金融企業財務預警體系

楊寧利

伴隨著時代的快速發展與競爭的加劇，金融企業原有的財務預警體系暴露出許多缺點，已經遠遠不能滿足現有金融企業經營發展與管理的需求，迫切要求對原來的財務預警體系進行改進。該文首先介紹了當前金融企業財務預警體系存在的問題，然后提出了把財務預警體系和企業預算系統聯系在一起的改進。

中國的資本市場在進入21世紀之后發生了很大的變化，其的不景氣也使得企業存在的各種潛在問題暴露出來，上市公司的數量不斷增加，這表明企業隨著競爭的加劇所面臨的風險越來越大。財務風險是企業經營過程中面臨的最主要的風險，因此企業必須對其所面臨的財務風險有正確的認識并加以防范。

1 當前金融企業財務預警體系存在的問題

當前金融企業認識與防范財務風險的有效工具就是財務預警體系，其中財務預警體系的最基本的作用就是：使用各種手段對企業中潛在的財務風險實現及時的發現，在企業潛在的財務風險真正轉化成企業的財務危機之前就將其化解掉。在中國加快和國際接軌步伐的同時，企業也面臨著越來越大的經營風險與財務風險，顯然，當前的財務預警體系已經遠遠不能滿足企業的需求。當前金融企業財務預警體系存在的問題主要有以下四點，下面將對這些問題進行詳細的介紹。

反應的靈敏性不夠。當前的財務預警體系主要包括以下兩種：第一種是多指標法；第二種是單一財務指標法。其中多指標法以美國學者愛德華·奧特曼在1968年提出的z分數模型為代表，而單一財務指標法以1966年威廉·比弗提出的財務預警模式為代表。之后各國學者提出的一些改進模型大多數都是把這兩種模型作為基礎的。財務指標是這兩種模型的核心，采用財務指標的多少是這兩種模型的唯一區別。財務指標在信息技術不發達的時代完全能夠對企業的財務狀況進行預測，然而企業競爭的加劇與信息技術的發展需要企業能夠越來越快的判斷出其潛在的財務風險，不然就會遭到淘汰。但是財務指標在判斷企業財務風險的時候不可避免的存在一定的時滯性。

需要一定時間編制的財務報表是財務指標所需數據的主要來源，然而年報至少要到年末才能編制，月報至少要到月末才能編制。因此企業用于計算財務指標的財務數據都是歷史資料，對未來不一定能夠有準確地預測。

企業存在財務風險和經營風險兩種風險，并且企業的經營風險是許多財務風險的最初來源，也就是說很多時候企業經營發生問題的原因是企業發生的財務危機。但是企業經營對企業財務的影響是現有財務指標不能考核出來的，而是必須在等到企業經營真正的對財務產生影響的時候才能判斷出來，這就是時滯性問題。一般情況下當企業的財務受到企業經營影響的時候，挽救企業是很困難的，這時就算是企業財務預警系統可以發現企業存在的財務風險也已經無所補救，財務預警體系已經失去了作用與意義。

整體性不強。企業有著非常復雜的財務體系，包括了財務預警體系、財務監督體系、財務控制體系與財務預算體系等。當前的財務預警體系和其他財務體系沒有有效地聯接，這就不能使公司的高級管理人員在對整個財務體系進行充分利用的情況下對企業現有的情況進行判斷和分析。所以，需要把企業的財務預警體系與企業的其他財務體系緊密的結合，這樣不僅能夠降低財務工作人員的工作量，還能夠幫助企業高級管理者對企業的財務狀況進行全方位的了解，從而能夠正確地判斷出企業的財務狀況，做出正確的決策。

對企業因為投資引起的財務風險缺乏評估。多指標法和單指標法都未對企業因為投資引起的財務風險進行評估。當前的財務預警體系主要對企業因為負債所引起的財務風險進行評估，也就是狹義上的財務風險，然而當前企業所面臨的財務風險在很大程度上是由不正確的投資所造成的。例如陳永霖的中航油巨虧事件，就是因為使用衍生金融工具把航空燃油做空使得現有的財務預警系統不可能發現巨虧，因為這些浮動虧損在交割之前不能對企業財務報表的有關指標造成影響，也就是說當前的財務預警體系未考慮到企業所面臨的投資風險，所以也就不能把企業所面臨的財務風險完整的反映出來。

缺乏一定的分析能力。當前財務預警體系中的多指標法和單指標法都缺乏一定的分析能力。給出一個數字是多指標法和單一指標法的最終結果，企業可以通過這個數字對自己的財務狀況是處于良好還是瀕臨破產進行判斷，而除此之外從這個數字中什么都得不到。就像看醫生的時候，醫生只是告訴你是否有病而不告訴你是什么病、病在哪里是一樣的道理，很顯然這遠遠不能滿足企業管理的需求。所以必須改進當前的財務預警體系，促使其能夠提供企業潛在財務危機或者是已經存在的財務危機的“病因”。要想達到這樣的目的，企業的財務預警體系就不能僅僅提供一個數字，還必須對企業各個方面的情況進行評價，對企業融資、經營、生產、投資各個方面對企業財務正負面的影響進行說明，必須能夠幫助企業高級管理人員可以很容易的找出企業財務危機的原因。

2 把財務預警體系和企業預算系統聯系在一起的改進

通過上面對當前金融企業財務預警體系存在的問題的分析中可以看出，企業的財務預警體系和企業的其他財務系統存在脫節的現象，所以必須把企業的財務預警體系和企業的其他財務系統連接起來，這樣的改進能夠產生以下兩個作用。

能夠提高財務預警系統的靈敏性。因為財務預算是依照企業現有的狀況對企業未來的運行狀況所做出的判斷，所以財務預算和財務報表相比能夠更真實準確地反映出企業未來的財務狀況。顯然，企業的財務預警體系若是使用企業預算的數據能夠對企業未來的財務風險做出更加準確的判斷，并且企業的預算數據是對企業的所有信息進行綜合之后得出的，所以包括了財務、人事與生產等各方面的信息，這樣財務預警體系在使用企業預算數據之后就能夠在業務危機變為財務危機之前正確地判斷出業務危機對財務危機的影響。

能夠判斷出企業潛在的財務危機。眾所周知，企業預算包括了資本支出預算、財務預算和業務預算，其中企業投資所需的資金預算構成了資本支出預算，預計現金流量表、預計利潤表、預計資產負債表和現金預算構成了財務預算，成本及費用預算、生產預算、銷售預算等構成了業務預算，因此能夠看出企業預算對企業的各個方面都有所涉及。若是將企業的財務預警體系和企業預算聯系在一塊，就能夠分別預警企業的資本支出、銷售、生產等各個環節，最后匯總得到預警結果。這樣就能夠對企業財務危機的來源進行有效地甄別，對企業的財務危機進行有的放矢的解決，對企業潛在的財務危機進行有針對性的消除。并且因為企業預算體系包括了資本支出預算，所以財務預警體系也能夠通過和企業預算體系的結合對企業資本支出對企業財務的影響進行合理的監控，這樣也能夠及時地發現企業過多資本支出對企業財務狀況造成的不良影響，從而避免企業貪多而被“撐死”的情況。而傳統的財務預警體系不能夠做到以上這種做法，從而也不能更好地為金融企業所服務。

企業的財務預算經常會在受到人們一定程度的主觀影響之后對財務數據的客觀性產生相應的影響。然而若想企業能夠適應社會的迅猛發展，使其可以在瞬息萬變的市場經濟中立足，發展壯大，很有效的一種手段就是將企業的財務預警體系和企業的預算體系結合在一起對傳統的財務預警體系進行改造。