政府創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金項目管理模式、特征與對策

周錦江

(暨南大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系，廣東 廣州 510632)

0 引言

當(dāng)前我國正處于轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的關(guān)鍵時期。創(chuàng)業(yè)投資對于一國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)升級都有著重要的促進(jìn)作用。但創(chuàng)業(yè)投資所具有的正外部性和高風(fēng)險性等內(nèi)在屬性，使創(chuàng)業(yè)投資市場往往會產(chǎn)生資本供給不足等市場失靈問題［1］。因此，為了解決創(chuàng)業(yè)投資市場資金不足的問題，政府創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金項目應(yīng)運而生，特別是從2007 年開始，國家出臺了多項關(guān)于政府創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金項目的法律法規(guī)，各省市區(qū)的政府創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金項目也都開始啟動。

我國政府創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金項目成功地吸引了更多的社會資本進(jìn)入創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域，使風(fēng)險資本的來源也更加多樣化，創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金項目對引導(dǎo)資金進(jìn)入創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域起到了良好的效果。但是各國經(jīng)驗表明，創(chuàng)業(yè)企業(yè)處于初創(chuàng)期時的失敗風(fēng)險最大，也最缺乏資金，因而投資初創(chuàng)期企業(yè)是創(chuàng)業(yè)投資最大的作用所在。我國政府創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金項目對引導(dǎo)資金進(jìn)入初創(chuàng)期企業(yè)的效果是怎樣的?我國政府創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金項目的運作管理模式又有什么特征?本文在分析上述問題基礎(chǔ)上，提出改善我國政府創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金項目管理發(fā)展的政策建議。

1 我國政府創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金項目現(xiàn)狀分析

政府創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金項目是我國政府主導(dǎo)的政策性基金項目，其目的是通過杠桿作用引導(dǎo)社會資金進(jìn)入創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域，增加風(fēng)險資本的來源，在自我管理和委托管理的模式下，促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)將資金投入創(chuàng)新型的初創(chuàng)期中小企業(yè)中。……