人人投憑什么值10億?

鄭林

很多人說我是瘋子。2015年5月8日，當人人投5355萬5.355%股權融資成功，估值達到10億元時，我覺得我應該更瘋狂一些。

解決痛點

中小微企業(yè)融資難，是世界各國普遍面臨的難題，在中國尤為嚴重。據(jù)統(tǒng)計，國內只有10%左右的小微企業(yè)能夠從銀行獲得貸款，獲得貸款的利率普遍上浮約30%，融資成本達15%左右。90%的小微企業(yè)要靠小貸公司和民間借貸獲得資金，融資成本在25%左右，應急式的過橋貸款利率更是高達40%以上。

國家統(tǒng)計局一季度最新數(shù)據(jù)顯示，雖然小微企業(yè)融資難、融資貴的矛盾有所緩解，但貸款難、貸款貴仍然是企業(yè)反映比較突出的一個問題。實踐證明，通過場外股權交易市場，解決中小微企業(yè)融資需求，是一個很好的選擇。比如眾籌模式，就為小微企業(yè)的資金需求提供了可能。

2014年11月19日，李克強總理在國務院常務會議上提出，“要建立資本市場小額再融資快速機制，開展股權眾籌融資試點。”也正是在這一年的2月14日，人人投上線了。從成立之初，我們就聚焦實體店鋪眾籌，走專業(yè)化、垂直化路線。

人人投選擇的實體店鋪，一定是體驗式的，要看得見摸得著。一是在中國的現(xiàn)有商業(yè)環(huán)境下，靠高科技投資和硅谷創(chuàng)業(yè)故事進行的股權眾籌，風險性相對較高。二是因為我是做實體店起家的，我覺得體驗式的實體店在一定時期內不會被互聯(lián)網(wǎng)所取代，反而能讓項目更加落地。比如你要成為一家餐廳的投資人，你不用聽創(chuàng)始人講故事，只要到這個餐廳感受一下炒菜的味道和服務員的態(tài)度等等，就可以切身感受到這個店鋪是不是可以投資。

中國人都有做老板的夢想。對于實體店眾籌來說，一般投資額度不大、項目的回款周期較短，普通的百姓能夠接受。當有一天你成為某超7星級酒店的股東，你覺不覺得牛？雖然你可能只出資5000塊錢占了一股，但是你是股東，提你名字住房打五折，是不是滿足了人們小小的虛榮心？

不僅如此，人人投對于實體店鋪項目的選擇和風控，也稱得上苛刻。人人投要求項目方在當?shù)兀热缫痪€城市，店鋪必須經(jīng)營5家，二線城市4家，三線城市3家，而且經(jīng)營3年以上，年回報率達到20%以上。同時，所有的項目上線，必須有七層審核，從地方站風控到管理部，從評審委員會到實地文字、影像采訪，再到CEO簽字確認，一步都不能少。

我想正是這種讓普通人也能投資優(yōu)質店鋪做股東的草根金融、落地實體店鋪的精準定位，成為人人投快速發(fā)展的重要原因。

正視風險

有人說，2014年是股權眾籌的元年，在我看來，這不僅說明股權眾籌有著巨大的發(fā)展?jié)摿Γ瑫r也意味著，股權眾籌還存在著不少風險與挑戰(zhàn)。

這幾天，我在出差的路上，家人給我打電話說，你怎么被起訴了？隨后，我又接到了十幾個這樣的電話，大家都非常關心涉及人人投的首例股權眾籌合同糾紛案。當時并沒有想到會引起這么大的轟動，但反過來一想，如果這件事真的能給中國眾籌帶來積極的意義，也算是功德一件了。

我一直說，人人投幫項目方融資結算不是工作的結束，而是工作的開始。作為投資人，最關心的問題就是投資是不是真的用在店鋪上，哪怕是虧了，也要虧得明明白白。

關于這次的案件，其實是今年1月21日，諾米多和人人投簽署《委托融資服務協(xié)議》，諾米多委托人人投融資88萬元，用于設立有限合伙企業(yè)開辦“排骨諾米多健康快時尚餐廳”合伙店。協(xié)議簽署后，諾米多按照約定向人人投合作單位“易寶支付”充值17.6萬元，并優(yōu)先完成項目選址、簽署租賃協(xié)議和公示義務，再由人人投展開眾籌，原計劃于今年4月15日正式開店營業(yè)。最終，有86位投資者認購了總額為70.4萬元股權融資，并在“易寶支付”中予以付款。

在眾籌成功后，諾米多申請了第一筆費用。對于每一筆費用，人人投都會有融后部門做盡職調查，經(jīng)過調查，我們發(fā)現(xiàn)項目方的店面租賃合同中價格超出了市場平均水平。在實地調研后發(fā)現(xiàn)資金使用存在問題，但項目方并未能給出合理的解釋，因此，人人投拒絕向項目方撥付資金。

雖然案件現(xiàn)在還在審理中，但人人投一定會積極應對。我想，不論是對于人人投也好，還是整個股權眾籌市場也好，在探索發(fā)展的過程中，總會遇到這樣那樣的問題和風險。其實風險并不可怕，只要積極面對，就能控制風險。

現(xiàn)在，人人投平臺上所遇到的最大問題或許就是項目方不講信用所造成的信用風險。因此，一旦發(fā)現(xiàn)項目方存在欺詐投資人的情況，人人投一方面會把項目方的錢凍結住，另一方面可以把投資人的錢瞬間解凍。投資人的錢拿回去，項目方的錢一定要控制住，讓他不會動這筆錢，這筆錢可以用來賠償投資人。

另外，人人投平臺針對不講信用的企業(yè)設立了黑名單，他們的項目將永久無法在人人投網(wǎng)站融資。同樣，遇到缺乏誠信的投資人，人人投也同樣會取消其投資資格。

據(jù)悉，股權眾籌的規(guī)范條例將明確寫入《證券法》。隨著監(jiān)管的明確、行業(yè)的規(guī)范，股權眾籌一定會朝著更加健康、可持續(xù)的方向發(fā)展，股權眾籌行業(yè)的春天已經(jīng)暖意漸濃。