會計穩健性、融資約束與中小上市公司成長的實證研究

陳前前，張玉明，連慧穎

(山東大學管理學院，山東濟南250100)

國家社科基金項目成果集萃

會計穩健性、融資約束與中小上市公司成長的實證研究

陳前前，張玉明，連慧穎

(山東大學管理學院，山東濟南250100)

會計穩健性是會計信息確認和計量的基本原則之一，會計穩健性的經濟后果研究近年來備受學者關注，其中融資效用檢驗是會計穩健性經濟后果研究的最重要方面。以往研究多表明會計穩健性有利于緩解融資約束，本文立足于中小上市公司成長，考察會計穩健性、融資約束和中小上市公司成長性之間的關系，進一步拓展了有關會計穩健性經濟后果的研究。采用2013年底前上市的中小板和創業板公司的數據研究會計穩健性與中小上市公司成長之間的關系，并探究融資約束的中介作用。結果發現:會計穩健性與中小上市公司成長性之間呈現顯著的正相關關系，會計穩健性越高，越有利于促進中小上市公司成長;會計穩健性與融資約束呈現顯著的負相關關系，會計穩健性越高，融資約束程度越低;融資約束在會計穩健性和中小上市公司成長性之間發揮部分中介作用。研究證實了會計穩健性的重要性，會計穩健性在緩解融資約束的同時，有利于促進中小上市公司成長性的提高。

會計穩健性;融資約束;中小上市公司;會計信息

一、引 言

會計穩健性是會計信息確認和計量的基本原則之一，是損失與收益確認的非對稱性(Basu，1997)①Basu S．The conservatism principle and the asymmetric timeliness of earnings 1．Journal of accounting and economics，1997，24 (1):3－37．，不……