明星交易員特權機制的優勢分析

【摘要】近年來交易員違規案例接二連三，而與此同時，明星交易員到魔鬼交易員的轉變，同樣令人關注。在總結經驗教訓時，我們不得不對明星交易員的特權機制進行反思。本文將先給出明星交易員特權的界定，隨后，從特權對于交易員的發展、企業文化塑造、行業風險管理的角度分別闡述明星交易員特權機制設立的優勢所在。

【關鍵詞】明星交易員 特權 優勢

一、引言

委托代理關系普遍存在于金融機構和金融機構之間、金融機構內部的股東和管理層之間、管理層和交易員之間。委托人和代理人之間普遍存在信息不對稱，致使委托人難以有效地觀察、衡量和考評代理人的業績，因此委托人必須要設計和選擇最優的契約來激勵并約束代理人的行為。

特權，又稱自由權，意味著主體可以針對某一客體采取其想采取的行為。因此明星交易員的特權是其自身的主動行為，并且是管理層在事先就已經給予的。這里所說的特權并不包括明星交易員所取得的薪酬方面的回報，有關收益中交易提成與交易員業績掛鉤的做法，在幾乎所有金融機構乃至其他行業都極為普遍，廣受認可并無可厚非。

而這其中管理層與交易員之間的委托代理關系，進一步細化到授予明星交易員一定特權的做法，一直以來飽受爭議。本文將層層剖析明星交易員特權機制設立對于各方的積極影響，從而說明明星交易員應該享受特權。

二、交易員的發展

金融是現代經濟的核心，而人才又是金融發展的核心。對于金融機構而言，是否能夠吸引并留住人才至關重要。進一步來說，金融行業的變化日新月異，人才的發展，不僅是交易員本人應該考慮的個人職業生涯問題，更是金融機構管理層應該予以關注的事關全局的方面。

明星交易員之所以能成為明星交易員，其自身的稟賦，能力，特質等，自然是首要因素。管理層之所以授予明星交易員一定的特權，也是因為其確實為企業做出了卓越的貢獻。而在交易員成為明星交易員之后，是不是就會滿足于一定薪酬上的回報，停步不前呢？我們認為不會，他們經過努力之后為集體創造了超出平均水平的價值，同時也使自身的各方面素質得到進一步的鍛煉提高，要想保持這樣的優勢，并加以運用。任何一個積極向上爭取成為明星交易員的人，都會更加積極的尋求學習提升自己的機會。對于公司來說，明星交易員的業績構成了盈利的重要部分，具有不可替代性，人才的吸引，需要特權的支持，如銀行的VIP通道，這是“合理的歧視”。另外，天才的養成，需要后天的環境土壤。基于既得收益以及人才培養的角度，管理層有理由為明星交易員的發展提供一個良好的平臺，最終實現共贏。而特權就是這個平臺不可或缺的一部分。

針對明星交易員適用的靈活的時間安排、寬松的工作環境等，將有助于明星交易員選擇適合自己的學習工作方式方法，進而提升自身專業素質，提高工作效率。而部分授權與一定的容忍度，又會有助于明星交易員及時把握稍縱即逝的市場機會，避免效率低下和面對風險的不作為。

三、企業文化塑造

從明星交易員個人的角度出發，我們強調的是特權所帶來的高效率。明星交易員的特權有利于充分發揮個人能力和智慧，提高執行力和效率，但出于企業的范圍考慮，會不會也容易導致獨斷專行，不能充分發揮交易員的集體力量和智慧，進而形成企業內部惡性競爭的不良文化氛圍呢？

企業文化是企業中不可缺少的一部分，優秀的企業文化能夠營造良好的企業環境，提高員工的文化素養和道德水準，對內能形成凝聚力、向心力和約束力，形成企業發展不可或缺的精神力量和道德規范，能使企業產生積極的作用，使企業資源得到合理的配置，從而提高企業的競爭力，而員工之間的有益競爭又是一個成熟企業文化的重要組成部分。給予明星交易員適當的特權，不僅可以對明星交易員，更加能夠對其他普通交易員起到激勵作用。

一方面，明星交易員在獲得了一定的特權之后，更有動力，并能夠更加有效的整合運用各項資源，為企業創造出更大價值。另一方面，明星交易員特權機制的建立，以及已有的明星交易員特權的運用，對于普通交易員而言，就是最佳的示范，榜樣標桿的力量正在與此，對于積極向上的交易員必然會起到激勵作用。由此兩方面的作用，企業內部就可以形成你爭我趕的良好氛圍，有利于塑造良好的企業文化。進一步延伸到企業的治理層面，這樣的激勵作用，促使所有交易員自發的積極工作，其結果是節省了企業的治理成本，提高了企業的整體利益，有益于企業管理效率的提升。

四、行業風險管理

現代企業越來越注重風險管理，而在一定程度上，可以說是在經營風險的金融行業，做好風險管理更是事關存亡的重要方面。雖然明星交易員特權機制有利于鼓勵交易員為企業做出更大貢獻，但不可否認的是，受到巨額提成和獎金的誘惑，交易員往往在交易時更愿意鋌而走險，為贏取高額回報而參與風險程度更高的交易活動，甚至違規操作，為謀取個人利益而損害企業的利益。由此又引發了明星交易員特權機制對于風險控制的不利猜想。

首先，我們必須明確的是，雖然很多案例中不可避免的出現了明星交易員的身影，但這并不能說明失敗的背后就是特權機制的設立。其次，風險管理應該是管理層的職責所在，如果一定要說，由于明星交易員的難以管理，進而導致了管理層風險控制的失效，那么這種說法也只是變相地承認了管理層的失職。難以管理，這正是天才的缺點，而難以駕馭，只能是管理者亟待提高自身管理才能了。最后，只要管理層能夠做好風險管理，通過對明星交易員的一定額度的授權，不僅不會有礙風險管理，更能在重要時機，不因層層授權而貽誤了戰機，從而有益于提高工作效率。

五、結語

綜上所述，無論是從交易員自身、企業角度，還是大到整個行業的層面，無不表明了明星交易員特權機制的各種益處，從而說明了其設立的必要性。而對失敗案例進行原因總結時，關注明星交易員特權以外的因素，可能會有更大的收獲。另外，由明星交易員特權機制所帶來的貫穿始終的效率之談，并不是要違背兼顧效率與公平的原則，而是意在表明在金融行業效率優先的原則更是兼顧效率與公平的必備前提。最后，當然我們也不會將明星交易員特權機制奉為完美，隨著社會不斷發展，仍需對機制適時調整，以充分發揮其積極作用。

參考文獻

[1]王天.歐美銀行交易員激勵機制的研究與借鑒[J].國際金融. 2014（05）

[2]潘南.從瑞銀的違規交易看銀行風險管理和混業經營模式[J].銀行家.2011（11）

[3]趙曉秋.輸掉49億歐元——法國交易員攪動世界經濟[J].法律與生活.2014（21）

作者簡介：李婷偉（1989-），女，安徽合肥人，安徽大學經濟學院，碩士研究生，研究方向：國際金融與風險管理。