擴大內需：我國居民消費宏觀調控的有效性研究

潘明清+高文亮

[內容摘要]消費需求宏觀調控的有效性在于以居民消費總需求的形成要素為調控對象，以各形成要素的影響效應為制定調控政策的依據。基于假定條件的理論推導表明，一定時期一國或地區居民消費總需求的大小是其國民收入、國民收入分配、居民收入分配及居民消費傾向要素綜合作用的結果。要素效應的實證分析表明，近年來，我國國民收入的快速增長極大地拉動了居民消費總需求增長，國民收入分配、居民收入分配及居民消費傾向在很大程度上抑制了居民消費總需求的增長，因而，我國長期以來以國民收入增長為導向的擴大內需政策對消費需求的調控作用難以達到預期效果。

[關鍵詞]消費需求；宏觀調控；有效性；形成要素；要素效應

一、問題提出

居民消費需求問題既是民生問題又是宏觀經濟問題，居民消費需求的宏觀調控既關系到社會主義生產目的實現，又關系到國民經濟的宏觀運行。2008年歐美次貸危機爆發，我國經濟增速放緩，長期過度依賴投資和出口需求拉動經濟增長的模式面臨較大挑戰。為減少次貸危機對經濟增長的影響，我國實施了一系列擴大內需的宏觀調控政策，如五次下調存貸款基準利率、大規模增加政府投資等等。這些政策措施的實施，對拉動消費、擴大內需起到了一定的積極作用。但統計數據顯示，我國實施的擴大內需的宏觀調控政策對居民消費需求增長的調控并未達到預期效果，如由于居民消費需求增長緩慢，我國居民消費率和消費貢獻率繼續下滑，居民消費率已由1979年的49.1%跌落至2012年的33.6%，居民消費貢獻率已由1979年的66.7%跌落至2012年的26.4%，遠低于當前60%70%的世界正常水平。

為什么我國擴大內需的宏觀調控政策對消費需求的調控效果不佳？筆者認為消費需求宏觀調控的有效性主要受兩方面因素的影響：一是宏觀調控對象的選擇，二是宏觀調控政策的制定與選擇。即有效的消費需求宏觀調控應以居民消費總需求的形成要素為調控對象，以各形成要素的影響效應的大小來制定與選擇宏觀調控政策。本文將以居民消費總需求的形成要素及其影響效應為研究重點，探討我國消費需求宏觀調控的有效性問題，為相關調控政策的制定和選擇提供依據與參考。

二、研究文獻評述

國外關于居民消費需求宏觀調控的研究文獻，根據其研究的角度，可歸納為兩個部分：一是從微觀角度，基于西方消費者行為理論，對消費需求宏觀調控的有效性問題進行研究。消費需求宏觀調控的有效性長期備受質疑，因為居民個人消費行為受收入、利率、價格、不確定性、流動性約束、消費習慣、經濟社會環境變化等多種因素的影響，這些影響因素各自作用的大小與方向不盡相同，消費需求的形成過程具有很強的不確定性，因而，消費需求宏觀調控的有效性備受質疑；然而，西方學者通過對消費函數的研究，為解決消費需求調控的有效性提供了一個思路。Downburst and Fischer（1997）認為，消費需求可分為自發性消費需求與引致性消費需求，自發性消費需求彈性較小，引致性消費需求彈性較大，而引致性消費需求對利率、價格、稅收等宏觀經濟政策的變動反應敏感；Friedman（1991），認為收入可分為持久性收入與暫時性收入，消費可分為持久性消費和暫時性消費，其中暫時性收入對消費沒有影響，持久性消費是持久，收入的函數，并受利率、財富與收入的比率及其它一些因素的影響；3Robert Hal and John Taylor（1989）認為，消費需求可分為不同部分，不同部分的消費需求具有不同的需求彈性，消費需求的宏觀調控應以彈性較大的部分需求為調控對象，其調控效果取決于彈性較大的那部分需求的規模及其在消費總需求中的相對比重等。二是從宏觀角度，基于宏觀經濟增長理論，對消費需求宏觀調控的作用、目標及影響調控效應的因素進行研究。Hansenand Samuelson（1979）將凱恩斯的觀點進一步發展，提出了補償性的財政政策，認為國家對經濟的干預就是在經濟蕭條時刺激消費需求，以促進經濟增長，在經濟繁榮時抑制消費需求，以防止經濟過熱、“熨平”經濟周期；Dombusch and Fischer（1997）研究表明，消費者預期是影響消費者行為的重要因素，宏觀調控政策對消費需求產生的影響效應在很大程度上要取決于消費者的預期；James Tobin（2004）認為，消費需求作為社會總需求的重要組成部分，對其調控關系到經濟穩定增長和經濟總福利，但在現實的調控過程中，由于調控政策目標不明確、政策措施時滯及信息不對稱等原因，常會導致經濟大幅波動，損害消費者福利等。

改革開放后，隨著我國經濟體制的市場化改革不斷深入，消費需求在經濟增長中的作用日益凸現，關于消費需求的研究日益受到重視。伴隨我國的改革進程，理論界對消費需求相關問題的研究具有明顯的階段性。整體上可分三個階段：第一階段是改革開放初期。國內對消費問題的研究依據馬克思主義經典著作的相關論述展開，重點研究社會再生產中消費的地位和作用，糾正“左”的思想（于光遠，1981等）。第二階段是20世紀80年代至90年代中期。國內對消費問題的研究集中于消費領域內的各種問題，如消費結構、消費需求波動與經濟波動、消費需求與通貨膨脹等問題（厲以寧，1993等）。這一階段消費需求已經被作為重要的宏觀經濟變量受到較為普遍的關注，但由于客觀條件的限制，消費需求宏觀調控并未受到足夠的重視。第三階段是上世紀90年代后期期至今。這一階段對消費需求的研究開始向消費需求宏觀調控領域拓展。1997年亞洲金融危機爆發，我國經濟增長速度呈明顯下降，經濟增長中有效需求不足成為了理論界研究的熱點問題（王裕國，1999等）。隨后，對消費需求的研究開始向消費需求宏觀調控領域拓展——如何擴大居民消費需求成為研究的熱點（房愛卿2006等）。2008年歐美次貸危機爆發，我國出口受挫，經濟增長放緩，居民消費需求宏觀調控問題再次備受學術理論界關注（臧旭恒，2010等）。

從以上研究文獻可以看出，國外文獻對消費需求宏觀調控的有效性進行了理論研究，其研究思路是依據需求彈性大小把消費需求分為彈性大的消費需求和彈性小的消費需求，以彈性大的消費需求為調控對象，消費需求宏觀調控政策的效果取決于彈性大的消費需求規模及其在總消費需求中所占比重。國外文獻的相關研究為消費需求宏觀調控提供了一種思路，具有一定的理論與學術價值，但在消費需求宏觀調控的實踐中很難具體操作。國內關于消費需求宏觀調控問題的研究始于20世紀90年代后期，研究背景是經濟增長中有效需求不足，研究的重點和熱點是如何擴大我國居民消費需求，而系統研究消費需求宏觀調控有效性的文獻尚未見到。本文對消費需求宏觀調控的有效性進行研究，以居民消費總需求的形成要素為調控對象，以各形成要素的影響效應為制定調控政策的依據，為研究消費需求宏觀調控提供了另一種思路，在消費需求宏觀調控的實踐中操作性較強，同時在理論上具有一定的創新性。

三、理論推導：居民消費需求的形成要素

理論推導的思路分析：居民消費總需求是由一定時期內一個國家或地區所有居民的個人消費需求構成的，而影響居民個人消費需求的要素有哪些？這些影響要素又是如何形成？其影響機理是什么？例如，居民個人可支配收入是影響居民個人消費需求的重要因素，那么居民個人可支配收入是如何產生的？其產生的基礎是什么？其產生過程受哪些因素的影響等？因此，研究居民消費總需求的形成要素必須以居民個人的消費需求為基礎，系統分析影響居民個人消費需求的因素，找出影響居民個人消費需求的決定因素，以此為基礎，對居民個人消費需求進行匯總和歸納，從而數理推導出居民消費總需求的形成要素。

理論推導的假定條件：其一，居民消費需求是由一定時期內一個國家或地區所有居民個人消費需求構成的；其二，居民個人消費需求等于居民個人可支配收入乘以居民個人消費傾向；其三，國民收入按收入分配主體在政府、企業及居民部門進行分配，最終形成政府、企業及居民部門收入；其四，一定時期內一個國家或地區居民人數相對不變。

理論推導的步驟：根據以上數理推導的思路分析與假定條件，可對居民消費總需求的形成要素進行數理推導。具體步驟如下：

四、實證分析：要素的影響效應

（一）變量選擇與數據整理

根據居民消費總需求形成要素的數理推導結果，實證分析各要素對居民消費總需求的影響效應。應選擇的變量分別為：居民消費總需求（C_t）、國民收入（Y_t）、國民收入在居民部門的分配比例（D_Rt）、居民部門收入在居民個體之間的分配比例（n_it）及居民個人的消費傾向（b_it）。

本文選取1978—2010年間各變量的時間序列數據。其中，居民消費總需求與國民收入的時間序列數據源于《中國統計年鑒》（2012年）；國民收入在居民部門的分配比例數據，根據《中國居民收入分配年度報告》（2008—2012年）和《中國統計年鑒》（2005—2012年）中的資金流量表實物交易數據整理獲得；居民部門收入在居民個體之間的分配比例（n_it）數據難以獲得，在現實經濟生活中居民部門收入在居民個體之間的分配狀況，具體表現為居民個人或不同類別居民之間的收入分配差距。鑒于我國城鄉“二元經濟”體制特征明顯，取農村居民人均純收入與城鎮居民人可支配收入的比值為居民收入分配狀況的替代變量，記為n.，比值越接近于1則居民部門收入在城鄉居民之間的收入分配差距越小，分配越公平，其數據根據《中國統計年鑒》（2012）的相關數據整理得到；居民個人的消費傾向（b_it）數據很難獲得，用不同時期的居民平均消費傾向為替代變量，記為b_t，其數據根據《中國統計年鑒》（2012）的相關數據整理得到。為消除價格與數據波動因素的影響，以1978為基期分別對以上時間序列數據進行價格指數平減，并取對數，分別記為LnC_t、LnY_t、LnD_Rt、Lnn_t及Lnb_t，如下表所示。

（二）研究模型

本文擬運用狀態空間模型及卡爾曼濾波法，實證分析各要素對居民消費需求的影響效應。可設立以下變參數狀態空間模型：

假定參數由描述，則：

1.國民收入對居民消費總需求的動態影響效應分析。從圖1可以看出，居民消費總需求的國民收入彈性系數較大，且為正值。從彈性的變化過程來看，可分為兩個階段：第一階段是1978—1989年期間該階段國民收入彈性系數波動較大，絕大多數年份大于1。1978—1980年是市場開放初期，取消糧、棉、油布等生活必需品消費的票證限制，短期釋放了長期被壓制的居民消費需求，彈性較大；隨后居民消費在數量上得到較大程度的滿足，開始表現為消費結構的升級（1981—1984年），偏重耐用消費品的消費，而耐用消費品消費的增長超過了同期國內供給能力，居民消費總需求的增長受到了限制，彈性大幅波動；隨著國內耐用消費品的供給能力增強（1985—1989年），居民消費總需求增長的結構瓶頸有所緩解，國民收入彈性系數略有增長。第二階段是1990-2010年期間。該階段國民收入彈性系數小幅下降，趨向穩定于0.96。1990年后，隨著我國經濟的快速發展與經濟結構的不斷調整，國內消費品供給充裕，居民消費總需求增長的國民收入制約逐漸消除，彈性系數趨向于穩定。可見，國民收入增長對居民消費總需求具有極大的正向影響效應，改革開放以來按可比價格計算我國國民收入年均增長9.6%，極大地拉動了居民消費總需求的增長。

2.國民收入分配對居民消費總需求的動態影響效應分析。從圖2可以看出，居民消費總需求的國民收入分配彈性系數較大，且為正值。1978—1989年期間，國民收入分配彈性7。波動較大。改革開放初期，由于消費的“棘輪效應”，國民收入分配對居民消費總需求的影響效應較小，彈性系數值1979年為0.34、1980年為0.35；由于居民消費需求的逐步釋放，國民收入分配彈性迅速增加，在1982年達到最高值2.28，隨后大幅度下降至0.73。1990—2010年期間，國民收入分配彈性經過小幅調整，在2010年穩定在0.81左右。可見，國民收入分配對居民消費總需求具有很大的正向影響效應，提高國民收入在居民部門的分配比例對居民消費總需求的增長具有很大促進作用。然而，統計數據顯示，1990—2010年期間，我國國民收入在居民部門的分配比例下降了10.7個百分點，由1990年的69.9%下降至2010年的59.2%。因而，我國國民收入的部門分配阻礙了居民消費總需求的增長。

3.居民收入分配對居民消費總需求的動態影響效應分析。由圖3居民收入分配彈性的變化趨勢看，彈性的變化過程可分為兩個階段：第一階段是1978—1989年期間。該階段居民收入分配彈性波動較大，其彈性系數值由1978年的-0.12上升至1981年的0.91，隨后遞減降至1989年的0.11。其中，1978—1980年居民收入分配彈性系數值為負，表明城鄉居民收入差距擴大會使居民消費總需求增加，主要是因為改革開放初期城鎮居民消費傾向大于農村居民消費傾向。第二階段是1990—2010年期間。居民收入分配彈性波動較小，其波動范圍處于0.028～0.112區間。可見，居民收入分配對居民消費總需求具有一定的正向影響效應，縮小城鄉居民的收入差距可在一定程度上促進居民消費總需求的增長。然而，自1990年以來我國城鄉居民收入差距不斷擴大，農村居民人均純收入占城鎮居民人均可支配收入的比重由1990年的0.49下降至2010年的0.31，因而，城鄉居民收入分配差距的不斷擴大在一定程度上限制了我國居民消費總需求的增長。由于數據的可得性，本文用農村居民人均純收入與城鎮居民人可支配收入的比值作為居民收入分配狀況的替代變量，實證分析中低估了居民收入分配對居民消費總需求的影響效應。

4.居民消費傾向對居民消費總需求的動態影響效應分析。從圖4可以看出，居民消費總需求的居民消費傾向彈性系數ρ_t為正值、且具有較大的波動性。1978—1990年期間，由于市場開放，居民消費自主權擴大，居民消費傾向彈性系數p1波動較大，在1982年達到了最高值1.42，隨后大幅度下降至0.57，趨于穩定；1991—2005年期間，我國經濟快速發展，而養老醫療等相關社會保障體制改革滯后，居民預期收入和預期支出的不確定性增加，居民消費傾向彈性系數ρ_t下降至0.35；2006—2010年期間，隨著我國全面推行城鄉醫療體制改革、相關社會保障體制不斷完善，居民消費傾向彈性系數ρ_t上升至0.49。可見，居民消費傾向對居民消費總需求具有較大的正向影響效應，提高居民消費傾向可較大程度地促進居民消費總需求的增長。然而，自改革開放以來，我國居民消費傾向大幅度下降，由1978年的0.94下降至2010年的0.72，居民消費傾向下降較大程度地抑制了我國居民消費總需求的增長。

五、研究結論

數理推導的結果表明，居民消費總需求的形成要素包括國民收入、國民收入在居民部門分配的比例、居民部門收入在居民個體之間的分配比例及居民個人的消費傾向，一定時期一國或地區居民消費總需求的大小由其國民收入、國民收入分配、居民收入分配及居民消費傾向綜合決定的。因而，有效的消費需求宏觀調控應以國民收入、國民收入分配、居民收入分配和居民消費傾向為調控對象。

實證分析的結果表明，居民消費總需求對國民收入、國民收入分配、居民收入分配及居民消費傾向的變化反映敏感。國民收入的增長、國民收入在居民部門分配份額的增加、居民收入分配差距的縮小及居民消費傾向的提高，對居民消費總需求均具有顯著的正向影響效應。近些年來，我國國民收入的快速增長促進了居民消費總需求的增長，而我國國民收入分配狀況、居民收入分配狀況及居民消費傾向下降抑制了居民消費總需求的增長。

根據以上理論推導結果和實證分析，2008年至今，我國擴大內需的宏觀調控政策對消費需求的調控效果不理想。其主要原因是：（1）我國擴大內需的宏觀調控政策的主要導向是“保增長”，以國民收入的快速增長為首要目標，“保民生”處于從屬地位，居民消費服務于經濟增長。（2）對居民消費總需求的形成過程和形成要素缺乏深層次的理論認識，擴大內需的宏觀調控政策對消費需求調控對象的選擇單一、缺乏系統性。在經濟實踐中，經常慣性的以國民收入和居民消費傾向為調控對象，忽略了國民收入分配和居民收入分配作為調控對象的選擇。（3）擴大內需的宏觀調控政策的選擇更多側重于促進國民收入增長和提高居民消費傾向，而對國民收入分配狀況、居民收入分配狀況進行宏觀調控的政策選擇不夠，致使國民收入在居民部門分配份額減少、居民收入分配差距擴大，居民消費傾向下降。其中，居民消費傾向由于受邊際消費傾向遞減規律的支配，從長期來看呈下降趨勢。宏觀調控政策對居民消費傾向的調控，只能在某一時期可能提高居民消費傾向或遏制居民消費傾向下降的趨勢。因而，我國擴大內需的宏觀調控政策對居民消費需求的調控難以達到預期效果。