前沿政策

前沿政策

■2015年中國將改善外商投資環境

2014年12月28日，全國商務工作會議在北京召開。2014年，中國利用外資水平持續提升，上海自由貿易試驗區推進制度創新，中韓、中澳自貿區結束實質性談判，中美投資協定結束實質性文本談判，中俄能源合作取得突破，亞太經合組織領導人非正式會議通過《亞太自貿區路線圖》。在經濟發展新常態下，商務發展正在進入一個增長動力重構和發展方式轉換的新階段,2015年要實施新一輪高水平對外開放，突出創新驅動，培育競爭新優勢，保持國內外貿易和國際經濟合作各項業務平穩健康發展。重點要抓好改善市場環境、改善外商投資環境、提升走出去水平、推進外貿穩增長調結構、統籌多雙邊和區域合作。

中國吸收外資的實力和吸引力會增強，外資環境會更好,包括三資企業法修訂，放寬服務業市場準入，制造業進一步開放，上海自貿區擴容，新設天津、廣東、福建三地自貿區，以及沿江、沿邊的進一步開放，將優化投資環境，并為吸收外資提供新舞臺。

2015年，商務部還將推進16個重要專項工作，包括規范促進電子商務發展、自主品牌出口增長、中非工業化伙伴、服務貿易振興、服務外包競爭力提升、京津冀市場一體化、長江經濟帶商務引領、國家級經濟開發區創新發展、全球價值鏈躍升、建營一體化、境外經貿合作區創新。

■ 央行調整存款統計口徑 可釋放約5.5萬億元信貸額度

央行已下發文件，從2015年起將調整存款統計口徑，將原屬于同業存款項下的存款納入各項存款范圍。同業存款納入一般性存款，但暫不繳納存款準備金，這樣能夠擴大存貸比計算時的分母，降低銀行的存貸比，增加銀行的資金投放，體現貨幣政策追求一種更加穩健又靈活的效率。工、農、中、建等四大行的存貸比壓力本來就不高，因此，此舉對中小銀行，尤其同業業務較多的銀行較為有利，更具針對性。

央行調整存貸款統計口徑后，商業銀行存貸比平均降幅將在5%。其中，興業銀行降幅最高，達11%。此舉意味著可釋放約5.5萬億元的信貸額度空間，增強商業銀行的信貸投放能力。

年末，市場資金面一度緊張，不少機構往往臨近收盤才能艱難平了“頭寸”。2014年11月外匯占款少增，資金外流增大，12月以來大量資金進入股市加劇了流動性緊張，年底往往是銀行“攬儲大戰”白熱化之時，各家銀行大力吸儲更是導致流動性收緊。存款統計口徑的調整，適度放松了銀行存貸比的壓力，但對市場流動性的影響并非很大。新納入范圍的存款暫不收存款準備金，但未說以后也不收取，為將來靈活調整留下了空間。

■三部門規范企業綠色采購構建綠色供應鏈

2014年12月31日，商務部、環境保護部、工信部聯合發布《企業綠色采購指南（試行）》，指導企業實施綠色采購，構建企業間綠色供應鏈，建設資源節約型、環境友好型社會，促進綠色流通和可持續發展。

十八屆四中全會明確提出，要“強化生產者環境保護的法律責任”。新修訂的《環境保護法》對企業的環境責任做出了一系列明確規定，旨在通過引導、推動企業實施綠色采購，倒逼原材料、產品和服務的供應商不斷提高環境管理水平，促進企業綠色生產，帶動全社會綠色消費，逐步引導和推動形成綠色采購鏈。

《指南》提出，一要明確綠色采購的理念和主要指導原則，推動企業將環境保護的要求融入采購全過程，努力實現經濟效益與環境效益兼顧；二要引導、規范企業綠色采購全流程，包括引導企業樹立綠色采購理念、制定綠色采購方案，加強產品設計、生產、包裝、物流、使用、回收利用等各環節的環境保護，更多采購綠色產品、綠色原材料和綠色服務，并根據供應商的環境表現采取區別化的采購措施等內容；三要有效發揮政府部門和行業組織的指導、規范作用，推動建立綠色采購和供應鏈的管理體系、宣傳機制、信息平臺和數據等，為企業綠色采購提供保障和支撐。

未來一段時間內，工業企業的利潤增長都將面臨壓力。有四個原因：一是勞動力成本、資金成本繼續上升不可避免；二是未體現在國家統計局統計范圍之內的中小企業經營狀況比規模以上企業更為困難；三是現在部分工業行業庫存很高，尤其是在商業流通環節，消化這些庫存需要時間，會對企業經營造成壓力；四是房地產行業投資將繼續低迷，與房地產相關的產業短期內難以回升。

■ 《金融資產管理公司監管辦法》2015年1月1日起實施

2014年12月31日，為適應金融資產管理公司集團化、多元化發展的監管需要，實現對資產公司的有效監管，銀監會與財政部、人民銀行、證監會、保監會五部委聯合發布 《金融資產管理公司監管辦法》，于2015年1月1日起正式實施，對資產公司集團綜合經營及集團管控從監管制度上進行了規范?！掇k法》分為十一章，共一百六十五條，主要包括總則、公司治理、風險管理、內部交易管理、特殊目的實體管理、資本充足性管理、財務穩健性管理、信息資源管理、信息披露、監管罰則和附則等內容?！掇k法》的出臺和正式實施將有利于建立對資產公司的集團監管框架，將現有審慎監管延伸至資產公司整個集團范圍，擴大監管協調，增加監管職能，從制度上確保資產公司集團審慎經營，防范風險傳遞和外溢。

近年來，在銀監會與有關部門的共同推動下，資產公司的商業化改革轉型穩步推進，市場化發展道路已經確立，并已成為我國金融體系的重要組成部分，在防范化解金融風險和維護金融穩定等方面發揮了重要作用。資產公司已全資或控股成立了多家金融類和非金融類子公司，經營范圍涵蓋金融領域與非金融領域，初步形成了集團化經營的格局。

■人民幣2014年對美元貶值0.36%5年來首現“年度貶值”

2014年12月31日，是2014年最后一個交易日，人民幣對美元匯率中間價報6.1190，雖然較上一交易日升值34基點，但從全年看，人民幣對美元匯率貶值0.36%，這是人民幣匯率自2010年重啟匯改以來首次出現年度貶值。2月中旬起，人民幣即期匯率一路走貶至6.25上方，僅用了兩個月時間就將2012年10月以來的升值幅度全部抹平。6月重啟的升值行情，在最近一個月再次被打斷，12月單月人民幣對美元匯率貶值幅度超過1%。

美國經濟復蘇、美元走強是人民幣匯率貶值的直接原因。2014年非美貨幣均出現大幅貶值，人民幣貶值幅度最小。近幾年，人民幣對美元一直保持單邊升值態勢，自2010年以來，人民幣對美元的年度走勢均表現為升值，2010年人民幣對美元升幅為3%，2011年為4.86%，2012年仍然大幅升值3.06%，2013年升值幅度有所收窄，為0.25%。

對于2015年人民幣匯率走勢，人民幣還將面臨更大的貶值壓力。人民幣告別長期單邊升值模式，進入雙向波動“新常態”。2015年中國經濟仍面臨較大的下行壓力，全球貨幣政策的分化會進一步利多美元而利空非美貨幣。2015年將是堅持“匯改”方向的一年，人民幣也將告別長期升值通道，雙向波動將加劇，總體相對美元偏弱，呈現出可控的貶值態勢。

■工業利潤減速趨勢明顯市場呼吁貨幣進一步寬松

2014年12月29日，國家統計局發布數據顯示，11月全國規模以上工業企業實現利潤總額6761.2億元，同比下降4.2%，降幅比10月擴大2.1個百分點。工業利潤減速趨勢明顯，與當前工業企業面臨的融資難、融資貴問題關系密切，調控當局有必要進一步寬松貨幣。

11月工業利潤降幅有所擴大的主要原因有：工業銷售增長進一步減緩，當月規模以上工業企業主營業務收入同比增長3%，增速比10月回落2.3個百分點，呈現進一步放緩趨勢；價格降幅擴大使盈利空間進一步縮小，工業品出廠價格、原材料購進價格雙雙持續走低，特別是煤炭、原油等上游基礎產品價格回落到近年來低位；主要采礦和原材料行業利潤下降明顯，減少利潤402.3億元，而全部規模以上工業利潤減少額為293億元。