有關金融理財產品的發展問題研究

張東穎+李建旭+宋佳皓

摘 要：近些年，隨著投資市場的建設和投資渠道的完善，我國商業銀行的理財業務得到了迅猛的發展，很多銀行也立即將金融理財業務作為了本銀行實行戰略性轉型和拓展非利息收入的重要切入點。本文通過對金融理財產品的發展進行研究列舉了其面臨的三個問題及解決方案。

關鍵詞：理財產品；監管；攬儲；互聯網；金融

我國商業銀行的金融理財產品近年來發展迅速，但受到世界金融危機的加大和深化的影響，對我國大部分發展迅猛的理財產品產生了巨大的沖擊，經常會出現銀行理財產品的提前終止、負收益以及零收益的情況。回顧我國商業銀行的金融理財產品發展情況，發現其發展存在諸多問題。

一、 我國銀行的金融理財產品監管需要加強

在經濟全球化日益完善的進程中，金融市場的競爭也異常激烈。我國金融業已經從分業經營慢慢轉向混業經營，但與此相對的是，對于金融產品的監管模式的改進卻沒有跟上金融業的蓬勃發展。近幾年來，尤其是中國加入WTO后，機構監管的不足和缺陷越來越明顯，功能監管與機構監管的矛盾越來越突出。

監管的當局銀監會對私募基金的宣傳和發售過程并沒有進行嚴格的監管，銀行本身對員工的管理也存在相當的漏洞和疏忽。

二、金融理財產品銷售過程中，銀行與上市公司雙向選擇

上市公司手握巨額資金找不到更高收益的出路，為求保值增值，紛紛將閑置資金投向理財市場。銀行方面也受到央行銀根縮緊的政策的影響，這種現象便形成了上市公司和銀行間的雙向選擇：

1.上市公司通過購買銀行、信托類理財產品在弱市中獲得相對較高收益。

在企業經營過程中，總存在部分中、短期閑置資金得不到很好的利用，但出于企業流動性考慮，并不能這些資金長期存在銀行等金融機構，只能作為活期存款存入銀行，方便支取，收益很低。近些年隨著投資市場的建設和投資渠道的完善，各類銀行理財產品紛紛出世，品種豐富，期限靈活，而且很多理財產品的收益率超過3.5%的年基準存款利率，使得投資者具有更大的選擇余地。

因此，越來越多上市公司為了提高閑置資金收益，選擇將原來的活期存款轉為購買短期銀行理財產品。從風險角度說，和證券市場、大宗商品市場等相比，銀行理財產品的絕對收益率并不是特別高，但其風險還是相對較低的。因此，對于上市公司來說，投資理財產品是兼顧風險與收益的較為理想的選擇方向。

2. 銀行通過出售銀行、信托類理財產品實現變相攬儲。

銀行方面通過發行、出售理財產品給上市公司和企業，既輕松地完成了監管指標，提升了銀行的貨幣存儲額，也可以減少銀行對理財產品前期宣傳、中期銷售量、后期市場反應等的擔憂，銀行方面樂見其成。

能力較弱的小微企業申請貸款難已成為一個社會問題，和業績較好、能力較強的上市公司相比較，銀行方面特別容易提出搭售理財產品的要求。對此，監管部門曾明確要求，商業銀行向小微企業貸款，一律不得提出貸款返存、搭售理財產品、支付無關服務費用等附加條件。

三、理財產品易受到互聯網金融沖擊

如今“余額寶”所掀起的“寶寶”潮正在不斷沖擊金融體系。阿里金融做小企業貸款，按日計息，無擔保無抵押，隨借隨還。這種小額貸款提供的流動的資金不斷為小微電商經營業主帶來便利。截至2013年12月底，阿里小貸累計客戶數超過了65萬家，累計投放貸款超過1600億元；戶均貸款余額不足4萬元，戶均授信約13萬元，不良貸款率控制在1%以下。這些讓銀行的巨頭們望塵莫及。

近幾年，以阿里為代表的互聯網金融迅猛發展，給傳統的金融服務業注入了活力、增添了競爭力。在融資服務方面，阿里金融從2010年開始，為阿里巴巴B2B網、淘寶網和天貓網的會員提供小額信貸服務。以其較小的平均貸款額、一路看好的效益指標以及其服務，顛覆了原有銀行系統的績效模式。互聯網金融最重要的在于通過互聯網、手機等工具，使得傳統金融業務透明度更強、參與度更高、中間成本更低、操作上更為便捷，讓所有的參與者享受到了互聯網的“開放、平等、分享”。互聯網金融的崛起將革命性地改變中小微企業的金融服務體系和機制，更為有效地促進中小微企業發展。

四、解決方案

監管部門應加強對銀行貸款的監管，尤其向小微企業貸款時，一律不得提出貸款返存、搭售理財產品、支付無關服務費用等附加條件，增加金融市場的公平性、公正性和公開性。

面對互聯網金融的不斷沖擊，證監會可以加大對其的監管力度，在一定程度上對商業銀行進行保護。例如：要求基金公司就所投資的銀行協議存款做出風險管理，用風險準備金做出保障。商業銀行也應加大其對資金的控制力度，推出全新的理財產品投放金融市場，豐富市場資源。例如交行推出了“快溢通”，平安銀行推出了“平安盈”等。

五、結語

本文中，筆者主要從銀行金融理財產品的監管缺乏、與上市公司存在雙向選擇、易受到互聯網金融的沖擊三方面論述了理財產品面臨的問題和解決方案。問題只有通過在現實中一次次的修改調整才能得到解決，因此，通過將有關金融理財產品的發展研究理論知識和銀行理財實際操作相結合，才能促使我國銀行理財業務的更好更快發展。

參考文獻：

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