開放新格局下利用金融力量提升產業國際競爭力*

張軍生

開放新格局下利用金融力量提升產業國際競爭力*

張軍生

2001年12月11日，我國正式成為世界貿易組織的第143個成員國，從此順利融入多邊國際貿易投資體系。經過15年的發展，我國充分利用了WTO貿易投資便利化的機遇，在以規則為導向的多邊貿易投資體系內獲益良多，貨物貿易規模由2001年的5097億美元增加到2014年的2.6萬億美元，增加了5倍，占世界貨物貿易比重由4.3%提升到12.2%，居世界第一位。服務貿易規模由2001年的674億美元，增加到2014年的6043.4億美元，增加了近9倍，占世界服務貿易比重由2.2%提升到6%，居世界第三位。2010年中國制造業規模超過美國，成為全球制造業第一生產大國。投資方面，我國吸引外資連續23年位居發展中國家第一位，吸引外商直接投資居全球第二位，對外投資居全球第三位。但不容忽視的是，隨著我國產業結構調整和經濟轉型，傳統制造業國際競爭力有進一步下降的趨勢；對外投資雖然呈現爆發式增長，但投資收益率仍較低，且受限于來自發達國家的非正常待遇。因此，在開放新格局下，提升整體產業競爭力以及利用金融力量促進對外投資顯得尤為迫切。

一、我國經貿發展環境發生新的變化

根據《中國加入WTO議定書》第15條規定，貿易伙伴原來利用“替代國家價格”計算我國商品傾銷幅度的方式需要改變，要按照市場經濟國家“基準價格”來認定，也就意味著對我國實施反傾銷時采用的“非市場經濟地位”條款的過渡期結束，未來國際市場上競爭面臨的反傾銷指控將會逐步減少。因為，“非市場經濟地位”條款過渡期結束后，中國國內價格可以作為“基準價格”用來認定產品是否存在傾銷（以低于國內市場價格或成本價格向其他國家銷售產品，對他國相關產業造成損害或者損害威脅的將會被指控為傾銷），而我國很多商品本來就具有成本優勢，所以，即便被認定為傾銷，其傾銷幅度也會大幅下降，相關產業遭受反傾銷的可能性和危害程度將會大大降低。但是，這并不意味著未來中國國際貿易競爭力會顯著提升，因為，加入WTO后15年來，經貿發展環境發生了很大變化。

一是從全球來看，全球經濟再平衡可能弱化參與全球分工體系帶來的“全球化紅利”。當前全球主要經濟體正在尋求金融危機之后的經濟再平衡。美國、歐盟等發達經濟體加快制定結構調整計劃，使經濟擺脫對消費的過度依賴。美國相繼發布《美國制造業促進法案》《先進制造業國家戰略計劃》，實施經濟再平衡計劃，推動制造業向本土回流，以擴大就業，提升本國產業國際競爭力，尤其是其實施五年出口倍增計劃，借助第三次工業革命的機遇，工業生產自動化水平和勞動力效率顯著提高，抵消了其勞動力成本偏高的劣勢，成功實現制造業綜合競爭優勢提升，目前美國的制造業綜合成本優勢與我國的差距越來越小，加之美國近年來快速推進頁巖氣為代表的能源革命，部分能源已經完全實現了自給自足，綜合能源自給率超過85%，預計2035年能夠實現能源自給自足。部分國際研究機構評估結果顯示金融危機以后，美國制造業成本在穩步下降，當前，美國的制造業成本只比中國高5%左右，預計2018年制造業綜合成本將低于我國。美國在產業鏈頂端的創新設計以及底端的生產制造方面均投入了較大精力，加快推進本土經濟再工業化。德國實施工業4.0戰略，確保智能制造領域的絕對優勢地位。英國、法國、日本等國家也憑借高端制造業技術和優質的產品設計在部分高端工業產品綜合競爭力方面超過我國。

二是從國內來看，“劉易斯拐點”臨近和“人口紅利”的逐漸消失將使支撐高投資率的基礎變得非常脆弱。統計局公布的數據顯示，我國勞動力人口占比從2010年的74.5%下降到2011年的74.4%，首次出現下降；2012年勞動人口占比進一步下降到69.2%，絕對規模首次出現下降，勞動力人口比上年下降345萬。與此同時，我國的投資率和工業化率分別高達47.8%和46.8%，都已經接近頂峰。依靠高儲蓄率和低要素成本維持高投資率的增長模式顯然不具有可持續性。種種跡象表明，傳統的增長模式已經走到盡頭，我國已不太可能重返2008年前的增長模式。“人口紅利”的消失使得我國勞動力成本在逐步提升，部分地區甚至出現招工難等現象，已有的勞動力成本優勢逐漸弱化。此外，我國物流成本逐年提高，2014年我國社會物流總費用10.6萬億元，占GDP比重為16.6%，明顯高于其他發達國家。加之部分地區超越當地實際，盲目發展非實體產業，導致局部地區產業空心化，經濟金融化傾向嚴重，很多人不愿意做實體、不愿意從事制造業，因為利潤率較低，2014年我國規模工業利潤率只有5.69%，而同期銀行貸款利率基本維持在6%左右，如果是從銀行貸款投資做實業根本賺不到錢，所以，很多資金開始投向信托、理財、委托貸款等資本運營業務，投機氣氛相對嚴重，導致實體經濟尤其是中小微企業融資難、融資貴問題嚴重。

二、金融與貿易自由化的非同步性、非對稱性是產業國際競爭力削弱的關鍵因素之一

上述現象的背后更深層次的原因是貿易和金融發展的非協調性，貿易自由化進程缺乏金融自由化的配合，貿易發展到一定程度以后，很容易進入死胡同。改革開放以來，我國自由化改革主要集中于產品市場，金融自由化則較為漸進謹慎，金融自由化落后于許多亞洲發展中國家。從改革開放的實踐來看，我國主要是以提升工業生產能力和產品國際競爭力為導向，經濟資源向生產型尤其是出口導向部門傾斜，勞動力更多地涌向加工貿易工廠，能源、資源等原材料大量進口，都是為了支撐龐大的生產能力和出口競爭力，并以此創造積累了巨額的財富。目前，我國外匯儲備全球第一，高達3.69萬億美元。可以說，我國具備了調動一切經濟資源通過生產貿易和投資等手段，快速創造財富的能力，但是，由于金融國際競爭力與貿易投資競爭力嚴重不匹配，缺乏相對完善的資本市場，無法實現資本項目的開放和人民幣自由兌換，在管理巨額財富和實現財富增值方面缺乏應有的金融實力和投資渠道平臺。所以，我國政府依靠生產貿易和投資積累起來的外匯，很多都購買了外國的國債，成為持有美國國債第一大國，截至2014年11月，金額高達1.32萬億美元。國內一些學者對此問題已經有了較為深入的研究，對于對外投資收益偏低的討論也很多。我國迫切需要與貿易投資地位相稱的金融地位，未來應該協調推進貿易和金融開放，提升創造財富和管理財富的能力。目前，我國也認識到相關問題的嚴重性，開始通過金融改革創新和制造業2025計劃，借助互聯網+的機遇，打造“大眾創業、萬眾創新”的環境，將勞動力成本優勢提升為創新優勢。整體的發展思路是“向創新要增長，向金融要創新”。將改革開放30多年來積累的民間資金通過金融創新方式引導到實體經濟發展中去，通過創新和技術提升，實現金融資源與實體經濟的良性互動、持續發展。

此外，大宗商品交易的國際市場定價權不僅僅取決于供求關系，期貨交易是影響甚至控制大宗商品價格的重要手段。美國歐盟等國家實際上都是借助金融力量，在國際市場上進行資本與商品運作，掌控市場格局、獲取巨額利潤。例如，主導大豆貿易和糧食貿易的四大國際糧商背后都有金融力量支持。他們借助先進的金融工具和雄厚的金融實力，能夠預測甚至左右交易價格。大宗商品和資源類產品貿易屬于資金密集型行業，只有借助金融的力量才能獲取相關領域的貿易話語權，獲取更多利益，降低貿易成本。

三、借助金融力量提升產業國際競爭力的政策建議

在新型開放格局下，我國應該從以下幾個方面推動貿易和金融協調發展，利用金融力量提升產業國際競爭力。

1.以全面開放促進全面創新

開放包括對內開放和對外開放，對內開放是破除體制機制性壟斷，向社會資本、民營資本等非國有主體甚至向自然人開放，對外開放是向其他經濟體開放。我國經濟發展的歷程表明，開放是推動經濟發展的重要推動力量。壟斷和封閉會導致落后，只有通過對內對外開放引入競爭才能夠激發國內企業的競爭意識，提升參與競爭的能力。在加入WTO之前，有很多學者和官員擔心入世會對我國相關產業造成很大沖擊，但事實證明開放時間最早、開放幅度最大的產業恰恰是競爭力提升最快的行業。而那些依靠壟斷和保護維持高額利潤的行業，在新的形勢下很難發展壯大，也無法充分發揮對經濟社會的正向作用，在新開放格局下，這些行業逐步開始面臨來自國際層面的技術和市場等競爭壓力，無法維持自我封閉增長。因此，應該果斷地、主動地推動各行業對內對外開放，個別關系國家安全和經濟發展命脈的行業也應該適當增加內部競爭，采取市場化手段提升技術和管理水平，以便能夠在國際同類行業競爭中把握主動。可以采取主動開放的方式，目前，上海、廣東、天津、福建四個地方的自由貿易試驗區的很多改革措施實際上就是自主開放，相關開放幅度可以更大一些，在開放中激發創新活力，培育創新力量，提升產業國際競爭力。

2.以金融轉型助推外貿轉型

長期以來，金融機構本身具有拼資金、重規模、輕創新的粗放型發展模式傾向，本身面臨轉型的壓力，需要讓資金價格反映正常的市場需求，體現資本真正的價值；利率市場化以后，金融機構的發展方式需要轉型。在轉型過程中，可以理順經濟資源的價格體系，以正確的價格信號，使外貿企業能夠以合理的價格，方便地獲得發展所需資金和金融服務。通過行業投向、業務方式轉型來實現外貿行業的轉型，對于附加值高、技術密集、資金密集、知識產權密集的行業，給予適當的金融支持和創新服務，加快外貿向高端化轉變，走內涵式發展之路，獲取實實在在的貿易利益。

3.實現貿易與金融的融合式發展

金融實際上與貿易具有天然的聯系，一方面貿易發展需要金融支持，另一方面金融服務本身就是服務業的重要組成部分，涉外金融本身就是服務貿易的重要組成部分。全球主要經濟體都比較重視借助金融力量為產業發展壯大，尤其是提升出口企業應對國際市場風險的能力提供更多便利和支持。我國應該進一步通過金融體系創新，完善多層次資本市場，為各種類型的生產貿易企業提供多樣化的融資渠道。破除制約金融與生產貿易融合發展的體制機制障礙，更多的發展科技金融、綠色金融。鼓勵更多資金投向有利于提升生產技術、產業革新、新產品創造等領域，借助金融力量加快推動科技成果轉化為現實生產能力。推行產業鏈金融，為上下游企業提供全方位優質的金融服務，破除生產貿易企業發展過程中的融資瓶頸。

4.鼓勵金融機構設計更多有利于企業“走出去”的金融產品

新的開放格局下，我國已經從吸引外資國轉變為對外投資大國，國際市場風險較大，需要豐富的經驗和雄厚的資金實力才可以應對。在國內部分企業剛剛起步開拓國際市場的過程中，需要鼓勵金融機構創新金融產品，設計出更多適合生產貿易投資企業利用的金融產品或者規避風險的金融衍生工具，這是大國金融實力的體現，也是一國在創造巨額財富之后，實現財富保值增值能力的重要體現，這是未來我國努力的方向，也是在新的開放格局下，實現對外開放轉型升級，提升我國貿易和金融實力的重要基礎工作。

（責任編輯：平萍）

張軍生，男，對外經濟貿易大學國際經濟研究院副研究員（北京100029）。

2015年國家社會科學基金項目“促進產業向中高端升級的金融支持政策研究”（15BJY159）；教育部青年基金項目“劉易斯拐點、產業結構調整與經濟轉型的路徑依賴——基于美日德韓轉型經驗的實證分析”（13YJC790195）。