煤炭商貿業務營運資金風險及管理

程 宇

（濟南鐵路煤炭運貿集團有限公司，濟南 250000）

煤炭商貿業務營運資金風險及管理

程 宇

（濟南鐵路煤炭運貿集團有限公司，濟南 250000）

營運資金是公司日常經營活動所需要的資金，由于受諸多因素影響，營運資金也成為公司資金管理鏈中的薄弱環節，營運資金風險也成為公司主要的財務風險之一。

營運資金；風險；管理

近年來，我國煤炭行業進入了寒冬，作為處于煤炭行業下游的銷售商，在目前的經營形勢下更要注重營運資金的風險及管理。營運資金風險是指因營運資金不足等原因給公司財務狀況和財務成果帶來負面影響、造成經濟損失的可能性。如果營運資金不足，就會影響公司正常的生產經營活動。

營運資金貫穿于公司經營活動全過程。通常情況下，煤炭商貿業務事前墊付的資金根據經營活動需要依次經過“貨幣資金—預付購煤資金—庫存煤占用資金—應收客戶煤款資金—貨幣資金”這幾個過程，預付購煤資金、庫存煤資金、應收客戶煤款資金回歸到貨幣資金的轉化需視競爭情況而定，銷售實現并收到銷售煤款時才能使公司完成資金循環，而對公司來說，事前的資金管理不可能絕對保證準確無誤，營運資金涉及面廣、不確定因素復雜多變，在目前的競爭環境中，特別是客戶對煤炭需求量大大減少的情況下，為開辟市場、做大銷售業績公司往往把賒銷政策放寬，放松了對應收賬款風險的管理，造成資金被占用、壞賬損失加大，加之外界偶發因素，營運資金風險的存在有其客觀性。

營運資金風險是公司面臨的主要財務風險之一，主要表現為：一是現金風險，公司持有現金不足，不能及時抓住更好的獲利機會，商機稍縱即逝，有好的項目時為籌集資金去銀行貸款或票據貼現時又要付出額外費用；二是變現風險，由于煤炭銷售不暢，導致煤炭積壓，庫存增加，占用資金不能及時變現，倉儲管理成本加大；三是應收賬款風險，為提高經營業績開始大量賒銷，為下游客戶墊付資金，貨款不能及時收回或超過預期還不能確認是否能收回，導致壞賬風險，同時，需耗費大量的人力物力去催促應收款項，公司應收賬款管理成本不斷加大；四是流動性風險，公司資產分布狀況不合理，一方面應收賬款與存貨所占比率過大，公司日常支付能力差、償債能力低，另一方面，沒有將公司的正常營運資金用在經營中，而是將其投入到建設煤炭倉儲基地，購置大量固定資產等長期項目中，而購置的長期資產項目都不可能在短期內見到收益，現金流入滯后，造成公司營運資金不足。

在現實經濟過程中，許多時候是由于管理原因導致營運資金風險或風險的惡化。一是公司經營目標與財務能力不協調。出于生存的壓力和發展的渴求，公司往往熱衷于做大做強，容易產生激進行為。如長期投資過快過大，擠占營運資金，造成原有經營規模資金吃緊，新上投資項目產生效益需要時間，這樣以來資產流動性大大減弱。二是為開辟市場、做大銷售業績把賒銷政策放寬，放松了對應收賬款風險的管理，造成資金被占用、壞賬損失加大。三是缺乏對風險與收益的適度權衡。公司一味追求當前利益，如果忽視風險與收益的理性思考，缺乏統籌考慮，極易導致過度運用流動負債，頻繁舉新債還舊債來維持日常經營，負債償還周期短，對現金的需要愈來愈迫切、資金越來越緊張。四是財務職能與其他管理職能的非協調性。由于公司職能的分工，經營活動中的資金流、物流、信息流等信息情況可能分布在財務、運力協調、經營管理等不同部門，且各種信息存在著不同步性，而各職能部門缺乏協調就可能導致營運資金風險，如存貨過多或過少、針對性的策略不及時，不能將煤炭價格、同業銷售競爭等信息快速反映到財務上來，財務運作就可能會反應滯后，在資金結算、商業信用等政策上就可能缺乏實效性，造成營運資金周轉緩慢、低效。

營運資金管理是對公司流動資產及流動負債的管理。一個公司要維持正常的運轉就必須要擁有適量的營運資金，因此，營運資金管理是公司財務管理的重要組成部分。如公司的經營項目繁多，作為日常資金管理建議運用電子表格將項目依次列示。格式如表1。

通過此表，可以一目了然地了解到公司每個項目資金運作占用情況，做到精細化管理。營運資金管理是對銷售工作的控制而不是限制，它是促進銷售部門減少銷售風險，所以，公司負責人應重視公司的資金營運管理工作。加強營運資金管理就是加強對流動資產和流動負債的管理；就是加快現金、存貨和應收賬款的周轉速度，盡量減少資金的占用，降低資金占用成本；利用商業信用，解決資金短期周轉困難，同時在適當的時候向銀行借款，解決資金不足的問題。公司為了做大做強，實現更多利潤、銷售更多產品，往往會采取賒銷形式，但片面追求銷售業績，可能會忽視對應收賬款的管理而造成管理效率低下，所以要加強對賒銷的現金流動情況及信用狀況的控制。如未能及時催收貨款，容易出現貨款被拖欠造成的賬面利潤虛高，壞賬風險加大的現象。對此，財務部門應加強對賒銷和預購業務的控制，制定相應的應收賬款、預付貨款控制制度，加強對應收賬款的管理，及時收回應收賬款，減少風險，提高公司資金使用效率。建議完善制度明確內部管理責任制，一是按應收賬款掛賬時間及時督促銷售部門催收貨款，如可以發放清欠通知書，注明項目名稱、掛賬時間、金額、責任清理人及未按期清回應采取的措施等，很多公司認為催收貨款是財務部門的事，與銷售部門無關，其實這是錯誤的觀點。實際上，銷售人員對催收應收賬款負有主要責任，如果銷售人員在提供賒銷商品時，還要承擔收回應收賬款的責任，那么，他就會謹慎對待每一項應收賬款。二是建立客戶信用檔案，通過對供應商、客戶的信用情況進行調查和建檔，對處于不同等級的客戶實行不同的信用政策，減少購貨和賒銷風險。對客戶可從以下方面進行信用等級評定：考察客戶的注冊資本；償還賬款的信用情況；有沒拖欠稅款而被罰款的記錄；其他公司的綜合評價。根據考察結果向公司負責人匯報情況，經公司集體討論后確定給予各供應商及客戶的貨款信用數量。如需提供超過核定的信用數量時，銷售人員必須取得特別批準。如果無法取得批準，銷售人員只能降低信用規模或放棄此項業務，這樣就能控制銷售中出現的大量壞賬現象，減少風險。嚴格規定應收賬款的收款時間，并將此條款寫進合同，以合同形式約束對方。如果對方未能在規定時間還款，公司可依據合同，對拖欠貨款的公司采取法律措施，以便及時收回貨款。

營運資金是公司日常經營活動所需要的資金，由于受諸多因素影響，營運資金也成為公司資金管理鏈中的薄弱環節、營運資金風險也成為公司主要的財務風險之一，營運資金風險管理復雜且頻繁。一是從公司價值最大化角度權衡風險與收益、規劃營運資金有序管理。公司是圍繞經營目標來展開投融資的，其營運資金管理應圍繞公司經營戰略、投融資戰略進行長遠規劃和階段安排，充分考慮公司融資能力與債務償還能力，努力維持與之相匹配的流動資產持有量，保持一定的財務彈性，使公司在承擔既定的財務風險情況下成本最小、收益最大，將營運資金風險控制在較低水平。二是協調管理職能，強化經營中的資金流管理。經營活動中的資金運動變化復雜頻繁，公司要積極提高財務執行力，實現公司財務與非財務部門職能的有機銜接、協調管理。同時公司各生產經營部門在履行其供應銷售等經營責任的同時，也應承擔其相應的資金周轉、資產安全等責任，提高營運資金的財務效率，規避營運資金不必要的低效運作與浪費。三是加強供應、銷售的動態管理，強化存貨、應收賬款的科學管理。計劃存貨取得方式、預測存貨資金占用，減少庫存資金占用、防止存貨資金沉淀；考慮公司外部市場行情、同業競爭、主要客戶信息動態，將公司銷售經營與財務資金結算、商業信用管理等緊密銜接，采用合適的銷售方式和貨款結算方式，實施有的放矢的應收賬款管理。四是監控經營活動中的資金運動、適時調整優化財務結構，消除流動資產不流動、固定資產無故閑置現象是公司主動性的財務管理、規避財務風險的管理重點。五是實施營運資金風險預警管理，設計財務指標體系，進行財務風險預警，全面評價整體經營的抗風險能力。

綜上所述，做好營運資金風險及管理會極大提高公司的資金使用效率，降低風險，使公司健康持續地發展。

表1　XX集團項目資金運作日報表　20xx年xx月xx日　單位：萬元

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10.3969/j.issn.1673 - 0194.2015.24.036

F275；F276.4

A

1673-0194（2015）24-0047-02

2015-10-09