮現金池模式的作用，促進企業理財工作順利進行。

主要參考文獻

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10.3969/j.issn.1673 - 0194.2015.24.049

F275

A

1673-0194（2015）24-0067-02

2015-10-19