風險投資運作中管理風險的控制研究

吳瓊

[摘要]風險投資作為一項新的投資，由于高回報，已經成為許多企業的青睞的投資模式。但在高回報的同時也伴隨著高的風險。本文從風險控制原則和風險控制措施兩個方面進行分析風險投資。

[關鍵詞]風險；投資；控制

[DOI]1013939/jcnkizgsc201538143

風險投資是一類新的投資，其主要是為一些上市公司提供資本上的援助，也就是股權資本。與傳統的一些投資有很大的不同，風險投資投資的不僅僅是資金，同時還有管理方面的支持。風險投資需要為自身的投資承擔巨大的風險，一旦等到所投資的企業發展成熟以后，就能夠將資本抽取，最終收獲巨大的利潤。這種伴隨著巨大風險同時能夠收獲巨大利潤的投資行為稱之為風險投資。

1風險控制的原則

由于投資方和被投資方在掌握的信息上處于高度的不對等地位，再加上環境的差異，風險投資所面臨的風險更大。風險投資的風險總是處于不斷的變化中的，更加難以控制。因此，在風險投資的風險控制上應該結合其自身特點進行控制。

11合同約束為主，律法為輔

這些年來，隨著世界經濟一體化的不斷增強，風險投資在世界各國開始蔓延開來，但是由于各國發展的時間各不相同，其風險投資領域并不相同。每一項投資需要相應的支撐體系，重要的一環就是法律政策。一些風險企業和投資公司不成熟，不能用法律手段去解決問題。合同具有自身的特殊性，可以彌補一般法律政策的不足，保證投資過程的順利進行。在風險投資過程中要充分利用兩者的優點，進行風險的控制。

12制度優于量化

風險投資面對的是新的創新技術，前面并沒有可借鑒參考的東西，且所帶來的不確定性比傳統的企業要高出很多，因此對于風險投資企業來說“前途未卜”。同時，風險投資的企業一般都是新興企業，許多方面都還不是很成熟，包括財務、經營數據等，在對未來的發展進行預測時缺少相應的數據支撐，所以數量上控制風險可能非常的小。相對應地采用另外一種方式：制度控制則具有很大的優勢，制度是一種強制性的約束，對員工起著激勵和約束的作用，通過制度這種模式，能夠使員工自動產生積極性和專業特長，這種方式更為有效。

13分散風險為主，規避為輔

風險投資在投資過程中存在著眾多的風險，人們普遍采取一些措施來減少風險，其中規避和轉嫁是比較常用的兩種方法。風險投資是一種新的投資模式，承擔比較高的風險從而獲得比較高的利益，風險的規避和轉嫁這與風險投資的初衷有很大的出入，因此在風險投資過程中意義并不是很大。風險投資公司一般是通過購買金融衍生物來進行，但是在風險投資中幾乎沒有金融工具，因而很難實現風險的轉嫁。與此截然不同的是分散投資，這種模式使用價值更大，投資公司可以通過投資將資金分散投資到不同的領域，這種情況下同樣可以獲得相同的利益，但好處是比原先的模式大大地降低了系統風險。

14結合投資前選項控制與投資后管理控制

風險投資公司對風險的控制一般分為兩個部分，投資前的控制和投資后的管理的控制，這與風險投資的特點以及投資成本和管理有很大的關系。為了減少投資風險，風險投資公司除了在投資前對風險企業的技術、市場、管理、創業團隊素質等各個方面進行詳細考察以外，也會發揮自身在管理方面的巨大優勢對風險企業進行管理。這種方式可以從很大程度上降低管理和代理風險，既有利于風險企業管理績效的提高，也符合風險投資公司自身的利益。

2風險控制的措施

21組建團隊控制風險

風險投資的核心項目是技術的創新，技術創新的最大特點是項目的不確定性，由于創新使其項目的增速常常是驚人的，因此需要對企業的組織進行強化管理，如果不能做到組織管理的強化，就會造成項目規模的膨脹和組織結構的不均衡。

風險投資是技術創新與金融創新相融合的一項新型的事物，是在知識經濟社會中形成的，具有自身的特點，能否成功的實現風險投資，組織的管理是非常關鍵的因素。傳統的投資項目對于組織內部的人員有相當高的要求，其中尤為重要的一項是管理經驗，并且應該有非常高的風險意識。最重要的一點是他們必須具備應用這些知識和機能的能力。對于這些知識和技能的協調運用只有高性能的項目團隊能夠完成。這些都表明團隊合作的重要作用。

風險控制團隊與過去的團隊有所不同，對傳統的組織模式實施了改進。組織過程不是職能部門，而是組成部分。這個過程中，項目經理的作用舉足輕重，成為了過程的重要構成和主導。在風險投資過程中，團隊的建設十分關鍵，應該從獲得過程的核心部分進行，這樣才能使參與的人員為企業創造出高品質的產品和服務。工作的要求必須得與項目從事人員相協調，倘若不協調則會導致團隊不能充分發揮活躍的性能，最終使得項目不能夠按期執行，造成經濟或者其他方面的損失。因此如充分發揮每一個參與者的積極性和才干，在這樣一種氛圍下實現項目成員忠誠度的提升，最終使團隊的工作效能大大提升。為建立一個高效率的項目團隊，我們需要了解其主要推動力和障礙。推動力和阻礙對風險投資有著不同的作用，推動力能夠增強團隊的性能，發揮其助力作用；阻礙則相反。團隊的作用對于風險投資的風險控制具有不可取代的作用，是項目成功不可或缺的重要因素。

22對項目進行評價

對于一個項目的投資，最初的選擇，也就是決策是非常關鍵的。我國的風險投資出現嚴重虧損的有很多，對其原因進行深入剖析不難發現是選擇上的錯誤，也就是投資項目所采用的決策出現了錯誤。風險投資都是一些成本比較高、科技創新含量高和產品更新的速度快這些特點，因此選擇合適的項目具有重要的意義，項目選擇將決定項目的成敗，也就是控制風險的關鍵。

不論是傳統企業還是風險投資公司，在投資之前對所投資的項目進行價值評估都是非常重要的一環。很多時候對風險投資項目的價值評估往往只是根據風險投資家的市場經驗和直覺，這種情況下決策并不能反映真實的情況，存在片面性，往往會使風險增加。風險投資具有不確定性，承擔的風險大于傳統的投資項目，因此對于風險的預測需要一種非常真實的環境，如何構建比較真實的風險環境，然后對風險進行評估是項目進行風險評估的十分重要的一步。價值的評估很多時候需要不僅僅是單一方面的評估，更為重要的全面的評估。但是，全面的評估是非常復雜的，要考慮眾多的因素，包括對企業以及企業所在行業的經濟形勢，還有公司的管理等方面要非常的了解，只有這樣才能實現全面價值評估的第一步。接下來需要選擇比較好的價值評估的方法。正確的評估方法對財務系統的了解程度，利用數學分析的方法，充分分析財務和統計相關的數據，用科學的統計分析方法進行全面的分析，并且結合實際情況進行預測，最終實現比較準確的風險預測。

風險投資是一項新的投資模式，前人的經驗數據非常的少，這給項目風險評估者帶來了困難。所以只有采用類似的數據進行類比分析，通過這種方式選取合適的財務數據。數據的分析的最終目的依然是要考量收益利潤。在此過程中需要分析現金的流動過程，以此推斷預測利潤的多少。

23借助信息技術控制風險

風險投資的很多情況是結合市場的需求量來確定其投資的項目成本的，但是市場總是處于不斷變化的過程中，對于市場的投資往往存在巨大的不確定的風險。為了減少這一風險的產生，需要制定相關的策略，時刻把握市場動向并不斷調整相關的項目參數，且對資源進行再次分配。企業風險管理信息系統建立是一項新的非常有效減少這一風險的措施。企業管理的信息系統是將整個企業的計劃、組織、領導和控制以及決策等相關信息。通過將這些信息進行系統化，進而在市場的資源分配上更為高效的運用。通過全面信息收集避免了信息不完全所帶來的風險，這種措施大大減少了風險投資的風險。

3結論

本文通過對風險投資運作中的風險控制的基本原則進行討論，然后從三個方面討論分析了風險的控制，組建團隊控制風險，對項目進行評價，借助信息技術控制風險，通過對風險投資的風險控制模式的研究，希望能夠對以后的風險投資的風險控制提供參考。

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