企業(yè)財務管理謹慎性原則應用探析

程長風

一、引言

在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)的經(jīng)營活動充滿著風險和不確定性，因此控制風險不僅在會計核算工作中應堅持謹慎性原則，在財務管理工作中也應遵循謹慎性原則。謹慎性原則即通常所說的穩(wěn)健性原則，是對經(jīng)濟活動中的不確定性因素要求人們在會計核算處理時要充分估計到風險和損失，盡量少計或不計可能發(fā)生的收益，使會計信息使用者、決策者保持警惕，以應付紛繁復雜的外部經(jīng)濟環(huán)境的變化，把風險損失縮小或限制在較小的范圍內(nèi)。

二、謹慎性原則與財務管理關系

（一）謹慎性原則與財務分析

財務分析是以企業(yè)財務報告及其他相關資料為主要依據(jù)，對企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果進行評價和剖析。財務報表使用者在分析企業(yè)會計信息時也應持謹慎態(tài)度。

（1）短期償債能力分析。其衡量指標是流動比率。用于衡量企業(yè)流動資產(chǎn)對流動負債的保障程度，亦即流動資產(chǎn)在短期債務到期前可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還流動負債的能力。速動比率用于衡量企業(yè)流動資產(chǎn)可以在當前償還流動負債的能力。一般認為這一指標越高，債權人的債務風險越小。速動資產(chǎn)在會計實務中有兩種計算方法：從我國企業(yè)資產(chǎn)負債表所列項目看，其他流動資產(chǎn)包括其他貨幣資金，長期應收賬款，其他應收款，待攤費用，待處理流動資產(chǎn)凈損失，一年內(nèi)到期的長期債券投資等。這些項目的會計數(shù)據(jù)，在流動資產(chǎn)中占有相當大的比重，同時又難于隨時變現(xiàn)以償還債務。因此，衡量企業(yè)即時償付能力更為謹慎的指標是計算現(xiàn)金流動負債比率。現(xiàn)金流動負債比率是經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與流動負債的比率，是速動比率的延伸。能直觀地反映出企業(yè)償還流動負債的實際能力，用該指標評價企業(yè)短期償債能力更為謹慎。

（2）長期償債能力分析。分析長期償債能力指標主要是資產(chǎn)負債率。該指標反映企業(yè)舉債經(jīng)營的比率，用于衡量企業(yè)保護債權人利益的程度。進行長期償債能力分析除計算資產(chǎn)負債率，還可計算利息保障倍數(shù)。利息保障倍數(shù)是息稅前利潤與利息費用的比率，作為分母的利息費用不僅包括財務費用中的利息費用，還應包括計入固定資產(chǎn)成本的資本化利息。同時從謹慎性角度出發(fā)，最好比較本企業(yè)連續(xù)幾年的該項指標，并選擇最低指標年度的數(shù)據(jù)作為標準，以保證企業(yè)最低的償債能力。

（3）企業(yè)資產(chǎn)營運效率分析。存貨周轉率反映在一個會計期間存貨周轉次數(shù)，一般越高越好。存貨包括原材料、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品。對于存貨的計價方法，《企業(yè)會計準則》規(guī)定資產(chǎn)負債表日，當存貨成本低于可變現(xiàn)凈值時，存貨按成本計價：當存貨成本高于可變現(xiàn)凈值時，存貨按可變現(xiàn)凈值計價，可變現(xiàn)凈值低于成本的損失，計入"存貨跌價準備"。按可變現(xiàn)凈值計價的規(guī)定，更符合謹慎性原則的要求，更能客觀、真實、準確地反映企業(yè)期末存貨的實際價值，更能有效制止虛夸資產(chǎn)的現(xiàn)象。

（4）獲利能力分析。衡量獲利能力有以下兩種指標：凈資產(chǎn)收益率。該指標實際反映企業(yè)所有者擁有資產(chǎn)實現(xiàn)收益的能力。凈資產(chǎn)收益指標集中體現(xiàn)了企業(yè)管理水平和經(jīng)營業(yè)績，對于投資者而言是評價企業(yè)盈利能力最重要的指標。成本費用利潤率。該指標綜合反映企業(yè)一定時期內(nèi)投入產(chǎn)出的效率。在市場經(jīng)濟條件下，作為市場競爭主體的企業(yè)，為了實現(xiàn)收益最大化目標， 必然首先要使成本費用最小化。企業(yè)為降低成本，縮減費用而采取的各種措施必將提高企業(yè)各種資源的配置效率。

（二）謹慎性原則與籌資管理

籌資管理要解決如何取得企業(yè)所需要的資金，包括籌資方式、籌資數(shù)量和籌資時間等。為了規(guī)避籌資風險，企業(yè)在籌資過程中遵循謹慎性原則表現(xiàn)在以下方面：

（1）籌資組合多樣。籌資的主要方式一是權益融資，指投資者投入新的資金，包括追加投資、增發(fā)新股：二是負債融資，包括向金融機構借款、發(fā)行企業(yè)債券、融資租賃等。要對權益融資和負債融資安排合理的比例，即二者始終保持在合理水平，不能超過自身的承受能力。要注意負債結構，防止過度負債和到期清償債務困難。

（2）籌資數(shù)量適當。不同時期企業(yè)的資金需求量是不一樣的，應采用一定的方法，預測資金的需要數(shù)量，合理確定籌資規(guī)模。這樣既能避免因籌資不足影響生產(chǎn)經(jīng)營活動，又可以防止籌資過多造成資金閑置。

（3）籌資時間合理。既要避免過早籌集資金形成資金投放前的閑置，又要防止取得資金的時間滯后，錯過資金投放的最佳時機。根據(jù)利率變化趨勢及償還債務能力來確定長期債務與短期債務的合理比量。如果預期利率將持續(xù)上升，應考慮增加長期債務比重，可以節(jié)省資金成本；反之，可適當增加短期債務比重。

（4）確保到期償還。資產(chǎn)報酬率反映了企業(yè)全部資產(chǎn)投資效益的綜合水平，當該指標的期望值高于銀行貸款利率時，可適當借款，若等于或低于銀行貸款利息時，不宜負債經(jīng)營。凈利潤現(xiàn)金比率是經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與凈利潤之比，反映當期實現(xiàn)的凈利潤中有多少是有現(xiàn)金保證，既可用以衡量企業(yè)凈收益的質量，又可表示通過凈利潤的產(chǎn)生能增加企業(yè)多少現(xiàn)金來源。

（5）夯實財務基礎。內(nèi)部融資是指企業(yè)內(nèi)部通過計提固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)攤銷而形成的資金來源和產(chǎn)生留存收益而增加的資金來源。企業(yè)如有資金需求，可按照"先內(nèi)后外，先債后股"的融資順序，先考慮內(nèi)部融資，然后才考慮外部融資。外部融資時，先考慮債務融資，然后才考慮股權融資。自有資金的實力體現(xiàn)了一個企業(yè)盈利能力的強弱和獲取現(xiàn)金能力的高低。自有資金越充足，企業(yè)的財務基礎越穩(wěn)固， 抵御財務風險的能力就越強。自有資金越多，也可增加企業(yè)籌資的彈性。當企業(yè)面臨較好的投資機會，外部融資的約束條件又比較苛刻時，有了充足的自有資金就不會因此而喪失良好的經(jīng)營機會。

（三）謹慎性原則與投資管理

企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境是多變的，在投資取向上存在著很大的風險，尤其是企業(yè)在進行長期投資決策時更是如此。企業(yè)對項目的判斷失誤， 對市場需求估計不足，或對銷售價格估計過高，都會導致投資失敗，投資效益不能如期實現(xiàn)，從而導致財務危機的發(fā)生。由于投資涉及的時間長、風險大，更需要運用謹慎性原則規(guī)范企業(yè)投資行為。endprint

（1）加強固定資產(chǎn)投資管理。采用謹慎的決策方法，權衡投資的風險與收益，擬定最優(yōu)方案：采取適當?shù)恼叟f法，加快固定資產(chǎn)投資的回收，增強企業(yè)的競爭能力；在評價投資項目時要充分考慮投資回報。

（2）分散投資風險。即"不要把所有的雞蛋放在一個籃子里"。同時要考慮投資的變現(xiàn)能力，注意長期收益和短期收益的結合，在決策時不僅要關心投資帶來的利潤增量，更要關注投資回收的現(xiàn)金流和折現(xiàn)值，防止出現(xiàn)投資過大帶來的資金周轉失靈。

（3）合理多元經(jīng)營。企業(yè)在對多元化經(jīng)營上應保持冷靜的態(tài)度，不能一哄而上，只有在主業(yè)穩(wěn)固的基礎上才能做大、做強，追求規(guī)模效益。忽略主業(yè)的發(fā)展，會導致投資分散，市場占有率下降，從而導致企業(yè)現(xiàn)金流入量的減少，支付能力減弱，發(fā)生財務危機。

三、謹慎性原則與財務管理的思考

（一）體現(xiàn)謹慎性原則的會計準則和制度應盡量具有可操作性

從我國現(xiàn)有會計規(guī)范看，有些體現(xiàn)謹慎性原則的具體方法操作性是比較強的，如后進先出法、加速折舊的方法等。 但企業(yè)會計準則中關于資產(chǎn)發(fā)生減值的判斷標準有時較難把握，特別是存貨、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等資產(chǎn)由于受多種因素的影響，使得作為決定資產(chǎn)減值準備數(shù)額決定因素的"可變現(xiàn)凈值"的確定較為困難，這也為某些企業(yè)利用謹慎性原則進行操作留下了一定的空間。因此，對于"可變現(xiàn)凈值"的確定問題應制定具有可操作性的具體標準，以指導企業(yè)的會計實踐。

（二）提高會計人員的職業(yè)判斷能力，為謹慎性原則正確運用奠定基礎

任何會計原則、會計方法在會計實務中的貫徹和運用都離不開會計行為的主體會計人員。鑒于會計準則和會計制度中"可選擇性"的范圍日益擴大，尤其是如何保證會計人員在應用謹慎性原則時把握好“度”，適度地應用謹慎性程序和方法，真正揭示謹慎性會計的本質。這就要求會計人員必須提高職業(yè)判斷能力，使其能夠準確把握謹慎性原則的實質，在對不確定性的事項進行估計和判斷時，力求客觀和公正，避免主觀隨意性。

（三）充分發(fā)揮獨立審計的外部監(jiān)督作用，為謹慎性原則的正確運用構造"防御"體系

為防止企業(yè)基于自身利益的考慮不用或濫用謹慎性原則，應加強以獨立審計為核心的外部監(jiān)督體系，確保會計信息的公允性和謹慎性原則的合理運用。

（四）將謹慎性原則的運用與會計信息的充分披露有機地結合起來

不同的判斷會導致其對方法的選擇，也會導致不同的財務狀況和經(jīng)營成果，最終會影響到信息使用者特別是外部信息使用者的決策。因此，凡是與謹慎性原則運用有關的、會影響投資人和債權人等信息使用者對目前和未來理性判斷的信息都應在財務報表附注中加以說明，包括體現(xiàn)謹慎性原則的會計處理方法應用的背景、產(chǎn)生的影響等，并以不致于引起會計信息使用者的誤解為度。

（五）適時修訂財務分析指標，按謹慎性原則要求統(tǒng)一財務分析的口徑

增補反映企業(yè)現(xiàn)金流量方面的指標，以更全面地揭示企業(yè)經(jīng)營的狀況。企業(yè)在處理不確定性經(jīng)濟業(yè)務時，遵循謹慎性原則是財務會計界長期以來形成的慣例。在市場經(jīng)濟條件下，由于競爭和風險的日益加劇，持謹慎態(tài)度應該說是無可非議的。同時，企業(yè)財務管理在運用謹慎性原則時，并不意味著保守和消極，而是在保持其均衡和穩(wěn)定的同時，使財務管理活動具有合理的彈性，從而有效的規(guī)避各種風險，促進企業(yè)價值最大化。endprint