綠色金融業(yè)務(wù)理論與實(shí)務(wù)探究

鮑小芳

摘 要：綠色金融的出現(xiàn)，是伴隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展、環(huán)境保護(hù)思想進(jìn)步而誕生的，從資源節(jié)約型到環(huán)境友好型，我國的金融推進(jìn)業(yè)務(wù)走過了很多嘗試階段，現(xiàn)階段的金融發(fā)展方向就是以“綠色金融”為主要思想和理念，推進(jìn)環(huán)境保護(hù)與金融行業(yè)相融合的業(yè)務(wù)體系。本文在系統(tǒng)地研究了綠色金融的理論，并結(jié)合了環(huán)境保護(hù)業(yè)務(wù)的實(shí)際方法對我國的綠色金融發(fā)展提出了有效的政策建議。

關(guān)鍵詞：綠色金融；理論研究；實(shí)務(wù)探究

綠色金融在我國出現(xiàn)的時(shí)間并不長，究其原因就是我國一直以來的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式都是以資源集約型為主要發(fā)展方式，而國際社會發(fā)達(dá)國家基本上都已經(jīng)邁進(jìn)了環(huán)境節(jié)約型社會金融體系，所以要完成與國際金融接軌的過程，就要從金融形式上改變既有的金融管理和業(yè)務(wù)實(shí)踐。綠色金融又可以稱作環(huán)境金融，主要表現(xiàn)就是金融行業(yè)從政策、指導(dǎo)思想以及扶持業(yè)務(wù)方面更傾向于綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)，從信貸、利率、理財(cái)?shù)鹊确矫鎺头鲋С志G色環(huán)保產(chǎn)業(yè)。

一、綠色金融主流模式

綠色金融的概念是可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的一個(gè)重要組成部分，是國家實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排目標(biāo)、提高環(huán)境質(zhì)量的有效舉措。隨著我國社會經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展和人口的高速增長，對資源、能源的需求總量明顯增加，同時(shí)對生態(tài)環(huán)境造成的壓力也日益加大。在全球各國都在制定和實(shí)施可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的大環(huán)境下，我國也將可持續(xù)發(fā)展列為新時(shí)期的國家核心發(fā)展戰(zhàn)略，通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、節(jié)能減排、新能源開發(fā)等具體措施實(shí)現(xiàn)社會與自然的和諧發(fā)展。對金融體系而言，“綠色金融”正是一種科學(xué)全面、系統(tǒng)完善的可持續(xù)發(fā)展實(shí)施辦法。

西方國家對綠色金融的研究和實(shí)踐工作開展的相對較早，經(jīng)過不斷發(fā)展完善，取得了相當(dāng)豐富的理論成果和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。雖然不同的理論和學(xué)說對綠色金融的定義有別，但也表現(xiàn)出了一定的共性。概括的講，綠色金融“以綠色生態(tài)建設(shè)為目標(biāo)、借助信貸、證券、保險(xiǎn)、基金等金融工具，以市場規(guī)律為原則，通過節(jié)能減排等具體措施促進(jìn)經(jīng)濟(jì)與環(huán)境的協(xié)調(diào)發(fā)展、確保國家宏觀調(diào)控政策的貫徹落實(shí)?！?/p>

國內(nèi)學(xué)術(shù)界對“綠色金融”的具體含義和科學(xué)界定也未形成統(tǒng)一認(rèn)識，眾多學(xué)者從不同角度對綠色金融進(jìn)行研究分析，都一定程度反映了綠色金融的本質(zhì)特征。比如，學(xué)者和秀星認(rèn)為，綠色金融就是將綠色產(chǎn)業(yè)作為重點(diǎn)扶持對象，通過金融服務(wù)的優(yōu)先和傾斜，促進(jìn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展；高建良則認(rèn)為綠色金融其本質(zhì)是金融營運(yùn)戰(zhàn)略的一種表現(xiàn)形式，金融機(jī)構(gòu)通過針對性的業(yè)務(wù)和服務(wù)來促進(jìn)環(huán)境保護(hù)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的協(xié)調(diào)統(tǒng)一，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)。在對現(xiàn)階段的發(fā)展實(shí)踐進(jìn)行總結(jié)分析時(shí)可以看出，我國綠色金融戰(zhàn)略更傾向于借助資本市場工具來實(shí)現(xiàn)國家環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策的既定目標(biāo)。這一戰(zhàn)略的具體實(shí)施模式主要有以下四種：

（一）綠色信貸。金融機(jī)構(gòu)以國家宏觀經(jīng)濟(jì)和環(huán)境政策為依據(jù)，通過貸款政策的傾斜和優(yōu)惠，促進(jìn)國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)。具體來講，就是對從事新能源研發(fā)、污染治理技術(shù)及設(shè)備研發(fā)、綠色產(chǎn)品生產(chǎn)及生態(tài)型農(nóng)業(yè)項(xiàng)目等企業(yè)提供專項(xiàng)貸款，執(zhí)行低息甚至無息優(yōu)惠政策；同時(shí)，對能耗較大、污染較重企業(yè)的融資需求進(jìn)行嚴(yán)格把關(guān)，限制貸款額度和提高審核標(biāo)準(zhǔn)，必要時(shí)可以執(zhí)行高于平均標(biāo)準(zhǔn)的懲罰性貸款利率。

（二）綠色保險(xiǎn)。又稱為環(huán)境污染責(zé)任險(xiǎn)，具體以生產(chǎn)企業(yè)可能發(fā)生的污染問題對第三方造成損害時(shí)，企業(yè)依法承擔(dān)的賠償責(zé)任為保險(xiǎn)標(biāo)的。

（三）綠色證券。特指上市公司的經(jīng)營報(bào)表和信息披露中重點(diǎn)突出環(huán)境信息和環(huán)保核查結(jié)果的內(nèi)容，通過政策約束下的資本流動，實(shí)現(xiàn)對高能耗、高污染企業(yè)的規(guī)模限制和宏觀調(diào)控，以強(qiáng)化上市公司的環(huán)境責(zé)任和環(huán)保意識。

（四）綠色風(fēng)險(xiǎn)投資。根據(jù)調(diào)控政策實(shí)現(xiàn)資本投資向能耗

低、環(huán)保性高的行業(yè)和領(lǐng)域的引導(dǎo)性流動，通過對新能源、新技術(shù)的重點(diǎn)投資，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益和環(huán)境效益的協(xié)調(diào)統(tǒng)一。

二、綠色金融實(shí)踐效果

綠色金融理念及其推廣實(shí)踐，通過金融工具和產(chǎn)品服務(wù)的選擇，強(qiáng)化企業(yè)的環(huán)保責(zé)任和綠色發(fā)展，對資源耗用和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，對企業(yè)經(jīng)營模式進(jìn)行引導(dǎo)和約束，從而實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排的可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)。這種引導(dǎo)和約束作用表現(xiàn)為多樣性和針對性的統(tǒng)一：既有直接和間接、當(dāng)前和未來、潛在和現(xiàn)實(shí)等多種影響作用，又表現(xiàn)為專門針對節(jié)能減排目標(biāo)而執(zhí)行金融政策的調(diào)整和傾斜，保障新能源開發(fā)、節(jié)能減排技術(shù)的研發(fā)和應(yīng)用等企業(yè)行為的資金需求，引導(dǎo)資本市場的綠色投資，全面提高我國產(chǎn)業(yè)體系的綠色含量，最終實(shí)現(xiàn)綠色金融和可持續(xù)發(fā)展的宏觀目標(biāo)。綠色金融的實(shí)踐效果，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（一）推動企業(yè)經(jīng)營的綠色轉(zhuǎn)變。綠色金融對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營模式的影響，主要通過其金融服務(wù)和產(chǎn)品工具組合來實(shí)現(xiàn)。例如綠色信貸業(yè)務(wù)，對低能耗、低污染企業(yè)提供優(yōu)惠性的傾斜貸款，而對高能耗、高污染風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)執(zhí)行懲罰性的貸款限制條件，引導(dǎo)企業(yè)經(jīng)營理念的環(huán)保型轉(zhuǎn)變；同時(shí)也可以為環(huán)保指數(shù)高的企業(yè)開展上市融資活動時(shí)提供便利條件，對污染排放過量、環(huán)境破壞較大的企業(yè)實(shí)施嚴(yán)格的監(jiān)督管理和環(huán)境信息披露制度，提高上市企業(yè)的環(huán)保水平；保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對企業(yè)推行綠色保險(xiǎn)，通過嚴(yán)格的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制，促使企業(yè)排污水平的有效降低等等。

（二）引導(dǎo)投資資本的綠色流動。綠色金融的整體戰(zhàn)略對企業(yè)的資本成本和經(jīng)營效益擁有較大的影響力，客觀上為風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的創(chuàng)業(yè)及風(fēng)險(xiǎn)投資提供了有效判斷依據(jù)。出于對綠色金融優(yōu)惠政策的享受和懲罰措施的規(guī)避，創(chuàng)業(yè)和投資更傾向于環(huán)保指數(shù)高的綠色產(chǎn)業(yè)，通過這種綠色資本的流動引導(dǎo)，優(yōu)化我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，推動產(chǎn)業(yè)綠色發(fā)展。

（三）推動生產(chǎn)技術(shù)的綠色創(chuàng)新。綠色金融的實(shí)施對高能

耗、高污染企業(yè)造成了巨大的經(jīng)營壓力，客觀上提高其生產(chǎn)技術(shù)的創(chuàng)新水平，通過生產(chǎn)工藝和產(chǎn)品技術(shù)設(shè)計(jì)的改良和提高，提高資源使用效率降低能耗和污染排放，從而提高企業(yè)的環(huán)保評級，減少企業(yè)面對的懲罰性金融措施。通過環(huán)保硬指標(biāo)的約束效力，在刺激企業(yè)綠色創(chuàng)新的同時(shí)，拓展綠色環(huán)保技術(shù)的市場空間，雙管齊下，全面推動環(huán)保技術(shù)和材料的創(chuàng)新應(yīng)用工作，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。endprint

（四）培養(yǎng)公眾綠色投資傾向。信息不對稱問題的客觀存

在，使得公眾以消費(fèi)者的身份無法對企業(yè)經(jīng)營的環(huán)保情況產(chǎn)生有效約束。但當(dāng)公眾具備投資者的身份時(shí)，就能夠在其綜合考慮投資收益時(shí)充分評定環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，對企業(yè)的環(huán)保狀況提出較高要求。企業(yè)因生產(chǎn)經(jīng)營造成的環(huán)境污染事件，必然引發(fā)相應(yīng)的行政處罰和經(jīng)濟(jì)賠償問題，對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響，表現(xiàn)在證券投資市場上，就投資人對公司的信任下降，公司股價(jià)下跌和收益率的同步下降，刺激企業(yè)為扭轉(zhuǎn)不利局面而進(jìn)行的環(huán)保型轉(zhuǎn)變。

三、綠色金融存在問題

（1）綠色信貸標(biāo)準(zhǔn)不清晰、機(jī)制不完善。主要表現(xiàn)為：缺乏全面完善的綠色金融管理機(jī)制、對企業(yè)的約束和激勵(lì)力度不夠、缺乏及時(shí)有效的信息交流、綠色信貸的具體標(biāo)準(zhǔn)和執(zhí)行方案不明確。（2）綠色保險(xiǎn)缺乏法律保障，對環(huán)境污染責(zé)任險(xiǎn)缺乏強(qiáng)有力的法律保護(hù)和強(qiáng)制執(zhí)行手段，無法避免道德風(fēng)險(xiǎn)的客觀影響和制約，限制了綠色保險(xiǎn)的健康、有序開展。（3）資本市場尚未成熟，限制了綠色投資的有效性和針對性。我國的資本市場處于起步發(fā)展階段，客觀存在結(jié)構(gòu)性問題和運(yùn)行機(jī)制不完善，制約了市場配置功能的及時(shí)性和有效性，限制了綠色投資的作用發(fā)揮和功能實(shí)現(xiàn)；同時(shí)，因信息不對稱問題引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)因素，監(jiān)管機(jī)構(gòu)無法對上市公司執(zhí)行環(huán)保核查和環(huán)保監(jiān)管，無法保證企業(yè)踐行環(huán)保目標(biāo)和執(zhí)行環(huán)保經(jīng)營標(biāo)準(zhǔn)。

四、綠色金融解決對策

（一）加強(qiáng)法律保障，健全綠色金融的法律體系。國家層面的法律法規(guī)為綠色金融的大力推行提供必要的保障作用。應(yīng)當(dāng)從我國社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際情況出發(fā)，制定和實(shí)施針對性的環(huán)保政策，確保綠色金融工作有法可依、受法保護(hù)。同時(shí)，要根據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和金融環(huán)境的形勢變化，及時(shí)調(diào)整法律規(guī)范，加強(qiáng)綠色金融的可行性和有效性。

（二）深化體制改革，提高綠色金融的行政管理效力。綠色金融戰(zhàn)略實(shí)施的另一有效保障就是積極有效的行政管理行為。行政主管部門在綠色金融的戰(zhàn)略要求下，雖然已經(jīng)加大了對環(huán)境問題的監(jiān)控力度及風(fēng)險(xiǎn)處罰力度，但由于體制結(jié)構(gòu)的歷史問題，國家環(huán)保部門與地方政府間存在明顯的管理博弈，影響和制約了國家環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策的貫徹與執(zhí)行。這就要求提升環(huán)保主管部門的行政管理效力，對地方政府、關(guān)聯(lián)部門形成有力約束，強(qiáng)化協(xié)調(diào)統(tǒng)籌力度，有力促進(jìn)環(huán)保政策的落實(shí)。

（三）加強(qiáng)信息共享機(jī)制，強(qiáng)化綠色金融的及時(shí)性和有效

性。信息工作是綠色金融戰(zhàn)略的基礎(chǔ)工作，是對綠色金融政策及時(shí)性和有效性的基本保障。我國應(yīng)加強(qiáng)信息共享機(jī)制的建立和完善，盡力避免信息不對稱問題引發(fā)的管理失效和道德風(fēng)險(xiǎn)?？梢酝ㄟ^信息共享平臺的建設(shè)和運(yùn)行，加強(qiáng)各部門、機(jī)構(gòu)之間的信息溝通，結(jié)合機(jī)構(gòu)組織的職責(zé)明確、合理分工等工作，共同打造信息交流平臺和企業(yè)征信管理系統(tǒng)，完善相應(yīng)的管理職能，積極有效推動綠色金融的健康發(fā)展。

（四）嚴(yán)格執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)綠色金融的標(biāo)準(zhǔn)管理。嚴(yán)格健全的體系標(biāo)準(zhǔn)是綠色金融廣泛推廣的核心要素，是我國現(xiàn)行綠色金融主流模式的基礎(chǔ)保障。在行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一制定上，需要從以下環(huán)節(jié)進(jìn)行強(qiáng)化：一是借鑒國外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，制定和實(shí)施中國特色的綠色信貸執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)，打好綠色信貸的技術(shù)基礎(chǔ)；二是國家在建立征信體系時(shí)，將環(huán)保因素同時(shí)納入體系建設(shè)中，強(qiáng)化企業(yè)的環(huán)保意識；三是完善上市公司信息披露制度，突出環(huán)保指標(biāo)的重要性；四是重點(diǎn)推行綠色保險(xiǎn)，完善和明確保險(xiǎn)范圍、費(fèi)用、程序等相關(guān)環(huán)節(jié)。

小結(jié)：我國綠色金融發(fā)展剛剛起步，從政策上政府要進(jìn)行方向引導(dǎo)，金融行業(yè)要以綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)為主要貸款對象和幫扶目標(biāo)，積極促進(jìn)我國金融產(chǎn)業(yè)向綠色可持續(xù)發(fā)展方向前進(jìn)，優(yōu)化金融產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和實(shí)現(xiàn)資源整合重組，催生環(huán)保產(chǎn)業(yè)擴(kuò)大規(guī)模，對整個(gè)金融行業(yè)起到改革和升級的作用。我國工農(nóng)業(yè)節(jié)能減排受到綠色金融的影響，不僅可以實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，也能從根本上降低經(jīng)濟(jì)成本和運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)，而綠色金融行業(yè)在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級中也能得以健康發(fā)展，實(shí)現(xiàn)工農(nóng)產(chǎn)業(yè)的節(jié)能減排與綠色金融的雙贏。

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