互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融業(yè)的沖擊與應(yīng)對策略

張軍

摘 要：互聯(lián)網(wǎng)金融是電子支付與金融業(yè)相結(jié)合的一種新生服務(wù)模式創(chuàng)新，改變了傳統(tǒng)的消費習(xí)慣和支付方式，對金融創(chuàng)新乃至經(jīng)濟(jì)運行都產(chǎn)生了十分深遠(yuǎn)的影響。本文對互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵進(jìn)行界定，分析互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的沖擊和影響，提出了促進(jìn)我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的建議。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；金融風(fēng)險

2013年，互聯(lián)網(wǎng)大鱷百度、京東、蘇寧電商紛紛進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融，我國四大國有銀行分別成立互聯(lián)網(wǎng)金融中心。截至2013年底，全國范圍內(nèi)活躍的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺已超過350家，累計交易額超過600億元。在互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃發(fā)展的背后，非法吸收公眾存款、非法集資、投資陷阱與詐騙等亂象叢生，嚴(yán)重擾亂了我國金融市場秩序。2014年3月5日，國務(wù)院總理李克強(qiáng)在政府工作報告中提出，要促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展。因此，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管和業(yè)務(wù)創(chuàng)新是我國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展中亟待解決的問題。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵界定

互聯(lián)網(wǎng)金融是一種新生事物，目前對于互聯(lián)網(wǎng)金融的認(rèn)識，國內(nèi)外學(xué)者和金融界人士的認(rèn)識也各有不同，較為集中的觀點主要集中在二個方面。

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融的數(shù)字化延伸

謝平和鄒傳偉認(rèn)為，以互聯(lián)網(wǎng)為代表的移動支付、社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎和云計算等現(xiàn)代信息科技，將對傳統(tǒng)金融模式產(chǎn)生顛覆性的影響，可能出現(xiàn)既不同于商業(yè)銀行間接融資、也不同于資本市場直接融資的第三種融資模式，稱為“互聯(lián)網(wǎng)直接融資市場”或“互聯(lián)網(wǎng)金融模式”。隨后，謝平在中國互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會主辦的中國互聯(lián)網(wǎng)大會上提出互聯(lián)網(wǎng)金融就是金融數(shù)據(jù)化。其實，當(dāng)前中國的互聯(lián)網(wǎng)金融在實質(zhì)上表現(xiàn)為金融的互聯(lián)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)的金融兩個層面。金融的互聯(lián)網(wǎng)是傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)借助網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，突破時間、空間和物理網(wǎng)點的限制，實現(xiàn)業(yè)務(wù)全面升級，通過網(wǎng)絡(luò)提供多種金融服務(wù)；互聯(lián)網(wǎng)的金融則指原本與金融毫無關(guān)系的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開展金融業(yè)務(wù)，外部力量正不可逆轉(zhuǎn)地開始通過互聯(lián)網(wǎng)作用于金融業(yè)，并導(dǎo)致金融業(yè)的生態(tài)發(fā)生巨大的變化。由此也導(dǎo)致金融互聯(lián)網(wǎng)是否是新生業(yè)態(tài)之爭。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融是否是金融新生業(yè)態(tài)

一種觀點認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)仍是金融，互聯(lián)網(wǎng)僅是工具和渠道，因此，互聯(lián)網(wǎng)金融并沒有形成一種新的金融形態(tài)。相反的觀點認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融是基于信息化和數(shù)字化時代一種金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新，是一種金融新生業(yè)態(tài)。這種以互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算、社交網(wǎng)絡(luò)和搜索引擎為代表的互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)與金融行業(yè)深度融合所形成的金融新業(yè)態(tài)新模式，具有融資、支付和交易中介等金融功能。這種金融新模式包括P2P（Peer-to-Peer）模式、互聯(lián)網(wǎng)支付模式（包括移動支付）、大眾籌資模式、金融產(chǎn)品互聯(lián)網(wǎng)銷售模式、互聯(lián)網(wǎng)貨幣與其他模式（互聯(lián)網(wǎng)金融還創(chuàng)造出金融搜索、網(wǎng)上OTC業(yè)務(wù)、基于交易歷史信用記錄的網(wǎng)上貸款等新模式）。

因此，本文比較認(rèn)同網(wǎng)絡(luò)上流傳比較廣的解釋，即互聯(lián)網(wǎng)金融作為傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)精神相結(jié)合的新興領(lǐng)域，是借助于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和移動通訊技術(shù)來實現(xiàn)資金融通、支付和信息中介功能的新興金融模式，是信息化、電子商務(wù)和金融創(chuàng)新發(fā)展的結(jié)果。它也是金融供需存在缺口以及渠道創(chuàng)新下的必然產(chǎn)物，它在支付渠道、理財渠道、投融資渠道、金融營銷渠道以及征信渠道實現(xiàn)了創(chuàng)新。互聯(lián)網(wǎng)金融已成為傳統(tǒng)金融之外非常重要的金融模式，互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)上仍是金融，是以創(chuàng)新的渠道發(fā)展金融業(yè)務(wù)，提供金融服務(wù)。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融業(yè)的沖擊和影響

由于互聯(lián)網(wǎng)金融還是一種新生業(yè)態(tài)，在對傳統(tǒng)金融業(yè)沖擊的同時，其發(fā)展還面臨著法律風(fēng)險、信息風(fēng)險、資金風(fēng)險和監(jiān)管風(fēng)險，其影響程度需要高度關(guān)注。

（一）對傳統(tǒng)金融理念的影響

互聯(lián)網(wǎng)金融將部分替代傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)物理網(wǎng)點的營銷方式和功能，引發(fā)市場的激烈競爭，促使商業(yè)銀行進(jìn)行基于互聯(lián)網(wǎng)的業(yè)務(wù)升級和轉(zhuǎn)型，推行“零售金融”、“網(wǎng)絡(luò)金融”、“民間金融”、“移動金融”等新興互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，克服原來只側(cè)重網(wǎng)上、手機(jī)銀行等業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)向提供集信息處理、金融服務(wù)與客戶體驗一體的綜合服務(wù)。這種通過移動支付、供應(yīng)鏈金融和大數(shù)據(jù)服務(wù)營造互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)圈的新生業(yè)態(tài)更多是對傳統(tǒng)金融服務(wù)理念的沖擊，并推動金融行業(yè)加快變革。

（二）對傳統(tǒng)金融模式的影響

在傳統(tǒng)金融模式下，經(jīng)濟(jì)資源高度集中，信息處于封閉狀態(tài)，總的交易邊界是確定的。而在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，市場的供求主體多元化，交易方式多樣化，交易標(biāo)的無限放大，總的市場規(guī)模急劇擴(kuò)大，創(chuàng)新活動的頻繁加速了市場邊界的外延擴(kuò)張與內(nèi)涵拓展。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新對傳統(tǒng)金融模式產(chǎn)生革命性影響，將對傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)行盈利模式、營銷模式、風(fēng)控模式和組織模式帶來很大影響。互聯(lián)網(wǎng)金融動搖了金融中介存在的兩大基礎(chǔ)——信息不對稱與交易成本。互聯(lián)網(wǎng)金融通過減少交易的中間環(huán)節(jié)，降低交易成本，實現(xiàn)信息資源共享而達(dá)到市場主體直接交易的目的，交易成本的降低為金融“去中介化”提供了可能。這勢必壓縮傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的生存空間和存在基礎(chǔ)，加速金融交易“脫媒”趨勢。

（三）加快金融服務(wù)創(chuàng)新和利率市場化進(jìn)程

互聯(lián)網(wǎng)金融顛覆了傳統(tǒng)金融的“貴族”特性，催生了“自下而上”的金融內(nèi)生化與平民化力量，成為推進(jìn)普惠金融的最佳途徑之一。普惠金融是當(dāng)今世界各國普遍倡導(dǎo)的金融服務(wù)模式，我國也明確表示將推行普惠金融作為經(jīng)濟(jì)改革的重要目標(biāo)。互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展契合了金融服務(wù)模式創(chuàng)新的大趨勢，從而能夠客觀地反映資本市場供求雙方的價格與風(fēng)險偏好，通過互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，資金借貸雙方可以實現(xiàn)在資金額度、利率、期限、風(fēng)險、還款方式以及擔(dān)保措施等方面的動態(tài)匹配，交易完全市場化、平民化，催生利率市場化改革。

（四）傳統(tǒng)金融風(fēng)險更加暴露

目前，我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展面臨的主要風(fēng)險主要集中在四個方面：一是法律風(fēng)險。目前對互聯(lián)網(wǎng)金融沒有明確的法律界定，一旦出現(xiàn)法律糾紛，交易雙方的權(quán)利都難以得到有效保護(hù)。二是信息風(fēng)險。在互聯(lián)網(wǎng)金融的大數(shù)據(jù)時代，各種信息在信息主體不知情的情況下就已經(jīng)被收集并作為一種默認(rèn)的信息來源被使用。而一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)內(nèi)控制度不健全，并不注重對客戶信息安全的保護(hù)，現(xiàn)有法律未對信息的合法合規(guī)流轉(zhuǎn)和使用進(jìn)行規(guī)范。信息被泄漏、盜用和濫用的風(fēng)險隱患增加，傳統(tǒng)信息風(fēng)險被加大。三是資金風(fēng)險。主要體現(xiàn)在資金收益受損的風(fēng)險、期限錯配所引發(fā)的流動性風(fēng)險，以及擔(dān)保機(jī)制不健全引發(fā)的信用風(fēng)險。四是信用違約、非法集資等傳統(tǒng)金融風(fēng)險。據(jù)不完全統(tǒng)計，出現(xiàn)問題的P2P平臺，不少借款期限不到一周，甚至出現(xiàn)一天內(nèi)還款的“秒標(biāo)”，如“網(wǎng)贏天下”年化收益率最高達(dá)65%，并做了大量期限拆標(biāo)業(yè)務(wù)，僅運營4個月就因資金鏈斷裂停業(yè)；號稱最大最安全網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的“淘金貸”，上線僅一周就關(guān)閉，卷走80名投資者100萬元資金。

三、促進(jìn)我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的建議

互聯(lián)網(wǎng)金融在給金融交易服務(wù)帶來創(chuàng)新的同時，其所潛在的風(fēng)險不容忽視，必須建立相應(yīng)的風(fēng)險防范體系和應(yīng)對之策。

（一）完善互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)立法

國家立法機(jī)關(guān)應(yīng)加快修改目前的《商業(yè)銀行法》、《證券法》、《保險法》、《刑法》、《公司法》等法規(guī)中的部分法律條款，并出臺有關(guān)司法解釋，依法嚴(yán)厲打擊互聯(lián)網(wǎng)金融違法犯罪行為，為互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)造寬松的法律環(huán)境。出臺針對互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的法規(guī)，以立法的形式進(jìn)一步明確互聯(lián)網(wǎng)金融中交易雙方的權(quán)利和義務(wù)，為交易糾紛仲裁提供法律依據(jù)。

（二）建立互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險防控機(jī)制

從市場的準(zhǔn)入、信息披露、風(fēng)險評估三個層面入手。一是嚴(yán)把準(zhǔn)入環(huán)節(jié)，要求從事互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的企業(yè)提出申報，獲得監(jiān)管部門批準(zhǔn)后方可正式營業(yè)。二是建立信息披露制度，要求互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)建立對資本充足率、流動性、交易系統(tǒng)的安全性、客戶資料的保密與隱私權(quán)的保護(hù)、電子交易記錄的準(zhǔn)確性和完整性等信息資料進(jìn)行獨立評估報告的備案制度。三是建立風(fēng)險評估系統(tǒng)，建立能夠全面動態(tài)評價互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險、實現(xiàn)分類監(jiān)管的風(fēng)險評估系統(tǒng)。設(shè)定預(yù)警評價指標(biāo)，建立風(fēng)險評價模型進(jìn)行實時監(jiān)管防控。

（三）健全信用體系和金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)

應(yīng)建立多層次的信用評級體系，建立大數(shù)據(jù)分析系統(tǒng)，逐步推出信用評級機(jī)制。在征信機(jī)構(gòu)與網(wǎng)貸平臺之間建立起完整的信息共享數(shù)據(jù)庫，建立起良好的信息管理系統(tǒng)和嚴(yán)格的安全管理制度體系。同時加快金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)，打造互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)鏈，保證金融發(fā)展的良好金融生態(tài)。

（四）加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自律性建設(shè)

發(fā)揮各金融行業(yè)協(xié)會、小額信貸行業(yè)自律組織等行業(yè)協(xié)會的自律作用，形成自律規(guī)范，明確業(yè)務(wù)性質(zhì)、準(zhǔn)入門檻、禁止性行為、信息披露要求等。英國在這方面要求比較嚴(yán)格，如P2P金融協(xié)會推行了十條行業(yè)自律條約，涉及最低資本金、儲戶與平臺資金賬戶分離、網(wǎng)絡(luò)安全等內(nèi)容。

（五）加強(qiáng)金融同業(yè)和跨業(yè)合作

商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)同業(yè)合作，推廣“柜面通”合作模式，利用客戶和系統(tǒng)的優(yōu)勢，建設(shè)和共享同一聯(lián)盟電子商務(wù)平臺，彌補(bǔ)信息盲點；與此同時，加強(qiáng)與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的合作，在合作中發(fā)揮比較優(yōu)勢。比如開發(fā)P2P 平臺、電子小貸、銷售理財產(chǎn)品等，不斷提升業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力和服務(wù)范圍，實現(xiàn)互利共贏。

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The Impact of Internet Finance on the Traditional Finance and Responding Strategies

ZHANG Jun

（Evergrowing Bank， Shanghai 200135）

Abstract：The internet finance is a new service mode innovation combining electronic payment with finance， and it changes the traditional consumption habits and ways of payment， which produces a very profound influence on the financial innovation and economic operation. The paper defines the connotation of internet finance， analyzes the impact of internet finance on the traditional financial business， and proposes the suggestions on promoting the development of Chinas internet finance.

Keywords： internet finance； financial risk

責(zé)任編輯、校對：楊振峰