地方債發行將定向承銷

財政部、中國人民銀行、銀監會于近日聯合印發《關于2015年采用定向承銷方式發行地方政府債券有關事宜的通知》（下稱《通知》），明確2015年省、自治區、直轄市（含經省政府批準自辦債券發行的計劃單列市）人民政府在財政部下達的置換債券限額內采用定向承銷方式發行一定額度地方債，用于置換部分存量債務。這一政策的出臺，將有力推動地方存量債務置換工作，促進地方政府債券順利發行。

就在今年初，國務院下發了《關于加強地方政府性債務管理意見》，相關政策的陸續出臺顯現出政府推進地方債改革的決心。

中投顧問金融行業研究員霍肖樺稱，“地方債改革是我國財稅體制改革的一部分，推進地方債改革應該從全局考慮。在當前財稅制度下，事權下放與財權上收并存，中央財政宏觀調控能力加強，但也導致地方政府財政困難，缺乏積極性。應該進一步推進財稅制度改革，適當下放地方政府財權，緩解地方財政壓力，同時完善地方債監管、評估。”

霍肖樺表示，地方債制度的建立涉及到多個方面，除了風險控制，還涉及到中央與地方財稅體制改革領域，總體難度較大。僅僅對地方債加強控制不利于激發地方政府積極性。

“未來地方債制度的實施，建立地方政府舉債融資制度，加強對地方債的風控與監管，使債務信息公開透明，并對負債進行及時合理的控制，有利于防范地方債務風險，有利于地方經濟的持續、健康發展。地方政府直接融資，有利于提高政府經濟建設的積極性，有利于推動地方經濟發展。……