眾籌入法新機遇

近日，備受關注的《證券法》修訂草案將互聯網眾籌的規則納入其中，業界一直期待的公募版眾籌的監管細則也將很快落地。

政策層面的利好讓各路人馬摩拳擦掌。繼中國平安（601318.SH、02318.HK）、京東（JD. NASDAQ）宣布成立股權眾籌平臺后，阿里巴巴（BABA.NYSE）也在快馬加鞭地籌備著股權眾籌平臺。

根據《證券法》修訂草案，通過證券經營機構或者國務院監督管理機構認可的其他機構以互聯網等眾籌方式公開發行證券，發行人和投資者符合國務院證券監督管理機構規定條件的，可以豁免注冊或者核準。

這一條款為剛剛起步的股權眾籌行業提供了極大的發展空間，股權眾籌有望迎來新的發展階段。在大眾創新、萬眾創業成為熱潮的背景下，股權眾籌被提高到一個前所未有的高度。

去年11月19日，李克強總理主持召開國務院常務會議，提出建立資本市場小額再融資快速機制，開展股權眾籌融資試點。2015年3月，國務院相關文件明確，支持開展互聯網股權眾籌融資試點。隨后的全國“兩會”期間，“開展股權眾籌融資試點”正式寫入《政府工作報告》。

“中國資本市場的多層次架構正在形成。股權眾籌有望成為多層次資本市場的重要補充和金融創新的重要領域，對服務實體經濟與宏觀杠桿水平控制至關重要。”人民大學法學院副院長楊東告訴《財經》記者。

公私募細則

公募版眾籌規則出臺前，中國證監會已就私募版眾籌的規則向社會征求意見，但由于仍然存在不小分歧，至今未能正式公布。……