中小企業的融資困境與對策探索

□ 楊子慧

一、中小企業的融資現狀

(一)融資渠道狹窄。我國中小企業融資的渠道主要依靠向金融機構借貸來實現。我國推行經濟市場化以來，對金融市場也進行了一系列的改革，金融機構相應出現了多元化的變化。雖然銀行依然是金融的主體，但民間金融機構、資本市場的直接融資等方式發展勢頭強勁。多樣化的金融機構在企業的資本運營中起到了愈發重要的作用，但由于中小企業生產規模較小，市場融資渠道狹窄，難以承擔高額負債成本等一系列原因限制了中小企業的發展。如圖l所示，幾年前創業基金利用金融機構的貸款平均比例只有15.09%，最低年度金融機構貸款比例僅為12.34% 。而在全部金融機構存貸款業務中，四大國有商業銀行約占60%～63%。因此，我們也可以得出一個結論，我國中小企業在間接融資中主要依賴于銀行的貸款，但另一方面，還貸風險卻使得銀行不愿給中小企業貸款。

圖1 創新基金2006～2011年資助項目金融機構貨款比例

(二)貸款方式單一。中小企業貸款的方式非常單一，其中最主要的方式有兩種，擔保貸款和抵押貸款。因為中小企業的信譽度缺乏歷史沉淀，各商業銀行對其缺少足夠的信任。為防范金融風險，減少銀行的不良資產，商業銀行對中小型企業的貸款普遍推行了擔保和抵押制度。例如，山西陽泉市截至2010年6月底農業銀行、工商銀行、中國銀行和建設銀行及農村信用社對中小企業發放信用貸款僅占1%，而擔保貸款和抵押貸款占全部貸款的比重為63%和36%。目前蘭州市工商銀行、農業銀行和中國銀行100%為擔保和抵押貸款，到2010年8月末，抵押貸款占41.2%，擔保貸款占58.8%。可見，我國抵押、擔保貸款方式己經成為中小企業貸款的主要方式。隨著后金融危機時代的來臨，擔保和抵押貸款的比例還將進一步擴大。

二、解決我國中小企業融資困境的對策

(一)加強中小企業自身實力，提高信用度。加強自身實力和提高信用度是中小企業融資能力提高的根本，尤其是對于企業內源融資和間接融資而言，都是以中小企業自身實力以及信用度為基礎的。中小企業應該通過各種途徑不斷對自身的管理水平進行提高，不斷解決好自身在發展過程中存在的問題，對企業的經營方式和行為進行規范，并按照現代企業管理的制度開展管理工作，在企業發展過程中應該按照市場發展的需求，對企業的內部存在的潛力不斷進行開發和挖掘，不斷提高企業自身的核算水平，在經營過程中高度重視對財務的管理，在市場中建立良好的企業形象，樹立高口碑的信用觀念，以良好的自身素質贏得更多的融資渠道，爭得銀行等金融機構對企業的大力支持和信賴。在后危機時代，外部環境和市場的金融危險還會繼續維持高度緊張狀態，因此從中小企業的自身發展狀況和外部信用環境而言，直接融資渠道不可能在短期內得到根本改善，因此就需要中小企業更多地通過間接融資方式來獲得更多資金的支持，而提高信用程度則是間接融資的重要指標。市場競爭是公平競爭，市場經濟是信用經濟，它排斥投機取巧，拒絕欺詐，鄙視一切不講信譽的行為。作為中小企業自身來講，必須深刻認識到良好的社會信用要求，社會成員在一切人際交往和社會活動中，必須恪守信用、相互信任、以誠為本，必須堅守信用就是無形的“營業執照”的理念，因為這是市場經濟活動中最基本的道德要求。

(二)建立健全有效的中小企業貸款擔保體系。中小企業在融資發展過程中，金融機構為其提供相應的信用擔保是保證企業獲得發展資金最有效的途徑和手段，同時也是目前世界各地促進中小企業發展的主要對策。中小企業在發展過程中，由于其自身經營規模小，融資風險大，而國家對中小企業相應的金融擔保保障措施不到位，因此很多金融機構像銀行等金融部門都不愿意承擔這個責任，也不愿意進行融資。從而造成了中小企業在發展過程中得不到充足的發展資金支撐。對于這種情況金融機構可通過相應的擔保機構利用自身的資金優勢作為中小企業擔保的憑證，從而能夠有效緩解銀行的貸款風險，這樣銀行就更愿意向中小企業提供資金支撐。建立完善的中小企業信用擔保體系為中小企業發展和隱含金融保證等方面進行了全面的溝通和協調。一方面能夠保證中小企業得到更好的資金支撐，另一方面也能使銀行沉淀的資金量變少，促進了雙方共同發展。

(三)改善金融環境。解決融資難問題，支持小企業發展，應重點從完善現有金融服務結構出發，優化融資體系，改善小企業金融生態環境。后金融危機時代，各商業銀行紛紛意識到要走差異化、專業化的轉型道路，拓展中小企業客戶成為發展趨勢。事實上，中小企業的金融信貸市場，也存在著巨大的發展機遇。隨著我國金融改革的深入，銀行將獲得更多的自主權，其中調整貸款利率上限將不再受到嚴格的限制，因此，銀行可以利用貸款利率上限完全放開的有利形勢，向企業收取較高的利率，從而對小企業貸款時具有較高的談判地位。在后金融危機時代，應進一步優化中小企業融資環境，建立含債權融資、信用擔保體系、貸款證券化在內的金融體制。

［1］陳耀光.解決中小企業融資問題要妥善處理好四個關系［N］.證券時報，2005

［2］中國(浙江)中小企業融資超市網［EB/OL］.http://www.cnzjzcs.com/

［3］馬九杰，董琦.中小企業信貸約束的成因與衡量:理論背景及分析［J］.中國軟科學，2006

［4］楊明.成立政策性銀行是解決中小企業融資問題的有效途徑［J］.生產力研究，2004

［5］林毅夫，李永軍.中小企業融資根本出路在何方［J］.科技創業，2004