論我國(guó)上市公司碳信息披露

（安徽財(cái)經(jīng)大學(xué) 安徽蚌埠233041）

一、概述

（一）碳信息的涵義

說(shuō)到碳信息，我們首先得明確碳會(huì)計(jì)和碳會(huì)計(jì)信息這兩個(gè)概念。碳會(huì)計(jì)研究側(cè)重于探討碳交易市場(chǎng)中碳排放權(quán)的授予、購(gòu)買(mǎi)以及取得相關(guān)的會(huì)計(jì)行為。碳會(huì)計(jì)信息主要指碳排放權(quán)在財(cái)務(wù)報(bào)表及附注中的確認(rèn)、計(jì)量、記錄的信息以及在財(cái)務(wù)報(bào)表及附注中反映的與溫室氣體相關(guān)的財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)信息。

相比而言，碳信息更加豐富，它不單單包括碳會(huì)計(jì)信息的內(nèi)容。以上市公司的碳信息來(lái)說(shuō)，它除了包括企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表及附注中披露的揭露企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的碳會(huì)計(jì)信息，還包括企業(yè)披露的非財(cái)務(wù)報(bào)表、回應(yīng)的碳信息相關(guān)調(diào)查報(bào)告、溫室氣體排放相關(guān)的公開(kāi)報(bào)告和宣言、企業(yè)在氣候變化方面簽訂的條約或者做出的決策以及企業(yè)在溫室氣體排放方面進(jìn)行的公益活動(dòng)等。

（二）我國(guó)上市公司披露碳信息的必要性

1.利益相關(guān)者的需求。內(nèi)部利益相關(guān)者對(duì)上市公司碳信息披露的需求：（1）股東：一方面考慮到投資安全及收益狀況，會(huì)主動(dòng)了解企業(yè)低碳付出所取得的回報(bào)和其投資對(duì)環(huán)境產(chǎn)生的影響；另一方面從自身的聲譽(yù)考慮，從而要求得到更多的碳信息。（2）管理層：管理層通過(guò)真實(shí)可靠的碳信息在追求企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的同時(shí)提高社會(huì)的環(huán)境效益。（3）員工：?jiǎn)T工通過(guò)了解公司產(chǎn)品的碳信息使自己在企業(yè)龐大價(jià)值鏈中擁有一席之地。

外部利益相關(guān)者對(duì)上市公司碳信息披露的需求：（1）債權(quán)人：他們需要通過(guò)企業(yè)披露的碳信息來(lái)做出合理的判斷，如企業(yè)是否有能力償還債務(wù)，等等。（2）消費(fèi)者：消費(fèi)者希望通過(guò)了解產(chǎn)品的碳信息能自主體驗(yàn)更加環(huán)保的產(chǎn)品。

2.政府和社會(huì)公眾對(duì)企業(yè)的制約。當(dāng)企業(yè)以犧牲環(huán)境為代價(jià)來(lái)追求經(jīng)濟(jì)利益的最大化時(shí)，政府必然要以社會(huì)資源的管理者和監(jiān)督者身份，從廣大公眾的根本利益出發(fā)，要求企業(yè)披露更真實(shí)可靠的碳信息；當(dāng)企業(yè)不完整披露甚至虛假披露碳信息時(shí)，其社會(huì)形象必然受挫，由此給企業(yè)的商譽(yù)帶來(lái)無(wú)法估量的損失。因此，企業(yè)碳信息的披露必然會(huì)受到政府和社會(huì)公眾的制約。

3.企業(yè)充分披露信息的需求。如果企業(yè)不披露更多的碳信息，就會(huì)給外界傳遞虛假的信號(hào)，投資者只能通過(guò)企業(yè)披露的部分信息來(lái)推測(cè)企業(yè)的價(jià)值和發(fā)展前景，社會(huì)公眾也只能根據(jù)企業(yè)發(fā)布的不完整的碳信息來(lái)評(píng)判企業(yè)的低碳付出，這種信息不對(duì)稱對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)有百害而無(wú)一利。

二、我國(guó)上市公司碳信息披露的影響因素

（一）公司層面的影響因素

1.公司規(guī)模。公司規(guī)模大小與碳信息披露程度呈正相關(guān)，即規(guī)模較大的上市公司傾向于披露更多的碳信息。主要是由于：第一，隨著公司規(guī)模的擴(kuò)大，代理成本呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，而披露更多的碳信息可以有效降低代理成本；第二，隨著公司規(guī)模的擴(kuò)大，資金需求程度要求更高，為了得到投資者的信賴從而籌集更多的資金，公司會(huì)披露更多的碳信息以表明公司還有繼續(xù)生存的能力；第三，我國(guó)正處于低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期，各利益相關(guān)者對(duì)大規(guī)模公司披露更多的碳信息有很高的期望值，而公司為了樹(shù)立良好的公眾形象，降低政治成本，也愿意披露更多的碳信息。

2.公司盈利能力。公司盈利能力與碳信息披露程度呈正相關(guān)，即盈利能力高的上市公司傾向于披露更多的碳信息。這是因?yàn)椋旱谝唬芰Ω叩墓緦?duì)投資者有更大的吸引力，為了讓投資者能夠準(zhǔn)確判斷公司在低碳行為中的投入和回報(bào)，公司會(huì)披露更多的碳信息以防止投資者誤判。第二，盈利能力高的公司必然會(huì)受到媒體和社會(huì)公眾更多的關(guān)注，這些關(guān)注必然會(huì)給公司帶來(lái)無(wú)形的壓力，甚至轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)公司的政治熱情，公司由于盈利能力高同時(shí)也受到更多的限制，本身亦要承擔(dān)更多的責(zé)任。所以，上市公司會(huì)披露更多的碳信息以樹(shù)立良好的公眾形象。第三，盈利能力高的公司更追求可持續(xù)發(fā)展，它們既關(guān)注經(jīng)濟(jì)績(jī)效也關(guān)注環(huán)境績(jī)效，所以愿意披露更多的碳信息。

3.公司所有權(quán)屬性。股權(quán)構(gòu)成會(huì)對(duì)碳信息披露程度有所影響，其中國(guó)有控股上市公司碳信息披露水平低于非國(guó)有控股上市公司。可能的原因在于國(guó)有控股企業(yè)特殊的身份反而不在乎外界環(huán)境對(duì)企業(yè)碳信息披露的壓力，而非國(guó)有控股企業(yè)為了維持聲譽(yù)提高信譽(yù)傾向于披露更多的碳信息。

4.公司資本結(jié)構(gòu)。公司財(cái)務(wù)杠桿比例與碳信息披露程度呈正相關(guān)，即財(cái)務(wù)杠桿比例高的上市公司傾向于披露更多的碳信息。一方面，負(fù)債越大的企業(yè)其代理成本越高，作為公司管理層傾向于發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用，而作為債權(quán)人一方則希望公司擁有更少的債務(wù)以保證企業(yè)自身的償債能力，所以，為了降低代理成本，財(cái)務(wù)杠桿比例高的公司傾向于披露更多的碳信息以增強(qiáng)債權(quán)人對(duì)公司自身還債能力的信心；另一方面，財(cái)務(wù)杠桿比例高的公司面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)更大，這樣股東和債權(quán)人等利益相關(guān)者就會(huì)要求企業(yè)披露更多的碳信息。

（二）外部宏觀層面的影響因素

1.經(jīng)濟(jì)環(huán)境。經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)碳信息披露程度有所影響，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的上市公司碳信息披露程度高于經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)的上市公司。一方面，規(guī)模較大的公司傾向于設(shè)立在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，前文已經(jīng)提及，規(guī)模較大的公司傾向于披露更多的碳信息；另一方面，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的社會(huì)公眾環(huán)保意識(shí)較高，再加上當(dāng)?shù)丨h(huán)境主管部門(mén)更加注重可持續(xù)發(fā)展，相應(yīng)的法律法規(guī)的實(shí)施更加堅(jiān)決，監(jiān)督更加有力，對(duì)碳信息的披露程度更加重視，所以，在這一系列的壓力之下，公司會(huì)傾向于披露更多的碳信息。

2.行業(yè)屬性。不同行業(yè)的碳信息披露程度存在差異，高排放行業(yè)的碳信息披露程度高于低排放行業(yè)。主要原因有二：其一，隨著環(huán)境關(guān)注度的日益提高，高排放行業(yè)必然要接受主管部門(mén)更嚴(yán)格的管制，導(dǎo)致其必須披露更多的碳信息以滿足要求；其二，隨著社會(huì)公眾的低碳意識(shí)不斷增強(qiáng)，他們對(duì)企業(yè)的低碳行為也更加關(guān)注，而高排放企業(yè)對(duì)環(huán)境的影響比低排放企業(yè)惡劣得多，所以，公眾對(duì)其關(guān)注程度也越高，因而高排放企業(yè)愿意披露更多的碳信息。

3.審計(jì)質(zhì)量。審計(jì)質(zhì)量與碳信息披露程度呈正相關(guān)，即審計(jì)質(zhì)量高的上市公司傾向于披露更多的碳信息。因?yàn)楦哔|(zhì)量的審計(jì)具有更高的真實(shí)性、可靠性，能給企業(yè)管理層帶來(lái)巨大的壓力，從而也激勵(lì)管理層公布更真實(shí)全面的碳信息。

三、目前我國(guó)上市公司碳信息披露的現(xiàn)狀

（一）近幾年發(fā)展?fàn)顩r

根據(jù)CDP2009-2013中國(guó)報(bào)告，CDP對(duì)100家中國(guó)上市公司進(jìn)行問(wèn)卷調(diào)查，2009年回復(fù)問(wèn)卷的有11家上市公司；2010年回復(fù)問(wèn)卷的有13家上市公司；2011年回復(fù)問(wèn)卷的有10家上市公司；2012年回復(fù)問(wèn)卷的有23家上市公司；2013年回復(fù)問(wèn)卷的有32家上市公司，同時(shí)提供信息的上市公司遠(yuǎn)大于回復(fù)問(wèn)卷的上市公司。數(shù)據(jù)顯示，從2009年到2013年，回應(yīng)CDP問(wèn)卷調(diào)查的上市公司總數(shù)有顯著的增長(zhǎng)趨勢(shì)。

從這些數(shù)據(jù)中，我們可以得到以下推論：（1）隨著政府及有關(guān)組織逐步完善各類(lèi)應(yīng)對(duì)氣候變化的政策和文件，各大公司在這種壓力下通過(guò)增大碳信息披露的程度來(lái)積極回應(yīng)，所以回應(yīng)CDP問(wèn)卷調(diào)查的公司總數(shù)有顯著的增長(zhǎng)趨勢(shì)。（2）我國(guó)上市公司碳信息披露意識(shí)的提高與我國(guó)碳信息披露標(biāo)準(zhǔn)的缺乏形成了鮮明的對(duì)比，由于我國(guó)尚未建立規(guī)范的碳信息披露標(biāo)準(zhǔn)和框架，所以各個(gè)公司填寫(xiě)問(wèn)卷的內(nèi)容不一，沒(méi)有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，這就導(dǎo)致了更多的公司更愿意提供信息而不是填寫(xiě)問(wèn)卷。

（二）不同行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r

根據(jù) CDP2009-2013中國(guó)報(bào)告，2009年參與CDP問(wèn)卷調(diào)查的53家低排放上市公司中，填寫(xiě)問(wèn)卷的有9家（占所調(diào)查公司的約17%），提供信息的有11家；而參與調(diào)查的47家高排放上市公司中，填寫(xiě)問(wèn)卷的有2家（占所調(diào)查公司的約4%），提供信息的有7家。到了2011年，參與CDP問(wèn)卷調(diào)查的55家低排放上市公司中，填寫(xiě)問(wèn)卷的有8家 （占所調(diào)查公司的約14.5%），提供信息的有20家；而參與調(diào)查的45家高排放上市公司中，填寫(xiě)問(wèn)卷的有2家 （占所調(diào)查公司的約4.4%）， 提供信息的有 16家，2012、2013年的不同行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r因?yàn)闆](méi)有具體的數(shù)據(jù)，所以無(wú)法比較。

從這些數(shù)據(jù)中，我們可以得到以下推論：（1）高排放上市公司回應(yīng)CDP問(wèn)卷調(diào)查的比例在逐年上升，但是填寫(xiě)問(wèn)卷的公司依然寥寥無(wú)幾，整體表現(xiàn)出高度的謹(jǐn)慎性，但相信隨著外界壓力和自身低碳意識(shí)的不斷提升，將有越來(lái)越多的高排放公司在碳信息披露中表現(xiàn)的更加積極。（2）低排放公司雖然較高排放公司顯得更加積極，但是根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)分析，目前我國(guó)低排放公司的碳信息披露出現(xiàn)較為嚴(yán)重的兩極分化，即一部分公司積極填寫(xiě)問(wèn)卷參與調(diào)查，另一部分消極對(duì)待甚至不提供信息，究其原因，還是因?yàn)榈团欧殴久媾R的外界壓力和受到的政策制約遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于高排放公司，這樣一來(lái)，他們披露碳信息的程度更多的取決于自身的低碳意識(shí)。

四、完善我國(guó)上市公司碳信息披露的對(duì)策

（一）盡快建立碳信息披露標(biāo)準(zhǔn)和框架

1.由于我國(guó)還未建立規(guī)范的碳信息披露標(biāo)準(zhǔn)和框架，使得上市公司之間無(wú)法公正公平地進(jìn)行碳信息披露水平的比較，從而也就無(wú)法得到最合理的分析。為了擺脫這一困擾，建議有關(guān)部門(mén)以國(guó)際上通用的CDP項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)為基礎(chǔ)，結(jié)合我國(guó)上市公司碳信息披露的現(xiàn)狀盡快建立較為可靠的、規(guī)范的碳信息披露標(biāo)準(zhǔn)和框架。

2.我國(guó)的碳信息披露框架應(yīng)該由核算、管理和審計(jì)三部分組成。核算主要包括減排數(shù)據(jù)的收集、分析及減排報(bào)告的編制；管理包括制定減排目標(biāo)，擬定并實(shí)施減排方案和編制減排成效報(bào)告；審計(jì)包括對(duì)減排報(bào)告的審核，減排數(shù)量的鑒證和碳配額交付的審計(jì)。碳核算是管理的基礎(chǔ)，碳審計(jì)為管理提供可靠的信息，管理水平的高低又會(huì)直接影響碳審計(jì)的風(fēng)險(xiǎn)水平，三者相輔相成，缺一不可。

（二）提高公司及社會(huì)公眾的低碳意識(shí)

低碳經(jīng)濟(jì)要求企業(yè)依可持續(xù)發(fā)展的理念來(lái)經(jīng)營(yíng)發(fā)展，公司愿意披露更多的碳信息是基于對(duì)全球氣候變化的高度關(guān)注，而不只是考慮到公司自身的經(jīng)濟(jì)利益做出是否披露以及披露多少的決定。因此，建議政府及有關(guān)部門(mén)加強(qiáng)對(duì)上市公司低碳經(jīng)濟(jì)的宣傳工作，讓可持續(xù)發(fā)展的理念深入上市公司每個(gè)成員的內(nèi)心，真正提高公司的低碳意識(shí)。隨著社會(huì)公眾低碳意識(shí)的普遍提高，在外界的激勵(lì)和內(nèi)部員工的壓力下企業(yè)必將披露更多的碳信息。但需要注意的是，由于社會(huì)公眾存在盲目性和利益驅(qū)動(dòng)性，政府及有關(guān)環(huán)保組織應(yīng)盡全力做好低碳經(jīng)濟(jì)的宣傳及引導(dǎo)工作。

（三）提高審計(jì)質(zhì)量

從審計(jì)質(zhì)量對(duì)碳信息的披露影響因素來(lái)看，高質(zhì)量的審計(jì)會(huì)激勵(lì)企業(yè)管理層披露更多的碳信息，也就是說(shuō)，審計(jì)在保證碳信息更真實(shí)、更準(zhǔn)確披露的過(guò)程中發(fā)揮了重要的作用。但是，目前我國(guó)專(zhuān)門(mén)的審計(jì)人才嚴(yán)重短缺，從而造成審計(jì)質(zhì)量不高的尷尬局面。所以，我國(guó)應(yīng)加大專(zhuān)門(mén)審計(jì)人才的培養(yǎng)力度，進(jìn)而提高審計(jì)質(zhì)量。

本文通過(guò)對(duì)我國(guó)上市公司碳信息披露的相關(guān)探究得出了一些有益的結(jié)論，并提出了完善我國(guó)上市公司碳信息披露的一些對(duì)策，希望能為相關(guān)學(xué)者的繼續(xù)深入研究貢獻(xiàn)一份綿薄之力。