祖先憑什么比我們玩得大

人類最激勵人心的一次風險投資，不是給了馬云，也不是給了唐巖，而是給了哥倫布。

1484年，哥倫布前往葡萄牙謁見國王，希望國王資助他的船隊向西航行，尋找千萬東亞的新航道。被拒絕之后，哥倫布又帶著他的想法去找意大利、法國、英國的可能投資者，遭到咀咒，他決定到剛剛統一的西班牙，找到當時在位的伊莎貝拉女王碰碰運氣。

接著就像大家知道的，伊莎貝拉女王就像買中了樂透一樣，哥倫布的發現讓西班牙人征服了美洲。

100年后，這些王公貴族和銀行家不僅荷包滿滿，而且碰上哥倫布的接班人時，愿意提供的信貸金額也遠超以往。這一切都是因為從美洲搜刮而來的財富。

同樣重要的一點在于，王公貴族和銀行家對于探險的潛力信心大增，也更愿意投入自己的金錢。這就是帝國主義的奇妙循環：信貸資助新發現，新發現帶來殖民地，殖民地帶來利潤，利潤建立起信任，信任轉化為更多的信貸。不管努爾哈赤還是納迪爾沙國王，帝國擴張幾千公里之后就后繼無力，但對資本主義創業者來說，一次一次的征服，都讓經濟的動力更加強大。

然而，這些探險仍然很靠運氣，所以整個信貸市場還是顯得小心翼翼，許多探險隊最后就是兩手空空地回到了歐洲，沒有什么有價值的發現。于是，為了增加可能投資者的人數，并減少每個人承擔的風險，探險家們就開始找上股份有限公司。這么一來，不再需要某個投資人把自己所有的錢都押在某一條船上，而是由公司從許多投資人手中集資投資，每個人只需要負責自己資金的那一小塊風險。這樣一來，風險減小，但可能的利潤無上限。只要挑對了船，就算只有一點投資，你也可能變成百萬富翁。

時間就這樣十年十年地過去，西歐發展出一套復雜的金融系統，可以在短時間內籌措大筆信貸資金，提供民間企業或政府發展之用。探索征服隊伍如果想取得資金，這套系統的效率遠超過任何王國或帝國。

也就是說，談起創業、風投、融資，這些人比今人玩得大得多。

為什么說在古代創業的成功率是零呢

金錢可以代表許許多多不同的食物，而且也可以協助將幾乎所有的東西互相交換。然而，在歷史來到現代之前，這種交換的能力還十分有限。原因就在于，當時的金錢只能代表一些“實際存在于當下”的物品。這與“創業”的概念無法兼容，因此就很難促進經濟增長。

舉個例子。有一位建筑承包商A先生，才剛完成一件大案子，賺到了100萬美元的現金。他把這筆現金存進了A先生的銀行。于是，這家銀行當時擁有了100萬美元現金的資金。這時，有一位經驗豐富但資金不足的面包師傅C小姐，覺得她看到了一個大好的商機：這個城市還沒有一個真正好的面包店。只不過，她自己的錢還不足以買到需要的全套設備，于是她到銀行向A先生提出商業計劃，說服他這項計劃值得投資。A先生于是用轉賬的方式，將100萬美元的貸款轉到C小姐的銀行賬戶，賬面上她就有了100萬美元。

接著，C小姐請承包商來蓋她的面包店，價格剛好又是100萬美元。

等到她寫了支票給B先生，B先生又拿去存在A先生的銀行里了。

所以，現在B先生戶頭里有多少錢？沒錯，200萬美元。

然而，銀行的保險庫里實際上到底有多少錢？也沒錯，100萬美元。

而且，還不光只有這樣。就像一般常見的情形，B先生這位承包商在兩個月之后告訴C小姐，因為某些無法預期的問題和費用，面包店的建筑費用得漲到200萬美元。雖然C小姐非常不高興，但動工到一半，已經無法喊停了。于是她只好再次到銀行，又說服了A先生再貸給她100萬美元。

于是，A先生又另外轉了100萬美元到她的賬戶里，而她也再將錢轉到了承包商B先生的賬戶里。

這樣一來，現在B先生戶頭里有多少錢？已經有300萬美元了。但銀行里實際上呢？其實一直就只有100萬美元。而且事實上，這100萬美元從來就沒有出過銀行。

根據目前的美國銀行法，這種作業還可以再重復七次。換句話說，我們銀行戶頭上看到的那些金錢，有超過九成其實只是數字，而沒有實體的硬幣或鈔票。

這聽起來像個巨大的龐氏騙局。但事實上這不是詐騙案，而是另一次人類想象力的驚人發揮。真正讓銀行（整個經濟）得以存活甚至大發利市的，其實是我們對未來的信任。“信任”就是世上絕大多數金錢的唯一后盾。

如果金錢只能代表實際的物品，C小姐還有辦法開面包店嗎？

絕無可能。于是，這下創業者就陷入了困境：沒有面包店—不能烤面包—賺不了錢—雇不了承包商—沒有面包店。人類就這樣在這種困境里困了幾千年，結果就是經濟凍結、無力成長。一直到現代，基于對未來的信任，我們才發展出一套新的系統，才終于有辦法跳出這個困境。

信貸資助新發現，新發現帶來殖民地，殖民地帶來利潤，利潤建立起信任，信任轉化為更多的信貸。

曾經掙大錢是種罪惡

如果信用這個概念真是如此美妙，為什么以前從來沒有人想得到？當然，他們其實早就想到了。只不過那個時候，商業被看成是一場零和游戲。開了一家面包店之后，確實可能會取得利潤，但一定是因為搶了隔壁面包店的利益。如果英國國王財源滾滾，一定是瘦了法國國王的荷包。整個世界就像一塊大餅，切法各有不同，但總之就只有一個餅，不可能變得更大。

正因如此，許多文化才認為賺大錢是種罪惡。如果整個餅就這么大，而我又拿了一大塊，一定就是對其他人不公平。

這么說來，如果全球經濟這塊蛋糕也有固定大小，信用貸款并無利可圖，那么，在進入現代之前，想要貸款難如登天，就算真的貸到款項，也是小額、短期、高利率。

在中國、印度和穆斯林世界的社會政治制度下，信貸只能算是次要角色。雖然這些國家的商人和銀行家也可能有資本主義的思想，但這些商人和商業思維卻往往遭到國王和將領的輕視。現代早期的非歐洲帝國，建立者多半是偉大的征服者，又或是某些官僚和軍事精英，這些人主要靠著稅收和掠奪取得資金，很少需要用到信貸，更不用提是否關心銀行家和投資者的利益。

但在歐洲情況就有所不同。那里的國王和將領也逐漸采用商業思維模式，后來甚至商人和銀行家直接成為統治精英。歐洲人征服世界的過程中，所需資金來源從稅收逐漸轉為信貸，而且也逐漸改由資本家主導，一切目標就是要讓投資取得最高報酬。于是，由穿著西裝、戴著帽子的銀行家和商人所建立的帝國，就打敗了由穿金戴銀、配備盔甲的國王和貴族建立的帝國。

這些商業型的帝國，取得資金進行政府的效率就是高出一截。畢竟，沒人喜歡繳稅，但人人都樂于投資。

最刺激的投資：購買戰爭債券

民間投資者紛紛買入這種戰爭債券，眼看反抗軍就要戰敗，債券持有人就快輸得脫褲了。于是，英國政府組織起了一支軍隊開赴前線去“護盤”。

荷蘭人爭霸海上的成功秘訣，就在于信貸。荷蘭人對于陸戰的興趣不大，因此就付錢請了雇傭兵負責和西班牙人打仗。至于荷蘭自己，這是船越建越大，開始往海上發展。雖然雇傭兵或大型戰船需要巨量的資金周轉，但當時荷蘭人取得了歐洲新興金融市場的信任（同時西班牙國王則肆意背叛這些信任），于是比強大的西班牙帝國更容易取得資金提供給各個遠征隊。

金融家提供荷蘭足夠的信貸，讓他們得以建立軍隊和艦隊；這些軍隊和艦隊讓荷蘭控制了全球貿易路線；這樣一來，就產生了極可觀的利潤。有了這些利潤，荷蘭人能夠償還貸款，也更加強了金融家對他們的信任。阿姆斯特丹不僅很快成了歐洲首屈一指的重要港口，更是歐洲的金融圣地。

1821年，希臘人起身反抗奧斯曼帝國，英國自由和浪漫圈子的人大感同情，甚至像詩人拜倫就親自前往希臘參戰。但就在同時，倫敦金融家看到的是大好商機。他們向反抗軍領袖提議，在倫敦證券交易所上市發行債券，為希臘反抗奧斯曼帝國籌資。而如果最后希臘獨立成功，就要連本帶利償還。于是民間投資者有的為了利潤，有的出于同情，也或者兼而有之，紛紛買入這種債券。這種希臘起義債券的價格，就隨著希臘當地的戰情起起伏伏。土耳其慢慢占了上風，眼看反抗軍就要戰敗，而債券持有人就快輸得脫褲了。

于是，英國組織起了一支國際艦隊開赴前線……然后希臘獨立了……因為債券持有人利益就是國家利益。不過希臘自由的代價就是一大筆巨額債務，這個新成立的國家根本無力償還。在接下來的幾十年間，希臘經濟都被欠英國的債務壓得喘不過氣—英國資本家們親眼證實，如果外國債務人拒絕償還貸款，女王陛下的軍隊就會為他們討債。