新常態下：小微企業融資難問題呈現結構性分化新特征——對贛州市小微企業融資情況的調查

■劉居照

隨著我國經濟步入新常態發展階段，小微企業普遍感受到了經濟增速換擋及結構調整陣痛所帶來的壓力。從融資方面看，據調查顯示，2014年小微企業融資難問題出現了結構性分化的新特征，主要表現為在信貸資金創歷史供給的情況下，小微企業需要銀行信貸支持的總體意愿下降，但尋求銀行貸款則出現結構性更難的現狀。

一、融資現狀：定向支持力度創歷史

2014年，贛州市金融部門通過定向支持等一系列政策措施支持轄內小微企業發展，信貸投入完成了金融支持小微企業兩個不低于目標。

（一）貨幣政策工具運用創歷史。一是靈活運用再貼現、支小再貸款等工具，健全小微企業信貸政策導向評估機制，完善金融機構提高小微企業貸款比例的正向激勵機制，全年累計發放再貼現9.53 億元，為歷史最好水平，并首次發放了支小再貸款4 億元。二是首次采取“定向降準”政策措施，對小微企業貸款占比達到定向降準標準的4 家金融機構及時實施定向降準，共釋放存款資金4.6 億元。三是加強轄內地方法人金融機構合意貸款的管理與微調，2014年共增加合意貸款53.84 億元，并實施了差別化的信貸調控，對支持小微企業力度較大的金融機構，適當調增合意貸款。

（二）小微企業銀行融資創歷史。一是信貸投入創歷史。截至2014年末，全市小微企業本外幣貸款余額462.75 億元，比年初增加120.50 億元，為歷史最好水平，同比多增61.24 億元，增長35.21%，分別高出各項貸款和全部企業貸款增速14.88和23.68個百分點，小微企業貸款余額占全部企業貸款余額比例也由年初的51.81%提高到62.83%，大幅提升了10.01 個百分點。二是小微企業銀行表外融資創歷史。2014年全市銀行機構累計簽發小微企業承兌匯票209.40 億元，比上年多41.34 億元，增長24.60%，高于各項貸款增速4.27 個百分點。三是銀企對接活動創歷史，2014年主辦市、縣同步融資對接活動2 次，簽約金額達到513 億元，創歷史最好水平。創新推出了財園信貸通、小微信貸通融資模式。其中，財園信貸通累計發放貸款企業1035 戶，金額38.64 億元，小微信貸通累計發放貸款企業1278 戶，金額9.61 億元。

（三）市場融資渠道拓展創歷史。2014年全市直接融資取得歷史突破，通過抓住全國新三板擴容的機遇，促成1 家企業在“新三板”掛牌上市，成為贛南首家在“新三板”上市的企業。通過深化與前海股權交易中心合作，爭取了前海股權交易中心在南康設立服務基地，推動全市330 家企業在前海股權交易中心掛牌，56 家企業實現融資，融資金額達1.64 億元。

二、現實問題：呈現結構分化新特征

2014年贛州市小微企業融資創下多個歷史，但在經濟新常態下也呈現出對銀行信貸資金的需求出現結構性分化的新問題。

（一）信貸需要下降但信貸依賴度上升。表現為信貸需求下降但信貸依賴度提升。一方面，在當前經濟下行壓力加大的形勢下，小微企業對未來發展預期有所弱化，擴大生產規模的意愿較低，對信貸需求有所下降。據對轄內72 戶小微企業景氣調查問卷顯示，2015年打算擴大生產規模的企業有12 戶，占比僅為16.66%，打算縮減生產規模的企業22戶，占比高達30.55%。同時據贛州市2014年度銀行家問卷調查結果顯示，企業貸款總體需求指數僅為55.56%，較去年同期下降16.67 個百分點，為近五年來的最低水平。贛州某銀行反映，該行小微企業申請貸款總數較去年同比下降了50%以上，銀行信貸供需出現逆轉。另一方面，對信貸的依賴度又出現大幅提升。據統計，2014年全市各項貸款占社會融資規模比重同比提高18.98 個百分點。據調查，經濟下行壓力下，小微企業生產經營狀況有所下降，維持正常生產所需的流動性資金需求大幅上升，小、短、頻、急的需求特點提升了對銀行信貸資金的依賴。據對轄內125 戶小微企業財務狀況調查顯示，2014年所有被調查企業流動資金比去年同期下降了7.85%，流動比率為124.31%，比去年下降了5.67%。

（二）信貸實際承載過大但信貸資質下降。表現為信貸實際承載過大但信貸資質下降。據多家銀行反饋，由于信貸資金總體供給充足，融資難問題更多體現在多元投資和過度投資的企業。近年來部分小微企業運用自有資金或銀行貸款在房地產、民間借貸等領域進行多元化投資，生產資金則通過銀行短期貸款或民間借貸解決。還有部分企業對當前市場形勢判斷失誤，盲目借貸擴大生產規模。在當前經濟下行壓力加大、結構調整加快以及民間融資風險頻發的背景下，企業主要經營效益下降及副業風險凸顯導致融資資質下降，銀行出現慎貸、限貸和抽貸行為。如轄內某企業憑借較好的資質共向多家銀行融資2.2 億元，而其真實的生產性資金需求在3000萬元左右，該企業將多余的資金投資于房地產項目，由于2014年企業生產經營下滑，主業生產經營出現困難，銀行縮減了該企業的信貸規模，企業財務狀況迅速惡化。

（三）保證融資占比較高但信用氛圍漸淡。由于小微企業普遍存在抵押物不足的問題，互保、聯保等保證方式一直是小微企業獲取銀行融資的擔保模式。據統計，2014年全市小微企業保證類貸款占比接近50%。在當前經濟新常態下，小微企業信用保證的重要融資模式正經受嚴峻的考驗。據銀行反饋，一方面，受經濟下行及民間融資風險頻發影響，企業相互信用擔保的氛圍漸淡，許多小微企業由于不能找到擔保人而難以獲得銀行融資。據某銀行反饋，該行由于不能找到合適擔保人而無法獲得貸款的客戶較去年同期上升了四分之一。另一方面，受部分企業不誠信行為導致小微企業融資“信用共同體”、“聯保體”、“集合擔保融資體”解體。如某縣企業受行業不景氣影響，拖欠銀行貸款，由于該企業貸款通過聯保涉及行業內眾多企業，信貸風險迅速由單家企業擴散至相關擔保企業乃至整個行業，致使相關擔保企業甚至行業的貸款都受到嚴格控制。又如某縣具有財政擔保性質的“集合擔保融資體”，由于部分企業出現違約，擔保金又未能及時代償，導致新一期融資不能及時啟動，全縣上百家企業融資受到影響。據統計，2014年末，全市小微企業不良貸款率達到1.94%，是上年同期的2.31 倍。

（四）信貸剛需增長較快但融資結構集中。盡管近年來贛州市小微企業貸款增長較快，但與由于小微企業快速增長帶來的融資剛需增長相比，仍顯得較稀缺且結構上不盡合理。數據顯示，自2014年2月工商登記制度改革實施以來，贛州市小微企業數量呈現爆發式增長，全市新登記私營小微企業增長57.8%，遠高于小微企業貸款增速，導致小微企業的信貸覆蓋率較去年同期下降了近4 個百分點。與此同時，小微企業所在產業結構不盡合理，進一步加劇了信貸資源的稀缺性。統計數據顯示，2014年全市注冊企業雖然以第三產業為主，但是批發和零售業企業戶數占比在60%以上，現代服務業占比偏低，其中文化產業占比不足1%。因此，小微企業扎堆于傳統行業，加劇了融資競爭，使得獲得銀行信貸的難度增加。

三、政策建議：新常態下應有新舉措

在當前經濟發展進入新常態下，小微企業融資難問題更多表現為結構性問題，應該針對性地推出新舉措。

（一）充分發揮政策工具作用。要靈活運用各種工具組合，引導金融機構增加對小微企業的信貸支持。一是加大“定向調控”力度，對小微企業信貸支持力度較大的法人金融機構，適當增加其合意貸款，加強對“定向降準”等定向支持小微企業政策的成效監督檢查，建立政策效果評估機制，提高貨幣政策的針對性。二是繼續擴大支小再貸款、再貼現規模，引導金融機構提升小微企業信貸占比，為小微企業提供更多的可貸資金和財務資源，確保實現小微企業貸款增速和增量“兩個不低于”的目標。三是抓住常備借貸便利工具在全國推廣的機遇，積極爭取常備借貸便利工具在贛州使用，為支持小微企業力度較大的地方法人金融機構提供常備借貸便利，為金融機構支持小微企業發展提供流動性保障。

（二）加快推進金融改革創新。繼續加快推進全市金融改革創新，提升小微企業金融服務水平。一是引導轄內銀行機構開展小微企業信貸專營機制建設，鼓勵有條件的銀行機構成立專門的小微企業信貸中心。結合當前小微企業實際經營情況和經濟金融形勢變化，進一步完善小微企業信貸管理和考核制度，如在政策允許的范圍內，允許小微企業直接借新還舊，適當下放信貸審批權等。二是建立多層次的小微企業金融供給體系，積極向上爭取民營銀行試點，引進和發展互聯網金融，切實增加小微企業金融供給。三是根據新常態下小微企業的資金需求特點創新金融產品和服務，積極創新符合地方特色的金融產品，提供差別化的金融服務，引進和發展產業鏈貸款，嘗試推進信貸資產證券化、高新技術企業集合信托、信用保險、再保險、高新技術企業融資保險等金融產品和業務創新。

（三）加快推進信用體系建設。盡快建立小微企業信用信息公共服務平臺，實現小微企業信用信息的在線征集、披露、使用、監管，完善小微企業信用信息的交換與共享機制，建設小微企業信用信息服務與管理系統，形成實時動態的企業信用信息數據庫。將工商、稅務、司法、環保等部門的信息納入企業信用信息數據庫，在此基礎上建立企業信用基準型評價模型。并對已進行信用評級和征信的小微企業進行信用公示，通過信用評級和企業征信不斷充實數據庫，為商業銀行的授信決策和風險管理提供有價值的信息和參考。

（四）加快推進企業轉型升級。當前加快推進小微企業轉型升級是解決小微企業融資難的根本途徑。一是支持小型微型企業加快技術改造，逐步淘汰落后產能。要出臺扶持政策引導和鼓勵傳統重點小微企業開發和應用新技術、新工藝、新材料、新裝備，提高自主創新能力，同時嚴格控制高污染、高耗能和資源浪費嚴重的小型微型企業發展，支持小微企業通過收購、兼并、重組、聯營和產業轉移等獲得新的發展機會。二是鼓勵小微企業發展現代服務業、戰略性新興產業等。積極支持全市小微企業加快發展新能源和新材料等戰略性新興產業、現代服務業以及文化產業等，走“專精特新”和與大中企業協作配套發展的道路，培育出一批具有較強自主創新能力高新技術和戰略性新興小微企業。三是推動小微企業集群和集約化發展。鼓勵行業龍頭企業和優勢企業對相關小微企業實施聯合、并購、重組，提升產業集中度；同時加快小微企業集聚區建設，推動小微企業向現代產業集群轉型發展，提升小微企業整體能力。

（五）拓寬小微企業融資渠道。面對經濟新常態，要引導小微企業融資結構的多元化，提高直接融資比重。一是扶持企業上市，繼續用好“新三板”擴容等政策機遇，積極做好企業上市資質培育工作，建立企業上市后備庫，協調推進企業上市工作；二是拓展債務融資工具，加強銀行間債務融資工具的宣傳推介力度，總結經驗，繼續深入推動全市中小企業集合票據和集優票據等債務融資工具發行，促進債務融資規模和品種的突破。三是大力發展投資基金。出臺優惠政策，大力引進股權投資、產業投資和私募股權基金等投資基金，引導投資基金投入全市創新型、成長型小微企業。