小微企業(yè)信貸需求影響因素實(shí)證分析

尋心樂

摘要：依據(jù)對(duì)商洛市210戶小微企業(yè)金融服務(wù)需求情況的調(diào)研數(shù)據(jù)，本文分析了小微企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況和信貸需求特征。在此基礎(chǔ)上，運(yùn)用Logit模型對(duì)小微企業(yè)信貸需求的影響因素進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。結(jié)果顯示，影響小微企業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款滿足程度的因素依次為企業(yè)的信用等級(jí)、總體經(jīng)營狀況、借款用途、自由資金比例、經(jīng)營規(guī)模等，而企業(yè)特征、所屬行業(yè)和有無專業(yè)的融資團(tuán)隊(duì)影響不明顯。最后，分別從提高企業(yè)自身素質(zhì)、優(yōu)化金融資源配置和改善融資環(huán)境三個(gè)方面提出緩解小微企業(yè)融資難的對(duì)策。

關(guān)鍵詞：小微企業(yè)：信貸需求；Logit檢驗(yàn)

中圖分類號(hào)：F830.31 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1674-0017-2015（8）-0048-07

一、問題提出

小微企業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)中最具活力的組成部分，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、增加就業(yè)、科技創(chuàng)新與社會(huì)和諧穩(wěn)定等方面具有不可替代的作用。據(jù)統(tǒng)計(jì)，至2013年12月末，商洛市共有小微企業(yè)8684家，占全市企業(yè)總數(shù)的99%，其創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)值占商洛市GDP的50.92%，稅收貢獻(xiàn)率74%，吸納各類從業(yè)人員46萬人，但由于其發(fā)展規(guī)模小、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)大、資信等級(jí)低等因素制約，小微企業(yè)很難從金融機(jī)構(gòu)融入資金，其貸款余額只占到金融機(jī)構(gòu)貸款總量的11.2%，小微企業(yè)的貸款獲得率僅有23.4%。融資難問題已成為制約小微企業(yè)發(fā)展的瓶頸之一。基于此，人行商洛中支課題組在商洛轄內(nèi)選擇210戶小微企業(yè)進(jìn)行實(shí)體走訪、問卷調(diào)查，并召開座談會(huì)，從企業(yè)自身探尋小微企業(yè)融資難的影響因素，通過Logit模型檢驗(yàn)各個(gè)影響因素與小微企業(yè)信貸需求的關(guān)系，最后得出結(jié)論，并就如何解決小微企業(yè)融資難問題提出對(duì)策建議。

二、文獻(xiàn)綜述與評(píng)價(jià)

由于小微企業(yè)的概念是近幾年才提出，不同國家對(duì)小微企業(yè)的界定標(biāo)準(zhǔn)存在差異，國內(nèi)外對(duì)小微企業(yè)融資問題的研究仍屬于一個(gè)較新領(lǐng)域，處于探索階段，大部分文獻(xiàn)是對(duì)中小企業(yè)融資問題進(jìn)行研究。

（一）國外相關(guān)研究

在中小企業(yè)融資難的影響因素上，國外現(xiàn)有文獻(xiàn)主要是從金融抑制與市場發(fā)育不完善、信息不對(duì)稱理論和企業(yè)成長周期理論的角度進(jìn)行分析。

麥金農(nóng)和肖（1973）關(guān)于發(fā)展中國家的金融抑制理論、斯蒂格利茨（1973）提出的金融約束理論均提出了發(fā)展中國家的中小企業(yè)面臨融資難問題，在政府的宏觀調(diào)控政策中，對(duì)大中型企業(yè)具有較大的投入和扶持，對(duì)中小企業(yè)還沒有達(dá)到足夠的重視，加上中小企業(yè)競爭能力弱，它們與大型企業(yè)及國有企業(yè)相比，獲得融資的概率要小很多。Strallan和Weston（1998）發(fā)現(xiàn)銀行存在“規(guī)模歧視”情況，金融機(jī)構(gòu)更傾向于貸款給大型企業(yè)，而中小企業(yè)則難以獲得融資。

斯蒂格利茨和韋茲（1981）認(rèn)為信息不對(duì)稱導(dǎo)致的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)是中小企業(yè)融資難的主要原因，他建立的理論模型證明了銀行在面臨超額貸款需求時(shí)，為避免逆向選擇，將采用信貸配給而不是提高利率來達(dá)到供需平衡，大多中小企業(yè)即使愿意支付高利率也會(huì)由于信息不對(duì)稱而被淘汰。Banerjee（1994）、Berger（2001）等也都認(rèn)為信息不對(duì)稱是導(dǎo)致銀行惜貸行為和中小企業(yè)融資困境的主要原因。

Berger和Udell（1998）認(rèn)為企業(yè)在生命周期的不同階段，進(jìn)行不同的融資安排，并據(jù)此提出了企業(yè)金融成長周期理論。該理論認(rèn)為中小企業(yè)具有金融周期性，創(chuàng)始初期企業(yè)由于存在嚴(yán)重的信息不透明問題獲得外源融資非常困難，從而多依賴于內(nèi)部融資和貿(mào)易融資。在小企業(yè)融資的第二階段，商業(yè)銀行起著重要作用。Diamond（1991），Raiah（1992），Wetzel（1994）認(rèn)為在企業(yè)建立早期，因?yàn)闆]有信譽(yù)記錄，從而嚴(yán)重依賴內(nèi)源融資。

（二）國內(nèi)相關(guān)研究

關(guān)于中小微企業(yè)融資問題，國內(nèi)學(xué)者也做了大量研究。主要集中在以下三個(gè)方面：

一是中小企業(yè)融資狀況。張杰（1999）、李茂生（2000）指出在我國國有銀行占主要地位的情況下，中小企業(yè)在融資活動(dòng)中處于不平等地位。洪暉暉（2005）也認(rèn)為國有商業(yè)銀行依然秉承“抓大放小”的理念，眼光多投向大型企業(yè)，而忽略了信用程度和資信等級(jí)不高的中小企業(yè)群體。李日新（2007）認(rèn)為小微企業(yè)不論是在創(chuàng)業(yè)期、成長期，還是成熟期，其資金來源主要依靠業(yè)主投資和部分民間借貸，金融機(jī)構(gòu)融資所占比例很小，享受到的政策性補(bǔ)貼微乎其微。武琴（2008）指出各城市商業(yè)銀行為了適應(yīng)激烈的市場競爭環(huán)境，急于爭取大企業(yè)大客戶以取得更安全的收益，這種不恰當(dāng)?shù)氖袌龆ㄎ唬瑢?dǎo)致中小企業(yè)金融服務(wù)缺失，加劇了中小企業(yè)的融資難現(xiàn)狀。陳瑋（2008）認(rèn)為我國對(duì)中小企業(yè)發(fā)展還不夠重視，某些政策導(dǎo)向，如果壞賬核銷政策、信貸人員責(zé)任制等制度會(huì)使銀行對(duì)中小企業(yè)授信顧慮重重，最終導(dǎo)致中小企業(yè)的融資受困。耿宏玉（2009）指出中小企業(yè)由于規(guī)模小、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高、償債保證低、可用擔(dān)保資源不充分等特點(diǎn)，銀行為保證貸款的安全性，不愿意給其貸款。

二是中小企業(yè)融資難的影響因素。林毅夫、李勇軍（2001），龔方樂（2009），殷孟波等（2011）研究發(fā)現(xiàn)小微企業(yè)融資難問題的核心關(guān)鍵因素是信息不對(duì)稱，它會(huì)誘發(fā)逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致信貸配給。韓楊（2012）、程學(xué)燕（2012）提出小微企業(yè)融資難的一個(gè)重要原因是小微企業(yè)的融資擔(dān)保能力和財(cái)務(wù)透明度低。周妮笛（2013）發(fā)現(xiàn)企業(yè)及企業(yè)主自身缺陷、金融機(jī)構(gòu)服務(wù)“三農(nóng)”水平低下、國家宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力及國家小微企業(yè)扶持政策實(shí)效性有限是制約農(nóng)村小微企業(yè)融資的主要因素。孟海峰（2013）認(rèn)為小微企業(yè)信用觀念和法律意識(shí)淡薄，整體信用程度低，出現(xiàn)銀行對(duì)小微企業(yè)的排斥現(xiàn)象。高廣智（2013）認(rèn)為抵押物和資信狀況是小微企業(yè)貸款的關(guān)鍵影響因素。唐文萍（2013）運(yùn)用多元線性回歸法，分析江浙兩省107家小微企業(yè)的問卷調(diào)查數(shù)據(jù)，得出影響小微企業(yè)采用銀行融資決策的主要因素是企業(yè)固定資產(chǎn)規(guī)模、收入水平和借款用途，而企業(yè)年齡和盈利能力的影響不顯著。董曉林（2014）指出影響小微企業(yè)信貸可得性的關(guān)鍵因素是貸款技術(shù)，而非金融機(jī)構(gòu)規(guī)模。梁永郭等（2014）認(rèn)為小微企業(yè)融資難的原因主要包括：小微企業(yè)自身障礙、信息不對(duì)稱、金融機(jī)構(gòu)不平衡、信用體系建設(shè)仍處于起步階段等。

三是緩解中小企業(yè)融資難的路徑。林毅夫、李永軍（2001）提出大力發(fā)展和完善中小金融機(jī)構(gòu)是解決中小企業(yè)融資困境的根本出路。吳敬璉（2001）認(rèn)為制度創(chuàng)新是解決中小企業(yè)融資難問題的關(guān)鍵，要對(duì)現(xiàn)有的金融體系進(jìn)行改革，建立和完善銀行內(nèi)部結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)制度的資金支持作用，完善擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資金融通和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。陳曉紅（2004）、陳莉（2006）指出我國應(yīng)建立多層次的中小企業(yè)擔(dān)保體系來解決中小企業(yè)融資難問題。夏泰鳳（2011）提出了“供應(yīng)鏈金融模式”解決中小企業(yè)融資難問題，他運(yùn)用銀企信貸動(dòng)態(tài)博弈模型理論，發(fā)現(xiàn)降低銀企交易成本和實(shí)施有效的動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押是解決中小企業(yè)融資難的有效路徑。莫小峰（2012）提出要建設(shè)企業(yè)人才隊(duì)伍和健全財(cái)會(huì)制度，這不僅有利于銀行全面了解企業(yè)經(jīng)營狀況，還有利于銀行對(duì)企業(yè)誠信度的認(rèn)可，增加授信額度。張迪，徐海峰（2013）根據(jù)小微企業(yè)資金需求急、數(shù)量小、周期短的特點(diǎn)，建立了資金分兩期到賬的借貸模型，并拓展多期分析借貸雙方受益與風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)和銀行或其他金融機(jī)構(gòu)提供新的貸款模式、風(fēng)險(xiǎn)估量及信用評(píng)價(jià)思路。崔書文（2014）指出小微企業(yè)融資面臨兩個(gè)難題：融資難和融資貴，這兩個(gè)難題是捆在一起的，因?yàn)殡y，所以貴，化解這兩個(gè)難題，有個(gè)順序，那就是先化解難，再化解貴。

（三）文獻(xiàn)評(píng)述

現(xiàn)有的國內(nèi)外文獻(xiàn)均證實(shí)了小微企業(yè)由于規(guī)模小、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高、信用等級(jí)低、抵押物不充分等特點(diǎn)，難以從金融機(jī)構(gòu)獲得資金支持。對(duì)造成小微企業(yè)融資難原因的分析主要?dú)w為兩個(gè)不同的角度：市場角度和社會(huì)角度，市場角度主要關(guān)注融資難問題產(chǎn)生的深層次根源，包括市場失靈、信息不對(duì)稱、企業(yè)成長周期等，社會(huì)角度主要關(guān)注金融抑制、企業(yè)與銀行自身因素、企業(yè)性質(zhì)和國家政策。已有的研究為我們探析小微企業(yè)融資行為奠定了很好的基礎(chǔ)，部分學(xué)者提出緩解小微企業(yè)融資難的建議已在實(shí)踐中應(yīng)用。但對(duì)小微企業(yè)融資難影響因素的分析，定性分析較多，定量分析不足，鮮有學(xué)者從企業(yè)自身出發(fā)對(duì)小微企業(yè)融資難的因素進(jìn)行定量分析。基于此，本文依據(jù)商洛市小微企業(yè)信貸需求情況的調(diào)研數(shù)據(jù)，在分析小微企業(yè)信貸需求特征的基礎(chǔ)上，從小微企業(yè)自身出發(fā)建立計(jì)量模型，分析影響小微企業(yè)信貸需求的因素。

三、數(shù)據(jù)來源與小微企業(yè)信貸需求特征

（一）數(shù)據(jù)來源與樣本企業(yè)基本情況

本文數(shù)據(jù)主要來源于商洛市小微企業(yè)信貸需求調(diào)查問卷。2014年5-6月份，人行商洛中支課題組深入洛南、丹鳳、商南、山陽和商丹五個(gè)工業(yè)園區(qū)，對(duì)入園企業(yè)的信貸需求和金融服務(wù)狀況進(jìn)行了實(shí)體走訪與座談，并對(duì)商洛轄區(qū)的11個(gè)工業(yè)園區(qū)的小微企業(yè)發(fā)放調(diào)查問卷250份，收回有效問卷210份。調(diào)查問卷共設(shè)計(jì)36個(gè)問題，涵蓋了小微企業(yè)的基本情況、生產(chǎn)經(jīng)營狀況、內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)、信息制度建設(shè)、財(cái)務(wù)狀況、融資狀況等，涉及的行業(yè)有農(nóng)業(yè)、建筑業(yè)、生產(chǎn)制造業(yè)、零售業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)、餐飲娛樂業(yè)等（如圖1所示）。同時(shí)走訪了多家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和民間融資機(jī)構(gòu)，根據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)和訪談?dòng)涗浽噲D從多層面對(duì)商洛市小微企業(yè)融資狀況進(jìn)行研究。

（二）小微企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營與信貸需求特征

1、商洛市小微企業(yè)總體經(jīng)營狀況一般，企業(yè)生產(chǎn)能力有待改善。在被調(diào)查的210戶小微企業(yè)中，僅有41.9%的企業(yè)認(rèn)為目前總體經(jīng)營狀況良好，33.81%的企業(yè)認(rèn)為經(jīng)營狀況一般，還有24.29%的企業(yè)認(rèn)為目前總體經(jīng)營狀況不良，在“至2013年末企業(yè)訂單與上年同期相比？”的調(diào)查中，只有35.71%的企業(yè)訂單比上年同期增加，38.10%的企業(yè)訂單與上年持平，還有26.19的企業(yè)訂單較上年減少。另外，在“貴公司目前的生產(chǎn)能力”的調(diào)查中，只有26.19%的企業(yè)達(dá)到滿負(fù)荷生產(chǎn)，有28.57%的企業(yè)生產(chǎn)能力不足50%。可見，受總體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)低迷影響，商洛市小微企業(yè)的總體經(jīng)營狀況也不容樂觀。

2、資金緊張是小微企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中面臨的首要問題。調(diào)查顯示，目前商洛市小微企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中面臨的主要問題依次是資金緊張、原材料價(jià)格上漲、用工成本上升、用工短缺、應(yīng)收賬款過多、技術(shù)落后和市場需求不足，分別占83.81%、40.48%、37.62%、21.43%、14.29%、11.9%和4.76%2，可見資金緊張是制約商洛市小微企業(yè)發(fā)展的主要障礙，廣大小微企業(yè)苦于找不到資金來支持企業(yè)的發(fā)展。

3、銀行貸款仍是小微企業(yè)的主要融資渠道，但滿足程度不甚理想。樣本數(shù)據(jù)顯示，商洛市小微企業(yè)近兩年融資的主要途徑依次為：銀行貸款、自籌資金、民間借貸、親戚朋友借款、內(nèi)部集資、國家財(cái)政投入和項(xiàng)目融資，分別占76.19%、59.52%、21.43%、19.05%、14.28%、11.90%和4.76%3，另外，在“貴公司偏好的融資渠道？”的調(diào)查中，有88%的小微企業(yè)選擇銀行貸款，表明銀行貸款仍是小微企業(yè)的主要融資渠道，但滿足程度卻不甚理想，在對(duì)“貴公司近3年申請(qǐng)銀行貸款的滿足程度？”的調(diào)查中，除12戶企業(yè)沒有申請(qǐng)過銀行貸款外，其余198戶企業(yè)認(rèn)為銀行貸款能夠完全滿足的企業(yè)僅占8.57%，滿足大部分需求的企業(yè)占32.86%，滿足小部分的企業(yè)占33.81%，還有24.76%的企業(yè)認(rèn)為銀行沒有滿足它們的貸款需求。可見從銀行人手解決小微企業(yè)融資困境能夠取得一定成效。

4、抵押擔(dān)保不足、手續(xù)繁瑣、額度不足是小微企業(yè)申請(qǐng)銀行貸款面臨的主要困難。據(jù)調(diào)查，商洛市小微企業(yè)申請(qǐng)銀行貸款面臨的困難主要為抵押擔(dān)保不足、手續(xù)繁瑣和額度不足（見圖5），分別占82.38%、71.43%和42.86%4。與此同時(shí)，中介評(píng)估費(fèi)用高、利率高、信用等級(jí)低和銀行服務(wù)產(chǎn)品不夠也是企業(yè)申請(qǐng)銀行貸款面臨的困難。同時(shí)，在與企業(yè)座談中也了解到，企業(yè)在向銀行申請(qǐng)貸款時(shí)必須提供有效的抵押或擔(dān)保物（廠房、設(shè)備和土地等），采礦權(quán)、應(yīng)收賬款、產(chǎn)成品、庫存商品、國際專利、收費(fèi)權(quán)等企業(yè)資產(chǎn)，以及部分土地和土地附著物均未納入銀行抵押物范圍，這在一定程度上加劇了企業(yè)貸款的抵押擔(dān)保難問題。

5、小微企業(yè)貸款主要是固定資產(chǎn)貸款，用于補(bǔ)充流動(dòng)資金的相對(duì)較少。樣本數(shù)據(jù)顯示，小微企業(yè)的貸款用途主要屬于固定資產(chǎn)貸款，依次順序?yàn)椋簲U(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、引進(jìn)和開發(fā)新產(chǎn)品新技術(shù)、購置固定資產(chǎn)、開展新項(xiàng)目和拓展新市場，分別占71.43%、52.38%、42.86%、33.33%和26.19%5，用于補(bǔ)充流動(dòng)資金的相對(duì)較少，僅占40.48%。這表明，商洛市小微企業(yè)固定資產(chǎn)貸款需求極其旺盛，具有很強(qiáng)的擴(kuò)大再生產(chǎn)，引進(jìn)和開發(fā)新技術(shù)新產(chǎn)品的資金需求，但是此類貸款往往風(fēng)險(xiǎn)較高，較難從金融機(jī)構(gòu)得到貸款滿足。

總體來說，商洛市小微企業(yè)生產(chǎn)總體經(jīng)營狀況一般，且普遍存在資金緊缺問題，由于抵押擔(dān)保物不足、信用等級(jí)低等原因，它們從金融機(jī)構(gòu)的貸款滿足情況不甚理想。

四、商洛市小微企業(yè)信貸需求影響因素的實(shí)證分析

上文分析發(fā)現(xiàn)，商洛市小微企業(yè)金融機(jī)構(gòu)信貸需求比較普遍，但滿足程度不甚理想，本部分將重點(diǎn)分析小微企業(yè)信貸需求的影響因素。

（一）分析思路與模型構(gòu)建

借鑒現(xiàn)有的研究方法與成果，文章選用二分類選擇模型，也就是Logit模型進(jìn)行分析。Logit模型是基于決策者對(duì)事件發(fā)生概率的二元判斷，用二元Logit模型可以有效地檢驗(yàn)二元響應(yīng)的變量與一組解釋變量的相關(guān)性，采用極大似然估計(jì)法來估計(jì)參數(shù)的值。根據(jù)二元Logit模型的要求，應(yīng)設(shè)x1、X2……Xk是Y的解釋變量，Y的取值是0或1的隨機(jī)變量，則二元Logit回歸的極大似然估計(jì)就是要找出因變量與解釋變量的相關(guān)度，在本文的研究中，就是要找出小微企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款的滿足情況與各影響因素之間的關(guān)系。使用統(tǒng)計(jì)軟件Eviews6.0進(jìn)行Logit回歸分析。

（二）變量選取

根據(jù)小微企業(yè)信貸需求調(diào)查問卷，文章選用小微企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款的滿足程度作為因變量，并從小微企業(yè)自身出發(fā)選取企業(yè)特征、所屬行業(yè)、經(jīng)營規(guī)模、自有資金比例、有無公司治理概念、總體經(jīng)營狀況、生產(chǎn)能力、有無專業(yè)的融資團(tuán)隊(duì)、企業(yè)信用等級(jí)和借款用途等10個(gè)變量作為自變量，運(yùn)用Logit模型進(jìn)行檢驗(yàn)，對(duì)變量的具體定義與說明見表1。

（三）實(shí)證結(jié)果與分析

用表1定義的10個(gè)自變量，對(duì)近三年申請(qǐng)過銀行貸款的198戶小微企業(yè)進(jìn)行金融機(jī)構(gòu)信貸需求影響因素的Logit模型估計(jì)，估計(jì)結(jié)果如表2所示。

由表2可以看出，近三年申請(qǐng)過銀行貸款的198戶企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款時(shí)，有82戶獲得的貸款額度基本滿足需要。經(jīng)營規(guī)模、自有資金比例、公司治理狀況、總體經(jīng)營狀況、企業(yè)生產(chǎn)能力、信用等級(jí)和借款用途等7個(gè)自變量，通過了置信水平為90%的檢驗(yàn)，表明小微企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款時(shí)，以上7個(gè)因素對(duì)小微企業(yè)是否能夠得到金融機(jī)構(gòu)的貸款滿足有顯著影響。從通過顯著性檢驗(yàn)因素的回歸系數(shù)的符號(hào)看，借款用途對(duì)小微企業(yè)金融機(jī)構(gòu)信貸需求滿足程度有負(fù)向影響，其余通過顯著性檢驗(yàn)的變量均對(duì)小微企業(yè)金融機(jī)構(gòu)信貸需求有正向影響。另外，企業(yè)特征、所屬行業(yè)和有無專業(yè)的融資團(tuán)隊(duì)等三個(gè)變量沒有通過檢驗(yàn)，表明小微企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款時(shí)，這3個(gè)因素對(duì)小微企業(yè)是否能夠得到金融機(jī)構(gòu)的貸款滿足影響不明顯。具體影響程度及分析見表3。影響小微企業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款滿足程度的最主要因素仍然是企業(yè)的信用等級(jí)，其次是總體經(jīng)營狀況，第三是借款用途，具體排名見表3。

從商洛的實(shí)際情況來看，申請(qǐng)過銀行貸款的198戶小微企業(yè)，企業(yè)信用等級(jí)較低（僅11.9%的樣本企業(yè)信用等級(jí)為AAA，還有35.71%的企業(yè)沒有評(píng)定信用等級(jí)），總體經(jīng)營狀況一般，貸款用途主要屬于風(fēng)險(xiǎn)較高的固定資產(chǎn)貸款，自有資金比例相對(duì)較低（40.48%的被調(diào)查企業(yè)自有資金比例集中在40-60%之間），資產(chǎn)負(fù)債率較低，經(jīng)營規(guī)模偏小（42.86%的樣本企業(yè)經(jīng)營規(guī)模集中在200-1000萬元之間，僅9.52%的小微企業(yè)經(jīng)營規(guī)模超過5000萬元），公司治理結(jié)構(gòu)不完善，生產(chǎn)能力不容樂觀。這一切都使得商洛市小微企業(yè)在資金緊缺時(shí)，較難從金融機(jī)構(gòu)獲得貸款，貸款滿足程度相對(duì)較低。

五、結(jié)論與對(duì)策建議

（一）結(jié)論

本文運(yùn)用商洛市210戶小微企業(yè)的問卷調(diào)查數(shù)據(jù)，分析了小微企業(yè)的信貸需求特征和影響因素，可以得出以下結(jié)論：

第一，受總體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)低迷影響，商洛市小微企業(yè)總體經(jīng)營狀況一般，普遍存在資金緊缺問題，銀行貸款是其主要的融資渠道，但貸款滿足程度不甚理想。

第二，商洛市小微企業(yè)申請(qǐng)銀行貸款面臨的主要困難依次是抵押擔(dān)保物不足、手續(xù)繁瑣、貸款額度較小，中介評(píng)估費(fèi)用高，貸款利率高、自身信用等級(jí)低以及銀行金融產(chǎn)品和服務(wù)的種類較少。

第三，影響小微企業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款滿足程度的因素依次為企業(yè)的信用等級(jí)、總體經(jīng)營狀況、借款用途、自有資金比例、經(jīng)營規(guī)模、公司的治理狀況和企業(yè)生產(chǎn)能力。另外，企業(yè)特征、所屬行業(yè)和有無專業(yè)的融資團(tuán)隊(duì)對(duì)小微企業(yè)是否能夠得到金融機(jī)構(gòu)的貸款滿足影響不明顯。

（二）對(duì)策建議

針對(duì)上述分析結(jié)論，分別從提高企業(yè)自身素質(zhì)、優(yōu)化金融資源配置和改善融資環(huán)境三個(gè)方面提出緩解小微企業(yè)融資難的對(duì)策。

1、小微企業(yè)：努力提高自身素質(zhì)，改善銀企關(guān)系。小微企業(yè)要想從根本上擺脫融資難這一瓶頸，就要從自身做起，努力提高自身素質(zhì)。一是改善現(xiàn)有的管理制度，健全財(cái)務(wù)制度，提高財(cái)務(wù)人員素質(zhì)，增加財(cái)務(wù)信息透明度，真實(shí)反映財(cái)務(wù)信息，便于金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的資信狀況進(jìn)行評(píng)估。二是注重培養(yǎng)企業(yè)信譽(yù)，一方面與銀行保持融洽銀企關(guān)系，及時(shí)償還銀行貸款，積極配合銀行工作，提高銀行的信任度，另一方面要在生產(chǎn)經(jīng)營過程中維護(hù)良好的商業(yè)信用，樹立良好的社會(huì)形象。三是推進(jìn)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步，提高產(chǎn)品質(zhì)量、降低成本費(fèi)用，增強(qiáng)盈利能力和抵御市場風(fēng)險(xiǎn)的能力，著力解決大部分企業(yè)缺乏自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)、核心主業(yè)或主要產(chǎn)品缺乏市場競爭力，市場替代率高的問題。四是推進(jìn)公司治理結(jié)構(gòu)改革，逐步規(guī)范企業(yè)管理，建立符合現(xiàn)代企業(yè)制度要求的管理文化，提高企業(yè)內(nèi)部管理透明度。

2、金融機(jī)構(gòu)：深化金融體系改革，優(yōu)化金融資源配置。一是要建立科學(xué)合理的小微企業(yè)貸款定價(jià)機(jī)制，在合法、合規(guī)和風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，自主確定貸款利率，對(duì)創(chuàng)新型和創(chuàng)業(yè)型小微企業(yè)可優(yōu)先予以支持，對(duì)符合產(chǎn)業(yè)政策、發(fā)展前景好的小微企業(yè)，貸款利率可適當(dāng)優(yōu)惠。同時(shí)，適度提高對(duì)新增不良貸款的“容忍度”，鼓勵(lì)信貸人員在防范風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上發(fā)展新客戶，增加新貸款。二是拓寬小微企業(yè)抵押擔(dān)保范圍，推廣動(dòng)產(chǎn)（權(quán)利）擔(dān)保貸款、互保聯(lián)保貸款，圍繞應(yīng)收賬款、存貨等創(chuàng)新多種物權(quán)擔(dān)保形式，發(fā)展供應(yīng)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈融資業(yè)務(wù)，為企業(yè)提供多樣化、特色化的信貸產(chǎn)品。三要加快改進(jìn)信貸管理體制，逐步下放小微企業(yè)貸款審批權(quán)限，進(jìn)一步簡化業(yè)務(wù)流程，縮短審批周期，提高貸款審批效率，為企業(yè)量身定制信貸、結(jié)算、結(jié)售匯、代理等一攬子金融服務(wù)，切實(shí)滿足小微企業(yè)多元化、多層次的金融需求。四是嚴(yán)格規(guī)范貸款發(fā)放行為，不得強(qiáng)制符合貸款條件的企業(yè)再到相關(guān)擔(dān)保機(jī)構(gòu)辦理擔(dān)保，不得強(qiáng)制貸款企業(yè)購買保險(xiǎn)、理財(cái)、基金等金融產(chǎn)品，不得變相收取企業(yè)手續(xù)費(fèi)和承諾費(fèi)、資金管理費(fèi)，嚴(yán)格限制收取財(cái)務(wù)顧問費(fèi)、咨詢費(fèi)等費(fèi)用。

3、政府部門：改善小微企業(yè)融資環(huán)境，構(gòu)建多層次的金融組織體系。一是健全金融組織體系。推動(dòng)農(nóng)業(yè)銀行、農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)、郵儲(chǔ)銀行等完善農(nóng)村網(wǎng)點(diǎn)布置，增強(qiáng)服務(wù)中小微企業(yè)的能力；推動(dòng)村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司等新型涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)在鄉(xiāng)鎮(zhèn)設(shè)立網(wǎng)點(diǎn)，為城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展創(chuàng)造金融市場環(huán)境。二是大力培育中小銀行機(jī)構(gòu)。推動(dòng)社會(huì)資本組建社區(qū)銀行、金融公司等區(qū)域性銀行機(jī)構(gòu)，充分發(fā)揮中小銀行機(jī)構(gòu)市場“軟信息”收集能力強(qiáng)和信貸審批鏈條短的優(yōu)勢(shì)，加大對(duì)中小微企業(yè)的金融支持力度。三是加快推進(jìn)“雙推雙增”融資工程，積極發(fā)展地方政府債券、企業(yè)債券、短期融資券、中小企業(yè)集合債券等債權(quán)融資，為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整開辟多元化融資渠道。四是建立完善的社會(huì)信用和中介服務(wù)體系，通過建設(shè)企業(yè)信用信息網(wǎng)絡(luò)和標(biāo)準(zhǔn)化的個(gè)人誠信數(shù)據(jù)庫來完善征信體系，擴(kuò)大信用社區(qū)的比例，加強(qiáng)農(nóng)村信用體系建設(shè)，加強(qiáng)金融服務(wù)中介機(jī)構(gòu)的規(guī)范化建設(shè)，提升中介機(jī)構(gòu)專業(yè)化服務(wù)水平、業(yè)務(wù)水平。五是搭建銀企合作信息網(wǎng)絡(luò)和融資平臺(tái)，在行政服務(wù)中心增設(shè)“企業(yè)融資服務(wù)窗口”，匯總并定期發(fā)布《小微企業(yè)融資產(chǎn)品手冊(cè)》，定期舉辦銀企對(duì)接會(huì)，促進(jìn)銀企合作的定期化、常態(tài)化和專業(yè)化。