你真的懂融資嗎

姚欣

別人瘋狂時創業者要冷靜

公司在百人左右的規模，是創業最甜蜜的時刻，這個時候是創業文化濃度最高的時刻，你要非常注意你的創業文化濃度會不會被稀釋。一定要注意你文化的稀釋，你是不是在堅守你的文化。文化是最致命的一件事情，是創業企業在高速成長的時候最需要關注的一件事情。

今天這個時代是別人瘋狂創業者需要冷靜的時代。資本可以分散很多資源，用多個籃子平衡收益，但是創業者是把所有的身家、性命、時間押在一個籃子里。不要看外面那些看似很風光的事情，更多要按照自己的節奏，一步一步有效地去發展。有可能的話，盡量不要把公司做大，并不是公司人越多越好。如果有可能，把你的公司拆小，現在很多企業開始做內部的分裂創新。最大的問題是文化有邊界，三層以內你可以影響，再多是不由你控制的。在這種情況下，不妨大膽把一些業務拆出來，任命一個CEO，以戰略股東的形式合作。

短板理論不適用于創業公司

假設三個月之后A股泡沫破滅，這個時候你應該做什么？你要斬釘截鐵做最壞的打算，迅速保留實力，再考慮慢慢成長?，F金為王，兜里有多少錢決定你可以活多久。

在資本快速增長的時代，不要覺得只要燒錢、只要擴張就可以成功。我曾經以為只要擴張夠快夠大，搶占足夠的市場份額、足夠的流量、足夠的用戶就可以成長起來，但其實并不是這樣。真正起決定作用的還是企業有沒有核心價值，為這個社會和消費者創造、改變了什么。最開始我以為，決定企業競爭力的是你最短的那塊板，后來我發現短板理論不適用于創業公司。我們真正需要的是長板理論，將最長的一塊板做到比競爭對手好十倍以上，才有機會成功。

錢不能決定企業的勝敗

融資融得早、融得多，不如把時間卡好。第一步先算算現金流和時間表，設定6個月和12個月兩個點，12個月是黃牌警告，6個月是紅牌警告。融資只是你選擇之一。另外要迅速控制成本，開源節流，你不能只有6個月的時間準備融資。

其次，你怎么去說服投資人，包括在早期A輪、B輪投資的時候，做好財務模型和財務分析很重要。到了B輪以及以后，你有了商業模式，財務表現和分析要做好橫向對比。這樣的發展和規劃對你的發展非常重要。

第三是平衡自己。每一次融資，都是原有股東和新股東的博弈。新股東肯定希望占比多，以相對較低的價格占到更好的比例，甚至希望有一個董事席位。你的老投資人肯定希望估值翻兩倍，三倍甚至更多。要平衡好不同階段投資者的期望問題。

好的商業模式比融資更重要

創業如果想成功，最初一定要有一個原始的發動機，這個發動機會有一種網絡效應。創業要找身邊的痛點。我們要想想今天在各自的產品商業模式里，能不能讓你的產品或服務和用戶量增長之間形成相輔相成的正循環，這件事情非常重要。

比如今天的打車軟件，司機和用戶之間形成一個正循環；今天的電商平臺，商家和消費者之間也形成這樣的正循環。我們要想想如何在自己的平臺上創造出這樣的循環，不是靠外力是靠自身可以推動起來，有了這樣一個好的模式，比起什么融資都重要。

未來創業更多是合伙人模式

今天創業你可以積累品牌、資金，但是你最需要的其實是你的朋友，創業一路到最后沒有朋友是非?？杀氖虑?。我們重視創業本身，卻往往忽略了其他的東西。當你有一定余力的時候，幫幫身邊的朋友，做一些長期的感情投資很重要。

另外要真正形成自己的思考，去深入思考獲得感悟才是你真正的收獲，而不是人云亦云追逐最時髦的標簽。

今天不再是一個誕生喬布斯的時代，那是造神的時代，今天是人人平等的時代，每個人都值得尊敬，都有自己最擅長、最優秀的一面。在今天這個時代，我們之間能不能互相合作更為重要。未來創業更多是合伙人模式，不是雇傭模式，未來的創業很可能是在社群中，把大家能量調動起來，其實這樣的創業可能更好。

引用曾經我的投資人傳記中的一句話，我覺得這是所有這個時代創業者的寫照：一切成功都是源于一個夢想和毫無根據的自信。

莫忘初心你不是為了錢而融資

不要一味迎合投資者和董事會。董事會是用來發現你的盲點的組織，但是這些盲點不一定對你的業務有影響，所以你要自己做最終決定，是快速成長還是快速燒錢。莫忘初心，你不是為了錢而融資。

融資談判的策略是要貨比三家。當你有錢了，找任何一家公司去談，拿錢合作比拉人合作靠譜得多，也直接緊密得多。真正把錢融到手是最重要的，估值不要過高，否則投資人會對你有一些不切合實際的期待，反而讓你以后的投資或退出遇到阻礙。另外，估值只是一個因素，一些重要條款優先清算權的不同可能會讓實際估值差很多。

融資可以分階段去披露信息，不要太快把自己的底牌曝光。我們一般不會放核心的數據，會先簡單介紹自己的公司，之后才會進一步披露商業計劃書，還會隱藏一些核心的數據。有意向去簽投資意向書時，才會提供最后的數據，這是對自己的保護。現在也有一些投資人用這種方式投石問路，結果反而會去投資比你性價比高的競爭對手。

善良比聰明更難

創業者跟投資人打交道也是心理戰的過程。一方面要把自己很好地賣出去。投資人會觀察你到底有沒有隱藏什么問題，已經看到的問題都不是問題，沒有發現的問題才是最大的問題。不同階段要尋找不同的投資人。你想跟你的投資人進行很好的交流和溝通，首先你對他們要有所了解，知己知彼。

VC這個行業是企業家對下一代企業家的傳承。真正好的VC懂企業、懂企業家精神、懂創業。他們會把以前創業的經驗分享、傳遞給你。投資人懂不懂創業，對于你創業的節奏很重要。

做好融資的節奏比融資的金額多少更重要。在合適的時間融資，甚至通過期權的方式修正團隊的股份，做一些必要的調整很有必要。善良比聰明更難，創始人給投資人的數據要真實，對投資人要做到誠信，只有雙方彼此誠信才可以提高溝通的效率。