天津自貿區融資租賃業發展研究

◎文/雷霆華 劉佳潔

天津自貿區融資租賃業發展研究

◎文/雷霆華 劉佳潔

融資租賃已成為僅次于銀行信貸的第二大融資方式，被稱為21世紀朝陽行業。嘗試從多方面剖析天津自貿區融資租賃業發展面對的行業準入、稅收、監管、法律、融資、人才、創新、資產交易市場八大問題，提出對策建議，促進天津自貿區融資租賃業更好更快發展。

融資租賃；自貿區；研究

一、融資租賃業發展現狀

1952年世界上首家融資租賃公司成立于美國，打開了現代租賃業蓬勃發展的帷幕。據《世界租賃年鑒》統計，全世界租賃營業額從1978年的410億美元，2012年上升至8680億美元。《2014年世界租賃年報》顯示，從1993年到2012年，世界租賃成交額保持平穩高速增長。北美洲、歐洲、亞洲是世界租賃市場的主體，占全球市場份額超過95%。2012年，北美洲全球市場份額占38.8%，列首位；歐洲第二，占36.2%；亞洲第三，占20.8%。美國作為融資租賃業的發源地，仍是世界上租賃業最發達的國家，2012年新業務量達到2943.4億美元，增長9.5%，遠超世界排名第二的中國（2012年新業務量為886.6億美元）。

融資租賃滲透率是反映一國融資租賃市場成熟度的主要指標，反映融資租賃在固定資產投資中的比例。發達國家租賃市場滲透率通常在15至30%之間。2012年，世界主要融資租賃大國，即美、日、德、法、英的市場滲透率分別為22%、7.2%、15.8%、23.8%、12.8%。2012年，根據懷特克拉克統計數據，我國融資租賃市場滲透率僅為3.8%，與美德等發達國家存在巨大的發展空間。

融資租賃業在中國出現的比較晚，伴隨改革開放，中信公司1980年首次以融資租賃模式引進國外設備，第一個中外合資租賃公司是在1981年成立的，即中國東方租賃有限公司。從上世紀80年代初到1992年，在引進外資和國外先進設備等方面，為我國經濟建設做出了較大貢獻。但由于支持融資租賃業發展的四大支柱——法律、監管、稅收、會計制度的空白，缺少必要的配套功能政策，融資租賃業在1992年以后的中國逐漸走低。2002年融資租賃交易額低于10億美元，僅占美國1%和日本的2%，租賃市場滲透率不到1%，大量企業倒閉，租賃行業已進入震蕩整合階段。2007年是金融租賃業發展的一個轉折點，銀監會修訂了《金融租賃公司管理辦法》，允許商業銀行設立金融租賃公司，隨即一大批金融租賃公司如雨后春筍般出現，我國融資租賃業迎來新的重大生機。2011年，商務部頒布了《關于“十二五”期間促進融資租賃業發展的指導意見》，寫明不斷提升融資租賃業發展水平和在國民經濟發展中的地位。2013發布的 《國務院辦公廳關于加快飛機租賃業發展的意見》，明確提出要在2030之前使中國成為世界上重要的飛機租賃業務聚集地。截至2013年底，全國登記在冊運營的融資租賃公司（不含單一項目融資租賃公司即SPV）共1026家，比上年增加466家，增幅為83.2%。其中，金融租賃公司23家，內資融資租賃企業123家，外商投資融資租賃880家（詳見表1）。從業務發展情況看，截至2013年底，中國融資租賃合同余額為2.1萬億人民幣，比去年同期增加5500億，增長35.5%，比2007年實現了87.5倍的增長（詳見表2）。目前融資租賃業已成為促進我國經濟發展的重要現代服務業之一。

二、天津自貿區融資租賃業發展現狀和問題

（一）天津自貿區融資租賃業發展情況

天津自貿區在2014年12月在國務院常務會議上獲得批準，2015年4月21日掛牌成立，規劃范圍包括天津港片區、天津機場片區和濱海新區中心商務片區，總面積119.9平方公里。天津自貿區與上海自貿區的三大區別是：首先，天津有獨特的區位優勢，是北方的交通樞紐，以打造北方國際航運中心為目標，輻射京津冀、環渤海乃至三北地區。其次，天津擁有良好的制造研發基礎，高端制造業發展很快，與上海發達的金融業和服務業有很大區別，更適合發展工貿型自貿區。最后，天津在京津冀協同發展中的定位是金融創新，重點發展新金融，目前自貿區的融資租賃在全國走在前列。因此，天津自貿區未來的發展方向是瞄準融資租賃和區域化發展，重點發展融資租賃等金融創新業務，通過推動投資貿易便利化，促進京津冀協同發展，輻射環渤海，更好地融入“一帶一路”戰略。

表1 2007-2013年我國各類租賃公司數量 單位：家

表2 2007-2013年我國融資租賃合同余額 單位：億元

2005年中央政府把天津作為全國綜合配套改革試驗區，支持有關金融企業，金融產品、金融市場、金融對外開放等若干方面的改革措施在天津先行先試，天津的融資租賃產業得到了快速發展。截止2013年末，天津注冊的各類融資租賃公司的總部數量為206家，占全國20%以上；注冊資金840億元，占全國27.5%；租賃合同余額5750億元，占全國27.4%，同比增長55%，高于全國平均水平35.5%的20個百分點。在天津注冊的金融租賃公司總部5家，居全國之首，占金融租賃企業總數的21.7%；注冊資本241億元，占全國31.3%；合同余額2550億元人民幣，占全國的29.7%，成為我國融資租賃業的聚集地。作為天津自貿區天津港片的東疆保稅港區，成立于2008年，規劃面積30平方公里，發展融資租賃幾乎是伴隨著建區一同開始的。2009年初，東疆保稅港區率先推出了單機公司、單船公司的租賃創新理念，憑借著試點政策和稅收優惠政策優勢，在工商登機、司法解釋、出口退稅、遞延納稅等方面得到了國家大力支持。經過不懈努力，東疆保稅港區現已發展成為我國最大的飛機、船舶融資租賃集聚地，目前已形成以工銀租賃、民生租賃、國銀租賃、中飛租賃等為代表的飛機租賃板塊，以民生租賃、建信租賃、遠東租賃、招銀租賃等為代表的船舶租賃板塊，以北車租賃、南車租賃、中水電租賃、鑫橋租賃等為代表的基礎設施和大型設備租賃板塊，以萬寶行租賃、先鋒租賃等為代表的汽車租賃板塊。三大業務板塊涵蓋了國內頂尖的金融系租賃公司、外商投資租賃公司、內資試點租賃公司，業務范圍涉及飛機、船舶、設備、基礎設施等國民經濟重要領域，為東疆打造高端金融服務產業鏈奠定了堅實的基礎。截至2013年9月底，在東疆注冊的各類租賃公司已達516家，其中單機公司352家，單船公司97家，小總部型公司67家，注冊資本金共90.1億元人民幣。已累計完成 255架飛機、44艘船舶、9臺飛機發動機的租賃業務，租賃資產總額約136.1億美元。2013年上半年，東疆租賃業稅收已達3億元，占全部稅收的36%。東疆注冊單機、單船公司已占全國總量的85%以上，融資租賃業已成為天津高端服務業發展的重要引擎。

（二）天津自貿區發展融資租賃業的優勢

天津自貿區融資租賃業發展的主要優勢有5個，第一是持續優化行業發展環境。天津在爭取國家有關管理部門從司法解釋的創新，爭取租賃業的稅收優惠政策和補貼，注重租賃市場的培育等方面，給予了相當大的支持和積極引導。第二是支持融資租賃創新。天津在東疆保稅港區，先后對單機單船公司，保稅租賃模式、跨境資產包的租賃，飛機發動機設備的租賃、離岸出口租賃、轉租賃等各種創新型的租賃模式進行了試點，許多國內租賃的第一單都是在天津完成的。第三是租賃模式趨向專業化精英化。以服務區域產業發展的根本，結合租賃業自身優勢，天津的融資租賃業逐漸向專業化精英化發展，不僅有飛機、船舶等大型專業設備租賃，還有醫療、交通基礎設施等專業化創新租賃業務。第四是租賃業務鏈完善，管理體制先進。租賃業務的不斷發展是天津金融租賃業的業務鏈不斷完善，從上游到下游都有豐富的客戶和出租人，不斷推動融資租賃業發展，也促進了管理體制的不斷完善和管理水平的不斷提升。第五是各類型租賃公司的整體發展情況良好。天津擁有全國最多的金融租賃公司注冊，金融租賃公司管理嚴格，風險控制和方法的制度比較完善，資金量充裕，使得天津的融資租賃業質量總體良好。為加快融資租賃業發展，2015年1月 28日，天津市出臺了《關于加快我市融資租賃業發展的實施意見》，意見明確提出，天津市將進一步支持東疆保稅港區租賃業創新先行先試。東疆保稅港區租賃品種將拓展到軌道交通和大型設備，并加快推進東疆保稅港區國家租賃業創新示范基地建設。意見提出，支持東疆保稅港區率先推進租賃業功能、政策和制度創新。支持資信良好和業務成熟的融資租賃企業在東疆保稅港區設立項目子公司。準予飛機租賃企業以絕對控股方式設立單機項目公司。準予飛機租賃企業設立飛機專業子公司，飛機專業子公司可持續經營多個飛機項目。在租賃企業租賃物進出口通關方面，天津海關將設立綠色通道，便捷通關手續，加快通關速度。創新跨境租賃異地監管模式，實施屬地申報、口岸驗放。此外，天津市還將進一步規范融資租賃企業在境外設立項目公司和專業子公司的審批手續，加快融資租賃企業“走出去”步伐。

（三）天津自貿區發展融資租賃業存在的主要問題

盡管天津自貿區融資租賃業近年來發展迅速，但與國內其他地區一樣，同樣面臨著行業準入、稅收、監管、法律、融資、人才、創新、資產交易市場等八大發展問題。

1．行業準入問題。目前我國的融資租賃公司需要有金融許可證才能獲準經營，限制了租賃企業的資金規模，提高了租賃成本。而國際上融資租賃業的行業準入門檻遠遠低于金融業。按照目前銀監會的規定，中國金融租賃公司注冊資本至少為1億元人民幣，內資試點租賃公司最低注冊資本為1.7億元人民幣，外商投資租賃公司注冊資本不得低于1000萬美元，使很多民營中小企業營和設備廠商不能進入融資租賃業。

2．稅收問題。在財稅方面，我國境內的租賃公司購買境外飛機的關稅負擔遠高于國外的租賃公司。西方發達國家對融資租賃已開發出一套系統的稅收優惠體系，美國融資租賃的稅收優惠政策主要是加速折舊和投資稅收抵免。我國在固定資產加速折舊，設備投資稅收和關稅優惠上還沒有系統的財稅政策支持。

3．監管問題。目前我國對融資租賃的監管，突出問題就是沒有統一的權威管理機構對融資租賃業進行行業管理。金融租賃公司受《金融租賃公司管理辦法》和銀監會的監管，內資租賃公司只受《公司法》和商務部門監管，外資租賃公司受 《外商投資租賃業管理辦法》和商務部門監管。當前，行業監管法律不同、政出多門、多頭管理等問題嚴重阻礙著我國融資租賃業的進一步發展。

4．融資問題。目前，國內的融資租賃公司資金來源主要是自有資金、境內金融機構及關聯公司貸款和同業拆借資金，融資渠道單一，成本較高，沒有穩定、長期、低成本的資金來源，嚴重束縛了租賃公司的創新和發展。

5．業務創新問題。在國際上是融資租賃業發達的一些國家，融資租賃的模式和結構不斷創新，方式靈活多樣。一方面分散了經營風險，提高了經營效率，實現了集約化資本運營。另一方面，出租人充分利用有利的政策適應承租人的具體情況，為承租人提供更好的服務。我國的租賃業運行模式非常單一，簡單融資租賃和轉租賃占全部業務的7成，固定的傳統模式提高了租賃成本和融資成本。

6．人才問題。融資租賃融合了融資、貿易和服務功能，合同復雜，對風險控制要求很高，需要有專業知識的管理人員經營。我國融資租賃的人才培養沒有跟上，在經濟學、金融學等學術領域忽視了對融資租賃業專業人才的培養，租賃公司缺乏精通租賃的人才，一般都是從銀行、保險、設備廠商等部門挖掘。租賃專業人才的缺乏很大程度上限制了融資租賃業的良性、快速發展。

7．法律問題。目前，我國還沒有專門的融資租賃法，只出臺了一些法規、規定。這些法規層次較低，不夠系統和完整，往往只限于對融資租賃交易部分的內容做簡單、籠統的規定，實踐操作性較差，易使租賃雙方發生糾紛。

8．租賃資產交易問題。相關的市場建設滯后導致我國的融資租賃業的資產流動和交易量尚比較小，有關方面測算不足資產總額的5%，大大影響了租賃業進一步高速發展。

（三）天津自貿區融資租賃業發展對策研究

1．天津自貿區融資租賃業發展戰略

天津的融資租賃業目前有一半以上的業務集中于飛機租賃，國內近九成的新增飛機租賃業務在津完成。據有關機構預測，未來15年左右我國將會產生數千億美元的飛機租賃市場。因此，必須將飛機租賃業務作為天津自貿區融資租賃的主要發展方向。同時，要針對飛機租賃，在法律、稅收、會計、監管四大支柱以及融資、人才、創新業務等方面不斷出臺支持政策，以飛機租賃為主導，將天津自貿區打造為國際融資租賃的新高地。從長期趨勢來看，在國際上較成熟的融資租賃市場，如美國、日本、德國等，有一半左右的租賃業務是為中小企業提供設備租賃支持。因此，建議天津自貿區在以飛機租賃為特色發展的同時，能針對中小企業融資租賃進行研究，出臺相應的支持政策，才能保持天津自貿區的融資租賃業能夠快速健康全面發展，在全國乃至國際融資租賃業占據一席之地。

2．促進天津自貿區融資租賃業發展對策

（1）法律和監管方面。首先，建議行業和地方加強呼吁，盡快讓全國人大頒布融資租賃法和其他有關法律、法規來規范融資租賃企業行為，有效調整融資租賃交易。其次，建議統一融資租賃的監管部門，將金融租賃企業不參照非銀行金融機構監管，參照美國的租賃發達國家的標準，免除或適當降低行業準入門檻，讓更多的社會力量能參與到融資租賃業來，形成充分競爭和有效監管，加快我國融資租賃行業的成熟進程。

（2）稅收信貸政策支持方面。建議我國政府可以學習借鑒國外融資租賃業的發展模式，采取投資補貼，優惠政策加速折舊的鼓勵，促進租賃業發展。另外，在信貸政策方面，建議我國政府應該針對融資租賃企業適當放寬，緩解租賃企業的資金成本壓力。

（3）融資渠道和資產交易市場方面。2008年國際金融危機以來，國際上貸款利率和我國人民幣、美元貸款利率長期保持2-4個百分點的利差。一方面，建議天津自貿區申請外債切塊額度管理，同時簡化審批手續，鼓勵融資租賃企業境外融資，包括通過國際商業銀行貸款、發行人民幣債和美元債、境外上市等多種渠道融資。另一方面，建議天津自貿區通過建立自貿區賬戶 （FTA賬戶），徹底打通融資租賃公司的境內外融資瓶頸。同時，建議在天津自貿區進行設立融資租賃資產交易的市場試點，將全國的融資租賃資產交易進行規范化平臺交易，完善融資租賃的退出機制，提高整個行業的效率。

（4）專業人才培養方面。建議國內，特別是天津高校加強對融資租賃專業人才的培養，在財經類院校，擴大融資租賃專業的師資力量和招生規模，提高研究融資租賃的經費支出，加大對融資租賃的研究力度，將相關的工科知識加入到融資租賃人才的培養中；同時在工科院校，普及融資租賃知識，為融資租賃培養更高素質的行業復合型人才。其次，建議發揮好中國融資租賃企業協會的作用，組織從業人員進行統一的管理和專業培訓、考核認證等，較大范圍地提高行業內員工的綜合素質。

責任編輯：虞冬青

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1006－1255－（2015）05－0005-04

雷霆華（1980—），天津市發展和改革委員會。郵編：300040

劉佳潔（1983—），天津市發展和改革委員會。郵編：300040