借力資本市場 促進乳業大發展

黃嘉棣

企業發展歷程

廣西皇氏自2001年注冊成立以來，經歷了三個發展階段，即成立階段、發展階段和騰飛階段。

成立階段：2001年注冊成立，推出第一款產品“皇品乳”，并成立深圳、柳州分公司；2002年通過高新企業認證，建設上思國家級奶牛示范養殖基地和廣西乳業唯一自治區級技術研究中心；2003年通過ISO 9001認證，成立桂林、來賓分公司，承擔國家科技部“水牛奶加工技術及標準研究”攻關項目；2004年銷售突破1 億元大關。

發展階段：2005～2006年，新廠全線投產，全套引進國際灌裝生產線，成功研制無糖木糖醇、南方特色果奶，被評為廣西“十一五”農業產業化龍頭企業；2007～2008年，成為國家重點龍頭企業，啟動來賓乳品廠加工基地，根竹生態牧場正式開工；2009年獲發行股票資格，榮獲廣西“高新技術企業”稱號，來賓基地順利通過GAP認證；2010年1月6日在深圳證券交易所成功掛牌上市，成為全國第四家A股上市乳業公司。

騰飛階段：2011年收購云南大理來思爾乳業，進駐北京、上海市場，躍身全國性知名乳品企業，研發南方水牛乳深加工關鍵技術；2012年榮獲廣西優秀企業稱號，田林農業生態園順利開工；2013年成功推出常溫酸奶品牌——摩拉菲爾醇養酸牛奶；2014年進入文化產業，實施雙主業經營，收購御嘉影視，預收購盛世驕陽，入股北廣高清。

上市給企業帶來的好處：借力資本市場平臺快速發展

上市對于廣西皇氏來說，有以下優勢：融資渠道拓寬，能力增強，方式增多，企業發展有保障，目前所有銀行都愿意以基準利率為廣西皇氏提供信用貸款；迅速擴大產銷規模，年生產能力由上市前的3.5 萬噸，提高到30 萬噸；公司規范治理，透明度增強，由此得到政府和公眾的認可和信任；知名度迅速提升，公司市值大幅攀升，由20 億元攀升至80 億元，一般的企業在如此短的時間內是很難實現的；寬闊的平臺更容易吸納各種高端人才；股東財富增值及資產證券化的便利。

案例一：2011年成功并購云南來思爾乳業。這是一個利用資本市場募集資金以增資方式入股，通過皇氏母公司的技術、管理等的資源注入以及2家公司之前的優勢互補，獲得了快速發展的案例。

對于皇氏來說，利用募集資金增資獲控股權，實現了公司走出廣西的戰略目標，增強公司在西南地區的話語權。對于來思爾來說，可以獲得上市公司技術、管理及大額資金注入；企業快速發展；公司業績大幅提升；股東利益及員工財富顯著增值。來思爾公司收購前和現階段凈資產、凈利潤、銷售收入均取得明顯增長，收購前后分別為：4 000 萬元、18 000 萬元；500 萬元、4 000 萬元；11 000 萬元和42 000 萬元。

案例二：2012年進軍北上廣受阻。這是一個脫離本土競爭優勢對外擴張，未能快速獲得成功的一個案例。這個案例說明，即使有再好的產品，如水牛奶，是廣西獨有的、全國稀缺的、應用全球最先進的加工技術包裝生產出來的產品，在北上廣區域售賣，也很難有好的發展，反而耗費大量的人力物力。與回報相比，入不敷出，不成比例。擴張失敗的啟示：與其對一個未知新市場進行大手筆地渠道開拓，不如與具有競爭能力和發展潛力的同行合作，共同把市場做大，達到雙方的共贏！

案例三：跨界文化產業，實施雙主業經營。基于降低行業風險、提升公司抗風險能力及盈利能力的目標，結合國家對文化產業的政策支持，公司確立布局文化產業，充分發揮乳業與文化產業兩者之間共性及互補效用，積極發展乳業與文化產業兩條主線，推行雙主業發展，實現雙輪驅動，提升企業價值。乳業是物質食糧，傳媒是精神食糧，兩項主業相互融合和支撐，可以創造新的增長點，可以相互協同，可以實現市值提升，可以共創財富，從而提升上市公司的品牌知名度和影響力。

借力資本市場，獲得發展新動力

皇氏乳業一直在考慮，皇氏已經進入了資本市場，已經成了上市公司，但現在很多企業想上市，在今天這個形勢下卻是很難的。因為，2014年仍有698家擬上市公司進行IPO預披露，存在較多問題風險，有可能因此錯失發展良機。而新修訂的《上市公司重大資產重組管理辦法》的出臺或將激發新一輪的并購潮。

與其排隊等待，還不如利用資本平臺，與上市公司攜手合作，如此可以突顯出時間短、收效快、方式方法多等特點。

皇氏正在尋找這樣的合作伙伴。我們要尋找的合作伙伴要有區位優勢、特色鮮明、具備潛力。對于乳品企業來說，主要是一些區域中小企業和區域強企。

與合作方的業務整合模式：發揮原有團隊的穩定性，引入職業經理人增強管理能力及團隊活力；股權激勵，將企業發展與員工利益綁定；優勢互補，發揮企業間協同利益；注入發展資金技術及管理力量；互惠互利，共同發展。

這是一個機會與危機并存的時代，作為一家上市公司，廣西皇氏時刻關注企業發展的每一個機會，希望能與更多乳業同行結成戰略合作關系，攜手共進，共同為中國乳業的發展貢獻更大的力量。