2015美國的好時光

日本正在推行QE，多家投行預計歐洲央行2015年初推出QE，中國剛剛降息不久，而美聯儲目前考慮的是何時以及如何上調利率，市場普遍預計美聯儲年中將升息。

2014年剛剛過去，全球2500家市值最高的公司中，美國和加拿大公司占比超過了三分之一，這是自金融危機以來的首次。

咨詢公司Strategy的分析顯示，美國和加拿大上市公司在全球2500家市值最高上市公司的占比達到2006年（該年為近40%）以來最高水平;來自日本和西歐的上市公司數量仍低于2006年水平，分別為8.6%和21.6%。

該公司前身是博斯（Booz and Company）公司，公司合伙人Per-Ola Karlsson表示，數據反映了匯率影響，公司市值是以美元計算，而去年美元匯率尤為強勁，但兩個根本推動因素是個別經濟體中上市公司的表現以及并購活動升溫。“這些結果反映出美國經濟的反彈力度強于其他經濟體。”

Dealogic的數據顯示，上年宣布的并購交易價值為3.6萬億美元。這是有記錄以來的第三高年份，僅次于2006年和2007年。其中美國占全球并購活動的45%，為自1999年以來最高。

2014年，金磚國家（Bric，巴西、俄羅斯、印度和中國）以外的發展中經濟體上市公司在全球2500家市值最高上市公司占比的上升勢頭遭遇10多年來首次挫折。2013年，來自墨西哥、尼日利亞和泰國等新興市場上市公司的占比首次達到十分之一以上。

Karlsson表示，并購活動再度變得重要，可能有助于解釋北美公司為何會在全球2500家市值最高的上市公司中占據更大比例。

最強勢的貨幣，最強勁的復蘇，最平緩的通脹，最低廉的油價;如果這些都還不夠，再附加歷史最低的房貸利率，還有什么比這更美好的時光？

“2009年我買房時做的是30年固定房貸5%;伴隨經濟復蘇，利率持續降低，2013年我重做貸款變成20年3.125%;2014年我簡直不敢相信，經濟這么好，什么都這么好，房貸創歷史新低，我剛做了15年固定貸款2.875%，但還不是最低利率。”供職于Clearslide公司的華人工程師Stevens Chang感慨分享個人經歷。

美國3季經濟增長率大漲至5.0%，增速創過去11年來之最，這主要得益于消費者和企業開支強勁，這是迄今最強有力的表明美國經濟完全步入更高速軌道的證據。三季度最終需求增長率大幅上調至4.1%，增幅創2010年2二季來新高。

雖然美聯儲多次表示，考慮在合適的時候加息，但是俄羅斯因為油價下跌打壓債市等引發的危機憂慮讓大量避險投資需求涌向美債，直接推低了利率。

美國2014年三季度GDP增速高達5%，美元指數突破90，創下八年新高，看上去美元30年下行態勢或已經結束。

全球經濟增速對比：美國增長5%，日本萎縮1.9%，中國增長7.3%，歐元區增長0.2%。

日本正在推行QE，多家投行預計歐洲央行2015年初推出QE，中國剛剛降息不久，而美聯儲目前考慮的是何時以及如何上調利率，市場普遍預計美聯儲年中將升息。貨幣政策出現差異，體現了不同經濟體的經濟狀況。

隨著2014年的收官，年初還不甚明朗的全球經濟已經出現了顯著的分化，美國3三季度GDP增長5%大超預期，而中國增長放緩，日本意外陷入經濟衰退，歐洲則接近零增長。

與此同時，CNN報道，油價信息服務中心報告，美國52%加油站油價已跌破每加侖2美元（合每升3.273元人民幣）。美國國內目前平均油價為每加侖2.10美元，在過去一個月里，每加侖平均油價下跌了46美分，過去一年下跌了1.21美元。

2014年大宗商品價格快速下跌，對依賴石油、天然氣、金屬和其他資源的經濟體造成了影響，因為這既影響了這些經濟體中一些市值最高公司的市值，也影響了這些經濟體的貨幣價值。

作者畢業于北京大學

國際關系學院及北京大學中國經濟研究中心

現旅居美國舊金山

郵箱：yanina.zhao@gmail.com