上市公司無形資產現狀研究*——基于行業和區域分析

首都經濟貿易大學 崔也光 王 銀

進入到21世紀，隨著全球經濟一體化進程的加快，經濟結構的升級轉型，自主創新能力對于一個國家綜合國力的提升日益重要。黨的十八大報告明確指出，要實施創新驅動發展戰略。面對復雜多變的競爭環境，企業自主創新能力體現為擁有高質量的能創造價值、提升核心競爭力的無形資產，尤其是作為無形資產核心的知識產權。因此，深入研究我國上市公司無形資產現狀，對于指導企業加強研發投入，提升自主創新能力具有重要意義。

一、我國上市公司無形資產現狀的行業分析

（一）上市公司無形資產研發強度分析 本文選取了化工制造業、醫藥制造業、電氣機械制造業三個傳統的制造業行業為樣本，收集了2010-2013年四年數據，以研發投入/營業收入作為評價研發強度的指標，統計結果如表1所示：

表1 不同行業研發強度的對比 單位：%

無形資產的形成分為外購和自制兩種方式，外購可以短期內增強企業實力，一定程度上提高企業的競爭力，但這種方式不可持續，一旦失去外部支持，企業將陷入困境，唯有通過自主研發才能掌握核心技術，在激烈的市場競爭中處于不敗之地。因此，通過對企業研發投入強度的分析可以映射出我國企業對研發活動的重視程度。

由表1可以看出，在三大傳統的制造業行業，無論是平均值還是中位數我國企業的研發強度均遠落后于美德兩國，這也是我國從制造大國向創造大國轉變艱難的重要原因。僅從國內來看，一方面，電氣機械制造業的研發強度稍強于醫藥制造業和化工制造業，化工制造業研發投入強度最弱，甚至出現研發強度為0的情況。另一方面，我國企業研發強度標準差較小，說明同一行業不同企業之間的研發投入強度差距不大，但普遍較低。

（二）上市公司無形資產研發效率分析 研發強度只能反映出企業的研發投入狀況，但無法評價企業的研發產出能力。本文用無形資產本期增加數/研發投入這一指標來衡量企業的研發效率。考慮到中外會計準則的差異，在計算無形資產本期增加數時，美德兩國剔除了商譽的影響，中國則剔除了土地使用權的影響，同時研發投入是企業所有的研發投入，包括資本化和費用化部分。

由表2可以看出，在平均值上，我國在醫藥制造業和電氣機械制造業中研發效率均落后于美德兩國，在化工制造業中，我國的研發效率0.68與德國持平，但仍與美國1.59有較大差距。若剔除極端值影響，單從中位數來看，在三大制造業行業中，我國均落后于美德兩國，且研發效率最高的醫藥制造業也僅為3%，與美德兩國20%以上的效率差距明顯。在平均值上與德國持平的化工制造業，中位數為0且其標準差2.71大于德國的1.11，說明我國化工制造業發展不平衡，企業間研發效率差距較大。

表2 不同行業研發效率的對比

值得注意的是，中美德三國研發效率均有超過1的情況，可能的原因有：本文采用的研發效率評價指標分子分母均為本期增加數，但本期無形資產的形成可能來自于以前年度研發投入的積累；本期無形資產的形成來源于外購，我國在平均研發效率不如德國的情況下，三個行業的最大值均超過德國，說明我國上市公司外購無形資產的情況較多。

專利權作為無形資產的核心組成部分，其申請量可以從側面反映出一個國家的研發效率。表3為2009-2013年中美德三國專利申請量統計表。可以看出，中國專利申請量在2010年超過一萬，達到12296項，之后快速增長，至2013年達到21616項，增長速度為16.11%，超過美國的增長速度10.8%，但不可否認的是我國專利申請量的絕對數仍與歐美發達國家有較大差距，研發效率偏低。

表3 2009-2013年各國專利申請量 單位：項

表4 2013年各國專利權不同來源所占比重 單位：%

另一方面，企業作為市場經濟活動的主要參與者，理應成為自主創新的中堅力量。但結合表3、表4可以看出，2013年我國專利申請量的增長速度雖快于美德兩國，并且絕對數超過德國，但企業的貢獻率不足80%，而美德兩國企業貢獻率均大于80%，德國甚至高達91.1%。與美德相比，我國專利的申請過多依賴于政府和個人，進而導致技術創新難以轉化為生產力，無法實質上提升我國的自主創新能力。

（三）上市公司無形資產結構分析 有關實證證據表明，各種不同類型的無形資產對企業業績的影響和會計信息價值相關性的影響是不同的（薛云奎、王志臺，2001）。一般來講，無形資產可以分為技術類、關系類、權利類、組合類等形式。我國企業會計準則明確指出，本準則所指的無形資產包括專利權、商標權、著作權、土地使用權、專有技術、非專利技術、特許使用權等。

知識產權是指權利人對其所創作的智力勞動成果所享有的專有權利，基于此本文將知識產權定義為專利權、商標權、著作權、專有技術和非專利技術。而土地使用權一般與企業的經營競爭能力關系不大，多來源于行政許可和國家的特殊政策，本質上是一種自然資源，與作為智力勞動成果的知識產權區別明顯。

表5是我國不同行業無形資產結構統計表。表中數據均來自于上市公司2010-2013年財務報表附注，通過手工整理計算得到，在剔除ST、PT樣本和數據披露不完整的樣本后最終得到83家上市公司共計333個樣本。

表5 不同行業上市公司無形資產結構 單位：%

如表5所示，無論是從均值來看，還是從剔除極端值影響的中位數來看無形資產占總資產的比重由高到低依次是醫藥制造業、化工制造業、電氣機械制造業，平均在5.95%左右。而英國無形資產占總資產的比重穩定在17%左右，美國更是高達20%以上，我國與歐美等發達國家的差距甚大。

具體來看，作為無形資產核心的知識產權比重最高的是電氣機械制造業，占到無形資產總額的18.45%，但剔除極端值影響后，比重僅為6.15%。相比較而言，對企業核心競爭力影響不大的土地使用權在三個行業的無形資產總額中所占比重都在70%以上，剔除極端值影響后的中位數更是都超過了85%，甚至出現企業所有無形資產均為土地使用權的情況。知識產權的缺乏反映出企業自主創新能力的薄弱，必然制約企業的可持續發展。

二、我國上市公司無形資產現狀的區域分析

知識產權指數是區域知識產權綜合實力的反映，而區域知識產權綜合實力是指一個地區與知識產權相關領域各個層面、環節發展現狀和潛力的所有要素的集成。

表6 知識產權綜合實力指數

表6數據來源于《中國知識產權指數報告》，該報告通過全面分析知識產權各類指標和數據，揭示知識產權發展狀況與經濟增長方式及競爭力的關系，進一步探索知識產權與經濟發展的客觀規律。宏觀來看，由表6可以知道，我國東北部知識產權綜合實力要顯著強于西南、西北部。具體來講，排名前十位依次是北京、江蘇、上海、廣東、浙江、天津、山東、遼寧、福建、重慶。其中，東南沿海地區占據5席，環渤海地區占據4席，中西部只有重慶進入了前十名，顯示出東南沿海和環渤海地區競爭力突出，而后十位則全部為中西部省份，顯示我國知識產權水平“東高西低”，區域發展不平衡的特點。

表7 不同區域企業創造潛力和產出指數

企業創造潛力是企業科研基礎、企業人才投入、企業資本投入、企業新產品開發的綜合指標，反映企業對知識產權的投入水平；企業產出指數是企業產出規模、企業產出質量、企業產出效率的綜合指標，反映企業知識產權的產出水平。由表7可以看出，無論是知識產權的投入水平還是知識產權的產出水平，排在前十位的省份仍然集中在東部沿海地區，西部省份知識產權的投入產出水平較弱，從微觀層面顯示出我國企業知識產權發展水平的不均衡。

三、結論

（一）我國制造業企業對研發活動的重視程度不夠，研發強度與研發效率均較低 研發活動具有高投入、高風險、外溢性等特征，前期投入大，研發結果和產品市場存在不確定性，企業承受較大風險，因此需要政府的支持。但目前我國政府研發補助力度不夠，且一些補助政策存在漏洞，造成騙補現象時有發生，導致很多企業并未得到政府補助的益處，進而造成一些企業因懼怕風險而忽視研發投入。

研發投入強度的薄弱直接造成了研發效率的低下，因而不少企業依賴于外購無形資產，短期內的獲利使企業更加忽視對自主研發活動的投入。但這種不可持續的方式，使我國很多傳統制造業企業缺乏核心技術，無法形成核心競爭力，大大制約了我國制造業的發展，與建設創新型國家的目標相背離。研究中還發現，在全部的333個樣本中，有將近200個樣本開發支出為0，僅有技術開發費用。這說明我國制造業企業研發成功率較低，研發支出大多費用化，只有前期的研究階段，尚未進入到開發階段或者即使進入了開發階段也因為各方面原因不符合資本化條件，最終無法形成無形資產，從會計處理的角度也反映出我國制造業企業研發效率較低。

（二）我國制造業企業無形資產占總資產的比重較低，且無形資產結構不合理 研究發現，我國三大傳統制造業行業無形資產占總資產的比重在5%左右，而歐美發達國家卻達到20%，在某些高新技術行業甚至超過50%，我國與發達國家差距明顯。相比較而言，我國上市公司固定資產占總資產的比重卻高達約30%，這與知識經濟時代特征相悖，與黨的十八大報告提出的“要實現科技進步對經濟增長的貢獻率大幅上升，進入創新型國家行列”的目標差距顯著。

無形資產結構方面，與核心競爭力關系不大的土地使用權占據了傳統制造業企業無形資產總額的絕大部分，剔除極端值的影響后，三大制造業行業土地使用權的比重均超過80%，而以知識產權為代表的技術類無形資產比重卻很低，剔除極端值影響后比重最高的電氣機械制造業也不過6.15%，這對于無形資產比重本身就很低的傳統制造業而言無疑是雪上加霜。

（三）我國企業知識產權水平“東高西低”，區域發展不均衡 宏觀層面上，我國知識產權綜合實力東南沿海和環渤海地區要顯著強于中西部地區；微觀層次上，東部沿海地區企業知識產權的研發投入和產出水平也明顯高于中西部地區，這種知識產權水平發展的不均衡，制約了我國科技創新能力的提高，與科技立國的目標相違背。因此，推動自主創新能力的協調發展，提高中西部地區企業的知識產權水平，對于提高企業核心競爭力，促進我國由中等科技國家向科技大國、科技強國的轉化具有重要意義。

［1］崔也光、趙迎：《我國高新技術行業上市公司無形資產現狀研究》，《會計研究》2013年第3期。

［2］薛云奎、王志臺：《無形資產信息披露及其價值相關性研究》，《會計研究》2001年第11期。

［3］崔也光：《上市公司無形資產現狀分析》，《財會通訊》（綜合·上）2014年第3期。

［4］劉玉春：《新三板市場無形資產價值相關性與披露問題》，《財會月刊》2013年第16期。

［5］黎玉琴.：《我國上市公司無形資產信息披露現狀及建議》,《企業經濟》2006年第9期。

［6］于玉林：《無形資產概論》，復旦大學出版社2005年版。